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  • 8月23日加拿大统计局公布第二季度全国零售额基本持平，但销售数量下降了0.8%。这显示出随着加拿大央行的加息措施深入实施，经济活动正在减弱。消费降温将使央行下个月加息的可能性大大降低。 图源： JASON PAYNE/POSTMEDIA 数据显示，6月份加拿大销售额增长了0.1%，达到6590万元，主要增长动力是汽车和零部件销售的支出增长了2.5%。排除汽车和零部件以及加油站销售，在核心零售销售中，6月份的销售额实际上下降了0.9%，销售量下降了0.2%。  Desjardins银行经济学家Tiago Figueiredo在一份报告中表示，最新数据继续显示未来经济增长疲软，这与加拿大央行的预期相一致。因此，最新数据可能会使央行放心地将利率保持不变，直至年底。 TD银行经济学家Maria Solovieva在一份报告中表示，第二季度年化零售销售额下降了0.1%，这与第一季度录得的2.6%增长形成了明显的反差。 加拿大央行将于9月6日召开利率决策会议，决定未来利率的走向。央行自2022年初以来已加息10次以抑制通胀。但今年7月全国通胀回升为央行下一步是否继续加息增添了不确定性。 图源：CTV 因为7月份的失业率自4月份以来增加了半个百分点，达到5.5%，这表明人们的消费能力在减弱，尽管加拿大统计局对7月份零售销售的初步估计显示增长了0.4%，经济学家普遍呼吁央行9月暂停加息。 6月份，由于汽油价格上涨，加油站的销售额增长了0.3%，但销售量却下降了1.4%。食品和饮料的购买量在第二季度最后一个月也出现了下降，杂货店的销售额下降了0.9%，而酒类销售下降了2.8%。综合商品店的销售额下降了1.4%。 经季节调整后，电子商务销售额在6月份增长了1.1%，达到37亿元，占零售交易的5.7%，而这个数字5月份为5.6%。 加拿大商会跟踪了自己一套消费支出数据，7月份的数据显示，名义支出同比增长超过2%。 商会首席经济学家Stephen Tapp表示，商会的数据显示，移民带来的强劲人口增长和较高的通货膨胀率使经济保持稳定增长。但数据显示，到了6月中旬和7月份，消费者支出开始收缩，因为人们开始感受到利率上升的压力，现在利率已经达到5%。 Tapp建议企业密切关注成本，如果经济继续放缓，销售可能会面临压力。 他在一份声明中说：加拿大央行应对进一步加息保持耐心和谨慎。尽管潜在的通胀压力仍然令人担忧，但我们不需要更多的猛药，我们只需要更多的时间让早期的药物在经济中发挥作用。 Solovieva说，根据TD的支出数据显示，加拿大人在7月份保持了韧性，联邦杂货补贴的影响可能会导致支出反弹。 她补充说：通过展示出更多的韧性，消费者将为未来借贷和支出的更高成本付出代价。她还表示，抵押贷款及其续约将侵蚀自由支配预算。这意味着零售销售可能是下一个要下滑的领域。
  • （图加通社） 加拿大皇家银行计划进一步裁员，但季度收益显示利润增长。 加拿大皇家银行在周四的季度财报中透露，这家加拿大最大的银行在过去几周内裁员了约 1%，并计划在未来几周内再裁员 2%。 加拿大皇家银行是在多伦多证券交易所上市的市值最高的公司，周四公布的季度业绩显示，利润增加了 2.95 亿加元，达到 39 亿加元，该银行几乎所有部门的业务都出现了增长。 强劲的财务业绩是在裁员的背景下取得的，该银行透露已裁员并计划进行更多裁员。 今年夏天早些时候，该银行几乎明确表示了裁员的意图，首席执行官戴夫·麦凯 (Dave McKay) 在 5 月份告诉分析师，该银行已经过度招聘。   “老实说，我们超出（需求）数千人，” 麦凯上个季度表示。 截至 7 月底，三个月时间里加拿大皇家银行表示已裁员约 1%。该银行表示：“我们预计下季度将进一步裁员约1%到2%。” 截至 2022 财年末，加拿大皇家银行拥有 91,427 名全职员工。这比 2021 年的人员配置水平增加了 6,000 多人。 该银行在其网站上表示，目前约有 97,000 名员工，这意味着已经裁员近 1,000 人，未来的裁员规模可能是这个数字的两倍。 总体而言，该银行本季度收入略高于 144 亿元，比去年同期的略高于 120 亿元增长近 20%。 但成本也增加得更多。该银行本季度的支出略高于 78 亿元。这比一年前的 63 亿元增加了近四分之一。 虽然该银行的核心个人和商业贷款业务、保险部门和资本市场部门的利润有所增长，但财富管理业务的利润有所下降。 该银行还拨出更多资金来弥补可能出现坏账的贷款，这是一项受到密切关注的银行指标，称为“信贷损失准备金”。 该银行在本季度拨出 6.16 亿元来支付此类贷款。这比一年前的 3.4 亿元有所增加。
  • 在过去的一年，因为加息，有房贷的业主叫苦不迭，租客也被转嫁部分还贷压力，但是在这个背景下存GIC，似乎是前所未有的投资机会。 目前，各大银行的GIC利率可达到5%甚至更高，这个投资回报在任何时候都算不错的买卖，更何况这种“受担保的”理财项目几乎完全稳赢不亏......类似高息储蓄产品的销售量在这两年激增。 然而，GlobalMail的理财专栏记者认为，人们将大量资金存入“安全避风港”后，容易过度依赖这一投资策略——这在不久的将来会出现问题。 利率高达5%的GIC背后：货币贬值，T5税表 目前，银行储蓄账户支付的利率高达4.1%，而打包成类似互惠基金和交易所交易基金的投资储蓄账户则提供4.55%至5.3%之间的利率。而在GIC领域，可以在一到五年的期限内获得5%或更高的利率。 当然，算上通货膨胀，GIC的利率也没有5%那么高。7月的生活成本增长了3.3%，因此5%的利率带来的实际回报为1.7%。不过，在几乎没有资金损失风险的前提下，这种回报还是很不错的。 GIC产生的利息还需要交税，每年需要向税务局提交T5表格报税。从税收角度来看，利息收入在非注册账户中排名第三，仅次于股息和资本利得。当然，使用免税储蓄账户（TFSA）或首次购房储蓄账户（FHSA）可以解决这个问题。 房地产市场低迷、失业率上升引发“停止加息猜测” 在连续加息之后，7月的房屋销售和住房开工有所减缓。加拿大的住房开工在6月至7月间下降了10%，而全国住房销售下降了0.7%，这是连续六个月来首次出现的月度下滑。 除此以外，本月发布的最新就业报告显示，经济在7月“令人意外地”减少了6400个工作岗位，失业率连续三个月上升。这一数据加强了市场对央行在下次利率决策中的观望态度，并暂停其紧缩（加息）周期。 CIBC的经济学家在他们的报告中写道，如果失业率在2024年初超过6%，那么将对央行的决策产生影响。 有些经济学家认为，这两个指标的下降可能会“诱使”央行在9月保持其基准利率稳定在5%。 当然，利率不可能永远这么高。未来一旦降息，GIC等产品的利率将直线下降。那时，人们可能需要更多的资金投入到储蓄和投资中，以实现理财目标。 可以暂时躲避金融危机，但过度依赖对长远不利 加拿大家庭的财富包括房地产、股票、债券、支票账户和诸如GIC这样的储蓄渠道。疫情期间，人们的银行账户积累了大量资金。而这些多余的资金大多流入到了GIC和其他支付高利息的产品中。 对这一现象的解释，一种观点是人们将这些资金“锁定”，从而减少消费支出，进一步缓解通胀。另一种观点是，人们更看重资金的安全，而不是多元化投资带来的高风险和高回报。 过去的一年里，股票和债券对家庭财富造成了不好的影响，很多人在投资中亏损。但是，如果完全依赖GIC这种安全的投资，实现财务目标会很困难。在未来，将风险“分散到不同篮子”里，才能坐享高回报的组合投资成果。 这是一个充满风险和焦虑的时代，通胀、失业、灾害、战争，我们有太多事要担心。整体来看，GIC和投资储蓄账户非常适合储蓄，其中保护资金至关重要，适合融入长期投资中。 将储蓄存放在GIC中，暂时躲避金融市场的危机是合理的，但如果过度依赖银行储蓄、仅仅使用GIC和储蓄账户投资而缺乏组合投资计划，从长远来看反而会适得其反。
  • 加拿大大型商业银行的财报显示，预计将有更多的挑战，因为在借贷量减缓，以及借款人重新考虑新贷款的困难经济环境下，银行不得不拨备更多的资金用于应对不良贷款。 掌握加拿大大部分市场份额的六大银行，在应对宏观经济不确定性并建立储备的同时，还必须确保他们拥有足够的资本来满足新的监管要求，以防不测情况发生。 KBW分析师Mike Rizvanovic表示：“我们预计对于银行来说，将迎来又一个充满挑战的季度。” 他还补充说，他预计贷款增长放缓，开支增加以及信贷损失准备金增加。 加拿大五大银行（RBC, TD Bank, Bank of Montreal, Bank of Nova Scotia和CIBC）的股价今年迄今已下跌2%至8%。而National Bank的股价则上涨了约9%，多伦多证券交易所综合指数上涨了2.2%。 自2022年3月以来，加拿大央行已经提高了利率十次，最近一次是在3月短暂暂停后的6月。尽管利率提高有助于提高银行通过放贷赚取的现金利润，但这些利率对抵押贷款和借款成本产生影响。 这些动态，以及其他因素，迫使金融行业的分析师下调了他们的估计。但基本上保持了他们的评级，以反映银行因其强大的资本状况和储备水平而被视为避险港的声誉。 RBC和TD银行将于周四发布第三季度财报。 RBC分析师Darko Mihelic预测，大型加拿大银行的资本市场业务将比去年同期下降9%。他还预测，信贷损失准备金总额将比上一季度增加约8%，达到23亿元。 在五大银行中，分析师们认为，由于其收购Cowen以及其在美国的大规模业务，TD银行在资本、存款和规模方面的定位更好。 投资者还将关注Bank of Nova Scotia关于其国际业务的扭亏计划的更新内容。 投资者还关注加RBC对汇丰加拿大分行的收购的可能更新。该行业还将寻找Laurentian Bank的潜在买家的线索，该银行已表示正在审查其业务。 一些银行一直通过裁员来削减成本，同时大举投资技术。投资者将关注这些削减成本的努力是否在银行承认他们在大流行期间雇佣过多的员工后有所改善。 Mihelic说：“尽管我们的第三季度估计下降······有迹象表明资本市场活动可能在（2024年第四季度）反弹，我们仍然认为净利息收入在接下来的几个季度内可以稳定或略有增长。”
  • 中国经济越来越多的疲软迹象对加拿大的通胀斗争可能是“好消息”，但专家警告称，这也可能意味着今年秋季，加拿大国内经济将出现更严重的下滑。 图源：GlobalNews 今年年初，中国从新冠肺炎大流行中复苏的时候，激发了人们对全球经济复苏更加强劲的希望，但最近几个月，一些经济预测人士下调了对这个世界第二大经济体的预期。 让我们来看看中国经济疲软背后的原因，以及它可能对其他国家产生的连锁反应。 中国经济衰退的背后是什么？ 中国股市周一跌至9个月低点左右，投资者对北京当局提振经济信心的措施反应平淡。经济复苏乏力、青年失业率高企以及房地产问题令市场恐慌。 中国7月份的经济产出和消费者支出低于预期，这是中国几十年来年化增长最疲弱的季度之一。 Desjardins首席经济学家Jimmy Jean在8月11日的一份报告中表示，外国直接投资放缓、西方贸易限制以及跨国公司在新冠疫情后将供应链从中国转移出去的趋势，都在共同阻碍经济增长。 他写道：“我们一直对中国重新开放将在今年拯救全球经济的说法持怀疑态度，到目前为止，还没有太多证据证明我们错了。” 为刺激经济活动，中国下调了银行贷款利率，但这些举措没有达到一些分析师的预期。 上周，中国最大的房地产开发商之一碧桂园（Country Garden）未能在到期时，向债券持有人偿还，中国政府正试图安抚不安的购房者和投资者，让他们对负债累累的房地产行业放心。 图源：GlobalNews 中国房地产的脆弱性 BMO高级经济学家Art Woo说，和加拿大一样，中国经济特别容易受到房地产市场低迷的影响。 房地产，包括住房市场、建筑和家具，约占中国国内生产总值的25%，Woo告诉GlobalNews。 近年来，随着中国农村地区城市化的推进，中国城市经历了房地产热潮。 Woo说：“对于想要进入住房市场的人来说，这是巨大的需求，并将这种现象与加拿大人和新移民试图进入昂贵的国内市场（如多伦多）进行比较。” 在中国，住房也是一种很有吸引力的投资资产。Woo说，中国居民经常会购买第二套房产，作为投资的方式。 他解释说：“这放大了（房地产）作为人们居住资产的重要性，同时也是人们投资的资产。” 但Woo表示，在恒大集团危机中，中国房地产行业近年来尤其不稳定。恒大集团是中国最大的房地产开发商之一，它已经出现了债务违约。这让许多投资者对中国的房地产市场感到失望。 中国经济放缓及其对通胀的影响 Woo说，中国经济放缓将影响全球对大宗商品的需求。 他说，在中国城市化进程和高速铁路等关键基础设施扩建的推动下，中国每年对贱金属（除了金，银，白金等贵金属之外，其他的所有金属）的需求约占全球的一半。 Woo表示，虽然加拿大是关键矿产的出口国，但其与中国的直接对外贸易有限，过去5年对中国的出口约占加拿大国内生产总值的1%。 然而，大宗商品价格是全球定价的，这意味着世界一端的变化将影响全球价格。 Woo说：“对大宗商品出口国来说，加拿大就是其中之一，这有巨大的影响。” Jean在本月早些时候的报告中说，中国经济放缓对加这个制造业大国的出口产品价格产生了寒蝉效应。 Jean认为，中国最终成为加拿大控制通胀努力的“盟友”，理由是加拿大统计局最新的国际贸易报告显示，进口价格出现了自2017年以来的最大降幅。 加拿大央行在为9月6日的下一次利率决定做准备之际，希望看到通胀有所缓解。7月份，年通胀率上升0.5个百分点，至3.3%，这在一定程度上要归咎于天然气价格高企。 Woo指出，世界第二大经济体的增长放缓肯定会对石油需求产生影响。 "在某种程度上，中国经济放缓减轻了对某些商品需求的压力。" "加拿大央行仍然担心通货膨胀。通货膨胀仍然高于目标水平。所以这可能是个好消息。" 过去两个月全球油价一直在上涨，主要是由于OPEC+减产。虽然这对加油站的油价不是好消息，但对加拿大石油出口来说可能是好消息。 Jean在他的笔记中详细说明了中国和欧洲需求放缓，以及OPEC减产和美国页岩油产量加速的抵消效应。对于加拿大来说，这些因素在引发通货膨胀的油价方面可能会相互抵消。
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