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　　即将与联邦总理杜鲁多一起访问中国并出席G20峰会的联邦财政部长莫奈(Bill Morneau)表示，加拿大可能考虑放宽吸纳海外投资的政策，其中包括向中国的国营企业敞开怀抱，从而吸引更多的海外资金并刺激加国经济的增长。 　　莫奈在日前接受彭博通讯社访问时，被问及有关联邦政府是否将针对海外的国营企业收购加拿大的油砂资产的限制进行重审，诸如中国的国营企业。他回答说，联邦自由党政府预期将与中国政府就如何刺激更多对加拿大的投资开展讨论。 　　他说："我们将表达我们的兴趣，更新与中国的关系。对此，我们将讨论彼此如何开展合作。那些问题将是我们要讨论的，在我们看来，我们将试图并寻找途径，以便我们可继续鼓励海外投资进入加拿大。" 　　他又说："我们的目标将是与整个世界交流，让他们知道为什么他们应该在加拿大投资，我们将加拿大视为吸引全球投资的真正的信标，一个在政治上低风险和拥有高技术的劳动大军的国家。这就是我们将要与G20国家开展沟通的。" 　　前联邦保守党政府曾在2012年批准了中国的国营企业中国海洋石油有限公司(简称中海油)收购加拿大尼克森(Nexen Inc.)能源公司的交易案，但与此同时，前联邦保守党政府又表态会收紧海外的国营企业对加拿大油砂矿的进一步收购。

　　自卑诗省已宣布向温哥华海外买家收税抑制房价以来，大温地区的房屋交易量确实出现了下降，但这就意味着房贷公司利润的下降，所以为了提高房屋交易量，有房贷公司日前宣布，将5年期的固定利率降至1.99%。目前有近50%的加拿大借贷者选择的是5年期固定利率，低于2%的利率出现后，可能会让一批潜在的购房者下定决心，加入到购房大军中来。 　　按揭利率下调吸引买家 　　房贷利率搜索网站RateSpy.com称，线上打折房贷公司intelliMortgate提供的5年期固定利率房贷，利率已经打破2%的心理底线，达到1.99%。RateSpy称，对于那些担心将来利率会上升的借贷人士，这个利率比目前市场上的许多浮动利率都还要低。 　　以房屋价值40万元，借贷35万元，还款期为25年计算，借贷者每月的还款额为1480元。而另外一家Valueland Mortgages的5年期2.19%利率计算，同样的贷款条件，每月的还款额为1514元。 　　但要想在intelliMortgate拿到这样低的利率，则要购买贷款保险，且贷款额度不能低于25万元。 　　同时，intelliMortgate公司对这个优惠利率的应用范围限制得很小。仍以上面那个贷款35万元，还款25年的案例来说，当把房屋价值提高到50万元之後，虽然贷款额和还款期都没有变化，利率马上就变成了2.19%。 　　据加拿大专业贷款人(Mortgage Professionals Canada)称，目前有近50%的加拿大借贷者选择的是5年期固定利率。低于2%的利率出现後，可能会让一批潜在的购房者下定决心，加入到购房大军中来。 　　RateSpy网站认为，加国的大银行把5年期利率降至2%以下的可能性比较小，因为目前贷款的回报率已经很低，与基准贷款之间的利率差也很小，银 行要保证自身要有一定的利润，难以将借贷利率降到这样低的水平。有银行界人士匿名表示，“虽然这个利率很诱人，但如果房价高，对收入的要求也高，而且除了 还贷的支出，维持生活也还有许多其它的花费，有多少人会因为这一点变化就下定决心买房?我持保留态度。” 　　该人士还指出，银行仍然是主要的房贷提供者。两年前，当时的Ing银行(现更名为Tangerine银行)也曾提供过1.99%的利率，希望能将客户从其它金融机构吸引过来，但却没有什麽大的影响。 　　“因为利率这麽低也会有不少锁定要求，不一定适合每个人。” 　　堵住一扇窗打开一扇门 　　近日，中国知名分析人士叶檀表示，加拿大堵住一扇窗，未来一定会打开一扇门，否则他们憋死的不是外国购房者，而是本国经济。 　　作为资源大国，美国与中国制造业的低迷，预示了加拿大、澳大利亚等国矿产业的低迷前景。商务部网站消息，7月21日，加拿大咨议局 (Conference Board of Canada)发布夏季展望报告称，预计加拿大全年经济增长率仅为1.4%，低于春季报告所预测的1.6%。报告指出，商业投资仍在下降，成为经济领域的 最大弱项。去年加拿大在石油和天然气领域的投资减少了约190亿加元。 　　不仅如此，消费也非常低迷。加拿大6月零售销售较上月下滑0.1%，远逊于经济学家预期的增长0.5%。此外，加拿大7月CPI年率增长放缓至1.3%，低于上月1.5%的增幅，惨淡的通缩前景正在向加拿大招手。 　　此时加拿大进退不得，撤回新政失去信用，增加房地产泡沫，国内群情激愤，引发民粹情绪。不撤回新政，一旦通缩成真，对加拿大经济将是沉重打击。 　　叶檀表示，可以肯定的说，加拿大堵住一扇窗，未来一定会打开一扇门，否则他们憋死的不是外国购房者，而是本国经济。吸引来自全球各国尤其是来自中国的消费者， 到加拿大旅游、生活、学习，让中国人到加拿大买、买、买，将提上议事日程。 　　这不，杜鲁多来中国了。

美联储主席耶伦（中）在全球央行会议上表示，最近几个月来加息的可能性进一步增强。美联社 　　继美联储（Fed）主席耶伦（Janet Yellen）声称美国加息几率已在增强后，Fed是否最快将在下月扣下加息板机，外界指出9月2日发布的8月就业报告将是重要关键。 　　耶伦虽然在27日公开发表加息可能性已转强，但针对何时加息却没进一步透露讯息。美国保德信公司市场策略师柯斯比认为，耶伦表达她对加息的支持立场，意味9月2日发布的美国8月就业报告将比以往更为重要。 　　继上周耶伦发表对加息的鹰派看法，根据联邦基金期货市场显示，交易员押注12月加息的机率已逼近60%，高出先前的50%；至于9月加息的机率也在攀升。耶伦在上周演说中强调就业市场的重要性。她指出近来美国就业市场强劲反弹，可望带动美国经济持续扩张。 　　《工商时报》报道，U.S.银行执行董事席格勒预测耶伦将会仔细关注9月2日的就业报告，这将成为Fed是否在9月启动加息的决定性因素。高盛经济学家海留斯提到，若就业报告持续显示美就业市场出现改善，Fed最快在下月就有所行动。根据路透社对分析师调查预估，继美国7月非农就业人口激增25.5万人后，8月预料新增人口将减缓至18万人。失业率也将从4.9%降至4.8%。本周公布的经济数据还包括8月29日的个人所得支出、8月30日的消费者信心与9月1日的汽车销售与工厂活动等。 　　BMO全球资产管理公司投资策略师亚当斯表示，任何有关消费者与就业数据的走强，都有助支撑目前处在高档的资产价格。 　　耶伦近日表示未来数月加息可能性加大，令外界的加息预期升温。但分析人士认为，考虑到美国经济复苏力度并不强劲，并受英国"脱欧"和美国大选等不确定因素的影响，美联储今年至多上调一次基准利率的预期路径仍难改变，时点预计仍是12月的可能性最大。

多伦多士嘉堡民居十字弓弩杀三人案，警方前日所拘控的疑犯，曾于2008年用假鬍鬚化装，行劫15间银行，之后被判囚3年9个月。今次案中三名死者，分别是他的母亲、兄长和弟弟。 前日凶案发生后4小时﹐被传发现有疑是爆炸品的柏文大厦单位，是疑凶与未婚妻的住处，该柏文位于Queens Quay 218号(即York St.和Lower Simcoe St.之间)，疑凶住大厦14楼一单位﹐据说近日他将会与未婚妻举行订婚仪式。 案中疑凶布雷特(Brett Ryan)被控三项以及谋杀罪，已于昨日首度过堂。 虽然警方一直都没有公布死者的姓名，但根据地产资料显示，这座位于万锦路Markham Rd.)夹京士顿路(Kingston Road)地区的Lawndale Road 10号民宅，曾属于莱恩夫妇共同拥有。但老莱恩在去年已去世，留下66岁的妻子苏珊(Susan Ryan)，42岁的大儿子克里斯托弗(Christopher Ryan)和30岁的小儿子(Alexander Ryan)。 据隔壁邻居卡伦(Karen Mercado)称，莱恩一家大概是在7年前搬来此处。在老莱恩去世之后，老大和老三仍和母亲居住在一起，老二布雷特据说与妻子居住在多市中区湖滨的一座共管柏文内。 "我们经常看见苏珊女士在前后院忙着园艺，见面也都打招呼。前一段时间，她还跟我说，二儿子的妻子怀孕了，她很快就要当祖母，所以再过一段时间，她就要搬去二儿子的住所，帮忙照看孙儿。" 卡伦表示，她从来没有听过布莱尔一家有过什么大的争执，所以布雷特的前日杀人行为实在出人意料，不知道是什么引发了这场悲剧。 邻居克鲁兹(Jerome Cruz)描述称，前日中午1时左右，他听见一名男子高声嘶喊，还大力地摔东西。 "然后我就看见一位女士从房屋中跑出来，试图安抚那怒气冲天的男子，另外还有一位男士大喊『别发火！』大概过了几分钟，一切都恢复了平静。" 另外一位邻居则表示，疑凶犯案后跑去他家求助。"有人大力拍打我家门，我开门一看，那男子几乎是摔在我身上。我扶着他进到起居室，他整个人就瘫倒在地上，嘴里还在说，『打911电话！我兄弟浑身都是血倒在车道上，一定要叫警察。』" 这位邻居打电话报警之后，还拿着一条毛巾跑去现场想去救助倒在车道上的伤者。但那名伤者伤势太重，满地都是血，虽然一时间还未断气，嘴唇还在不停抖动，却已经是返魂乏术。 此时警察和急救人员已经差不多赶到了现场，因为那3名死者中的一人在遇害之前，就已经报警称有人在行凶伤人。最后警察和急救人员看到的场面，就是车道上一具尸体，平房后方的车库内还有2具尸体。 警方在车道上发现了一把十字弩，而死者身上的伤口明显也是由锋利的弩箭所留下，但十字弩的上弦对技巧和力量要求不低，不可能像手枪一样连续击发，因此警方也和想知道，凶手到底是以什么方式在如此短的时间内连杀三人。 目前警方已对布雷特控以3项一级谋杀罪名。他已于昨日在法庭过堂，并将于9月2日再次过堂。 警方还证实，布雷特在2008年曾用假鬍鬚化装，在多伦多市区和东边的杜兰区域内连抢至少15间银行。布雷特后来在法庭上承认其中8项抢劫罪名，被判监禁3年9个月。

曾经四次准确预测市场崩溃时间的预言家第五次做出了准确的预测。 Sandy Jadeja Sandy Jadeja是Core Spreads公司的技术分析师和首席市场策略师。 技术分析是通过图表来分析定位不同市场和资产的走势特征，并基于这一特征进行预测。技术分析无法告诉你市场出现巨大变动的原因，仅仅能告诉你市场会发生什么样的事情。 上个月Sandy Jadeja曾经表示，“油价自7月2日至8曰18日，有80%的可能会下跌。” Sandy Jadeja指出，如果我们看一看下图，我们可以清楚的看到在图中低区间中的技术指示显示油价可能进一步下跌。这就是众所周知的季节影响。很多大宗商品将会追随这一趋势，获得利润。 下图就是Sandy Jadeja给出的图表，我们可以清晰的看到这一期间呈现出“V”型走势，油价在小幅反弹前有一个大幅的下滑。 图：2016年1月16日至8月16日走势图。 在这一期间，油价的确是复制了这一特征。首先，油价在这一期间前半段的走势是： 图：2016年6月6日至8月15日油价走势图。 7月2日至8月18日整个期间，油价的走势完全复制了Jadeja的图形的走势： 图：2016年7月2日至8月18日，油价走势图。 油价从来都是一个非常难以预测的市场。2014年6月，油价超过110美元，而当前仅为47美元。一年前的此时，油价当时仅为20美元。 当油价突破50美元时，人们开始欢呼原油牛市重新开启。但是，油价随后再次下跌并失守50美元的大关。 Jadeja在今年6月表示，市场中有几个关键日期值得注意。美国大幅的波动可能会在以下的日期蔓延到其他领域： 1，2016年8月26日至8月30日 2，2016年9月26日 3，2016年10月20日 Jadeja表示，“未来的日子将非常有趣。我们有很多问题需要处理，从金融市场的不确定性到汇率，大宗商品以及上涨的房价的问题。我相信通过使用相应的工具和技术知识可以让我们更好的应对将要发生的一切。”

  　　本周五(8月26日)，尽管原油价格小幅上扬，但是由于美联储主席暗示即将加息，加元兑美元汇率下跌0.44美分，收报一加元兑换76.92美分。   　　纽约国际市场上的十月原油合约价涨31美分，收报每桶47.64美元。 　　多伦多股市S&P/TSX综合指数比昨日收盘小幅收高9.16点，报收14639.88点。  

在今天某会上，王健林要求政府研究消费者过度出国消费问题，并要政府拿出限制措施把消费者带回国内。 王健林周四在北京的一个会议上说，决策部门应该非常认真地研究这个问题，拿出政策来抑制消费者过度在海外消费，并使他们回归国内市场。他还表示，政府需要采取措施来打击假冒伪劣产品，重树消费者对国内产品的信心。 中国商务部长在高虎城在2月份时曾经表示，2015年中国消费者在海外消费约1.5万亿元人民币（2250亿美元），其中约一半都用于购物。 “中国每年两位数的海外消费增长需要引起关注，不仅是降低关税和保证国货质量的问题，还需要国家层面系统性的顶层设计。” 8月25日下午，王健林在第十届万达商业年会上发表上述观点。 王健林在演讲中援引官方统计数据称，2015年，中国海外旅游消费合计达2.5万亿元，该数据还不包含医疗、体育等新兴消费。他指出，国人海外消费呈现三个新特点：海外消费增速持续超过国内，并保持两位数以上的增长；海外购物从购买奢侈品转向购买日用品，如奶粉、药品和电器等；出现新兴消费形态，例如海外体检和医疗就医等。 王健林透露，韩国首尔某区域政府拿出一块地和几家品牌整形医院邀请他去投资，但他打算将其引入中国。“如果投资了他们，不就把更多国人弄到外面去了么。”王健林说。 探究国人消费外溢，王健林分析，价格是吸引消费者最重要的原因，其次才是质量和品牌。王健林强调，这是中国商品整体的价格体系出了问题。他此前曾两次提交政协提案呼吁降低关税，但他现在认为国内价格过高不完全是因为关税的问题。 再次是安全问题，在境外基本可以放心消费而在国内做不到。王健林认为，改革开放三十年来，消费安全问题始终没解决。随着电子商务兴起，人们交易时无线下接触，消费安全问题更加难以保证。 最后是服务体验问题。王建林称，经过万达研究团队调查，很多高端消费是为别人消费、为面子消费，而不是为自己、为需求消费，因此对购物环境和服务的质量要求较高，在国内无法得到满足。 在演讲的最后，王健林提出把海外消费拉回国的建议。首先要认识到海外消费不能限制和制止，因此只能把部分消费拉回国，起码不能持续高速外溢。王建林表示，以旅游和购房为主的消费哪怕拉回30%，就达1万亿元，去年GDP总产值是67万亿元。将消费拉回国内增加的不仅是消费额，还有就业和税收。 其次，国内目前还没有针对海外消费进行深入研究。海外购物的国人数量到底有多大？有多少国民消费需求还会溢出到海外？海外消费对中国的影响到底有多少？王健林认为，除了媒体报道国外免税店都配备中国导游等吸引眼球的新闻外，国内需要对海外消费深入研究，“中国人还没有富到全部去国外消费的地步”。 此外，还需要国家层面系统性的顶层设计。王健林表示，在意识到不仅是关税和质量问题后，就需要国家完善制度设计，从根本上解决这项关于消费、就业与税收的问题。他以奢侈品为例，很多奢侈品在国内价格过高是因为奢侈品公司故意抬高在中国的售价。 王健林还表示，需要大力宣传国货，包括中国的制造业和服务业。重拳打击假冒伪劣产品，出台真正的质量管控政策，严惩造假分子。 万达近年海外投资版图 2014年7月—美国芝加哥五星级酒店公寓项目–金额：9亿美元（约60亿人民币） 2015年1月—澳大利亚1Alfred和19–31Pitt Street地块–金额：4.88亿澳元（约24.8亿人民币） 2015年2月—瑞士盈方体育传媒集团—金额：超过10亿欧元（约750亿人民币） 2015年11月—计划收购西班牙marina d’or度假村–金额：12亿欧元（约90亿人民币） 2016年1月—同意收购美国电影制作公司传奇娱乐(LegendaryEntertainment)多数股权–金额：估值30亿至40亿美元（约199-266亿人民币）

成龙在福布斯吸金男星榜排第二 据港媒《东方日报》报道，早两日美国权威财经杂志《福布斯》（Forbes）就公布了全球十大最高收入女星（The World's Highest-Paid Actresses 2016），曾演出《饥饿游戏》（Hunger Games）系列的劳伦斯（Jennifer Lawrence）以4.6千万美元（约3亿人民币）的收入蝉联榜首。 数完女星自然就要数男星，今年吸金力最强的男星就是人称“The Rock”的大只佬男星强森（Dwayne Johnson），上年凭两部热卖电影《速度与激情7》（The Fast and the Furious 7）和《末日崩塌》（San Andreas）狂揽6,450万美元（约4.2亿人民币），比起上年吸多了超过一倍，相比起女星方面，足足高了1.2亿。 女星榜方面就有范冰冰以1,700万美元（约1.1亿人民币）排第五，成为唯一一位打入十大的华人女演员。而男星榜方面亦同样有一位华人演员打入十大，他就是成龙。成龙以6,100万美元（约4亿人民币）排第二。第三位由马特·达蒙（Matt Damon）以5,500万美元（约3.6亿人民币）夺得。汤姆（Tom Cruise）则以5,300万美元（约3.5亿人民币）排第四。约翰尼德普（Johnny Depp）则以4,800万美元（约3.2亿人民币）排第五。 六至十位排名如下： 6. Ben Affleck 4,300万美元（约2.8亿人民币） 7. Vin Diesel 3,500万美元（约2.3亿人民币） 8. Robert Downey Jr.3,300万美元（约2.2亿人民币） 8. Shah Rukh Khan3,300万美元（约2.2亿人民币） 10. Akshay Kumar3,150万美元（约2.1亿人民币） 10. Brad Pitt 3,150万美元（约2.1亿人民币）

　　路透在周四(8月25日)报道中称，加拿大央行在对其通胀目标更新管理时将维持2%的通胀目标不变，但核心通胀压力衡量将有所变化。 　　加拿大央行每5年设定一次通胀目标协议，来指导央行的利率决定，下次设定是今年秋季。7月加拿大的通胀率为1.3%。加拿大自2015年以来的基准隔夜利率是0.5%，央行行长波洛兹表示，利率降至零的可能性不大，因此通胀目标也需要改变。 　　在今日召开的杰克逊霍尔会议上，各国央行将讨论可行的办法，波洛兹将参加会议但不会发言。 　　RBC资本市场加拿大固定收益主管Mark Chandler表示，加拿大有三种衡量核心通胀的统计模型，但他很肯定将来会有所变化。  

　　每一个时代，都有其代表性的消费需求，这种需求的扩大和释放，会造就一大批企业和传奇人物。 　　过去一百多年里，美国作为资本主义和市场经济持续壮大的代表，曾诞生过钢铁大王卡内基、汽车大王福特、石油大王洛克菲勒。 　　如今，一方面是华尔街为代表的金融家赚取着更大的利润，另一方面也有像微软、谷歌、苹果等等为代表的新经济的崛起。 　　从全球趋势看，消费需求逐渐从简单的原材料和工具化需求，开始转向对金融、精神、信息、美感、体验等的需求。 　　跟美国相比，由于中国市场经济的发展非常特殊，钢铁、汽车、石油、电信等领域，几乎一直被“国资”垄断，中国并没有在三十多年来的市场化大潮中，诞生钢铁大王、汽车大王和石油大王等。但随着城镇居民住房市场的放开，中国却诞生了不少的地产大王。万科王石、恒大许家印等，就是其主要的代表。 　　万科在诸多房企里面，是非常特殊的一个企业，很多投资者并没有把万科当做国企来看，在合理的制度安排和王石的带领下，万科的活力和效率甚至高于诸多民营企业。 　　很长时间里，买入万科被认为就是代表“价值投资”。类似的上市企业，在钢铁、石油、电信等国资占比极高的行业基本找不到。再加上因审批制等限制，互联网和科技股的兴起，并没有被中国资本市场接纳，投资者在国内无法买到腾讯、百度、阿里巴巴等企业。资金的流向实际上不约而同的聚集到了房地产领域。 　　不管房地产市场已经到了什么阶段，在中国，它似乎依然是最“值得”买入的行业。2016年7月，万科企业股份有限公司凭借2015年度 1843.18亿元(293.29亿美元)的营收首次跻身《财富》“世界500强”，位列榜单第356位。作为一个纯粹的以房地产开发为主的企业，能杀进世界500强，也只有中国房企能够做到。 　　更牛的是，按照深圳近期出台实施的《关于支持企业提升竞争力的若干措施》及其《实施细则》，今年首次进入世界500强的万科可以拿到市政府3000万元奖励。 　　看到没，这完全是赢家通吃的逻辑，3000万奖励对万科来说只不过是锦上添花，但对于成千上万个微小企业来说，或许能救命。房地产市场的发展和壮大，反过来看，是整个消费需求和产业政策扭曲之下，自我加强和自我实现的过程。 　　目前中国住宅类房屋市值已经是GDP的3.5倍，跟20多年前日本房产泡沫最高时旗鼓相当。然而，如果你手上有巨额的可投资资金，你会买什么，买银行理财?买几十吨黄金?还是买几家高科技公司?这些选择都是可以的，但不足以吸纳诸如“宝能”这样巨量的、必须要追逐高流动性、高回报的资金，否则根本无法满足前端兑付需求。买万科对于这类投资者来说，是再好不过的选择。 　　“宝能”买万科并不应该成为市场关注的焦点，但王石的过激反应，给“万科股权之争”带来了巨大的不确定性，并且让整个市场抓住了各自“期待已久”的机会。诸多以炒热点为生的投资者看到了万科股价波动的空间，万科的竞争对手看到了“阻击”万科的机会。 　　后来恒大的介入，并没有给万科带来一丝正面消息，并加剧了市场对万科股票的炒作。这种波动不仅损害了万科的品牌和声誉，而且在很长时间里会影响到万科实质性的业务。 　　近日万科A发布2016年半年度报告，其中提到：由于股权事件至今尚未妥善解决，公司运营受到影响，包括新的土地项目获取受阻，合作伙伴和客户信心受损，团队稳定性受到冲击等方面;截至目前已有31个合作项目因股权问题而被要求变更条款、暂缓推进或考虑终止合作。 　　万科半年报公布后不到三天，标普将万科评级前景展望从稳定下调至负面，确认为BBB+，距离BB+垃圾级只有两个级别。这意味着万科将在与金融机构以及各类合作伙伴的合作当中，要付出更高的成本。 　　另外，二级市场对万科的炒作实际上远没有结束，为了频繁的高抛低吸，炒家们不断的释放各类信息，致使万科股价暴涨暴跌成为常态。一些长线投资者难以经受住这种波动，逢高减仓现象较为明显，这对于一家一直以来享有良好声誉的企业来说，其影响是巨大的。巴菲特有这样一句名言：要赢得好的声誉需要20 年，而要毁掉它，5分钟就够!万科耐以生存的文化和精神，正在被摧残和颠覆。 　　万科复牌以来，尽管国内各类投资者依然在忘我的炒作当中，而英国安本资产已抛空了所持万科股票。外媒数据显示，投资基金和投资顾问们持有的万科 A股占流通股的比例已经从去年12月份的19%降至7.2%。其中最主要的原因是，战略投资者对万科旷日持久的控制权争夺充满了不极大的确定性。 　　这个道理谁都懂，但中国市场似乎没有更好的资产可以供投资者投资渠道，国际投资者之所以加速抛售万科股票，是因为有更好、更安全、风险更低的资产可以选择。 　　如果许家印是因为看好万科或为了抓两个涨停板而购入万科，那你就大错特错了。上市房企半年报显示，从销售额看，万科依然位居第一，而恒大以1428亿元的销售额居第二。恒大和万科的房企“一哥”之争，可能很快就要画上句号了。 　　恒大通过持股万科，不仅让万科股权之争更加复杂化，可能会致使万科管理层在更长的时间内无法专注于业务，甚至管理层集体出走都是有可能的。经此一役，恒大在品牌和业绩上超越万科已没有太大的难度。 　　中国的房产江湖，跟中国的互联网江湖一样，将会有讲不完的故事，我们如今极力关注的“万科事件”，是中国房地产市场最为“精彩”的故事之一，但既然都是“故事”，终究会有结束演义的那天。就像人们现在回忆美国的钢铁大王一样，未来也会回忆中国的地产大亨。 　　中国地产行业的疯狂，建立在中国经济突飞猛进，同时诸多行业对民营资本没有开放，以及民众投资、居住需求加速增长和集中释放的近十多年。但随着供应量的提升，真实购买力的停滞，中国房地产行业的需求已经完全转向由信贷主导的阶段。“万科事件”，将是中国房地产市场大转折的标志。 　　2016年上半年全国规模以上工业企业利润总额3万亿同比增长6.2%;房地产方面，截至本月22日，75家房地产上市公司发布了2016年上半年业绩预告，这些公司预计净利润同比增长约41%，是规模以上工业企业利润增长速度的6.6倍。 　　上半年国有企业利润总额1.1万亿元，其中房地产贡献的利润同比增幅最大，而石油、化工和石化等行业实现利润同比降幅较大，钢铁和有色等行业亏损。 　　2016年上半年，仅前十大房地产商的销售额，就达到1万亿元，相比2014年同期翻了一倍，而社会零售总额只增长了24%。由信贷刺激需求，由房价拉动经济的逻辑再次被加强。但这真的能持续吗? 　　美国按揭贷款余额从1997年至2007年十年间增长了2.8倍，而后次贷危机爆发。美国按揭贷款余额2007年创出历史最高的10.6万亿美元，至今已回落至9.5万亿，可见连美国这样靠信用立国的市场，其信贷持续推动房价的逻辑也难以成立。如果不是美国经济近几年来的复苏，失业率大幅走低，需求根本支撑不了美国房价。 　　中国购房贷款从2006年至今已增长超过7倍，目前购房贷款余额达到15.4万亿(约2.3万亿美元)。看上去美国按揭贷款余额是中国购房贷款余额的4 倍，但美国人均收入超中国10倍，人均GDP是中国的8倍，更主要的是美国购房贷款利率极低，其民众对债务的承担能力远高于中国。 　　中国购房贷款的高速增长，只有两种可能的结果，要么等发生规模性违约事件的时候，被动削减和停滞;要么就是赶紧主动往下降，控制节奏，但目前看主动控制的可能性不是很大，因为还没有出现能够影响房贷政策的风险事件，来阻止政府和银行这么做。用信贷刺激房产消费的任务可能还将持续。 　　房地产市场本来的任务可能是要以适当的增长来托底中国经济，给中国制造业和实体经济的转型赢得时间，但目前看似乎成了中国经济的救命稻草和“光明”出路。 　　实际上道理很简单，企业主和高净值人群握有巨额的现金，要么买房、要么买房企股票，而后房企再高价拿地、高价卖房，银行再拼命放贷，其他信贷和资管领域只好拼命的接受房产抵押，把房产继续强化成最优质的资产。从实体到金融，完全变成了围绕房子展开的资本游戏。 　　但无论如何，从各国房地产市场的调整来看，房地产行业出问题，不是一个缓慢的过程，而更多的是，在高潮当中，戛然而止，不会给你充分的准备和思考时间。你只能回过头来感叹和低下头去承受。

　　当今的世界，在美国利己主义的全国化体系中苟延残喘，而越来越强大的中国，已经坐稳全球老二的中国，则正在推进利他主义的全球化体系。 　　到底是美国版的全球化会延续？还是中国版的全球化会胜出？ 　　让我们来分析梳理。 　　1、先来看看美国的全球化 　　美国依靠什么统治世界？――军事/科技/文化/美元。美国正是通过军事/科技/文化/美元这四样东西制定有利于自己的经济规则，从而建立能够被美国掌控的世界经济秩序。 　　美国的经济秩序依靠美元来建立，全球的印钞权是美国的核心权力，任何挑战美元国际货币地位的行为，都会被美国无情并且严厉地打击。 　　美元自从和黄金脱钩之后，就成了彻头彻尾的信用货币，按照美国政府目前的“经营”能力来看，美元的信用之锚或许迟早是要崩塌的，当然美国曾是一个拥有伟大战略家的国家，它对美元价值的锚定设计得非常巧妙，表面上美元的信用之锚是美国政府和来自美国国民的税收，而实际上更多是原油。原油和美元的挂钩，是美元体系最伟大的设计，也是任何想要替代美元作为原油结算货币遭到打击的原因，更是中东多年来不得安宁的原因，是俄罗斯遭受油价下跌后伤痕累累的原因…… 　　世界各国通过出口商品给美国，获得美元，如果这些美元要换取美国的商品，美国是没有那么多东西给你的，美元盈余的国家只能买入美国国债，还要担心它赖账，这是相当无奈和痛苦的。如果原油不再强制性用美元结算，大家或许就不再那么需要美元了。 　　实际上，现在美元信用之锚的本质和关键是：拥有美元，就等于拥有购买原油的权利，而世界上几乎所有的国家都需要对外购买原油，至少目前原油还是主要能源。 　　如果中东哪个国家敢于接受欧元作为原油主要的结算货币，那就会有麻烦，如果敢于接受卢布或人民币，则会挨打，甚至被颠覆政权。当然，要颠覆一国政权是在美国依然强有力的前提下，以及对方实力相对较差并且没有中俄强力支持的情况下才会发生。 　　美国的全球经济秩序制度的代表是老版本的WTO和新版本的TTP，不管是WTO还是TTP都是在美国领导下各国分工协调、贸易互动的规则。 　　美国的全球军事秩序的代表是北约以及它和日本、菲律宾、韩国等签订的所谓的安全条约，为各国提供安全的同时也提供了“威慑”，并且获得了一定程度的“忠诚”。 　　美国把世界经济体系分为三个层级：资源提供国、生产和商品输出国、消费和标准制定国（主要是美国）。这三个层级是金字塔结构，即资源提供国处在被压迫的最底层，生产和商品输出国处在中间层，而消费和标准制定国则处于具有统治地位的顶层。经济利益从底层往上输送，军事、政治和文化控制则从顶层向下输出。 　　在美国设计的全球化经济体系中，美国对俄罗斯、中东、拉美的国家说，你们只要卖资源就可以了，用资源换到美元后，就可以买到你们想要的一切；对中国、东亚的国家说，你们只要生产商品就可以了，用商品换到美元后，就可以买到原材料和你们想要的一切。其实，早些年闹得满大街的人都知道的“全球化”、“地球村”的概念，本质上是美国的全球化分工的布局和理念输出，其实它是美国精心设计的一个利己的“游戏”和聪明的“骗局”。 　　之前三五年时间，在强势美元战略和油价下跌战略之下，世界的通缩让美国大大受益，通过玩通胀、通缩、金融危机的把戏，美国总能在自己设计的全球化分工体系中捞到足够的好处。比如本轮通缩，我们看到的是一个又一个资源输出国的“破产”、“倒下”或“伤痕累累”，即便强大如俄罗斯，也被油价下跌和卢布下跌搞得没有了往日的雄风，甚至到了被人欺负的地步；而较多的生产和商品国也被大宗商品的暴跌连累，哪怕是中国这样的泱泱大国，实体经济也“低迷”运行了好几年。应该说，美国为了自保，为了维持美元体系，为了遏制中国，为了打击俄罗斯，为了威慑中东，这些年“玩”强势美元和油价下跌，着实收割了大半个世界。 　　同样是世界大国的俄罗斯、中国、美国，为什么这几年的境遇完全不同，因为当前世界的游戏规则大多是美国制定的，因为俄罗斯很不幸地处在全球经济分工的底层，而中国则稍微好一些，处在中间层，俄罗斯除了卖油已无法致富，这是极其可怜的，而中国则是通过三十多年的发展获得了全球最大的产能和先进的技术，并且实实在在地积累了巨量的财富。所以对大国来说，布局和战略远比战术重要得多。 　　由此，我们已经可以得出美国所设计和推进的全球化的本质：美国的全球化是强弱等级分明的全球化，是霸权统治的全球化。在美国的全球化体系中，参与者的政治制度、文化要学美国，经济利益要向美国输送。 　　美国的全球化体系中： 　　第一，必须用美元作为贸易和结算货币，这样美国就能获得全球的印钞权、铸币税和通胀税。原本美国想独享这一权利和好处，后来被欧元挖去一部分。所以美国对欧元略有不爽，这也是欧债危机爆发的深层次原因。 　　第二，原油必须与美元挂钩，以此保持美元的“被需求性”。如果美元和原油脱钩，世界各国对美元的需求就会大幅下降，美国的铸币税和通胀税的“收入”也会大幅下降。因此，美国一直在中东保持很强的存在，并且直接或间接地控制主要的产油国，如果某国不听话或者对抗，则很可能会被美国颠覆其政权，换一个受美国控制的政权。美国和中东、拉美、俄罗斯的主要矛盾就是原油是否必须用美元结算的矛盾，这一矛盾是不可调和的，如果某个产油国接受美元以外的货币作为原油贸易的主要结算货币，这个国家就大大地得罪了美国，“伤害”了美国的利益。 　　第三，美国在科技方面目前还是全球最为领先的，不管是军事技术还是民用技术的输出，不管是品牌还是产品的输出，世界各国对美国还是颇有需求的。另外，美国也想输出其民主模式和美国文化，美国民主模式的本质是精英治国，表象是一人一票。精英治国曾让美国和不少国家获得超级发展，但某些国家或地区往往只学了表象，并导致了混乱和低效。目前欧洲已经因为过度民主而承受太多负担，美国也越来越有“精英被大众绑架”的迹象。美国文化的核心是美国梦，即人人平等，每个人都可以通过自己的努力和智慧获得成功、受到尊重、获取财富和地位，以往的美国确实在美国梦的吸引下让不少能人脱颖而出并且吸引了全世界的精英为美国效力，但美国梦目前在美国或许已经变得走走形式而已，普通民众的机会实际上是变少了，财富的分配实际上是更加悬殊了，美国梦在美国都遇到了障碍，更别说美国梦的输出了。 　　第四，美国依然在为世界输出安全，是世界上最强悍的国际警察。西方世界的崛起缘于“大航海”，西方文明的核心是海洋文明，西方经济的活力是跨洋贸易，这是美国的基因组成部分，所以美国对太平洋和大西洋的控制有着与生俱来的“需求”，对失去太平洋和大西洋的控制有着不可思议的恐惧。美国的航母依然是世界上最强的，美国定义的国际贸易规则已在地球上运行数十年，这让美国一直在享受国际贸易的果实。 　　第五，美国对世界经济体系三个层级的划分、分工和利益传送的设计，也让美国不断受益，而对其他国家来说则是平时的利益纳贡，和不定期被血腥掠夺。 　　改革开放三十多年后，特别是加入WTO十多年后的中国，已经实现了初步的繁荣，坐稳了世界第二大国的位置。一方面，繁荣之后的中国，有需要重新梳理国内的秩序和国际的秩序，以便适应现在世界和中国的情势，并且获得进一步的发展；另一方面，美国自从成功取代英国成为世界老大之后，一直有着和世界老二对抗的“传统”，不管是苏联的解体还是日本的失去二十年，都有强烈的美国策划的烙印，而现在美国已经开始主动对抗中国，我们只能应对，无法逃避。 　　中国只有三个选择，第一个选择是顺从美国，在美国版的全球化体系中，继续担当“农民工”的角色，并且还不能有正式的发言权，只能任劳任怨地干活，不能计较自己被剥削了多少；第二个选择是协调和改变美国版的全球化体系，在该体系中提升中国的地位，获得更多的发言权、规则制定权和经济利益；第三个选择是设计、推进和建立中国版的全球化体系，自己主导设定游戏规则和利益分配机制，该体系和美国的全球化体系平行运作或融合运作。 　　目前来看，美国需要中国做第一个选择（可惜中国不同意），而中国则是曾尝试第二个选择（可惜美国不同意），所以中国只能选第三个。 　　中国已经建成了完善的工业体系，塑造了一流的劳动力人才，建立了相对高效的行政机制，更重要的是拥有了世界最大的产能、商品生产能力和相对先进的技术（并且拥有技术进一步提升的机制和对科技人才的强大吸引力）。虽然美国会强烈干扰，但中国凭借产能、商品生产能力和技术（军事技术和工业技术），还是可以建立自己主导定义的全球化体系。 　　人民币将是中国主导设计的全球化体系中的主要结算货币，但我们并不排斥其他成员国的货币，比如卢布、欧元，我们甚至不排斥美元，一揽子货币都可以成为全球贸易的结算货币。为什么中国的胸怀如此开阔，在自己设计的全球化体系中允许别国货币成为结算货币？因为自信！ 　　如果所有货币同台竞技，各国在贸易结算中自由选择，而不是说用军事压迫强制规定原油的结算必须绑定哪个货币，那么人民币将会慢慢胜出。为什么？ 　　因为当纸币和金银脱钩后，表面上各国货币的信用之锚是各国政府的信用和税收（美元的信用之锚还有原油的挂钩），实际上是各国的商品生产能力。设想一下，如果持有澳元时想要找澳大利亚政府换取商品，结果可换的商品很少，持有卢布时想要找俄罗斯政府换取商品，结果可换的商品更少，而持有人民币时想要找中国政府换取商品，则几乎可以换到任何商品并且要多少就给你生产多少，那么人民币自然就胜出了。人民币身后中国的产能、商品和技术，是它的真正价值所在。 　　中国人有了钱更喜欢添置固定资产，美国人有了钱更喜欢消费，中国的GDP更多是实实在在的生产在推进，美国的GDP则更多是比较虚的服务业在维持，由此相对于美国，物质财富在中国就积累的也来越多了，这也是人民币的价值支撑。 　　中国设计的世界秩序的代表是：上合组织、亚投行、一带一路、自贸区、高铁技术、产能输出等。其中上合组织解决一部分安全问题、亚投行解决货币问题、一带一路解决贸易问题、自贸区解决金融问题、高铁技术解决运输问题、产能输出解决商品生产问题。 　　美国版全球化的世界经济体系的三个层级是金字塔结构，而中国版的则是平等结构。资源提供国、生产和商品输出国、消费国三者是平等运行的，互相之间的利益大体上只存在互换，而不存在剥削，因为三者本来就互相需要，所以只要相对公平和自由，其贸易互动和利益互换自然会发生和发展。当然标准的制定者主要是中国这个最大的生产和商品输出国，其他国家也可以参与标准的制定，或者把本国的规则融入大的规则中。 　　心细的朋友会发现中国的一带一路包含了亚洲、欧洲和非洲，但没有包含美洲，自然就没有包含美国，其实我们想把美国包含进去美国也不会理睬，因为目前的美国只会玩自己定义的游戏，不情愿参与中国设计的游戏。正如美国想用TPP取代WTO，TPP也明显不想让中国加入，当然在现有的TPP规则下中国也不情愿加入。 　　在中国版的全球分工体系中，资源国只要愿意接受人民币结算，就可以把资源卖给中国，然后用收到的人民币换取中国的产能、技术、商品和服务，也能换取其他接受人民币结算的国家的资源、商品和服务。当然，该资源国也可以把资源卖给其他国家，至于贸易双方用人民币结算还是卢布结算、美元结算或其他货币结算，双方可以自行约定。 　　生产国只要愿意接受中国企业的投资、技术输出、品牌输出，或者愿意接受人民币为记账货币的贷款，中国就愿意出钱、出技术、出经验把工厂建到它想建的地方，它出劳动力，生产出商品给本国用或出口给其他国家，若是出口商品愿意接受人民币结算，则获得人民币后可以换取中国或愿意接受人民币的国家的商品和服务。 　　消费国只要愿意接受人民币结算，就可以用人民币购买中国或愿意接受人民币的国家的商品和服务。 　　当然，某些国家可以同时具备资源提供国、生产和商品输出国、消费国这三个角色，比如中国就是这样的国家，中国即可以提供其他国家少有的稀土资源，也具备世界最大的商品生产能力，同时还拥有世界最多的消费人群。 　　在这样的体系中，虽然人民币不是强制性的结算货币，但由于在各个环节中使用人民币结算更加便利和有保障，所以越来越多的贸易行为会自动采用人民币结算，由此人民币的国际化步伐就会大大加快。 　　由此，我们已经可以看到中国所设计和推进的全球化的本质：中国的全球化是和平共处的全球化，是王治思想、天下大同的全球化。“王”和“霸”的最大差别是，“王”讲究自我的高尚和它国的尊敬，“霸”追求自我的利益和它国的顺从。参与中国版全球化的国家，可以求同存异，只要优势互补就能愉快地参与其中；任何国家可以自由选择，如果选择融入，就和中国一起繁荣，共享利益。 　　中国的全球化体系中： 　　第一，人民币虽然不是强制性的结算货币，但确是主要的结算货币，并且慢慢会成为各国首选或次选的结算货币，由此人民币可以实现因为其他国家的强烈需求而“被动绑定”的货币国际化（美元是“强制绑定”的货币国际化），中国可以获得越来越多的世界印钞权、铸币税和通胀税。 　　第二，表面上人民币的价值挂钩的是中国政府的信用和中国国民的税收，而本质上挂钩的是中国的商品和服务，目前中国的商品和服务综合来讲是世界第一的，中国的工业产能、先进技术、巨量商品、一流服务都是实实在在的价值并且是可持续的价值存在，因此长远来看人民币价值的保障力是非常强的。 　　第三，虽然和西方国家相比，中国在科技方面是后来者，但经过建国后数十年的努力，中国的科技优势已经展现出来。无论是军事技术、航天技术、工业技术，都是世界一流的，并且政府对技术进步的支持是强有力的，比如航天技术、高铁技术就是政府强力推进下获得并且持续突破的技术，另外民间的技术创新和技术发展也是非常强大，比如新能源汽车和手机生产的技术也是世界一流的，同时更重要的是，目前中国比美国更重视科技创新，更愿意花精力和金钱吸引科技人才，更能给科技精英荣誉、地位和财富，所以科技后劲也比较强。所谓的去产能和供给侧改革实际上是淘汰落后的高污染的生产线，保留先进的更高效和环保的生产线。中国的“民主集中制”虽然被西方国家理解为“不民主”，但事实证明这是更高效的国家运行机制，更能够集中力量办大事，也更能实现精英治国和基本的民主，更能鼓励精英积极创业和奖励人民努力劳动。君不见人民生活节节高？君不见高铁里程日日升？君不见高楼大厦拔地起？君不见中国卫星环球绕？……实际上中国的政治制度是相对更高效的制度，人人平等追求人生价值的“中国梦”也比“美国梦”更有制度保障和现实逻辑。 　　第四，中国能够为世界输出利益，并且是全球利益输出能力最强的国家。几千年来，中国一直是大陆文明的佼佼者、泱泱大国，也曾是世界文明之颠、经济之巅、军事之巅，大陆情结是华夏基因的组成部分，陆地的大一统和对外辐射是中国与生俱来的“需求”，对大陆被封锁这样的事情，中国会有无比强烈的抗性，只有在国弱之时中国才被迫收缩，国强之时都会重新建立陆地大一统和海陆两方面的对外辐射。中国会用高铁为主、航空和航运为辅连接欧亚非大陆，实现中国版全球化的贸易流和利益互换纽带。 　　第五，中国对世界经济体系三个层级的划分、分工和利益互换的设计，让中国处在被需求的中心地位和成为利益互换的最大受益者，其他国家可以在平等、自由的前提下和中国以及各成员国互换利益、共享繁荣。 　　所以说，中国的全球化综合来看就是“包容”共处。愿意和中国合作的，可以求同存异，互换优势和利益，即使不愿意和中国合作，只要不对抗，也没关系，随你自己发展。其实每个国家都有自己的优势，只要愿意把优势注入到中国版的全球化体系中，就能和其他成员国互换利益，每个国家都是相对平等的利益输出者和利益获得者。当然，游戏规则主要由处在中心地位的中国制定，而其他成员国则可以参与协商规则的制定，基本上不存在中国强行制定规则、强行掠夺的行为。 　　3、世界会选择谁的全球化？ 　　那么世界会继续选择美国版的全球化，还是转向中国版的全球化呢？我们不能感性地认为中国版的全球化很快就会成为整个世界的选择，而是应该理性地分析。 　　当前，中国和美国的核心矛盾是什么？――美国允许中国在美国的统治下强大，让中国继续做美国的“农民工”，最多是“农民工”+“白领”，而决不允许中国成为“金领”甚至“股东”；而中国只想和美国平起平坐，玩自己的游戏，不被美国控制的游戏，主动的游戏而不是被动的游戏，成为游戏的主角而不是配角。 　　现在看来，中美之间的这一矛盾短期内不可能绝对解除，只可能相对缓解。 　　既然中美矛盾不可能解决，那么谁能胜出呢？――按照当前的情况来看，中国和美国都无法绝对胜出，只能是中国相对胜出，美国相对妥协。也就是说，过程是互相对抗，而结局是相互妥协。 　　其原因是中国和美国有着各自的明显优势和明显缺陷： 　　那就是――美国仍有能力输出安全，但已无能力输出利益。而中国已有能力输出利益，但尚无能力输出安全。 　　世界的超级大国想要“统治”世界，要么输出安全，要么输出利益，最好是两样同时输出。 　　二战后的美国有能力同时输出安全和利益，但现在的美国，在经济上自己问题重重，已经难以再为世界输出利益，反而是向世界掠夺利益；但它在军事上依然是第一强国，并且在世界各地多有驻军，也有较多亲美政权为它代理“管辖”或“遏制”相关区块，较多国家在军事上要么被美国“威胁”而需要美国的正面认同，要么被美国“保护”而需要美国的继续存在。 　　二战后的中国既没有能力输出安全也没有能力输出利益，但经过数十年的发展，我们已经能够保障自己的安全（一场朝鲜战争和两弹一星确保中国本土至少百年不被入侵），同时也能为周边少数国家直接或间接提供安全（比如巴基斯坦），但依然无法为全球输出安全；而在经济上，毫无疑问，中国是全球最繁荣的大国，也是经济增长后劲最强的大国，实际上在经济层面中国已经成为超级大国，已经可以依托自身的技术、产能和商品为周边国家乃至全世界输出利益，世界各国若想要获得持续的利益输入，就应当和中国“做生意”。 　　由于现在美国和中国各自的优势和劣势都比较明显，世界上其他国家就无法在安全和利益两个层面获得两全其美的选择，只能根据本国的情况“选边站”或“和稀泥”。比如俄罗斯被迫选中国，伊朗选中俄，非洲较多国家主动选中国；比如韩国被迫选美国，日本被迫选美国，英国大体上选美国；比如欧洲在摇摆，菲律宾在摇摆，印度在摇摆，越南在摇摆…… 　　俄罗斯本想恢复苏联往日的荣光，并且普京大帝也不是什么等闲之辈，不愿意在别人的游戏规则之下“玩耍”，只不过当前的俄罗斯被美国搞得伤痕累累，也只能被迫选择中国作为紧密战略伙伴。这样的选择可以为至少带来三大好处：第一可以联合中国共同对抗美国，降低自己国家的危险系数，第二可以获得中国的利益输入，为自己的经济体系注入元气，第三则是向中国版的全球化注入一部分安全要素（以世界第二大军事强国的力量为相关国家提供安全保护或军事威胁），由此成为中国版全球化的二号国家。 　　伊朗若没有俄罗斯和中国的支持（特别是俄罗斯的强硬支持），恐怕已经被美国颠覆了政权，所以它必然选择俄罗斯和中国。 　　因为非洲较多国家比较穷，首先要解决的是吃饱饭的问题，所以选择中国，选择中国就会获得持续的利益输入，改善本国政府的经济制约和本国人民的生活水平。 　　韩国是比较无奈的国家，一方面在利益上它已经从中国获得很多很多，另一方面在安全上又是由美国提供，当中美关系从合作变成博弈时，它只能为了自己的安全倒向美国，得罪中国，由此韩国的繁荣也就到头了，以后经济往下走的概率比较高。 　　日本是比韩国更无奈的国家，表面上它是美国的盟友，实际上是美国的一条狗，被美国间接统治，二战后至今没有获得真正的独立自主。它一直想把自己的角色从狗变成狼，但可惜的是它同时被美国、俄罗斯、中国这三个大国压制和防备，所以只能忍辱负重、苟且偷生。当然，因为日本目前是被美国间接统治的，所以即便日本可以从中国获得很大的经济利益，它依然是一个被迫倒向美国的国家。（或许日本是最希望美国和中国发生大规模战争的国家，因为不管战争的胜利者是谁，日本都会在这场战争中受益――如果美国胜，因为日本全力支持美国，就能得到战后实力有所削弱的美国的政治和经济松绑，而如果中国胜，则日本就能因为美国战败而摆脱美国的统治，对日本来说，不管是实现自治还是倒向中国都比做美国的一条狗更好。） 　　英国是一个相对自主的国家，好歹它也曾是世界第一大国，也曾主导制定过世界的游戏规则。虽然它现在还是欧盟国家（完成脱欧至少需要2年时间），但它的心更偏向于美国而不是欧洲，虽然它和美国是盟友，却又可以相对主动地和中国互动，以便在欧盟、美国、中国这三者之间都得到对自己有利的好处。当然它总体上还是偏向于美国的，在重要关头，应该会站在美国那边。 　　欧洲一直把自己当成是世界的贵族，只可惜它现在是个金玉其外败絮其中的贵族，一个没落的贵族，一个“印了一堆烂纸（欧元）、养了一帮懒人（高福利下的民众）、引来一群流氓（伊斯兰青年移民）”的贵族，所以它走下坡路是大概率事件。只不过贵族好歹是贵族，还是有点底子的贵族，是比较有骨气的贵族，是能够独立自主处理问题的贵族。虽然它和美国曾是紧密的盟友，也同属于北约，但在欧债危机上和英国脱欧上明显被美国暗算了，所以对美国还是有些痛恨的，而中国相对温和也能给它较多利益，所以欧洲也在大体上偏向美国的基础上开始摇摆了。 　　菲律宾这样的小国只能依靠大国生存，之前因为是美国人帮它赶走了日本人，所以它就成了美国的附庸国，但这次南海仲裁案，菲律宾看到了中国的强大和美国的退缩，所以它虽然必须依靠美国，但已经开始动摇，并向中国示好。 　　印度本来在苏联和美国的共同支持下“抵抗”中国，后来苏联不复存在了就大体上倒向了美国，只不过印度也自认为是大国（实际上也算是个二流大国，至少人口众多），所以理论上需要独立自主，他表面上依然偏向美国，但实际上是在中美之间周旋，以便自己获得最大的好处。 　　越南原本是美国的死对头（美国和越南的战争让两国都损失惨重），但美国为了遏制中国，正在极力拉拢越南，而越南也因为吃过中国的败战而痛恨中国（对越自卫反击战），现在越南和美国的关系更好一些，但骨子里还有中国气息，因为越南从西汉到唐朝的一千多年时间里原本就是中国的领土，后来也是中国的藩属国，所以它只要不傻，只要不被美国恶狠狠地威胁，也将是在中美之间摇摆的国家。（当然，如果它犯傻，则有可能被中国“收拾”。） 　　更多的国家也会在中美之间选边站，并且较多国家可能会在选边这件事情上模糊处理或立场反复，加上中美的博弈趋于激烈，由此整个世界就会充满对抗性和戏剧性。某些国家可能会捞到好处，比如朝鲜（金三胖也算个牛人，能够在主少国疑的不利因素下掌控大权，并且在“中美俄韩朝”的多边博弈中占到优势），而更多的国家则会“被受伤”，比如阿根廷、蒙古、阿塞拜疆、尼日利亚等国的货币在大国货币的博弈中崩盘。所以全球在政治和金融上所谓的“黑天鹅”事件可能还会持续发生。 　　因为美国已经没有能力真正地强有力地压制中国，中国的崛起是必然，但中国暂时也没有实力全面挑战依然是世界第一强国的美国，所以中美两国只能在博弈中被动或主动妥协。可能有时你会多占点便宜，有时我会多占点便宜，而只要中美两国内部不犯致命错误，一方彻底击垮另一方在短期内是不可能出现的。当然，总体上美国会进一步衰弱，中国则会进一步强盛。中美共治将是未来较长一段时期内，中美互相博弈和妥协的结果，是整个世界无奈而又现实的选择。 　　最后 　　最后，顺便谈一下整个世界若在中美博弈中实现中美共治，在这样的大环境中，我们或许可以去获取的机会。 　　1、布局中国股市的长期牛市。既然期待中国要崛起，并且推出和实现中国版的全球化，那么中国的经济长期来看就会向好，股市也就会是长期牛市，目前来看，买入相关股票然后傻傻持有或许多年后会有大惊喜。 　　2、布局产能输出/新技术/新能源/新材料/新消费/新媒体/新模式之下，商品的繁荣和创业或股权投资机会。在一级市场、一级半市场、二级市场和衍生品市场，由于中国经济引擎的升级（从胆大的企业转为资源的企业，进而转为创造的企业），布局相关领域的股权、股票和大宗商品就能获得较好的投资回报，当然如果是创业也最好是选择技术创新领域、模式创新领域或财富管理领域。 　　3、布局人民币国际化。不管美国愿不愿意，中国都会推进人民币国际化，并且在全球较多国家和地区的真实需求下，人民币国际化的道路会越走越宽，所以在金融和外汇的人民币相关板块应该也是有机会的。（这方面我不懂） 　　4、布局中美博弈对抗之下，不定期出现的世界的局部动荡所带来的大波动。这主要是投机的机会，就是赚取相关金融品种大幅波动的价差。 　　5、布局一带一路体系中的国际贸易机会。看看哪些商品在一带一路中交换和运输的需求大，也值得相关企业去布局。

　　几天来加拿大五大银行纷纷公布季度业绩报告，虽然加拿大经济萎靡不振，但银行赚起钱来就像自己有印钞机一样。 　　加拿大广播公司记者报道说，加拿大皇家银行上一季度盈利28.9亿加元，比去年同期猛升了17%。 　　TD加拿大多伦多道明银行上一季度的利润达到23.6亿加元，比去年同期增长了4%。 　　CIBC加拿大帝国商业银行上一季度盈利14.4亿加元。 　　BMO满银上一季度盈利12.5亿加元。 　　经济分析家们曾经担心经济不振、失业人口增加会减少加拿大银行的盈利，但到目前为止这种情况还没有发生。 　　不过，加拿大银行已经纷纷采取了增加坏账预期等未雨绸缪的措施。

去年8月，人民币意外贬值一度引发市场动荡。但在过去一年中，全球市场显然已经学会对人民币的走软处变不惊。   凯投宏观(Capital Economics)首席全球经济学家朱利安·杰索普(Julian Jessop)在接受Marketwatch采访时指出，这种更放松的姿态背后有多种原因，其中最主要的是，对于中国央行正在尝试做的事情，投资者能够更好地应对了。 杰索普在一封致客户信谈到去年8月份中国的汇改措施：“市场曾担心，这之后人民币会迎来更大幅度的贬值，从而损害竞争力，加大其它地区的通缩风险。”   2015年8月11日，央行宣布人民币汇率中间价参考上日收盘汇率，以反映市场供求变化。当日人民币中间价大幅下调约200个基点，引发在岸人民币兑美元大跌近2%，创历史最大跌幅。今年早些时候的人民币又一轮贬值，也触发过类似的下跌。   但纵观过去一年，人民币兑美元下行一直较为稳步，美元兑人民币仅升值约4%。这帮助支撑了市场对中国央行的信心。杰索普说，随着资本外流回到可控水平，中国央行开始引导人民币有序贬值。   另外，全球经济信心也得到了改善。一年前的经济环境看起来更糟糕，当时油价下跌、美元升值使新兴市场经济承压。   相关阅读：外媒：人民币汇改一年后 中国央行重新牢牢掌控局面   “此前投资者担心，人民币走软是对中国经济健康感到担忧的表现。而现在，随着经济活动数据持稳，全球情绪改善，这种忧虑也消退了。”杰索普说道。   印度合资券商Geojit BNP Paribas首席投资策略师詹姆斯(Anand James)在接受印度《经济时报》采访时说：“对全球而言，去年8月的恐慌更多与缺乏透明度有关，也就是为什么人民币会贬值，而不是贬值多少。当时市场认为，中国是为了支持疲弱的经济，让市场力量在决定人民币币值的过程中发挥更大作用。”   Centrum Direct董事总经理兼首席运营官Kumud R. Mohanty认为，由于欧元和英镑等主要全球性货币兑美元近来大幅贬值，预计人民币也会经历调整，但这或许不应被定义为贬值。他说：“到10月末，人民币可能将贬值2%；到2017年3月，人民币或将在现有基础上贬值4.25%。”   虽然贬值幅度太大会引发投资者对中国经济增长前景的担心，而且有关贬值的市场预期还可能迫使央行出售 储备以支持人民币。但分析人士也指出，随着中国的货币政策更加自由化，并且采取更多基于市场的约束，那些想用人民币进行交易的投资者和公司只会获得好处，而不是坏处。如果制定货币政策时更加透明，将允许投资者更好地解读中国的官方声明。而随着市场压力令人民币汇率进行调节，人民币的官方价将更接近市场结算价。

联邦财长莫劳（Bill Morneau）表示，加拿大可能考虑放宽规管外国投资的法例，包括向中国国有企业开放，以吸引更多资金和促进经济增长。   莫劳称，政府不排除检讨对中国国企等，收购加国石油资产的限制。他又预期，在9月初杭州举行的二十国集团（G20）峰会期间，会与中方讨论，如何促进中国在加国的投资。 他表示，当局在会议期间，将会向中方表达持续与继续发展关系的意向，而双方亦会谈及如何能够加强及深化合作。   莫劳亦同时指出，出席二十国集团峰会的目标，是向全球推广投资于加拿大的讯息。他表示，加国的政治环境稳定，以及拥有良好的高技术劳工等因素，都是加国本身的优势。   另外，根据中国评论新闻网报道，杜鲁多的前外交政策顾问，现任渥太华大学（Ottawa University）公共及国际事务研究所的联席教授帕里斯（Roland Paris）称：「对中国保持稳定、平稳、有建设性、卓有成效的关系对加拿大来说很重要。」   至于从2009年到2012年担任加拿大驻华大使的马大维（David Mulroney）指出，加拿大需要确保和中方官员之间开展定期会晤。   他在谈到哈珀执政时期时说：「多年来，我们错过了与中方举行定期对话的机会。最重要的一点是，我们现在重新来过。」   报道又称，对于杜鲁多、克里靖（Jean Chrétien），以及马田（Paul Martin）这些前总理领导的加拿大自由党政府，中国依然保留着美好的回忆，中方官员也希望杜鲁多领导的政府能够重新致力于与中国在各个方面开展合作。   有中国官员曾经表示：「自由党对中国有着连贯的政策。」同时指出，杜鲁多访华的首个目标将是在两国政府领导人之间「建立信任」。   中国是全球第二大经济体，也是加拿大的第二大单一贸易夥伴国。至于中国香港特别行政区去年（2015）也是加拿大第8大货品出口市场，出口额达到39亿元。   去年加中双边货品贸易额接近858亿元，较2014年增长10.1%，佔加拿大货品贸易总额的8.1%。   此外，加中两国去年年底的双边外商直接投资额达到330亿元，与香港特别行政区的双边外商直接投资额也达到237亿元。

　　中国最大的离岸原油和天然气生产商――中海油(CNOOC)周三(8月24日)公布财报显示，今年上半年历史上首次录得半年度亏损，主要是因为旗下加拿大阿尔伯塔省油田的资产减记。 　　中海油今年1月至6月亏损达到77.4亿元人民币(约合11.6亿美元)，去年同期净利润为147亿元人民币。而原油和天然气的收入下降28.5%至550.8亿元人民币。 　　今年上半年，国际基准布伦特原油价格同比下滑约30%，令全球主要产油商收入锐减。 　　North Square Blue Oak Ltd.分析师田苗在接受电话采访时称：“中海油今年以来已经竭尽所能削减开支，同时致力于提升离岸开采效能。不过由于中海油过分依赖原油价格，因此下半年的盈利表现完全取决于国际油价的走势。” 　　中海油董事长杨华表示，上半年104亿元人民币的资产减记中大部分来自于加拿大的油砂田资产。不过油价低迷和相对较高的开采成本并不会动摇公司的信心和投资前景。他补充道：“我们更关心的是未来30至50年的发展前景，而不是3至6个月。” 　　中海油今年头6个月的产量约为2.415亿桶原油当量，较去年下半年下滑超过5%。中海油曾于1月时表示，今年产量料将录得1999年以来首次下滑，因资本支出被限制在600亿元人民币。该公司目前维持全年的产量预期在4.7亿至4.85亿桶原油当量，去年为4.96亿桶原油当量。 　　更多数据显示，中海油上半年原油生产成本同比下降15.5%至34.86美元/桶，而资本支出则同比大减33%至220亿元人民币。中海油计划将今年的资本支出控制在600亿元人民币以内。

　　由于委内瑞拉征用总部位于温哥华的矿业公司的金矿，国际仲裁法庭下令委内瑞拉向该公司赔偿支付超过12亿美元(相当于15亿加元)。 　　2011年委内瑞拉接管Rusoro矿业投资作为国有化黄金产业的一部分。 　　Rusoro矿业有限公司周二(8月23日)表示，赔款将立即到期，并且公司希望委内瑞拉将遵守其国际义务。 　　公司董事Gordon Keep表示，Rusoro矿业对此决定非常满意，并期待与委内瑞拉政府的交谈。 　　然而委内瑞拉在2012年退出世界银行，Rusoro矿业将面临如何收到赔偿的挑战。这也并不是唯一的加拿大矿业公司希望获得赔偿的公司。 　　由于Crystallex国际集团遭受的不公平待遇以及委内瑞拉征用的采矿项目，公司自2011年12月以来在公司的债权人安排法案(CCAA)的保护下，在今年年初，包括利息在内，共获得12亿美元的损失赔偿。 　　然而Keep指出，Gold Reserve公司能够就委内瑞拉夺其金矿和铜矿项目一事，与政府达成和解。 　　Gold Reserve在本月初候宣布，委内瑞拉将分两期支付近7.7亿美元，并且分四期支付2.4亿美元收购公司的技术挖掘数据。首付时间为10月31日。 　　Rusoro矿业公司在委内瑞拉有两个金矿以及其他开发项目。在公司向世界银行国际投资争端解决中心提出，委内瑞拉索赔30.3亿美元的要求前，曾尝试与政府进行了几个月的谈判，但都没有成功。 　　仲裁庭要求委内瑞拉支付9.6777亿美元，以及330万美元的仲裁费用。  

根据"新世界财富"（New World Wealth）的最新统计报告，大国继续占据全球最富有国家排名榜，其中美国以48.9万亿美元高居榜首，第二位是中国。而加拿大排名第七，落后于印度。 这项排名统计的是各国国民的"总体个人财富"，包括房地产、现金、银行存款、事业生意等。 中国的个人总财富达到17.4万亿美元。前十名中还有日本（15.1万亿美元）、英国（9.2万亿美元）、德国（9.1万亿美元）、法国（6.6万亿美元）、印度（5.6万亿美元）、加拿大（4.7万亿美元）、澳大利亚（4.5万亿美元）、意大利（4.4万亿美元）。 排名显示，亚洲有3个国家入榜，欧洲有4个国家入榜。 澳大利亚挤入前十名榜单被认为很不简单，因为该国只有2200万人口。加拿大、印度和澳大利亚同时追上了去年排名靠前的意大利。 印度和中国的个人财富增长迅速，据报道，印度目前已有23.6万名百万富翁，到2025年预计将增加到55.4万人。 报告特别指出，中国的个人财富增长迅速，过去15年一直是最快的。 人均财富排名 这份报告也提供了人均财富排行榜，入榜的欧洲国家最多，第一位是摩纳哥，截止2016年6月，摩纳哥的人均财富达到160万美元，主要是因为这里是个免税天堂。 另一个免税国列支敦斯登排第二，人均财富61万美元。第三位是瑞士（28.4万美元），澳大利亚第四（20.3万美元），挪威第五（19.3万美元）。 人均财富前十位的国家还有卢森堡（17.9万美元）、新加坡（15.7万美元）、美国（15.1万美元）、英国（14.7万美元）和瑞典（14.3万美元）。

融信董事局主席、执行董事兼行政总裁欧宗洪。图片来源：视觉中国  一身浅色西服，身材精瘦，浓浓的莆田口音。 8月23日，融信中国（03301.HK）在香港发布了上市半年以来的业绩报告，其掌门人欧宗洪第一次出现在了公众面前。 第一次公开面对全国上百家媒体，做报告时欧宗洪有一丝紧张。但是在与媒体对话时，他会经常打断下属的发言，插入自己的意见，不经意间展示性格中凌厉的一面。 亲眼见证过上海静安区那块土地拍卖的人应该清楚融信的凶狠——当仁恒和中粮等竞拍者们慢慢地将价格从46亿元抬到90亿元后，拍卖师把加价的幅度从1000万元降低到了500万元，围观者开始等待落槌的那一刻。但是，到了100亿元的时候，融信突然杀出。它信心满满却缺乏耐心，多次以1亿元的幅度加价，而中粮联合体只能以500万元的加价勉强应对。 最后的结果大家都知道了。2016年8月17日，融信最终以110.1亿元的价格买下了3.1万平方米的土地（仅仅相当于4.4个标准足球场大小），将中国的土地楼面价提升到10万元/平方米的级别，成为了全国的单价地王。 从那一刻开始，融信成为了舆论的最中心。 “别为我担心，我的账上还趴着140亿元” 欧宗洪首先要面对的是人们对融信负债的质疑。 即使上半年，融信的合约销售额达到了132亿元，已经超过了2015年全年的119亿元，但是相比起他们买地的花费，依然是小巫见大巫。 从2016年1月1日至8月23日，融信新增土地储备358万平方米，平均成本为13332元/平方米，如此算来，总金额达到477亿元。 对这一数字，欧宗洪连忙解释，“我们的拿地金并没有那么夸张。所有竞得土地都是合作开发，我们的权益金额实际上为198亿元。今年需要支付的金额为150亿元，现在我们已经支付了65亿元，而我们的账上还趴着140亿元。” 对于一个去年年销售刚过110亿元的公司来说，拥有140亿元现金不免让人惊叹。而这也是融信最为人诟病的地方——高净负债率。 净负债率是考验房企平衡术最有力的指标之一，它的计算方式为“净负债率=（有息负债-货币资金）/净资产”。净负债率高说明企业的财务费用高，利润空间会被压缩；如果净负债率低，则表明企业不善于利用杠杆，有闲置资金。 1541%，这是融信2014年底净负债率的数字，这个数字远远超过中国所有的上市房企。到了2015年底，这个数字降到了247%，当时，被认为“像吃了药一样激进”的同行中国恒大，净负债率为93.4%。 现在，融信的这个数字降到了89.83%。有文章称，融信净负债率的大幅下降，是因为大幅调高所收购土地的估值，从而让净资产大增。 融信首席财务官曾飞燕否认了做高土地估值的说法，“从内地和香港准则来讲，香港对投资性物业会有评估，内地是没有的，大家可以看到，我们物业估值的增加只有900万元。如果要评估土地，1260万平方米评出来就是1000亿元的净资产，这样的话，融信的净负债率就是个位数。” 查阅融信2015年年报可以看到，确实，从2014年底到2015年底，资产总值增加了32亿元，负债总额减少了8亿元，因此让净资产总额增加了40亿元。 对此，曾飞燕解释道，有多种办法可以增加净资产。融信通过上市进行资本结构优化、在项目层面引入合作方资本投入，同时，公司物业结转利润沉淀进一步增厚了公司权益。 欧宗洪坦言，他并不重视净负债率的高低，他只关注两个指标：营业收入和有息负债。“负债率可以通过财务手段调节，比如拿地的时候不并表，在卖的时候并表，可以把负债率降下来。” 他向记者透露，目前融信的有息负债为257亿元。 257亿元，是融信2015年合约销售额的2.15倍，年营业收入的3.5倍。但是，在欧宗洪看来，这完全没有压力——融信的短期借款比例已经从2015年的49%降低到了目前的30%。“下半年，我只需要还20亿元，因为我去年一年没有拿地，今天到期的贷款，大部分都提前还了。” 按照他们的说法，8月拿的110亿元地王不会造成资金压力。融信透露，已经与一个房企达成协议，各自出资一半开发地王。界面新闻记者了解到，融信选定的合作方是万科。而一位熟悉闽系房企的人士告诉界面新闻记者，融信的那部分土地款不一定是自己出，一部分由金融机构以债权和股权的形式出资。 曾飞燕说，“我们请普华永道为我们做了资金的压力测试，即使把最坏的情况考虑进去，到年底现金流都不会少于80亿元。” 发债还债 1541%的净负债率、10万元/平方米的楼板价全国纪录，这两个数字让融信成为了房地产市场中最显眼的靶子。 对于旋涡中心的欧宗洪来说，融信的策略十分清晰：利用宽松的货币政策，全力在杭州上海的黄金地段拿地，然后通过合作开发减少风险，再用新债替换旧债。 上市之前的2015年，年营收41亿元的融信向上交所、深交所申请了110亿元的公司债额度，在上交所成功发行了65亿元公司债。2016年3月-7月，融信连发四笔私人债券，融资110亿元。宽松的货币政策让大量的资金进入，债务缠身的融信，看起来却丝毫没有压力。 按照曾飞燕的说法，融信正在进行大规模的债务置换。目前，100多亿元的非标准债券已经置换了大部分，剩下的接近40亿元因为协议的约束还不能置换。融资成本已经从去年同期的10.5%降低到了7.94%。 这个国家宽松的货币政策、银行的资产荒、政府的推地节奏，再加上企业对规模的追逐，成就了这个地王，但是如今，被舆论之火炙烤的，只剩下闽系的野心。 眼下融信的质疑，几乎在每个闽系房企崛起时都遇到过——泰禾的逆势崛起、旭辉的高周转、阳光城的高杠杆，本质上都依赖高额的债务。孙宏斌的融创也遇到过——2013年9月4日，当孙宏斌以7.3万元/平方米的价格拿下农展馆地块并破了全国单价地王记录时，同样被无穷的负面声音包裹。 然而，这些当年看似激进的企业在2015年迎来了大丰收。他们重仓的上海、苏州、北京、南京和合肥成为了中国最火热的市场，成功让所有的质疑者闭嘴了。 杭州对于融信，正如苏州之于旭辉，上海之于阳光城——2016年以来的房价暴涨，证明了融信的先见之明。1万元的拿地均价，3万元的销售均价，也让融信实现了业绩暴增。截止6月底，杭州的三个项目为融信带来了36亿元的销售额，超过总额的1/4。 在业绩会上，欧宗洪宣布将年度销售目标从160亿元调整到240亿元，并宣称现金回笼保守估计也可以达到100亿元。 在发布会的最后，这个拿了全国地王的男人留下了两句话。 第一句是，我们的营业收入和有息负债这两个指标要向龙湖看齐——目前，龙湖的净负债率为62.7%，手握162.8亿元现金，被认为是最健康的房地产企业。 第二句则是，我们已经完成了年度的买地计划，下半年基本上不会拿地了。 以下为发布会现场融信高管的对话实录 董事局主席、执行董事兼行政总裁欧宗洪 执行董事、副总裁林峻岭 执行董事、首席财务官兼联席公司秘书曾飞燕 融信上半年有300亿元的土地款，资金来源和风险怎么考虑？ 欧宗洪：今年所有拿的土地都是合作的，基本是五成。347亿元的土地款按权益比，我们的土地支付压力为不到200亿元，现在我们已经支付了65 亿元，接下来支付不到70亿元就可以。我们今年保守回笼100亿元，即使不用任何杠杆，也是可以承受的。我们请普华永道为我们做了资金的压力测试，即使把最坏的情况考虑进去，比如销售下降20%，到年底，充分考虑支出的情况下，现金流都不会少于80亿元。 至于地价，楼面价平均10万元/平方米，扣除安置房楼面价大概11万元左右。这块土地有稀缺性，供应量非常少，是上海的核心地段，12年以来上海平均一年供应230万平方方。因为北京今年拍的都是四环、五环以外，如果北京二环拿出来拍一定是地王。 融信给外界的印象是比较激进的。 欧宗洪：融信一点都不激进，看一个企业激进不激进可以在指标上看出来，我们资产负债率基本与同行上市标杆企业接近，在合理范围，我们总的有息负债200多亿元，相比下，市场上规模相近的地产公司基本负债规模都比我司要大。 融信的融资渠道有哪些？钱主要哪来的？ 欧宗洪：公司的融资渠道目前是非常简单的。我们的有息负债257亿元，在证券市场发债118亿元，剩下来100多亿元大部分是银行贷款开发贷。还有信托几十亿元。有息负债不算太多。结构相对简单。 融信是怎么把负债率降下来的？ 曾飞燕：负债率降低主要原因是：第一，通过上市进行资本结构优化。第二，公司在项目层面进行轻资产合作，引入合作方资本投入，同时管控好该类项目的负债水平，进而降低整个公司负债水平。第三，公司物业结转利润沉淀进一步增厚公司权益。在适合时机下，也适当考虑了策略投资者的引入。 有一种说法，大幅降低负债率是因为重新评估了土地。 曾飞燕：从内地和香港的准则来讲，土地是用成本法计价，不采用公允价值计价。投资性房地产是有公允价值计价，中期报告中物业估值的增加对利润只有900万元贡献。 公司会计报表严格遵循会计准则规范，未对土地进行公允价值评估，如真如该报道所述来评估土地，按目前土地市场情况，公司1026万平方米可能达到一个超出大家可以想象的数据的增值。如果是这样融信的负债率就不是今天这个数值。 欧宗洪：我们没有进行任何的土地评估。另外有人以为我们通过发债发了110亿元来买土地，这个是严重不实的情况。公司所发债券100%用于替换原有债务。（曾飞燕：从公司去年底可以看到，非标那部分占100多亿元，到目前为止基本上置换了大部分，还有非常小的大概30多亿元接近40亿元规模因为借款协议刚性的约束，目前还不能置换。接下来在下半年通过其他的融资渠道，整体负债的成本会下来。） 融创的净负债率下降，净资产大幅增长。 曾飞燕：去年到今年权益的增长可以看到净数的变化。一方面是小股操盘，合作模式造成少数权益增长。第二，1月13日上市之后整个资本结构的调整。这是最重要的。 偿债是否压力？ 曾飞燕：公司根据业务发展需要及外部利率的总体趋势预测等多种因素，对所发债券期限的设定已充分考虑了到期偿还的期限与金额匹配。管理层对未来五年现金流的进行了测算，流动性整体充裕。 欧宗洪：还债压力不大，公司今年下半年到期债务20多亿元。公司根据现金流的情况，本年度可能提前偿还未到期债务80亿元甚至100亿元。 上海的地王项目进度安排是什么？ 林峻岭：2018年初推盘，项目80%是100平方米以下，这种设置合理的，非常符合目前中高端产品的需求。目前上海内环内高端住宅面积300、400平方米，总价偏高。我们定位为轻奢豪宅，满足创一代或者在上海金领阶层的居住需求。 　　融信为什么重仓杭州？ 欧宗洪：今年好多城市地价涨得很厉害，但杭州年初还好。公司在杭州所拿的地价平均溢价率20%多点，而同行业平均为60%多。所以我们进入杭州的时点选择还是把握得比较好的。 我们在早前拿了楼面价1万多元的相当位置，至上周同行拿的差不多3.4万元多，是我们价格的一倍多。萧山区的库存大概200万平方米，库存量不大，从大杭州来说，今年杭州的土地供应量全年在八九百万平方方，今年上半年已经消化了1400万平方方。也就是说，去化比供应量大得多。我觉得杭州的未来安全，我认为杭州今年至少卖2000万平方米没有问题。但是市场土地供应才八九百万平方。 （净负债率按照借款总额减去受限制现金、现金、现金等价物以及初步年期超过三个月的定期存款除以权益总额计算）

詹妮弗·劳伦斯已经连续两年登顶《福布斯》电影女演员收入榜单了。去年一年时间里，这位26岁女星挣了4600万美元（3490万英镑），相比2015年又上涨了11.5%，而这其中，“大表姐”从《饥饿游戏：嘲笑鸟2》的6.53亿美元票房收成中又获益不少。   在这份女星收入榜单中，大表姐同时还是最年轻的一位，紧随其后的是梅丽莎·麦卡锡，她凭借保罗·费格的《捉鬼敢死队》重启版拿到了八位数的收入，年度总收入由此有了43.5%、1000万美元的上涨。在此之前，麦卡锡在2015年的榜单中排名第三。 “寡姐”斯嘉丽·约翰逊在2016年榜单中名列第三，相较去年下滑一名。她去年2500万美元的收入部分来源于漫威《复仇者联盟》中的“黑寡妇”一角。而在电影产业分析网站Box Office Mojo近期推出的美国女性电影演员收入全调查中，她则独占鳌头。 在这份福布斯榜单的前五名中，还有去年收入2100万美元的詹妮弗·阿妮斯顿，以及兼歌手、制作人和演员为一身的中国女星范冰冰。阿妮斯顿堪称女演员高收入榜Top 5的常客，去年收入同比上涨了27.3%，而范冰冰则从2013-15年牢牢占据着福布斯中国名人收入榜前100的头把交椅。   重新杀回这份收入榜单前列的，还有《疯狂的麦克斯：狂暴之路》中的查理兹·塞隆（1650万美元），以及在《蝙蝠侠大战超人：正义黎明》中饰演超人女友路易斯莱恩的艾米·亚当斯（1350万美元）。 凭借《地心引力》在2014年榜单中名列首位的桑德拉·布洛克，在今年榜单前列中失去了踪影，2013年收入最高的女星安吉丽娜·朱莉今年同样销声匿迹。   这份榜单是基于尼尔森、Box Office Mojo和IMDb的数据进行分析排列的，其制作还参考了从娱乐经纪人、经理和律师们那里收集到的信息。同时，这份榜单中包括的名人们的年度收入必须要在1000万美元以上，而这意味着克里斯汀·韦格、蕾妮·齐薇格和凯特·布兰切特等人都无缘上榜。   尽管詹妮弗·劳伦斯在这份榜单中名列榜首，但相比起隔壁男星收入榜单来说，她的收入依旧非常相形见绌。她的年度收入只有小罗伯特·唐尼的一半有余，而这也是好莱坞薪水性别鸿沟的明显体现。大表姐在去年十月的一篇文章中就表达过对这种性别歧视的不满。   2016年《福布斯》男演员收入榜单将不日发布。   2016年《福布斯》女演员收入榜单TOP10   1. 詹妮弗·劳伦斯 4600万美元   2. 梅丽莎·麦卡西 3300万美元   3. 斯嘉丽·约翰逊 2500万美元   4. 詹妮弗·安妮斯顿 2100万美元   5. 范冰冰 1700万美元   6. 查理兹·塞隆 1650万美元   7. 艾米·亚当斯 1350万美元   8. 朱莉娅·罗伯茨 1200万美元   9. 米拉·库尼斯 1100万美元   10. 迪皮卡·帕度柯妮 1000万美元

你退休后一年能领多少退休金，相信很多人没想过这个问题，因为对加拿大百姓来说，有限的一点退休金肯定不够退休使用，但对加拿大的国会议员来说，有人替他们计算了一下，退休金真的很不错。据“加拿大纳税人联盟”(Canadian Taxpayers Federation)计算，如果前总理哈珀和前移民部长康尼都能活到90岁，哈珀的退休金总共能领550万元，康尼因为年轻，领的退休金将多达630万元。 按照现有法律，国会议员如果任职超过6年，从55岁起就可以开始领取退休金，每年可以拿到12万元左右。 以前总理哈珀为例，预计57岁的哈珀将于下个月19日辞去卡尔加里Heritage选区国会议员的职位，届时他能每年能拿到12.7万元的退休金。等到他60岁的时候，以现有的通货膨胀率计算，退休金数额会增加到13.4万元。如果他能活到90岁，他总共可以拿到550万元。 前移民部长康尼现年48岁，他将于今年10月辞去国会议员席位，不管之后他做什么，从55岁起就能开始领退休金，每年拿到12.1万元，60岁时可拿14.8万元。等到他90岁时，他拿到的退休金总额为630万元。 议员年薪涨幅不次于房价 资料显示，2001年时国会议员的年薪仅为68000元，还有22000元的免税开支补贴。2002年的改革取消了免税开支补贴，议员总年薪则增加至140000元。 到2008年，国会议员的年薪为155400元。 到了2015年，国会议员的年薪升为167400元，从2016年开始，国会议员的年薪为170400 元。 如果不是哈珀保守党执政期间于2012年所推行的退休金改革计划，国会议员的退休金还将更加丰厚。按照改革前的计划，哈珀能拿到的退休金就不是550万元，而是750万元。 据媒体报道，以2015年的水平计算，如果设定寿命为80岁，在2019年退休的话，前10名退休金最丰厚的国会议员分别是： 10. Michael Chong - $3,124,903 (2015 = $2,684,816) 9. Peter Van Loan - $3,194,114 (2015 = $2,462,029) 8. Rona Ambrose - $3,330,876 (2015 = $2,429,149) 7. Rob Anders - $3,643,873 (2015 = $3,034,089) 6. Denis Coderre - $3,701,989 (2015 = $3,288,821) 5. Scott Brison - $3,723,666 (2015 = $3,113,881) 4. James Moore - $3,795,386 (2015 = $2,893,658) 3. Gerry Byrne - $3,996,498 (2015 = $3,450,711) 2. Jason Kenney - $4,318,507 (2015 = $3,416,779) 1. Stephen Harper - $5,596,474 (2015 = $5,456,109)

从2006年开始，加拿大税务局就在追讨欠税的路上一路狂奔。一方面，鼓励民众透过“自愿披露计划”(Voluntary Disclosure Program)自主补交遗漏的税金与利息，以避免遭起诉或面临重罚。而另一方面，对于刻意隐瞒海外资产及收益的行为，则有相当严厉的惩罚条款，最高甚至将被课以被查实资产的5%作为罚款。 近一两年，联邦政府预算吃紧，加拿大把扩大追查海外逃税做为联邦增加收入来源的新希望，在公布的2013年预算案中，税务局首次提出阻止国际逃税计划，对逃税超过10万元的大户追查个案，并且悬赏重金鼓励举报海外逃税行为，明令如果举报者所提供的资料令政府成功追讨欠税，举报者将可获得所追税款的15%作为赏金。换句话说，如果举报者协助政府追回海外税款10万元，个人可获赏金1万5千，那要是追回税款100万元或者更多。不过有税务专家表示，并不是所有的太空人都要在加拿大报税，所以要想拿这个举报奖并不容易。 图片来源：网络 税务公平关系到社会公平，而对于一个以移民立身的国度，鉴于民众与原居住地的密切关系，对于海外资产、海外收入的申报及由此引发的海外逃税行为的关注，一直是加拿大税务部门的重中之重。 「离岸税务举报计划」(Offshore Tax Informant Program，OTIP)推出两年多，税局虽仍未付出任何报酬，但现正处理来自20个国家逾千个个案。税局指搜证工作繁复，被调查人亦可提出上诉，成功立案需时，并不代表工作未有进度，呼吁市民继续举报逃税者。 图片来源：网络 追回欠税需几年 OTIP热线参考了美国的报料热线而成立，然而美国的奖赏高达瞒税额30%，美国国家税务局(Internal Revenue Service)试过追回一宗50亿美元的逃税个案后，向线人发放1.04亿美元奖金。 加拿大参议员道恩(Percy Downe)赞成设立热线，但认为奖赏的百分比应与美国看齐。热线每年的营运资金为70万元，加拿大税务局发言人贝德鲁(Philippe Brideau)称，由线人报料至成功追回欠税，需时可能要几年。 举报海外逃税有重赏 追回10万提成5至15% 为打击国民涉及海外资产逃税违法行为，联邦政府会对提供海外逃税情报的线人给予奖赏。若线人能协助政府追回逾10万元欠税，将可获该笔追回款项的5%至15%作为花红，新措施周三起实施。 若公众举报的海外逃税欠款逾10万元，而政府最终可成功追回该笔不包括利息和罚金的逃税款项后，线人可获追回税款的5%至15%作为奖赏。在OTIP中，所有欠税金额是因没申报海外收入引起，同时线人没触犯过逃税行为。 冯杰妮说：「多数加拿大人都遵守纳税制度，缴纳应付税款，而那些不按规矩纳税者，我们会彻查到底。」 图片来源：网络 根据加拿大税务公平组织(Canadians for Tax Fairness)估计，联邦政府每年因国民逃税行为损失估计约80亿元。加拿大税务局(CRA)早前宣布，至2018年削减2,500个员工，预算也缩减2.59亿元。但政府决定在未来5年投入3,000万元，打击境内及境外的逃税行为，希望能帮助平衡预算。 加拿大严抓海外逃税华人要注意什么 联邦出台新政策打击逃税计划涉及超过10万元税款，对华人移民来说，这样大额的税款，往往是来自房产交易的资产增值(capital gains)，因此有必要对该税做一些理解，避免一些误区： 误区一：所谓资产增值税，就是说资产本身是不用征税的，要征税的是资产卖出后出现的增值。例如一幢房子以100万元买入，以140万卖出，要征税部分是40万。 误区二：只有一半增值金额才纳入征税，例如增值40万元，便只有20万元列入报税者当年的总收入，并以此收入决定应该采用哪一级的所得税税率。如果没有将资产增值算入总收入，而仍采用低一级的税率，便会被视为“漏税”。 无忧资讯 误区三：不是所有资产增值要都征税，例如自住的房子即使卖掉有增值，也不用征税，但是一家人最多只能拥有一幢自住房子。 图片来源：网络 加国国民在海外投资不犯法，但作为税务居民，若海外资产达10万加元或以上，必须在每年报税时，填写T1135表格，并缴交相应的税款。

美国纽约时报(New York Times )的发言人Danielle Rhoades Ha表示，纽约时报公司计划在加拿大和澳大利亚建立分部，开拓业务。 从Danielle Rhoades Ha处获悉，该公司已经分别在加拿大和澳大利亚部署相关人员，这些人员负责招募记者，为在当地拓展业务做准备。 图片来源：CP24 Danielle Rhoades Ha表示，目前不会对外公布相关细节，但纽约时报已经有一位加拿大记者Ian Austen。 据悉，在此之前，BBC曾宣布在多伦多开设新闻局，启动加拿大版新闻。

　　世界银行据称计划于下周(8月31日)在中国发行首批SDR计价债券。对于中国来说，这无疑是个好消息。 　　知情人士透露，世界银行计划下周发行以国际货币基金组织(IMF)特别提款权计价的债券。这是全球三十年来首次发行此类债券，这就标志着中国这个世界第二大经济体SDR债券市场正式启动。 　　由于未获权公开发言而要求匿名的知情人士称，票据将于8月31日在中国的银行间市场发行。一名知情人士表示，首批发行的票据将是三年期，规模为5亿SDR(7.017亿美元)。根据IMF的信息，这将是20世纪80年代以来首次SDR债券发行。 　　据报道，该债券将以SDR计价，以人民币支付。 　　中国一直在努力促进加大人民币的国际使用，IMF于2015年决定自今年10月1日起将人民币纳入SDR货币篮子。中国央行副行长易纲在8月15日的发布会上表示，中国主要的金融机构已经表示希望在中国银行间市场发行SDR计价的债券。 　　世界银行行长金墉在8月12日的新闻稿中表示，该债券的发行有助于扩大SDR的使用，并且“拓展中国投资者在国内债券市场获得外币债券的渠道”。 　　中国央行在8月12日的新闻稿中表示，SDR计价债券将有助于规避单一货币工具的汇率和利率风险，并且可以多元化境内和国际投资者的资产配置。 　　知情人士透露，世界银行计划下周发行以国际货币基金组织(IMF)特别提款权计价的债券。这是全球三十年来首次发行此类债券，这就标志着中国这个世界第二大经济体SDR债券市场正式启动。 　　由于未获权公开发言而要求匿名的知情人士称，票据将于8月31日在中国的银行间市场发行。一名知情人士表示，首批发行的票据将是三年期，规模为5亿SDR(7.017亿美元)。根据IMF的信息，这将是20世纪80年代以来首次SDR债券发行。 　　据报道，该债券将以SDR计价，以人民币支付。 　　中国一直在努力促进加大人民币的国际使用，IMF于2015年决定自今年10月1日起将人民币纳入SDR货币篮子。中国央行副行长易纲在8月15日的发布会上表示，中国主要的金融机构已经表示希望在中国银行间市场发行SDR计价的债券。 　　世界银行行长金墉在8月12日的新闻稿中表示，该债券的发行有助于扩大SDR的使用，并且“拓展中国投资者在国内债券市场获得外币债券的渠道”。 　　中国央行在8月12日的新闻稿中表示，SDR计价债券将有助于规避单一货币工具的汇率和利率风险，并且可以多元化境内和国际投资者的资产配置。 　　大好消息! 　　世界银行批准中国作为SDR计价债券的第一发行人，是中国资本市场“国际化”长远的一步战略。它显示了世界银行的重要作用，有助于开辟新市场，以及发展本地资本市场。对于中国投资者来说，世界银行在中国市场的SDR计 价债券是其通过新产品支持世界银行可持续发展活动的绝妙机会。这些债券也同样吸引了寻求SDR产品以对冲SDR的国际投资者。 　　世界银行每年在国际资本市场上筹集500亿―600亿美元。中国的SDR项目是世界银行开辟和支持新市场发展战略的一部分，因此，该项目也将扩大世界银行的产品供给，从而吸引国内外投资者去投资债券。 　　官方称，截至2016年10月1日，SDR的新组合将吸纳人民币。目前，SDR组合是包括美元、欧元、英镑和日元在内的拥有特别提款权的独立货币组织。人民币将占到10.92%的比重。这是自1999年以来SDR篮子的第一次变革。之前，国际货币基金组织于2010年拒绝将人民币纳入SDR组合中。 　　从很大程度来讲，今年是人民币掌控的一年。 　　这对篮子里的中国经济和其他货币有什么影响呢?例如，欧元肯定会受到这一决定的影响。欧元区内19个国家的货币在近十年内发展很不乐观，现在看来，情况可能会变得更糟。 　　当涉及到SDR篮子时，各种货币的权重是最重要的方面。如果一种新的货币被引入，其他所有的货币的份额就会相应减少。因此，人民币占的比重为10.97%，这就意味着欧元的比重由37.4%下降到30.93%。 　　SDR当前货币权重 　　对于中国来说，这无疑是个好消息。国际货币基金组织的这一举动不仅仅是象征性的。人民币成为储备货币，意味着政府采取了正确的措施来释放经济。对人民币的干预减少，同时允许其在国际市场上享有更多“自由”。 　　持有储备SDR的各国央行，可以将人民币转换为期权。这就意味着中国债券(大概价值1万亿美元)可以以自身的方式进入市场。 　　此外，没有迹象显示各国央行对人民币的需求量很大。该决定为他们提供了可以转化成货币的期权，但是各国央行是否会进行转换仍是未解之谜。美元仍是国际储备货币。 　　有个疑问，如果SDR包含的基础货币变得一文不值，它将如何维持自身价值。 　　如果上述情况真的发生，他们将被迫以一种有形资产来支持这些法定货币，以接受此标准。唯一持续了5000多年的货币就是黄金。如果看到以某种方式设立的全新黄金标准，将毫无惊讶可言，但是要达到那种程度还有很长的路要走，而且前提是发生一些严重的变故。 　　尽管如此，市场往往会在重大事件发生之前做出改变。因此，随着全球经济形势的恶化，只有提高贵金属(实物货币)的价值才是有意义的。 　　世界银行批准中国作为SDR计价债券的第一发行人，是中国资本市场“国际化”长远的一步战略。它显示了世界银行的重要作用，有助于开辟新市场，以及 发展本地资本市场。对于中国投资者来说，世界银行在中国市场的SDR计价债券是其通过新产品支持世界银行可持续发展活动的绝妙机会。这些债券也同样吸引了 寻求SDR产品以对冲SDR的国际投资者。 　　世界银行每年在国际资本市场上筹集500亿―600亿美元。中国的SDR项目是世界银行开辟和支持新市场发展战略的一部分，因此，该项目也将扩大世界银行的产品供给，从而吸引国内外投资者去投资债券。 　　官方称，截至2016年10月1日，SDR的新组合将吸纳人民币。目前，SDR组合是包括美元、欧元、英镑和日元在内的拥有特别提款权的独立货币组 织。人民币将占到10.92%的比重。这是自1999年以来SDR篮子的第一次变革。之前，国际货币基金组织于2010年拒绝将人民币纳入SDR组合中。 　　从很大程度来讲，今年是人民币掌控的一年。 　　这对篮子里的中国经济和其他货币有什么影响呢?例如，欧元肯定会受到这一决定的影响。欧元区内19个国家的货币在近十年内发展很不乐观，现在看来，情况可能会变得更糟。 　　当涉及到SDR篮子时，各种货币的权重是最重要的方面。如果一种新的货币被引入，其他所有的货币的份额就会相应减少。因此，人民币占的比重为10.97%，这就意味着欧元的比重由37.4%下降到30.93%。 　　对于中国来说，这无疑是个好消息。国际货币基金组织的这一举动不仅仅是象征性的。人民币成为储备货币，意味着政府采取了正确的措施来释放经济。对人民币的干预减少，同时允许其在国际市场上享有更多“自由”。 　　持有储备SDR的各国央行，可以将人民币转换为期权。这就意味着中国债券(大概价值1万亿美元)可以以自身的方式进入市场。 　　此外，没有迹象显示各国央行对人民币的需求量很大。该决定为他们提供了可以转化成货币的期权，但是各国央行是否会进行转换仍是未解之谜。美元仍是国际储备货币。 　　有个疑问，如果SDR包含的基础货币变得一文不值，它将如何维持自身价值。 　　如果上述情况真的发生，他们将被迫以一种有形资产来支持这些法定货币，以接受此标准。唯一持续了5000多年的货币就是黄金。如果看到以某种方式设立的全新黄金标准，将毫无惊讶可言，但是要达到那种程度还有很长的路要走，而且前提是发生一些严重的变故。 　　尽管如此，市场往往会在重大事件发生之前做出改变。因此，随着全球经济形势的恶化，只有提高贵金属(实物货币)的价值才是有意义的。  

美联储经济学家论文泄露天机：近期若再陷衰退货币政策捉襟见肘，论文假设前提是名义联邦基金利率达到2%或3%。鹰派人士可能利用这篇论文大做文章，力证应该更早加息，让美联储在经济滑坡情况下有更大降息余地。 美联储工作人员在周末期间发表的一篇工作论文，可能有助于理解美联储官员如何看待当前政策架构下他们的火力问题。文章作者、经济学家David Reifschneider对美联储刺激经济的能力做出了乐观评价，但也强调，如果利率如市场预期的那样保持在极低水平，美联储动用传统政策工具时可能面临巨大困难。 Reifschneider的研究显示，如果联邦基金利率未来几年达到依然属于低水平的3%，美联储会有余地对经济冲击做出响应。3%的利率水平符合联邦公开市场委员会成员在2016年6月政策会议上给出的较长期利率预期。 论文利用美联储的标准美国经济模型，并假设负面冲击导致失业率升高5个百分点。然后，论文检验了美联储的各种政策工具，看看它们是否能够让美国经济重回正轨：从利率、量化宽松到前瞻指引。 利用理事会的美国经济模型进行严重衰退情形模拟，说明大规模资产购买和前瞻指引能够提供足够的额外宽松力度，完全能够弥补在多数（但可能并非全部）情况下下调短期利率方面的限制。 在美国经济遭遇冲击的情况下，大规模、先发制人的4万亿美元QE计划，加上激进的前瞻指引，会推动长期国债收益率下行，抵消短期利率零下限的制约。这进而将会成功刺激美国经济。 对于如此大规模的前瞻指引和刺激政策，从一开始就会有一个大大的问号。美联储目前资产负债表规模4.5万亿美元，而上次危机之前不到1万亿美元。 鉴于当前的联邦基金利率水平和决策者们不考虑负利率的承诺，Englander称美联储仅能应对失业率升高0.2个百分点。 处于历史低位的联邦基金利率、依然庞大的美联储资产负债表、美国经济未能从上一场危机中完全复苏……如果美国经济未来几年遭遇衰退，这些问题都可能削弱传统货币政策工具的火力。 根据Reifschneider的模型，鉴于当前的联邦基金利率水平和决策者们不考虑负利率的承诺，Englander称美联储仅能应对失业率升高0.2个百分点。 在这个模拟中，量化宽松和前瞻指引让10年期国债收益率降低225-300个基点，具体取决于联邦基金利率的起始水平和实施2万亿还是4万亿 美元的量化宽松。但如果联邦基金利率和10年期国债收益率不能为负，那这个模拟就不行了。而且，如果预期的利率水平本来就很低，那么前瞻指引就没有多少空间来刺激经济。实际上，美联储官员将不得不“绷着脸宣布将永远维持零利率。” 但是，花旗集团G-10外汇策略全球主管Steven Englander在周一发布研究报告中指出，美联储的这份论文基于美国经济处于良性状况（充分就业、2% 通胀率、利率处于名义长期水平）的假设和它采用的方法论，实际上说明，如果未来两年出现经济衰退，美联储政策将无济于事，因为这篇论文预言的利率前景并不符合市场的预期。 在当前环境下，大规模资产购买和前瞻指引几乎无力抵消经济冲击的影响，因为政策利率很可能比论文假设的水平要低。例如，市场预计联邦基金利率到2019年底为1%，而FOMC的预期中值是到2018年底达到2.4%。 主要问题是，这个情形模拟的假设前提是名义联邦基金利率达到2%或3%，但目前只有0.5%。Englander说，这篇论文正确指出，在发生经济冲击时，基准政策利率越高，刺激政策工具的效力越好，而这实际上说明美联储在未来两年无力应对美国经济衰退。 鹰派人士可能利用这篇论文大做文章，力证应该更早加息，让美联储在经济滑坡情况下有更大降息余地。但Englander说，这篇论文也证明，现在继续刺激经济是预防未来冲击的更好方法。 美联储理事会的官员们备受一个担心的困扰：美国经济未来遭遇周期性冲击时，他们可能缺乏政策工具进行应对。本周晚些时候在杰克逊霍尔的年度峰会上，预计在这个问题上会有一番争论。 “不管这篇论文是否会正式提交杰克逊霍尔的峰会讨论，或者只是一个背景材料，人们可能认为，它代表了现有政策组合影响结果的基准能力，”Englander写道。 Reifschneider自己也表示，因为美国经济的结构性弱点，美联储应对美国经济重大冲击的能力可能比模型假设的更弱，说明需要扩张性财政政策。 耶伦料将本周发表“准备”升息预告 美联储主席耶伦将于美东时间周五上午10点(北京时间周五23:00)在Jackson Hole 央行年会上发表名为《美联储货币政策工具》的演说。 瑞银资深美国经济学家Drew Matus预计，耶伦将发表“准备”升息预告。我们认为Jackson Hole年会是个准备的预告，然后等着耶伦提供乐观的前景。 持平而论，美联储将到9月的利率会议声明才会发出“就位”的预警，然后到12月的会议才真的加息。 不过许多经济学家认为，如果就业数据强劲的话，美联储升息可能在从9月便加息。 美国劳工部已连续两个月发表了强劲的就业成长——7月增加25.5 万个工作、6 月新增29.2万个工作。 巴克莱首席美国经济学家Michael Gapen 表示：如果9月2日公布的8月就业报告也良好的话，那么我们可以预期联准会将在9月升息。我们预期美联储将在Jackson Hole 年会上，对于近期升息发出强烈信号。

想要中彩票吗？或许你该要考虑一下开店卖彩票，或者替彩票公司打工。 最新一份调查显示，在大西洋彩票公司（ Atlantic Lottery Corp），彩票零售商和彩票公司内部员工的中奖率超高。 报告显示，在奖金额为1千元至9,999元的彩票中，零售商、其雇员或家属的中奖率为3.2%，所有4,100张中奖彩票中占了133张。 而在超过1万元奖金的彩票中，内部人员的中奖率高达4.9%，在2015-16年的511张中奖彩票中，占了25张。 在加拿大大西洋省份，去年零售商和员工所中走的奖金总金额是580万元，超过1千元奖金的彩票中，零售商中走了73张，员工中走了85张。 这个现象不是去年才有，过去两三年，彩票公司内部人员的大奖中奖率一直超高。而2015-16年度的中奖率又高过之前。 过去三年彩票零售商和雇员中奖情况。 在2014-15年度，内部人员中奖率分别是3.6%（超过1万元的奖金）和2.7%（1千元至9,999元奖金）。 2013-14年度，内部人员在这两类中奖彩票中所占的比率分别是4.8%和3.4% 有关报道已经促使大西洋彩票公司展开调查，而调查结果显示，内部人员的中奖率是可以接受的。 内部人员中了哪些奖？ 内部人员中奖，多数是通过乐透6/49和Lotto Max等抽奖彩票，有117张中奖彩票，总金额为450万元。其中有120万元是卖彩票的零售商中走，320万元是零售商的员工或家属中走。 有120万元奖金是内部人员购买刮刮乐即开（scratch-and-win tickets）彩票赢取，有23奖中奖彩票，中奖金额中有99.5万元是零售商赢取。 还有4万元奖金是内部人员购买体育彩票赢取。 2011年的一份报告显示，大西洋省份有10万人属于与彩票公司相关的内部人员，包括零售商直系亲属和雇员等，约占当地人口的5.6%。 从2012年起，零售商购买彩票的都印有“Retailer Play”字样，内部人员领取1千元以上奖金的彩票，如果上面不显示该字样，将接受30天的调查。 大西洋彩票公司负责东部4个省份的彩票业务，去年净盈利3亿7680万元。