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自从昨天（1月20日）加拿大央行宣布了不降息的决定之后，加元就开启了一轮绝地反攻的上涨走势。两天之内上涨超400点，兑美元从昨日的低于69美分到今日一举收复70美分大关，兑人民币也从昨日最低时的4.49元涨至4.61元。 　　总理特鲁多和央行力挺 加元绝地反击 　　加元的绝地反击，不得不说和加拿大帅哥总理特鲁多有关。 　　刚刚上任不久的特鲁多显然已深深地感受到了加元贬值、油价暴跌对经济的影响。本周一，特鲁多就曾表示，加拿大经济中的很多领域都会受到这两项因素的打击。 　　事实上，加拿大的经济困境已经引起全世界的关注。现在，就连纽约时报也加入了“嘲笑”加拿大人揭不开锅的阵营。一篇名为《油价走低加元贬值，加拿大人“吃不起”花菜》的文章指出，花菜在加拿大成了一种奢侈品，这是石油和其他大宗商品价格走低连累“吃货”的一个古怪案例。 　　加元狂贬似乎已成为加拿大的政治问题。特鲁多的讲话果然对加拿大央行发生了作用，央行态度立即180度转向，昨日出人意料地宣布维持利率不变，表示警惕加元进一步贬值加快推高通胀的的风险，并展示出不惜加息保护加元抗击通胀的态度。   　　据CBC报道，昨日，加拿大央行行长波洛兹（Stephen Poloz ）在上任后首次发表声明，称央行已经做好了准备力挺加元，以遏制目前物价飙升、通货膨胀可能失控的局面。   　　他是在渥太华的一个新闻发布会上做出这番表态的。“可以说...我们在讨论开始时是倾向于进一步放松货币政策的，”波洛兹罕见地提到央行管理委员会讨论的内情。据路透报道，他坦承，央行在加拿大经济滑坡的同时对加元迅速贬值也感到担忧。有专家指出，不排除央行会提高基准利率以达成此目标。 　　虽然一些分析师认为央行因此错失扶助经济的良机，但这一决定还是帮助提振加元兑美元从将近13年低点反弹，至少暂时是如此。周四，由于国际油价上涨至29美元上方，加元汇率也因此再下一城，突破70美分大关。 　　野村证券分析认为，周三央行的利率决议表明加拿大进一步采取宽松货币政策困阻重重。因此相信加拿大央行未来一段时间将继续维持利率不变，并转而运用财政政策来刺激经济增长。 　　与此同时，正在瑞士出席达沃斯世界经济论坛的加拿大总理特鲁多也表示，加拿大将进一步开放商业投资机会，让加拿大在世界舞台上重新定位。显然，特鲁多希望加拿大经济能够拥有能源之外的全新亮点。 　　在达沃斯论坛发表讲话时，特鲁多并未多谈状况欠佳的自然资源行业，而是突出了加拿大在技术和教育方面的优势。他说，加拿大拥有多元化和充满创意的人民，优秀的教育和卫生系统、先进的基建设施，社会和金融系统相当稳定。他强调，在全球经济不明朗的情况下，加拿大一个安全的投资场所。 　　特鲁多表示：“我们的自然资源非常重要，将来也是如此，但加拿大人知道，发展和繁荣不仅仅是基于我们脚底下的资源，还尤其要依靠我们的头脑。” 　　加元的未来 就看特鲁多的了 　　暴力反弹之后，加元能否走出真正的反转走势，还是得看总理特鲁多的作为。 　　对于周三央行为何没有降息，野村证券分析认为，其中一个非常重要的原因就是，加拿大央行可能已经被加拿大政府告知，近期会有一系列大规模财政刺激政策实施，大到足以遏制加拿大经济增长所存在的下行风险。 　　事实上，早在去年秋季大选期间，以特鲁多为领袖的联邦自由党就承诺，当政后会用连续三年、每年不超过100亿加元的温和赤字预算开支的手段更新加拿大的基础设施以刺激加拿大的经济发展。 　　据RCI报道，自由党政府执政以来，国际和国内的经济局势不断恶化，联邦政府税收收入减少、赤字增大的局势不可避免加拿大知名金融专家罗森伯格认为，在目前的情况下，自由党政府不但可以、而且应该大把花钱，不但每年的预算赤字开支应该提高到240亿加元的水平，而且这样大规模的预算赤字开支应该持续到2020年。 　　罗森伯格的主要依据是，西方经济合作组织成员国平均的政府债务与GDP的比例是70%，而加拿大现在只有31%。罗森伯格的结论是，加拿大政府不赶快大把借钱开支还等什么呢？特鲁多的自由党联邦政府应该用赤字预算开支的办法刺激经济，以避免加拿大经济陷入衰退。 　　波洛兹昨日也表示，在本次利率决议中，新财政刺激政策是很重要的考量因素。此外，目前的汇率疲软和美国需求增加也将帮助刺激经济反弹。 　　这样说起来，加元和加拿大的未来，当然要看油价的脸色；但更重要的，是要看颜值爆表的总理特鲁多能不能有同样帅气的作为，带领困境中的加拿大人走出经济下滑的泥潭。

　　近期，加拿大各界对中加自贸协定谈判的关注日益升温。加中贸易理事会本周在多伦多发布一份研究报告称，如果启动加中自贸协定谈判，将促进投资、增加出口、创造高价值就业机会。 　　这份名为《追逐中国：为何对华经济协定与加拿大的发展利益攸关》的报告指出，如果中加存在自贸协定，到２０３０年加拿大出口将达到每年增加７７亿加元（约合５４亿美元），并创造２．５万个就业就会。 　　报告作者之一劳拉・道森在接受新华社记者采访时说，从全球经济发展格局来看，中国是巨大市场，加中自贸协定将使加拿大极大受益，每年将增加数十亿加元出口。   　　加拿大统计局数据显示，２０１５年前１１个月，加拿大向中国出口额为１９７亿加元（约合１３８亿美元），从中国进口额为３５８亿加元（约合２５１亿美元）。报告指出，近年来加拿大海鲜对华出口增长显著，随着中国中产消费者快速增长，加拿大的鱼类、酒类、猪肉等商品会受到中国市场欢迎。   　　经济观察人士指出，中加两国的经贸发展势头良好，中国已成为加拿大第二大贸易伙伴，但中国和加拿大的贸易额在两国对外贸易总额中所占的比例依然较小。中国方面希望加拿大扩大对华贸易领域，向高科技、民用核能和教育等领域扩展。近年来，中加经贸合作缺乏大项目支撑，包括中国在内的亚太地区对天然气等清洁能源需求量巨大，而中国在高铁等基础设施建设方面有丰富经验，两国将来可以在清洁能源和高铁等大项目方面加大合作力度。 　　中国中央财经领导小组办公室副主任韩俊上周访问渥太华时说，中国是世界最大的农产品进口国，也是对能源进口依赖度最高的国家之一，如果中国和加拿大之间存在自由贸易协定，加拿大的钾肥、农产品和能源产品就可大规模进入中国市场。中国还将向加拿大的绿色技术开放市场。此外，海上能源走廊也是中方的一个优先项目。 　　加中贸易理事会的报告建议，加拿大应加强与中国在能源、农业、经济治理等方面的合作，加拿大应效仿澳大利亚和英国等加入中国倡导并筹建的亚投行，加拿大企业应充分利用人民币离岸中心的优势使用加元和人民币直接结算，加拿大应启动加中双边绿色科技项目以促进可持续能源发展和环境保护。 　　报告说，“现在是启动拟定两国经贸战略的最佳时期，这将在未来数十年惠及加拿大经济和加拿大人民。”

联邦国会预算办公室的最新分析显示，自由党修改税阶税率导致的国库财政损失，比它原本预计数字每年再多约1亿元。 但分析也说，它的数字与财政部之间存在差异，主要是基于不同的假设。 助理国会预算官员艾斯卡里(Mostafa Askari)说，两份预测的主要不同是，财政部的估算中，未考虑到取消家庭收入分报(income splitting)政策的影响。 自由党已经承诺，取消这项由保守党引入的计划。 艾斯卡里说，尽管看上去有违直觉，实际上，一旦取消家庭收入分报措施，按照自由党的新税阶框架，会令政府收入下降。 国会预算办公室说，若新政府取消家庭收入分报计划，税阶修改将在6年中，减少政府税收89亿元。若保留收入分报，6年减少的税收则是83亿元。 联邦政府上月说，损失的税收差不多6年略超82亿元。艾斯卡里说，财政部的数字，是在收入分报计划仍存在的情况下，计算得来。 他说：「总体而言，差异非常小。这与不同假设有关。」 自由党自赢得大选后，开始兑现竞选承诺，降低中等收入人士的联邦入息税，并提升最高收入国民的入息税率。 自由党最初预测，税阶调整会导致税收收入收支平衡。但财政部长莫奈(Bill Morneau)上月承认，该措施导致2016-17年度收入损失14亿元，而且还会逐年增加，在2020-21年度，达到17亿元。 国会预算办公室周四预计，税阶调整，加上取消收入分报措施的因素，将导致国库在2016-17年，收入净减16亿元。该数字逐年增加，在2020-21年度，达到19亿元。

原油价格猛跌，加拿大的能源经济受到影响，但是加油站的油价却未跟着下跌，这让人郁闷无比。 据最新一期的全国通胀数据，去年12月加国平均汽油价格为1.02元/升，比去年同期下降了4.8%。可是，这个降幅是无法让加拿大人满意的，因为去年12月的全球原油价格是每桶27.40美元。可在2009年1月，全球油价是每桶40美元的时候，当时全国平均油价才82分/升。 另据加拿大央行( the Bank of Canada )本周发布的货币政策报告指出，原油价格已经从2014年6月的顶峰下跌了约75%，但是汽油价格却未根据历史上相应的幅度下跌。 对此，分析家们是振振有词。他们说，事情没有这么简单。原油价格和加油站汽油价格下跌幅度之所以有出入，最重大的加元下跌。 本国著名油价分析专家Alan Mauch表示，汽油和原油是两种不同的商品，两者关系并不大。炼油厂首先批发来原油进行提炼(提炼成本大约是每升5分至12分)，然后卖给油业公司。油业公司根据纽约商品交易所燃油价格，厘定其燃油批发价卖给加油站。加油站买来汽油后，一般会加上9分钱每升的利润，再卖给消费者。 该专家继续说，炼油厂买来的原油，是以美元交易的，现在全球原油价格虽然下跌，但是加元汇率也下滑了不少，所以就抵消了前者的影响。 另一位油价专家Dan McTeague则表示，经他计算，目前加元疲软，给汽油零售价上带来的影响是每升上涨12分。言下之意，现在汽油价还缓慢下降，已经算不错的啦! 专家们说的这番话算是有道理的，可是消费者并不那么容易被糊弄。很快就有人提问了，在03年的时候，加元兑美元的差不多也是一加元兑70美分，而那时候的全球油价，也是每桶30美元左右，可那时候的汽油零售价可是每升50到60分啊!现在加元和石油价都跌回03年，汽油价咋没跌回去? 看糊弄不过去了，专家们也只好说了实话，影响汽油零售价的除了加元汇率下跌外还有两个因素：炼油厂利润率和政府的税收。其实，这两项才是影响汽油价格最重要的因素。 在过去的一年里，炼油厂调高了它们的利润率(Refinery margins)。在多伦多，利润率由去年一月份的每升16分，调高到了26分，而温哥华地区则从去年的23分调高到了38分。这个增幅还算低的，在用油高峰的夏季，炼油厂往往会将利润率调得更高一些。 不知诸位看官看到这段是啥感受，反正小牧写到这里心里就五个字：利欲熏心啊! 至于政府的税收呢，对汽油价的影响就更大了。 目前，GTA地区的汽油税是每升24.7分，其中联邦拿走10分，安省政府拿走14.7分，在这以上还有13%的统一销售税(HST)。林林总总的税项，占了汽油零售价的三分之一。 如果你觉得GTA地区的汽油税高了，那不妨看看本国另两大都会区：温哥华的汽油税是每升48分，几乎占了汽油零售价的二分之一，而蒙特利尔汽油税占零售价的比例没温哥华那么高，但是也差不太多。 Dan McTeague说，其实从08年开始，联邦、省两级政府都在暗中调高汽油税，这无形中给国民增添了很多负担。 想想也是，政府现在是没钱，不想方设法从老百姓那里弄银子，预算里那么多的项目，又是接受难民啊、又是大兴基建啊，还怎么进行啊。

受益于原油价格回升，本周五(1月22日)加元汇率保持住了早盘的强劲势头，涨0.64美分，报一加元兑换70.67美分，稳守昨日刚刚收复的70美分大关。 油价方面：周五纽约国际市场上的三月原油合约价上涨了2.66美元，或说涨了9%，报每桶32.19美元。股市方面：北美股市继昨日上涨后再次大涨，新年终于实现首次周上涨。其中，多伦多股市S&P/TSX综合指数大涨353.72点，收报12,389.58点。