加拿大央行降息25点至3%!加币跌跌跌!
加拿大央行今天将隔夜利率目标下调至3%,这是央行连续第6次降息。
央行同时警告称,与美国的贸易战可能会在未来几年抑制经济增长。
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加拿大央行行长麦克勒姆(Tiff Macklem)指出,尽管自8月以来通胀一直保持在2%目标附近,且家庭支出正在回升,但是可能与美国的贸易冲突给经济和通胀前景蒙上了阴影。
“如果贸易冲突持续时间长且范围广泛,将严重损害加拿大的经济活动,与此同时,进口商品成本上升将对通胀带来直接的上行压力。”
换汇网站XE显示,加元兑加元汇率下跌至近5年来低点,至69.25美分。
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加元兑人民币汇率跌至近2年来低点,至5.02人民币元。
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加拿大央行在其货币政策报告(MPR) 中模拟了多种关税情境。在其基准模型中,假设价格变化与上一次关税实施时类似,如果美国对加拿大商品征收 25% 的关税,并且加拿大实施对等反制关税,第一年末加拿大国内生产总值(GDP)将减少 2.5 个百分点。
在第二种情境下,如果美国对加拿大商品的需求下降幅度更大,加拿大的经济增长将受到3个百分点的冲击。无论哪种情况,加拿大和美国的消费者价格指数(CPI)通胀率都将在未来三年内上升。
央行行长麦克勒姆(Tiff Macklem) 表示:“不幸的是,关税会导致经济运作效率降低,我们的生产和收入都会比没有关税时更少。货币政策无法抵消这种影响,我们所能做的是帮助经济适应。”
他补充说,央行只有一个政策工具:利率,无法同时应对经济增长放缓和通胀上升这两种相反的趋势。
在没有关税的情况下,央行已将2025年GDP增长预测从2.1%下调至 1.8%,主要原因是:
联邦政府在秋季下调移民指标,导致人口增长放缓;
由于关税威胁,加拿大投资信心下降,企业减少投资。
货币政策报告指出:“在加拿大,关税威胁已经对消费者和企业信心、投资意向产生负面影响。” 此外,“这一威胁也是近期加元贬值的主要原因。”
加元贬值的主因:关税不确定性而非利差
对于近期加元大幅贬值,央行表示,尽管加美利率差扩大对汇率有一定影响,但主要原因仍然是关税威胁导致的市场不确定性,推高了外汇避险溢价。
此外,央行宣布结束量化紧缩(QT),并将存款利率调整至比政策利率低5个基点。
货币政策报告:不确定性上升
央行在新闻稿中称,今日发布的1月货币政策报告(MPR)受到超出常规水平的不确定性影响,主要由于全球政策环境快速变化,特别是美国新政府可能实施的贸易关税威胁。由于潜在贸易冲突的范围和持续时间无法预测,本次基准预测未包含任何新增关税的影响。
根据预测,全球经济预计在未来两年保持约3%的增长。美国经济增长预期上调,主要因消费强劲;欧元区受竞争压力影响,增长可能低迷;中国近期政策刺激已推动需求并支撑短期增长,但结构性挑战依然存在。自去年10月以来,各国金融状况出现分化,美国国债收益率因增长强劲和通胀持续性增强而上升,而加拿大国债收益率小幅下降。受贸易不确定性和加元走强影响,加元对加元大幅贬值。油价波动较大,近期比 10月预期高出约5加元。
加拿大经济展望
过去的降息已开始促进经济复苏,消费和住房活动近期回暖,并预计将继续增强,但企业投资仍然疲软。出口前景则受到新增石油和天然气出口能力的支撑。
就业市场仍显疲软,12月失业率为6.7%。过去一年劳动力增长快于就业增长,近期就业增长开始回升。工资增长压力仍然较高,但已有所缓解的迹象。
加拿大央行预测,2025年GDP增长将有所增强,但由于政府下调移民指标导致人口增长放缓,GDP及潜在增长均低于10月预期。2024年GDP预计增长1.3%,2025年和2026年均预计增长1.8%,略高于潜在增长率。因此,经济中的过剩产能将在预测期内逐步被吸收。
通胀情况
CPI通胀仍接近2%,但由于政府暂时取消部分消费品的商品及服务税/合并税(GST/HST),短期内出现一定波动。住房价格通胀仍然较高,但预计将逐步放缓。核心通胀接近2%。央行预计未来两年CPI通胀将保持在2%目标附近。
若不考虑美国可能实施的关税,经济前景的上行和下行风险基本平衡。然而,长期贸易冲突可能导致加拿大GDP放缓,并推高国内价格水平。
鉴于通胀维持在2%附近,同时经济仍存在过剩产能,央行管理委员会决定将政策利率进一步下调25个基点至3%。自去年6月以来,累计降息幅度已较大。较低的利率正在推动家庭支出,央行预计经济将逐步增强,通胀也将维持在目标水平。然而,如果美国实施大范围和高额关税,加拿大经济韧性将受到考验。央行将密切关注事态发展,并评估其对经济活动、通胀及货币政策的影响。
加拿大央行下一次宣布政策利率是3月12日。
2小时前