财经

　　新闻配图 　　▽做好准备：全文共4307字，阅读大约需要10分钟。 　　北京大成律师事务所家族办公室团队负责人王芳，最近经常遇到焦虑甚至恐慌的客户。 　　2017年7月的一次演讲后，一位五十多岁的女士到后台问她：我在香港配置了1.5亿金融资产，我该怎么办？她的钱都是从地下钱庄出去的，王芳的演讲听得她心惊肉跳，直冒冷汗，恨不得立即飞到香港去处置资产。 　　这位女士的恐慌，来自中国版CRS（commonreportingstandard，共同申报标准）的出台。目前全球已有100个国家实施CRS，旨在实现跨国间税收居民金融账户的信息透明化，让逃税者、洗钱者和腐败分子的海外资产无处可藏。 　　在国内，首先被调查的是账户加总余额超过100万美元的高净值客户。对于这些富豪来说，纳税倒在其次，他们最担心的是其海外财富的公开，以及可能随之而来的对资金违规出海的清算。 　　这批海外资产有多少？这是一个大到你无法想象的体量，而CRS就像是把装满黄金和珠宝的箱子从地下室请到地上来了。王芳说。 　　1、CRS来了 　　简单来说，就是先捞大鱼，一年以后再捞小鱼。 　　2017年5月23日晚，国家税务总局、财政部和一行三会六部委共同发布《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法》（以下简称《办法》），中国内地从7月1日开始实施，被称为中国版CRS的立法。 　　该《办法》规定，银行、证券、信托、期货、保险公司等金融机构开展对非居民金融账户的尽职调查。非居民概念指中国税收居民以外的个人和企业。 　　认定是否税收居民的标准不仅是境外身份证明，还包括境外居住地址、电话号码、账户等。也就是说，税收居民的概念比身份证明更为严谨，还包括个人居住痕迹。 　　对于新开的账户，上述金融机构在注册时就要区分是否非居民；对于既有账户，要求2017年12月31日前完成高净值客户（6月30日前账户加总余额超过100万美元）的调查，2018年12月31日前完成低净值客户的调查。简单来说，就是先捞大鱼，一年以后再捞小鱼。 　　对于存量的非居民机构账户来说，则要完成6月30日前账户加总余额超过25万美元账户的尽职调查，低于这个金额的无需调查。 　　需要汇总的信息包括非居民账户的持有人姓名、现居地址、税收居民国（地区）、纳税人识别号、出生地、出生日期；账号、单个金融账户余额、利息、股息等。 　　2017年12月31日前，金融机构需要在国家税务总局网站注册登记，并且在每年的5月31日前报送上述尽职调查信息。国家税务总局获得这些信息后，将与账户持有人的居民国税务主管当局开展信息交换。首次对外交换信息的时间为2018年9月。 　　举例来说，比如有个人早年在香港一家银行存了一千万美金。此前这笔钱内地是不知道的，但CRS实施之后，因为他是内地人、在内地居住，属于内地税收居民，涉税信息须传回内地。 　　这家银行通过计算机筛查，会发现他是用港澳通行证开户的，会给其账户打上海外税务居民识别标记，把账户信息与其他非居民的账户信息汇总后交给香港税务局。明年9月，香港税务局会把它传给内地税务机关，以跟内地互换香港客户的信息。 　　2、与国际接轨 　　外国人在海外藏资产是为了避开高达40%的遗产税；中国人则更多是为了资产保值、子女留学，或隐藏来历不明的财产。 　　作为国际税务从业人员，科林曾分别在瑞士、避税岛以及伦敦工作，多年来专职研究CRS。他告诉南方周末记者，刚刚在国内引起关注的CRS在英国等地从2014年就开始了。 　　国际上最早做这件事的是美国。2010年，美国颁布《海外账户税收合规法案》（FATCA），要求外国金融机构向美国国内收入局报告美国税收居民（包括美国公民、绿卡持有者）账户的信息，否则外国金融机构在接收来源于美国的特定收入时将被扣缴30%的惩罚性预提所得税。 　　据科林解释，西班牙、法国、意大利、德国和英国等欧洲国家与美国签订这个协议之后，觉得这个制度好，希望也可以搞一个类似的多边模式，欧盟国家都赞成这么干，所以OECD（经济合作与发展组织）搞了个全球版的统一报告准则，就是CRS，比FATCA简化。 　　2014年7月，OECD版CRS发布。后来，G20峰会希望将其推向全球，共100个国家分两批加入。作为G20的成员国之一，中国是第二批加入CRS的国家。 　　据科林观察，同样是在海外藏资产，国外和国内富人的动机往往不同，外国人是为了避开高达40%的遗产税；中国人则更多是为了资产保值、子女留学，或隐藏来历不明的财产。 　　CRS在国内落地的难度要大于国外，因为国外金融机构和税务部门之间可以数据共享，而国内税务机关要获取资产信息，须满足一系列条件和经过严格的程序，才可以去查银行存款账户。 　　CRS以后，这些金融信息税务部门全都掌握了，但搞笑的是，只传非税收居民、不传税收居民的。意思是，我的钱在国外会被税务部门知道，在国内反而不会被知道。科林说。 　　另一个困难在于，中国金融机构对客户资料的保存非常简单。比如申报CRS时，电脑系统里看不到客户的海外识别标记，不知道这个人是境外身份。上述《办法》规定，金融机构要开展电子记录和纸质记录的检索，包括过去5年中获取的和账户有关的全部纸质资料，可以想见这是多大的工作量。但是在国外，个人在金融机构开户时就会填写十分详尽的调查问卷，所以历史资料在电子系统里很完整。 　　在国外，金融账户的尽职调查还会借助专业的外包团队。王芳告诉南方周末记者，在英国，各大银行要聘请两个外包商，一个是印度的IT团队，一个是专业的会计师事务所。比如一家银行有20万客户，它会把所有的客户数据传给IT公司，后者用电子检索的方法，把有海外识别标记的客户筛选出来。然后把这些人的信息交给会计师事务所，再人工审核是否合规。最终会计师事务所将报告交给银行并上报英国税务局。 　　CRS是个新东西，总行知道的人都寥寥无几，何况需要汇总信息的各地支行网点。对CRS颇有研究的私人银行家古致平对南方周末记者说，现在国内金融机构完全不知道该怎么做CRS，必须在明年5月31日前报出去，怎么报啊？只能摸着石头过河。 　　渣打银行（中国）的人士告诉南方周末记者，该行已专门成立了特别工作组，通过系统升级、开户流程梳理、组织内部培训及积极与相关客户沟通，于7月1日开始实施CRS对客户的尽职调查。 　　 　　3、最惶恐不安的人群 　　最为惊慌的是两类人，一是依托避税天堂做生意的国际贸易商；二是借由地下钱庄等违规方式资金出海的富人们。 　　惊慌，几乎是所有采访对象观察到的国内富人们的共同反应惊慌来自财产披露的不安全感、可能新增的纳税负担以及通过地下钱庄转移资产可能面临的秋后算账。 　　在CRS的国家（地区）名单中，包括中国香港、瑞士、加拿大、新西兰、新加坡等几乎所有中国人喜欢配置资产的地方，也包括英属维尔京群岛、开曼群岛等避税天堂。 　　面对CRS最为惊慌的是两类人，一类是依托避税天堂做生意的国际贸易商，另一类是借由地下钱庄等违规方式资金出海的富人们。 　　王芳记得，有一次讲课之后，一位听众非常着急地找到她，要送她去机场。原来这位先生从事国际贸易行业，在国内生产汽车仪表盘，在开曼等海外避税地成立多个壳公司，他把货卖给这些公司，壳公司再与国外的买方签合同，以此方式得以避税。 　　根据CRS规定，这类壳公司属于消极非金融机构，包括设立在某避税地、仅持有子公司股权的中间控股公司。如果其控制人是非居民，这些机构和控制人的账户信息也要报送回国。 　　这些壳公司的账户往往开在香港，因为实际控制人是内地税收居民，所以CRS下这些公司的账户信息会被香港金融机构搜集、上报，交换回内地。不仅无法再避税，之前的欠税也可能会被追缴。 　　除了国际贸易商，最恐慌的还有资金绕过外汇管制出境的人。 　　如果钱从非正规渠道流出，在CRS实施后，产生的第一个问题不是税收，而是追究钱是怎么出去的，如果走地下钱庄，可能是要被判刑的。王芳说。《中华人民共和国外汇管理条例》第39条规定，违规将外汇转入境外的，责令调回，并处逃汇金额30%以下的罚款；情节严重的，处逃汇金额30%以上等值以下的罚款；构成犯罪的，依法追究刑事责任。 　　一般来说，资金通过地下钱庄出海的方式是对敲。地下钱庄在境内和境外分别设有公司，若需要人民币换美元，它会让客户把钱打到境内公司的账户上，它的境外公司再把美元打入客户的境外账户中。 　　古致平说，超过5万美元出境就是违反国家外汇管理条例的，但是地下钱庄在这些年里一直悄悄发展，体量很大，尤其是去年，为了抵抗人民币贬值，大批富人配置海外资产。 　　此前，内地人赴香港买保险可以刷银联卡，这成为了很多人资金出海的通道。CRS之下，这些保单账户信息也都会被送回内地。 　　一位香港保险公司的从业人员对南方周末记者说，CRS之下内地富商们很焦虑，他们一向低调谨慎，很多富商极力避免让自己的名字出现在富豪榜单上，这下他们全球的资产都将被看透，他们非常没有安全感。 　　4、CRS催生的生意 　　如何规避CRS，俨然已变成了一门生意。 　　打开百度搜索CRS，排在前面的搜索结果，都是各类资产公司兜售如何规避CRS的推广链接。怎样躲开CRS，俨然已变成了一门生意。 　　市面上，主要的解决方案是两种：买护照或者买保险。 　　买护照，是指持有100个CRS国家以外的他国护照。但根据税收居民的标准，换了国籍还不够，还需要印证居住信息。换句话说，如果你买了多米尼克、安提瓜这类偏僻小岛的护照，还要举家住过去。 　　古致平介绍说，最近国家出了新规定，若发现双重国籍的中国居民，将直接注销其中国身份证，这下可麻烦了，你变成了三五万人口的小国国民，以后进中国都要办签证的。 　　第二个办法是买保险，比如中国台湾地区和美国目前不在CRS范围内，于是这两个地区的保险产品火了起来。 　　但是，中国没有和美国签订协议是因为FACTA比CRS复杂得多，目前国内的水平配合不了。若是经过几年CRS的磨合，中国去签FACTA是可期的。 　　中国台湾及其他地区也是如此。台湾今年不是CRS地区，也许明年就是了。而保险产品不是买一年就能撤的，退保退回来的钱可能很少。古致平说。 　　规避CRS的第三种办法，是持有非金融资产，比如房子、珠宝、艺术品，这些资产暂时不在CRS尽职调查的范围内。 　　王芳观察到，2016年以来内地客在香港买房子的热情又高涨起来了，她认为这与CRS有关。香港特区政府差饷物业估价署数据显示，香港房价已连续8个月创新高，过去15个月累计上涨近24%。 　　内地富商在港持有金融资产的体量过于庞大，推高了整个香港房地产的价格。即便有高达30%的印花税，也没能挡住买房人的热情。王芳说。 　　不做困兽之斗，采访中南方周末记者经常听到业内人士说，CRS将逐步带来中国富裕阶层的全部资产透明化。过去，可以利用国家间的信息不对称到处藏钱，但CRS实行两到三年后，这样的时代将被终结。 　　CRS将为国内整个社会的税收稽查，以及遗产税、赠予税等个税的开征打下坚实的基础。王芳说。 　　另外，个人境外房产信息的跨国披露已经在欧洲悄然进行。科林说，2015年起，欧盟国家要进行跨国五大非金融类收入和资本的信息自动交换，包括受雇所得、董事费、寿险产品、养老金和不动产所有权及来源于不动产的收入。 　　这意味着，继金融账户透明化之后，全球也即将迎来不动产信息透明化的时代。 　　（应受访者要求，科林为化名）

　　黑龙江的飞鹤乳业投资2.25亿加元在安大略省金斯顿市建厂，预计投产后年产6万吨牛羊奶粉。如此大笔的外资无论哪一个国家都不会无动于衷，而加拿大乳业又是一个在对外贸易和自贸协议谈判中屡屡引起摩擦的“痛点”。现在奶粉厂工地已经开工，大家讨论和猜测最多的话题，一是飞鹤将以什么样的价格购买牛奶和羊奶，二是它能从联邦和安省获得多少拨款。 　　尽管有关官员语焉不详，CBC记者Janyce McGregor通过加拿大信息公开法还是获得了一些资料和数据。例如，在安大略省食品加工业的大笔投资可获得相当于投资额10%到15%的政府拨款，这意味着飞鹤公司可以从安省政府获得至少2250万加元的拨款。 　　但是记者获得的资料显示省政府提出的拨款数额是1340万，比飞鹤的要求少了将近一半。这个分歧最后如何解决，是否已经解决，文件中找不到答案。 　　在联邦层面，飞鹤有资格获得一项对创新公司的资助。具体数额不详。去年9月，飞鹤与加拿大乳业委员会签署了一项保密协议。同一个星期里，中国总理李克强到访，和加拿大总理杜鲁多会晤并宣布开始加中自贸协议探索性会谈。 　　未来的飞鹤奶粉厂“加拿大皇家乳业” (Feihe International Inc.) 　　飞鹤总部虽然在黑龙江，但是未来的金斯顿奶粉厂所属的“飞鹤国际”却是在开曼群岛注册的公司。奶粉厂的正式名称是“加拿大皇家乳业”（Canada Royal Milk），它可以享受和加拿大本国食品加工商同等的政府资助。 　　飞鹤奶粉厂将按“第七类价格”购买牛羊奶 　　“第七类价格”指的是加拿大乳业委员会今年年初制定的一个新的价格类别，涵盖浓缩奶蛋白、脱脂奶和全脂奶粉等乳制品原料。据安省奶农协会总干事劳埃德（Graham Lloyd）透露，飞鹤公司将按照这一类价格购买两条生产线所需的牛奶和羊奶。 　　但是飞鹤奶粉厂要到2019年投产时才会开始需要原料。而“第七类价格”已经引起美国、澳大利亚和新西兰的强烈不满。这几个乳业大国认为新的价格类别把它们挤出了加拿大市场，威胁要向世贸组织提出投诉。 　　(Carlos Barria/Reuters) 　　新的价格类别出台后，加拿大乳制品加工业确实大大减少了美国渗滤牛奶的进口。威斯康星州的Grassland乳制品公司以此为理由取消了和当地75家养牛场的合同。此事引起特朗普4月份去威斯康星州时炮轰加拿大，称加拿大的乳制品政策是“一个耻辱”。就在上个月，美国农业部长珀杜（Sonny Perdue）在访问多伦多时指责“第七类价格”非常不公平，“偷偷摸摸的”违反了世贸规定。 　　加拿大乳制品业认为自己完全遵纪守法 　　但是制定“第七类价格”的起因之一，正是因为Grassland利用渗滤牛奶作为乳制品原料不在关税名单上的漏洞，以低廉价格大量出口到加拿大。 　　劳埃德说，他对美澳等国威胁要上世贸讨说法并不担心，因为加拿大遵守了所有的规定。另外，加拿大是乳制品进口国而不是出口国。美国在乳制品贸易上对加拿大有4亿加元的顺差。 　　杜鲁多4月份在回应特朗普的指责时表示，每个国家都在采取措施保护本国农业，而且都有理由这样做。我们用不着假装在农业上存在一个全球自由贸易市场。

　　今年6月加拿大的贸易赤字高达36亿加元，出口额从近期的高点回落，而进口额却大大增长。 　　加拿大统计局星期五（8月4日）报道说，加拿大的出口在连续3个月创记录后，于6月份下降，降幅为4.3%，总额465亿加元， 与此同时，加拿大的进口则上升了0.3%，总额达501亿加元。 　　加拿大的出口大部分是去美国，加拿大与美国之间存在的是贸易顺差，最近加拿大与美国的贸易顺差有所缩小，5月份的顺差为35亿加元，6月份则降到22亿。 　　不过，加拿大与世界其他地区的贸易赤字从5月的49亿扩大到6月份的58亿加元。 　　加元回落 　　在最新的贸易赤字出来后，加元立即回落，降到两周来最低点。 　　星期五早上9点，1加元兑79.30美分。 　　这个星期，加元下降了1.4%， 不过，自从5月初以来，在加拿大央行7年来首次上调利率的推动下，加元涨了超过 9%。

　 　　投资界大佬又响警！“商品大王”罗杰斯继6月后，最新在接受外国传媒专访时再次警告：“每隔4至8年，美国或北美就会出现经济问题，所以说，我们遇到金融问题并不罕见。我预计下一次金融危机将从今年或明年开始，将成为你我人生经历中最糟糕的一次危机。” 　　因此，罗杰斯看好金价！他透露，自己多年来一直持有黄金，因此现在不会买入或卖出。如果金价跌至低于每安士1,000美元，就会买更多，因为到最后，人们对政府和纸币失去信心时，总是把资金转向金或银。 　　当被问及若金融市场危机即将来临，除了黄金外，现时还有甚么投资选择时，罗杰斯回答：“美元和农业。”那么，近期热炒的比特币等虚拟货币呢？罗杰斯则称，这些虚拟货币似乎已到达高位，他说：“如果看一下比特币的价格走势，就能感觉是有泡沫。” 　　事实上，罗杰斯在6月初已警告，金融市场最快今年内见顶，之后于未来几年内大跌，将会是他一生中最悲痛的熊市，差过2008年。他倚老卖老地说：“我比很多投资者都年老，经验告诉我，美国经济是每4至7年就要经历一次衰退，现时已第8年，是史上最长或第2长。故此，经济衰退正来临，2008年是因债务，今次的债务更是2008年不能相比。2008年后，全球仍有中国打救，如今中国亦受到债务困扰，今次真的没有救世主，是我一生人最坏的情况，很担心。”  

尽管中国政府采取严厉措施阻止中国资本外流，中国有钱人在海外的钱还是吸引中国地方财富管理公司顶风在海外扩张业务。 在美国纽约证券交易所上市的诺亚财富管理有限公司计划今年或明年年初在加拿大温哥华和澳大利亚开设分部。新加坡公司的调研也在进行中。 中国政府近来严厉打击大规模海外并购，诺亚财富依然坚信海外的中型企业收入可以支持其海外增长。 很多二三线城市的企业主由于在海外开办公司，对投资的需求很大。中国经济放缓和房地产调控让很多有钱的投资者把目光投向海外，以期投资多样化。 中国金融监管机构加进了对大型企业的管控，严厉打击海外投资，海航集团、复星国际和万达集团相继受到调查。 诺亚公司的负责人在接受记者采访时表示，认为中国政府并不是禁止一切海外活动，而是传递一个信息，大型并购需要审慎考虑。 该公司的主要目标客户是像唐山、江阴这样的二三线城市的高净值投资者，预计未来三四年资产管理规模每年增长率会高达30%。该公司部目前的海外资产管理规模为35到40亿加元。2012年香港开设首家海外分部，2016年开设美国分部。 该公司在辉山乳业上的投资在三月的一个交易日就狂跌85%，因为这一事件诺亚财富被公众广泛关注。诺亚在辉山项目上的投资高达7400万加元。 根据中国招商银行和贝恩公司六月份发布的报告，目前约56%的高净值投资者在海外有投资，这一比例在2011年时是19%。 中国资本在全球的布局越来越积极，以前人们认为投资以房地产为主，但是现在投资更加多元了。