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　　暴涨暴跌、投机性极高已成了比特币等加密货币的显著特征，随着各国监管趋严，比特币的价格较去年12月的高位“腰斩”，目前在8400美元附近。 　　经历了2017年的全球“代币热”后，市场思考问题的视角开始变得更加长远――究竟是什么特性令比特币备受追捧?加密货币是不是“互联网泡沫2.0”?如果是的话，它会以何种方式收场?区块链这一底层技术又是不是一场彻头彻尾的骗局?如果不是，那么它在5～10年后将是什么模样? 　　如今，关注加密货币和区块链技术的人群不再限于科学狂人，金融机构对这一领域的研究越发深入。近期，高盛发布了名为“头号关注”(Top of Mind)的深度研究报告，就上述问题进行了全面剖析。 　　高盛全球研究团队认为，加密货币是区块链技术的第一场试验，也是一个经典的投机性泡沫，正如“互联网泡沫”时期过后，众多企业化为泡影、第一代互联网搜索如今也早已被迭代，当前存在的部分加密货币价值未来同样可能会变为0，而这是当前市场没有充分定价的。此外，高盛也认为，在未来5～10年的时间，区块链技术将会在“共享经济”等领域发挥更为重要的作用，但这仍需要时间的孕育、技术的革新以及监管的完善。 　　一场伟大的代币试验 　　诺奖得主、耶鲁大学Sterling经济学教授罗伯特・席勒(Robert J. Shiller)此前谈及比特币时就表示，比特币是一个“有趣的实验”。“比特币是另一个非常聪明的想法，我对这个技术印象深刻，但是在我看来，这是另一种技术。我倾向于认为比特币是一个有趣的实验，这不是我们生活中永久的特征。我们过分强调比特币，我们应该(将关注)扩大到区块链，区块链还有其他应用程序。” 　　首先，尽管加密货币市场的投机行为严重，但其本身仍不失为一个颠覆性的技术实验。在金融危机后，中本聪(Satoshi Nakamoto)的论文《比特币：一种点对点网络中的电子现金》一经问世，便轰动了全球，此后各类加密货币也层出不穷。 　　比特币的创始初衷似乎旨在取代法币，“我一直致力于建立一个新的电子现金系统，完全点对点，无需‘可信第三方’。主要功能包括：通过点对点网络(P2P)防止双重支付;无需‘可信第三方’;参与者可以是匿名的;新币通过工作量证明机制产生;工作量证明机制同样还可以防止双重支付。”中本聪写道。 　　俗称的“挖矿”，是比特币系统发行自身数字货币的过程，也就是各个矿工竞争挖矿的过程。在每10分钟内，看谁先挖到矿，就奖励一定数量的比特币，这也是计算机通过穷举的办法，不断去算哈希值(Hash)的过程。受利益的驱使，矿工不断想办法能更快挖矿，这催生了市面上各种各样的矿池节点。这一过程就是 POW算法(Proof-of-work)，即是工作量证明算法。 　　高盛全球商品研究团队主管Jeff Currie提及，比特币挖矿并不是劳动密集型行业。例如，中国最大的矿场占了全网算力的近4%，等同于4亿美元的毛利润，相当于657000个比特币，但这家矿场只雇用了50个人;相比之下，在原油市场，可以与之比较的是加拿大，该国占了全球产油量的5%，每年毛利润将近1000亿美元，但却雇用了 57000人。这一例证表明，每单位原油产出背后的人力消耗是比特币挖矿的4倍。不过，比特币挖矿也更消耗能源。研究显示，今年全球各地用于比特币挖矿的电量超过了全球159个国家的年均用电量。 　　此外，比特币的另一个优越性是其存储的便捷性。Jeff Currie提及，哪怕是现在已被淘汰的3.5英寸软盘也可以容纳近30000个私钥，而比特币的价值又不菲。 　　比特币的所有权是通过私钥和地址来确立的，私钥就类似于银行账户密码、地址就类似于银行账号。一般情况下，私钥是被存储在比特币钱包(APP)文件里，由钱包软件进行管理。新建一个比特币地址不像银行开户那样需要身份证，用手机或电脑下载一个比特币钱包就可以生成一个比特币地址。如果有人要向你发送比特币，只需要告知钱包地址。 　　高盛还提出，比特币等加密货币在一些货币不稳定、资本管制的国家受到欢迎。根据谷歌的Google Trends，过去五年比特币搜索频率最高的地方是尼日利亚、南非、加纳，这些国家的货币都极其不稳定、外汇的使用受到限制。 　　“互联网泡沫2.0” 　　尽管比特币等加密货币具有其独特的优越性，但高盛仍然认为――泡沫终归有破灭的一天。 　　眼下，比特币取代法币的可能性似乎已经十分渺茫。首先，比特币背后没有央行调控，这就很难对冲通胀、保持价格稳定，因为比特币的供应无法适配需求的变化，这也是为何当年金本位制被放弃的原因;此外，比特币波动剧烈，交易费越来越贵。 　　同时，不少币圈狂热者怀揣着这样一种信念――当年互联网的发展也伴随着巨大的泡沫，如果没有投机炒作和泡沫，就无法见证如今的科技大发展;更有人认为，币圈存在“先发优势”和“品牌效应”，这让比特币等最早诞生的代币更容易存活，并长期保值增值。 　　不过，高盛对这种观点并不买账。高盛全球投资研究部主管Steve Strongin的反驳论据一针见血―― “先发优势”在任何行业看来都有点陈旧了。“事实上，先发优势的案例很难找到。例如第一代互联网浏览器和搜索引擎都没有长期存活。在加密货币领域，众多加密货币的价格波动都十分剧烈，并不是只有比特币，可以看出，市场自身都还很难判断出谁到底是最后的胜者。” 　　Steve Strongin向投资者提示风险――人们现在的狂热态度，就好像是认为最终所有加密货币都能存活下来或保值。“然而，不同加密货币之间的高度正相关性令我感到担忧。与一个理性的市场不同，众多新代币的发行似乎并没有减少老代币的价值，它们看上去都像同一个资产类别。如果这是一个‘胜者通吃’的情况，那么投资者就需要对未来的消亡代币做减值处理。也正因为缺乏内在价值，那些无法存活下去的代币的交易价值最终可能会是0。” 　　他也认为，这就是加密货币和法币的重大差别。“如果一个政府决定将一个货币作废，其一般都会判断其剩余价值，并用新的法币来作为交换。” 　　此外，他还提及，“这(加密货币)和证券不一样，股票和盈利增速相挂钩，但加密货币当前的价值似乎是基于人们想象中加密货币未来能够给予的回报，但该定义本身就是一个泡沫。” 　　“即使有人相信区块链技术有一天可以改变世界，他们也很难解释，加密货币为何暴涨暴跌，并在近期甚至‘腰斩’。这种波动性本身也意味着投机性行为。”他称。 　　在高盛看来，这个时代可能最终会像互联网泡沫破灭那样，很少数存活下来的公司才更有价值。亚马逊和谷歌就是当年的幸存者，但现在的亚马逊早已不是当时的模样，而除了当年初出茅庐的谷歌，很多其他搜索引擎公司都无法创造价值，并最终销声匿迹。 　　需要思考的是，今天是否有像当时的亚马逊、谷歌这样的公司?它们最终会不会变成那些无所建树的失败者?高盛认为，多数加密货币可能再也不会回到过去的价值巅峰。 　　区块链技术具有长期价值 　　随着2017年加密货币的泡沫越吹越凶，连区块链概念股都开始受到爆炒，不少公司为了哄抬股价也纷纷打出区块链概念。 　　尽管如此，高盛认为，区块链技术仍是一个极具变革性的技术，其透明性、安全性、高效性或使之成为重塑商业环境的好选择。高盛认为，区块链在三大领域或场景中将会得到较好的应用。 　　首先就是“共享经济”。共享经济的本质在于陌生的双方在互相信任的基础上，通过点对点的方式有效分享信息或资源来创造有利于双方的经济价值。然而彼此陌生的双方，信任感无从建立，资源共享交易的完成是通过像Airbnb、滴滴出行、摩拜这种能够保证承诺兑现的中心化平台，不过，一旦中心化的平台出现问题，便会出现共享信任危机。 　　因此高盛认为，从打通个人层面点对点的互信渠道需求来说，区块链技术的去中心化、分中心、自治机制等要点与共享经济存在某种程度的互补。 　　其次，高盛认为电力的共享也是一个较好的场景。布鲁克林微电网开发商LO3创始人Lawrence Orsini此前就表示：“如果你在很远的地方生产能源，运输途中会有很多损耗，你也得不到价值。但是如果你就在街对面，你就能高效地利用能源。” 　　他认为其实践方式包括，在某一块区域内存在一个能源微电网，每一户家庭可能是生产者也可能是消费者。部分家庭拥有太阳能电池板，剩余电量为可以出售的电力值，为了简化，假定单位为1，需要电力的家庭可以向有足够剩余电力的家庭购买。账户私钥应该由安装在本地的客户端生成。 　　也有业内人士对记者表示，目前区块链技术在能源互联网的安全应用，主要包括“安全身份认证”、“数据安全共享”、“电力市场点对点交易结算”及“智能资产交易”等，旨在提升能源互联网中人与人、物与物、人与物间的信用。 　　此外，高盛还认为，区块链技术未来能够精简证券清算和结算的过程，减少误差、提升效率。 　　高盛也提出，区块链技术的早期雏形已经出现，有限的市场应用将在未来1～3年内展开，在未来5～10年会不断铺开，但是更广泛的应用可能还要花上10年，因为这仍需要监管的完善，而且在大市场广泛铺开仍需要时间。  

　　加拿大有"万税之国"之称，又到一年一度报税的时候，纳税人今年报税有什么新修订，特许会计师提出值得注意的3点事项。   　　本地华人都有照顾父母的孝心，今年报税时，4,667元的照顾父母免税额被取消。不过，父母若有医生证明身体或精神有问题，纳税者仍享有照顾父母的免税额，而且金额从4,667元提高至6,883元。   　　此外，联邦政府给予公车使用者的免税额只有效至去年6月30日，7月1日起便被取消，换言之，只有半年的公车免税额。但安省省府已作出相应的补救行动，抵消纳税者部分损失，方法是65岁或以上的公车使用者于去年下半年的免税额由安省政府承担。 　　对学生很重要的一项税务新修订。过去只有大学生才能填报免税额，但今年报税时，16岁或以上的学生所读的课程若是为了将来找工作，不管是学徒课程或社区学院的实用课程，毋须是在大学修读，均可以当年学费计算免税额。 　　另据加国税局公布，今年开始，税局会向纸报税表呈交者的纳税人邮寄2017年报税表及指南，因此这些报税者不用到邮局、Caisse populaire Desjardins或Services Canada拿取纸报税表。 　　报税者若想继续以纸报税表报税，在2月26日左右仍然收不到税局寄出的报税表和指南，可在网上填报或寻找想要的东西，或向税局要求一份纸报税表。不过，每人只限取9份报税表，以确保所有加拿大人都可以自己所需的方法报税。

近日， 2017 年的《中国游戏产业报告（摘要版）》发布，报告里的数字让人吃惊，最明显的特征就是——用户更舍得花钱了。 去年中国游戏市场实际销售收入达到了2036.1 亿元（折合美元309 亿）。它足以让中国在全球游戏市场吸金榜单上继续保持第一，比第二名美国多5 亿美元。 但在这背后，却是“全民游戏时代，孩子沉迷引担忧”的争议，那么，游戏产业是洪水猛兽吗？游戏公司该做些什么？如何告别野蛮生长，以及“跪着发展”？ 游戏产业年收入破2000亿大关海外收入十年暴增118倍达82.8亿美元 我国游戏产业继续保持高速增长，2017年全年收入已突破2000亿元大关。近期，中国音数协游戏工委(GPC)、伽马数据(CNG)、国际数据公司(IDC)联合发布了《2017年中国游戏产业报告》显示，2017年我国游戏市场实际销售收入达到2036.1亿元，同比增长23.0%，游戏产业自2014年出现的收入增长率下滑的情况以缓解。 报告显示， 移动游戏市场实际销售收入达1161.2亿元，份额继续增加，占57.0%; 客户端游戏市场实际销售收入648.6亿元，份额减少，占31.9%; 网页游戏市场实际销售收入156.0亿元，份额大幅减少，占7.6%; 家庭游戏机游戏市场实际销售收入13.7亿元，份额有所增加，占0.7%。 移动游戏市场实际销售收入在达到1161.2亿元同时，去年还同比增长41.7%，依旧保持着较高的增长速度。和去年的情况类似，去年移动游戏市场收入保持了超300亿的增长幅度，从一定程度上说明目前移动游戏仍然处于高速发展阶段。 另外，去年电子竞技游戏市场实际销售收入达到730.5亿元，同比增长44.8%：其中， 客户端电子竞技游戏市场实际销售收入达到384.0亿元，同比增长15.2%； 移动电子竞技游戏市场实际销售收入达到346.5亿元，同比增长102.2%。 业内普遍认为，电子竞技正在日益成熟，未来仍有望保持高速增长。 值得注意的是，2017年我国自主研发网络游戏海外市场实际销售收入达82.8亿美元，约合541.2亿元，相比2008年的0.7亿美元，游戏海外收入10年暴增了118倍。 业内普遍认为，10年暴增118倍的数字着实令人震惊，似乎国美还没有哪一种文化产品的海外销售能像游戏这样有如此惊人的增幅。即便被国人寄予厚望、近年在国内表现同样异常出色的电影产业，2007年的海外收入为20.2亿元，2016年也仅仅只有38.3亿元，10年增幅也不到2倍。 可以说游戏产品海外销售，已经远远超过其它文化产品，成为我国文化产业“走出去”的生力军。 游戏市场的火爆同样促进了整个产业的发展。报告显示，截至去年年末，我国上市游戏企业数量达185家，其中A股上市游戏企业151家，占81.6%；港股上市游戏企业26家，占14.1%；美股上市游戏企业8家，占4.3%。 市场分析认为，目前我国有多家游戏企业正在筹备上市，良好的市场环境和快速增长的市场，将会促使更多国内游戏企业走上资本市场，这将帮助整个游戏产业继续保持健康快速增长。 孩子沉迷游戏怎么办？游戏产业是“洪水猛兽”吗？ 资料图 在游戏产业迅猛发展的背后，一个问题值得深思。 网络游戏对青少年的伤害，受到社会各界普遍关注。1月22日的马云乡村教师“重返课堂”上，一位乡村教师说，他发现他的学生沉迷网络游戏，向马云讨教。他说：“至于游戏，我很难受， 确实今天的中国，从来没有一个国家，游戏变成这个样子，几乎所有的小学、初中生都在玩游戏……我只能讲，作为一个父母，我是不高兴的。” 聂卫平：对孩子玩游戏竟无计可施 面对孩子玩游戏，聂卫平表示，他也很担心，他女儿很喜欢玩网络游戏。并且当着他的面玩游戏，虽然他不喜欢女儿玩游戏，但是他也没办法！ 资料图 对于孩子玩游戏有什么好的办法解决吗？ 中国国棋协会副主席聂卫平 这个既然大家都那么喜欢，它必然有它存在的道理，喜欢的人可能还不止孩子，我看很多成年人也喜欢，关键是让他能处理好这种关系吧，就是别沉迷于那个。 对于这个问题，完美世界CEO 萧泓也分享，他的孩子也玩游戏，但是他能玩多久，他玩什么样的游戏，是家长可以亲自控制的。 完美世界CEO 萧泓 我们不能指望小孩子跟我们一样是有自制力的，但是你可以用他生活里面喜欢的东西来帮助他，钢琴弹好了，可以玩半个小时，作业做完了可以玩半个小时，一天不能超过一个小时，应该把自己注意力放在最重要的地方。这是一个非常重要的事情，所以我认为家长的参与是特别重要的。 网络游戏对于青少年的影响，引起了国家相关部门的高度重视2017年12月底，中宣传部、国家新闻出版广电总局等八部委联合印发《关于严格规范网络游戏市场管理的意见》 部署对网络游戏违法违规行为和不良内容进行集中整治。 面对沉溺游戏的孩子，游戏公司该做些什么？ 这个问题，现场进行了热烈的探讨！ 资料图 是不是所有的游戏都是有害？游戏该不该进行分级？ 盛大游戏董事长王佶 游戏这个行业肯定是需要所有人都参与做这件事情，最早其实是盛大跟新闻出版总署推出了版号管理制度。 以前是所有游戏都能登上去，引入了政府审批这个机制在这里，后来文化部加入了事后监管，然后再过了两年，我们又推了身份证，对于未成年人保护，不让他登录，包括防成迷。如果说我们全行业，包括政府监管一起落实这个分级，落到实处的话，我觉得是能够解决家长担心的这个问题的。 唐季礼：要把社会责任感的理念放到游戏里！ 资料图 电影发展过程当中，也有人对电影当中出现的暴力或者是色情有各种各样的诟病，对于电影行业来说就怎么样让大家只是爱它，而不恨它呢？ 编剧导演动作指导影视制作人 唐季礼 其实根源还是在于内容，原来的游戏的内容比较苍白，都是闯关打互动，为什么我们不可以把它注入更多的内涵呢？我们能不能把有限的内容，把它更有文化，更有内涵，更益智，每一个闯关的时候，给那些小孩学到一种东西？ 这样在闯关的同时又可以学到一个学问，这样小孩儿消耗时间在游戏里面时是可以学到东西的。这个就需要我们游戏的大佬，给创作团队任务，就像我们拍功夫瑜珈也是，我有打啊，狮子啊，还有土狼。可是，小孩儿能看的，这一个就是做游戏的创作人应该要考虑的一种社会责任感，把这个理念放到游戏里面，可能作为家长我就放心了。 家长不要把网络游戏视为“洪水猛兽”！ 要不要把网络游戏视为“洪水猛兽”？ 顺为资本投资合伙人易到创始人 周航 有一个问题一直很困惑，小时候踢足球吧，家长说这是玩，也不对，看小说也不对，后来变成打游戏，也不对，为什么要把玩这个事情和整个生活要对立起来，这是家长的庸人自扰，家长这种担心其实不必要。 我们想想过去十年网络游戏大发展，6亿用户，每天在玩，平均一年两千个小时，我们难道因为所有人玩这两千个小时，我们国民素质下降了吗？我们身体素质下降了吗？没有。为什么我们要把这个网络游戏视为“洪水猛兽”？我觉得这是我们自己的认知出了问题，我们最根本的问题是，不要把游戏和我们生活对立起来，很多问题自然就没有。 资料图 中国网络游戏产业是文化产业的最强主力军！ 中国网络游戏产业是文化产业的最强主力军吗？ 中国科学院大学经营学院教授 吕本富 中国的网络游戏产业的出口额，去年是超过了480亿人民币，这是其他的任何中国文化里面从未达到过的高度，是绝对的遥遥领先，从事实表明，中国网络游戏已经绝对的走在了前列，所以从这一点上来说，中国网络游戏产业理所应当非常自豪地拍着胸脯说，我是整个中国文化产业乃至创意产业的最强的主力军。 资料图 游戏行业是“跪着发展”的行业？ 主持人陈伟鸿 游戏是一个可以值得追求的职业？ 游族网络总裁陈礼标 一个新的事物出来的时候一定会经历一个很长的爬坡期。 200年前火车刚刚出来的时候，大家觉得那是一个怪兽，游戏行业也需要经历这样一个时间，两年前我提供一个观点，叫游戏这个产业是在跪着发展，为什么？他受到很多歧视，受到很多不公正对待等等。其实游戏行业就是跪着发展的状态。 资料图 你认为游戏行业，应该如何告别“野蛮生长”？

  　　摘要：高盛分析师 Brian Levine 在给大客户的信中称，？在过去几年中，利率缓慢上升，股市都能逐渐消化其影响。但是，利率上升到一定幅度，就会引发质变。 　　如何理解美股遭遇的「黑色一星期」？ 　　高盛在给广大中小投资者和大客户的建议中，呈现出截然相反的两种见解。 　　在上周六发布的一周策略中，高盛首席股票策略师 David Kostin 称，从历史经验来看，这次调整基本已经过去了。 　　但是，高盛全球股票交易部门的负责人之一 Brian Levine 则在给大客户的信中称，如今美股尚未探底，「逢低买入」美股的时代已经结束。 　　在写给高盛大客户的信中，Levine 称： 　　这次回调并非恐慌拋售。从历史上来看，市场如果遭遇如此量级的回调，将会在恐慌性拋售中探底。但这次情况不一样，我几乎看不到全盘清仓以求自保的情况。如果现在就「逢低买入」，那将是股市真正探底後带来的严厉惩罚。 　　Levine 称，两周以来 10% 的回调让多年来甚至没见过 5% 以上回调的市场惊恐不已。 　　这是不是市场在调转方向呢？我已经听厌了大家认为这是「技术性回调」的看法。好吧，这的确是在调转方向。市场已经在过去九年中连续成长？其中的原因自然不少，但是全球性的货币宽松政策则是让投资者忽视风险曲线的最重要因素。没错，在过去几年中，利率缓慢上升，股市都能逐渐消化其影响。但是，利率上升到一定幅度，就会引发质变。 　　在我看来，标普 500 冲至历史最高点的那天美国十年期公债殖利率冲至四年来最高点绝非巧合。在股票遭遇拋售潮时，债券却没有反弹，这意味著多年来的股票牛市出现了根本性变化。 　　除此之外，Levine 还发觉，市场情绪的变化也是一个重要方面。在遭遇拋售前，几乎所有人都对股市持乐观态度： 　　高盛的风险偏好指数达历史最高； 　　世界大型企业联合会、密歇根大学等做的调查发现，认为今年股市将继续冲击历史新高…… 　　在对 2018 年的展望中，各大投行一方面认为持续九年的美股牛市不可避免地有风险，但是依然认为，美股今年会走高。 　　Levine 称，从短期来看，美股尚未触底，但是距离美股短期触底已经不远。从长期来看，他坚信目前市场的调整是全局性的调整，投资者应当逢高卖出，而非逢低买入。  

信用卡谁也离不开。它可能是建立信用和获得奖励的有用工具，也可能是恶魔。看您从哪个角度说了。这就是为什么需要对比，从而找到最好的信用卡优惠。 但市场上有看似数百种不同的信用卡，针对的人群更是从低收入的大学生到频繁飞行的高收入人士。因此不可能有一张卡同时对所有人来讲都是最佳选择。 在仔细调研市场之后，我确定了五个主要信用卡类别，并为每个类别选出2018年最棒的一张信用卡： 最佳日常 消费信用卡：MBNA Rewards World Elite MasterCard MBNA Rewards世界精英万事达卡对日常消费来说是奖励最直接、最灵活的信用卡。 每消费1元获得2点积分——无论您在哪里消费——获得的积分没有上线。您可以随时兑换，多种兑换形式可供选择——冲抵账单、或者存入您的账户，甚至可以兑换支票。 万事达卡适用范围广泛，在Costco和No Frills等店面使用特别方便，是日常使用的理想选择。 该卡带有合理的89元年费，注册时您可以获得10,000点(价值100元)。 最佳旅行奖励信用卡：American Express Gold Rewards Card 对旅游奖励信用卡来讲，灵活性是最重要的。没有哪个想要旅行积分的人原因被局限在某一家航空公司或某一个积分计划上。他们也不想要日期限制或座位限制，更不想必须转机或乘坐红眼航班。 这就是为什么旅游奖励类别中的最佳信用卡要选择美国运通金卡。这张卡提供难以置信的灵活性： 能够兑换现金、旅行或将积分转移到常旅客和酒店优惠计划里。 在食品超市、加油站、药店和旅行中每消费1元可获得2分。如果在前三个月里消费达到1,500元的，可以获得25,000点积分。 缺点：150元的年费在旅行奖励类别的信用卡里算比较高的。 最佳现金返还信用卡(年费)：Scotia Momentum Visa Infinite 旅行奖励计划信用卡通常比相应的现金回馈卡更划算。但也有一些现金返还卡可以打破这一规律。最佳现金返还信用卡是Scotia Momentum Visa Infinite。 这个卡在食品和汽油购买上提供高达4%的回报，在药店花销和经常性账单支付方面提供2%的回报，其他方面回报率为1%。虽然年费为99元，但第一年免费。 不足之处：虽然您可以通过该卡获得很多现金，但该计划每年仅有一次冲抵账单的奖励。 最佳免费奖励信用卡：Tangerine Moneyback Credit Card 一些人对支付信用卡年费很抵触。但要认识到，免费卡能获得的奖励选项会大幅减少。 这种免年费的卡最好的是Tangerine的Money-Back信用卡。这张免费卡的独特之处在于您可以选择现金返还的类别。 如果您希望将奖励兑换为Tangerine储蓄账户，可以在三个类别赚取2%的回报;如果您想把奖励存入信用卡，则可在两种类别获得2%的奖励。 最佳新客户优惠信用卡：American Express Cobalt Card 无论您是经验丰富的信用卡积分兑换老手，还是只想试用下新的奖励卡，首次办卡优惠都是最重要的考虑因素。丰厚的欢迎奖金可高达250元甚至更多。如果第一年免年费，那就更好了。 最佳新客户优惠来自American Express Cobalt Card信用卡，在每个月度结算周期内消费500元，可相应赚取2,500个会员奖赏积分。一年可以达到30,000点。 美加范围内长途飞行，或者冲抵旅行消费，或在Ticketmaster.ca购买门票，都会变成很轻松的事。 额外好处：Cobalt卡是市场上唯一一个在食品、餐厅和外卖消费方面全年支付5倍积分的卡。  

您上次更改银行账户是什么时候?可能您从来都没改过。 金融服务比较网站Ratehub.ca举行了2017年首届个人账户金融奖，评选出加拿大最好用的银行账户。该网站专注于研究银行账户和担保投资证(GIC)。其首席执行官Alyssa Furtado向加拿大HuffPost表示，该领域“通常被加拿大人忽视”。 根据Ratehub.ca的研究，尽管有40%的加拿大人认为在其他银行可能有更合适的账户服务，但因为金融产品往往与自己现有的主要银行挂钩，所以也就懒得换了。 她说：“我们真的希望鼓励人们，至少一年一次，应该到处看看比较一下，进行财务健康检查，确保自己在使用最合适划算的金融账户。 Ratehub在评选最好的支票、储蓄和投资账户时，考虑了Ratehub.ca网站使用者的口碑，账户产品的功能、用户体验以及提供的优惠和费率的稳定性。 Furtado说：“如果你把钱放进去，肯定想要确保不仅仅只有这一个月的良好收益率，而是长时期的最高的收益率。” Ratehub.ca除了评估五大银行的产品之外，还研究信用合作社和在线银行的产品。Ferrtado说，因为较小机构拥有的品牌资产也较少，因此他们需要用有限的产品“获得更多竞争力”。 “当年轻一代成长起来的时候，你会发现他们对银行的忠诚度更低，因为他们不会一厢情愿地认为银行一定会给自己最好的产品。” 最佳个人支票帐户：Scotia Momentum Chequing账户 在本次评比中，丰业银行的Momentum chequing账户整体来看表现最佳，并且一旦使用购买，都会获得200元的注册奖金和1%的现金返还。 最佳青年/学生支票帐户：Scotiabank Student Banking Advantage Plan 年轻人和学生中最受欢迎的支票账户，此次被选为最佳。该账户没有月费，而且可以无限次电子转帐。奖励计划还提供SCENE积分，在注册时就给5000分。   最佳高级支票帐户：Scotia Basic Banking Account for Seniors 本来Ratehub.ca想选CIBC的60 Plus Advantage 支票帐户，这个账户带有无限转账功能，而且没有月费。但是新客户已经开不了了。 2018年，该网站将丰业银行老年基本银行账户作为首选，这个账户也没有月租费。它提供每月12次交易，每月两次免费的电子转账，带有支票图像的免费纸质对账单以及Scotia奖励和SCENE积分。 最佳高息储蓄帐户：EQ Bank Savings Plus Account EQ 银行的Savings Plus账户打败五大银行，这此次评选中脱颖而出，利率一直保持2.3%，并且没有月费，5次免费电子转账和无限次交易。 根据Ratehub网站，EQ Bank的注册表格是最容易完成的注册表之一，“约六分钟”即可完成。Ratehub表示，现在申请该银行账户需要与储蓄账户挂钩，“可与Tangerine的无收费支票账户完美搭配，还享有100元的注册奖金。”   最佳免税储蓄账户：Motive Financial's Motive TFSA Savings Account Ratehub网站评选出的最佳免税账户由Motive Financial提供，利率为1.8%。灵活性也是其获选的原因，因为客户可以随时存取，不限金额。 该网站还指出，Alterna银行的免税eSavings账户也是2018年最佳免税账户的有力竞争者，因为它不需要最低限度的付款，也没有月费，还提供2.10%的利率。 最佳1年期GIC：Oaken Financial 1-Year Non-Registered GIC 欧肯金融(Oaken Financial)的1年期免注册GIC享有2017年最高的利率2.5%，和简明的在线注册表。   最佳5年期GIC：Oaken Financial 5-Year Non-registered GIC 欧肯金融的5年期免注册GIC也拥有2017年最高的收益率，为3.25%。  

  　多伦多开发商大吐血：独立屋楼花降价110万 华人聚居区独立屋暴跌$30万+ 　　多伦多地产局（TREB）上周公布的1月份地产报告显示，大多伦多地区房价大跌，华人聚居的万锦市和列治文山的独立屋均价比去年同期暴跌超过30万加元，其中列治文山年同比暴跌近36万。 　　一度抢手的楼花价格同样出现下跌，比如多伦多东部郊区Whitby市某一新开发小区，同一类型的新房预售价格2018年比2017年已经下跌了9万多加元，买家肠子都悔青了。 　 有网友透露，在大多伦多地区，由开发商The Conservatory Group开发的Uper West Side独立屋楼花面积都在6000尺以上，最高降价达110万，最少的也降了100万。有图有真相： 　　加拿大今年1月减少近9万个就业机会 　　坏消息来了，加拿大统计局周五（2月9日）表示，今年 1 月，加拿大减少了88,000 个就业职位，主要是兼职工作领域损失惨重。 　　这一就业人数的下降，是9年来最大的单月下降， 从而把全国失业率推升到 5.9%。 　　据加广中文报道，这一数据比经济学家们普遍预期的要差得多，之前经济学家们的大多数预测是今年就业增长速度放缓，但1月还会新增1万到2万个职位，可结果是劲减了接近9万个就业机会。 　　纽约原油跌破60美元大关 加元兑人民币破五 　　股市暴跌，原油市场也持续下探。截至周五收盘，纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格下跌1.95美元，收于每桶59.2美元，跌幅为3.19％。这也是纽约原油今年首次跌破60美元的整数大关，本月以来已重挫超过7%。4月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.02美元，收于每桶62.79美元，跌幅为3.12％。 　　分析人士说，美国原油产量快速增长的疑虑，是引爆油价这波跌势的主因。 　　加元汇率也是跌得要哭了，兑人民币一举突破5元大关。周五1月的就业报告发布后，加元立即下滑，一度滑到1加元兑79.32美分，尾市收报79.47美分。 　　股市狂跌失业人数大增央行3月加息压力大增 　　蒙特利尔银行BMO的首席经济学家道格波特（Doug Porter）表示，1月的数据把加拿大的就业市场 带回了地球。 　　他表示，这加强了一种看法，这就是加拿大银行在2018年剩下的时间里需要高度谨慎。 　　他说，在本周金融市场剧烈动荡和疲软的就业数据出来之​​前，我们已经认为（加拿大银行）将等到下半年才会再次升息，现在的情况更助长了这种观点。 　　他表示，我们认为加拿大银行至少不会在3月再次加息。 　　经济学家们一致同意，新的就业数据会减轻加拿大央行继续提升基准利率的压力。  

  美国股市经过数天暴跌后，下周一12日开盘是否继续修正，扩大跌幅，甚至跌至20%，因此正式进入“熊市”阶段？不少投资者忧虑，股市暴跌是否导致不少经济学家预期的经济衰退？股市下一步走势如何，当然没有人知道，但这些问题并非经济专家的专利，一般投资者也必须了解，以备因应。 先看2日(上周五)股市开始下跌的实际情况。在此之前，股价已处于极高水平；美国经济自2009年以来一直扩张，股市基本持续上涨，且过去一年半来涨势加剧。这次股市大跌之前，S&P 500股价本益比(或称市盈率)高达33，明显偏高，这个数字只在1929年和2000年出现过，可见其危险性。由于股价处于高水平，投资者一直处于极敏感状态，担忧股市随时会修正，一有风吹草动，即争相抛售，少有人承接，和过去的正常涨跌不同，才出现两次在一天内跌过上千点的情况。 2日那天，联邦劳工部公布1月份就业报告，失业率维持4.1%的充分就业状态，新增工作20万份，就业市场变得紧张，公司招聘出现竞争，导致工资同比大增2.9%。这是2009年以来最大增幅，立即引起投资者对通膨和升息的忧虑，这种忧虑马上导致投资者抛售股票。这是第一天跌市的主因，之后一周，抛售潮持续，5日道指大跌1175点，8日又大跌1032点，基本原因都起于对通膨和升息的忧虑。 通膨重现是重大改变，因为自2009年以来，美国经济一直没有通膨问题，现在重现，改变了整个经济形态。即使通膨没有表现在实际经济上，却已完全改变华尔街和经济决策者对未来经济的看法。 股市暴跌前，华尔街和投资者基本上将美国经济看成所谓“戈迪洛克经济”(Goldilocks economy)，即经济不太热、也不太冷，刚好处于中间状态；这种状态的通膨率低，联准会不用因担心通膨而升息，经济因此可稳定扩张和成长。但这种不过热、不过冷的“刚刚好”状态，却被股市暴跌彻底打破，忧虑通膨重现正好显示经济可能过热。 美国目前不少经济因素导致通膨上升，包括美元转弱，可导致进口货品价格提高，通膨加速；就业市场紧张，公司招人困难，导致工资增加，连带推高通膨；川普的1.5兆元减税计画，以及国会日前通过额外4000亿元预算计画，将增加赤字，政府须借债填补开支，连带推高通膨；川普政府可能与中国发生贸易战，也会推高物价和加剧通膨。 那么，通膨改变美国经济形态的情况下，怎样看股市下一步走势？华尔街普遍看法是，由于股价仍偏高，投资者又担心通膨和升息，所以股市短期内仍会激烈波动，直至股价回复到令投资者不再忧虑的水平，波动才能平息；预期三个月或一年后，股价才可能收复大跌后的失地。 股市要修正到什么程度？道琼指数和S&P 500要下探至多少，才能找到支撑点？当然，股市是升是跌，或是升多少和跌多少，都没有人能准备预测，但对目前暴跌的股市，大家仍不能不用心思考和分析。 一，经过数日暴跌，道指和S&P 500已下跌了10%，亦即正式进入修正阶段；华尔街不少策略家认为，10%可能就是股市探底的支撑点；从上月底道指最高点2万6616点看，下跌10%就等于是2万3955点，9日收市是2万4190点，与2万3955已很接近。 二，美股二次大战以来的市场修正，平均下跌13%，以2万6616点看，修正13%，就是跌至2万3156点，9日收市是2万4190点；如果这样看，等于还要再跌1034点。 三，美股如进一步下探，须推至去年9月，那时道指2万2500点，等于从2万6616点修正15%，刚好是进入修正阶段的10%和进入熊市的20%的中间点。 总括而言，因为通膨重现，持续八年半的美国经济上升状态已根本发生改变，通膨的威胁可能导致联准会加快升息步伐，股市受此影响，短期内可能继续波动，至少三个月才能趋于平静。 被财经界推崇的前联准会主席叶伦，刚好在股市暴跌和经济转变之际，任满被川普更换，接任主席的鲍尔(Jerome Powell)虽曾是叶伦的副手，但处理升息的手法可能有别，对是否加快升息，以及今年是否将升息次数增至超过三次等，都成鲍尔的重大考验，因此也增加了市场的不稳定性。

  　2月11日消息，比特币中国股东杨林科称，BTCC股权100%转让给香港一家投资基金，原来四个最大股东，包括李启元、光速资本、杨林科、黄啸宇全部清仓股份套现。 　　据悉，这笔交易没有达到百亿元，交易数据并未透露。 　　BTCC由李启元在2011年创立。曾占据80%市场份额，是中国第一家比特币交易场所，2014年交易量曾位列世界第二。2017年9月BTCC宣布关停比特币中国加密货币交易所业务，目前平台注册地在英国，旗下国际平台美元现货交易平台仍在运营，DAX币币交易平台已于2017年12月27日起停止交易

(约克论坛编译)据加拿大统计局统计，2018年1月份，加拿大共有88,000人失业，将国内失业率又推升了0.1%至5.9%，成为9年来失业人数最多的一个月份。 人口统计学角度 据悉，在刚刚过去的1月份，加拿大经济并不乐观，共有137,000名兼职工失业，全职工失业的人数增加至49,000。 该报告强调，25-54岁的女性就业率下降了45,000人，但是该年龄段的男性就业率变化甚微。除此之外，55岁及以上人群的就业率在一月份下降了24,000人，其中大部分失业人群都是兼职人群。至于15-24岁年轻人，就业人数则下降了22,000人。 省份角度 从省份的角度来看，就业率降幅最大的是安省和魁北克省。新布朗维克和曼尼托巴省也有小幅下降。 安省在1月份的失业人数为51,000人，大部分都属于兼职工。不过，此次就业率的下跌是否与最低时薪的上涨有关尚未得到证实。 另一方面，虽然前三个月就业率有些许提升，但是魁北克省的就业人数在1月份下降了17,000人，其中大部分也属于兼职工。随着越来越多的人找不到工作，魁省的失业率增加了0.4%至5.4%。 1月份，艾伯塔省虽然出现兼职工大幅下降的情况，但是全职工却也增加不少。与前12个月相比，该省的就业率增加了46,000人(0.2%)。 行业角度 从行业的角度来看，1月份就业率下降涉及到多个行业，包括教育服务业;金融、保险、房产、租赁业;科学技术服务业;建设，以及卫生保健和社会援助业。 另一方面，一些支持服务业的就业率有所上升。  

全球股市惊心动魄，美股4天内2度狂泻逾千点，欧亚股市也遭殃。(新华社) 全球股市本周惊心动魄，美股4天内2度狂泻逾千点，欧亚股市也遭殃，多年牛市一时之间熊影幢幢。安联集团（Allianz SE）首席经济顾问伊尔艾朗以10大重点分析这次股灾。 “华尔街日报”（WSJ）报导，根据美银美林公司（America Merrill Lynch）分析EPFR数据，本周截至7日止，投资人总计从股票基金净赎回306亿美元，为溯及2004年有数据以来最大单周净流出金额。 针对这次股市大跌，伊尔艾朗（Mohamed A.El-Erian）在彭博专栏撰文分析原因及影响。 1.出于技术面，非基本面的错 这波正在进行中的市场修正，不是反映经济或企业基本面恶化，而是出于技术面因素，其中包括“做空波动率”（short volitality）部位平仓、相对新的产品测试，以及投资人在大跌时反射性“逢低买进”的模式改变。 2.内在不安 这波大跌令人惴惴不安，原因之一是这次很难揪出过去熟悉的凶手，到底是经济、地缘政治，还是企业因素。这让市场投资人和交易员紧张不安，疑神疑鬼，而对接下来的走势没信心。 3.多元投资没有缓解风险 传统上被视为“安全资产”的政府公债没有提供任何实质上的风险缓解，增添投资人不安心理。事实上，部分安全资产在这次市场大跌中非但没上扬，甚至和“风险资产”一样同遭抛售。 4.不寻常的一路向上 股市在这波大跌之前，处于波动极低的反常情况，似乎只有一路向上。在最近的震荡走势前，美股已经超过400天没有出现5%的跌幅。2017年，道琼指数更是70多次写下新高纪录。 5.“做空波动率”平仓交易 这次大跌的主要技术面因素，是投资人将“做空波动率”部位平仓。部分交易是直接透过相对新的金融商品进行，像是提供投资人反手做空的芝加哥选择权交易所（CBOE）波动率指数（VIX）；有些是透过衍生性商品建立部位；有些则反映投资人为了追求报酬率，背离投资习性的程度。 某些情况也受到杠杆部位推波助澜，一旦波动率飙升引发保证金追缴，投资人被迫杀出更广泛的部位。 6.全球性现象，非美国特有 虽然部分人士试图归咎于美国特有的因素，像是政府预算需求增加、最新薪资数据，但鲜有市场指标支持这项看法（尤其在提到先进经济体的利率差异时）。的确，全球各地利率讯号主要指向全球经济成长和通货膨胀上扬。 7.投资人反射性“逢低承接”出现改变 这些发展造成投资人不论市场大跌原因为何，反射性进场低接的兴致大减，并不令人意外。坐拥现金的投资人，冷静旁观技术面因素发挥。在市场被迫降低投资杠杆加上其他卖压作用下，投资老手发现很难知道底部在哪。 8.不太可能蔓延至经济 技术面引发的市场大跌不必然会扩散到经济和企业基本面。尤其这次大跌是发生在经济成长、企业财务强劲，以及有利经济成长措施的情况下。 9.不太可能阻止货币刺激措施审慎退场 美国联邦准备理事会（Fed）官员本周评论及英格兰银行释出的讯号显示，英美央行不认为这次的市场震荡会影响他们货币政策逐步正常化的计画。 10.市场脚步更稳固 虽然短期痛苦难免，但这次修正对更稳健的股市提供长期支撑，提醒投资人尊重市场、股票定价、波动和流动性的重要性。 随着实质和未来经济成长好转，由资金流动性带动的股价将转变为由较佳的经济和企业条件带动，这波大跌会是其中一段过渡期。如此一来，资产价格和基本面差距缩小，对未来金融稳定的忧虑也会降低。

29岁的John是加拿大新布伦瑞克省的一位消防员，税前年收入有9万。他罗列了自己的存款和债务，以及日常开支，最后表示，虽然一份高收入的工作，每年向退休金计划存款，但是仍然为退休收入发愁，担心会遇到类似百货公司Sears破产倒闭导致退休金泡汤的困境。 以下是他的基本财务情况 年收入：$90,000存款：储蓄账户$3,000；TFSA账户$8,000；指数基金$5,500债务：房贷$210,000，车债$23,000职业：消防员居住地：新布伦瑞克省Rothesay 最大的财务担忧：John说，有一点担心正在供款的退休金可能陷入类似Sears的困境。“我的目标是财务稳定，为退休存够钱。” 现年29岁的John从新布伦瑞克大学（University of New Brunswick）毕业后，在2008年拿到消防学校的证书，实现了自己想当一名消防员的理想。 最初在St. John市工作的七年里，作为初级消防员，他的收入是$55,000。他在五年里还清了$7,000元学生贷款，后来获提升，目前收入有$90,000。 John工作四天，休息四天，每周工作48小时。他计划更提升自己，成为消防车司机兼消防管操作员（hose operator）。 他目前有一份定额福利（defined benefit，DB）退休金计划，这是多数加拿大雇员最理想的退休计划。 但是他却说，看到加拿大零售商Sears去年破产倒闭后，员工的退休金化为乌有，他也开始担心自己将来的退休金难有保障。 DB退休金被认为是退休金计划中的卡迪拉克，员工的退休收入预先确定，通常是基于其服务年期及盈利的公式。员工会收到年度报表，清楚地表明退休后的福利金额。无需自己打理，等退休后拿钱就可以了。 Sears的退休金就是定额福利计划，这种计划看起来非常好，员工不需要担心投资回报，雇主会按照员工的工龄支付稳定的退休金。可是，一旦雇主倒闭，退休人员的生活就会变成一场噩梦。 为此，John需要打建自己的资产，他在2017年与妻子共同买入一套房产，价格是27万。他也加入两个投资俱乐部，每月投资$120到蓝筹股。购买大麻公司的股票也有不错的分红。他说：“其中一间俱乐部的回报有65%，另一间有45%。”过去三年，他总共赚了$7,000。另外，他在免税储蓄账户（TFSA）也有投资。 此外，为了实现长期盈利，他还是一间科技初创公司的股东，这间公司开发滑雪场自助打印缆车票服务，目前已经在盈利。他把盈利重新投入于公司发展。 高收入，无债务的John目前享受着舒适而保守的生活方式。他自己理发，在家中地下室有健身器材，每月很少外出吃饭，虽然经常旅游，但每次平均花费只有$600，由双方父母支付住宿。 最近，他买了一部2017年Honda CRV，车贷是$23,000。 他也打算在五年内生育子女，并希望能在55岁至60岁退休。 以下是他的每月开支明细： 房贷月供：$1,090。按揭贷款$210,000。 地税：$259。 有线电视和上网：$160。 电费：$285。（用电取暖） 房屋保险：$100。 水费：$30。 家庭紧急备用款：$75。（用于房屋维护） 日常杂货：$680。 外出用餐：$200。每月两次。 喝酒：$240。喜欢喝啤酒，每周$60。通常都约发小一起喝。 手机：$75。使用Koodo计划。 汽车：$450。去年10月买了一部2017本田CRV，首付$16,000，贷款$23,000。 汽油：$150。每天上下班10-15分钟。 汽车保险：$100。不能再涨了。 投资：$120。加入两间投资俱乐部，计划在未来20年作投资。 理发：$0。一直自己理发。 银行投资费：$25。每月银行服务费$15，网上投资费每季$25，每笔交易$10。 手机应用：$10。 宠物狗：$100。有一条金毛贵宾，每三周买一次狗粮$70，看兽医一年$200。 服装：$30。不太热衷买衣服，每天穿同样的牛仔服。 运动：$155。每周一次篮球，年费$60。夏天买了两板滑水板$900一块。 健身费：$0。花$1,500买了健身器材放在地下室，每周锻炼5-6次。 度假旅行：$2,900。我有假期，有父母帮着支付机票、酒店和租车。妻子的父亲是一间钓鱼俱乐部的会员，我们每年去一次。通常全家去麻州小岛Nantucket Island度假一周，也会在父母的结婚周年去佛罗里达。我只花$600。

此前有消息称，弱势美元是美国总统特朗普故意为之（图源：VCG）  美股暴跌引发全球股市抛售潮，与此同时美元却现小幅回升，有分析认为，在资产价格波动、投资组合再平衡的过程中，美元的下行趋势也有可能发生变化。  据华尔街见闻2月9日报道，美元一直是不太被注意的美股利好。分析师夸赞经济强劲，盈利向好，但美元疲弱的助力却多数时候被忽略。  美元与美股的负相关基本可以解释为，在弱势美元的环境下，相对便宜的美国资产更有吸引力，美国的出口得到支撑。在目前的状况下，弱势美元还代表了特朗普政府的汇率态度，这种负相关在去年以来都较为明显：美元下跌，美股攀高。  然而，有分析观点指出，这一次美股的调整，有可能反馈到美元，令美元的长期疲软趋势出现变化。 

　　从上个星期五开始，美国、加拿大和世界主要国家的股票市场陷入暴跌、暴涨、再暴跌的局面，星期四美国道琼斯股票市场再次暴跌1千点、也就是4%的跌幅，一个星期以来道琼斯股市综合指数的总跌幅已经超过10%。 　　进入调整阶段 　　按照金融市场的常规，股市跌幅超过10%就意味着进入了调整阶段。 　　据加拿大广播公司记者报道，除了美国道琼斯股票市场之外，世界主要国家和地区的股票市场也是哀鸿遍野、跌声一片，加拿大的多伦多股票综合指数也不例外;让世界股票市场陷入如此草木皆兵惊慌局面的主要原因是对通货膨胀要卷土重来的担心。 　　专家们指出股票市场下跌的点数虽然大的惊人，但从跌幅来看离历史上最吓人的跌幅差得还远。 　　美加分道扬镳 　　加拿大金融市场专家们认为，过去几天世界股票市场的动荡告诉人们两件事，一是股市虽然暴跌，但从过去一年的情况来看世界主要股票市场仍然是上升的;二是与美国道琼斯股票综合指数或者是S&P 500股票综合指数相比，加拿大多伦多股市的表现太差劲了。 　　其实直到美国总统特朗普2017年1月份上台执政前，加拿大多伦多股票市场综合指数与美国道琼斯和S&P 500股票综合指数基本上是同样的曲线图形，同步、同幅度的升降;但从特朗普上台开始，美国道琼斯和S&P 500就与加拿大多伦多股票市场综合指数分道扬镳。 　　在上个星期五和这个星期一北美股票市场连续两天暴跌后，道琼斯股指和S&P 500股指仍然比一年前分别上升了19% 和12.5%;相比之下，加拿大多伦多股票市场综合指数却比一年前下跌了3.1%。 　　特朗普效应 　　虽然特朗普被不少人认为是爱吹牛，但其上台后的投资、减税、放松管制的经济政策让美国经济走势良好、让股市投资者信心满满。美国股市过去一年的牛气冲天确实有不少是来自特朗普效应。 　　加拿大不但没有这样的特朗普效应，而且加拿大多伦多股票市场综合指数的构成以资源公司为主，而资源开发行业过去一年处于低迷徘徊状态。 　　与美国道琼斯股指和S&P 500股指构成中科技股占较大比例相比，加拿大多伦多股指构成中的科技股数量少的可怜。在科技股过去一年的表现非常靓丽的情况下，加拿大多伦多股指的表现显然被抛在了后面。 　　加拿大缺新经济 　　Cambridge Global Payments的专家Karl Schamotta 指出，加拿大经济中数字化新经济的比重明显过低;加拿大经济一年花在研发方面的资金还比不上房地产经纪收入加上房产过户的费用。 　　在西方工业七国中，加拿大在研发资金投入方面排在倒数第二位，仅比意大利稍好一些。 　　Karl Schamotta 说，加元对美元汇率的升值、输油管道建设遇到重重阻力，这些让加拿大主要的出口产品阿尔伯塔省的油砂矿石油难以卖出好价钱，从而进一步拖累了加拿大资源公司在股票市场的表现。 　　Karl Schamotta 的结论是，国际投资者现在不看好加拿大经济，认为债台高筑的加拿大消费者已经无法像过去那样继续推动加拿大经济的发展;再加上加拿大经济偏重资源行业、高科技新经济行业弱小的问题更让加拿大经济缺乏持续的发展动力。

　　2月3日，《华尔街日报》以《中国股市的“灰犀牛”已经在蠢蠢欲动》为题目，对中国股市提出了警示。 　　但我认为，首先，由于中国经济的基本面没有改变，因此，中国股市的大方向也没有改变。 　　几个月之前，清华大学教授、原中国证监会副主席高西庆，在第三届中国并购基金年会上演讲时表示，中国的证券市场不管是监管者，还是老百姓，平均水平都大大高于其他国家。国外市场相对中国市场更可预测，中国投资者只能预测短期，一旦做短期的最大可能性就是赌博。 　　高西庆教授对中国股市的总结很有道理! 　　举美国为例。在美国，散户的确很少做短期，他们中的绝大多数人往往通过自己的退休金账户，比如401K买入基金，特别是指数基金，每月定期(一般是出薪日)买入，每年查看二三次，略微地做一次小调整即可，俗称“傻瓜”投资法。 　　而这些年来，大多数中国散户在股市的操作行为，犹如华尔街投行的交易员，大多不断采取低买高卖的方法。过去一年内，A股从3000点，先升至超过3400点(验证我在去年初的判断，中国股市在2017年下半年会有一个小阳春)。 　　然而，当股市到了3400点之际，市场的声音开始产生分歧，看多、看空的声音都有，争议比较多一时难以分解，使得A股略有回调。 　　去年下半年，在A股回调到3200至3340之间，反复上下多次之后，当再次突破3400点一路向上，到了新年伊始中国股市看好，截至2018年1月29日，上证综指在短短4周上涨了280点，达到3587点，为近两年的最高点。 　　不过，随后连续三天下跌，使得股市又回到了百姓、尤其是投资散户最为关心的财经话题之一。悲观情绪似乎再次降临中国股市。不过，对于情绪悲观的散户们，在此将提出一些具体的投资策略建议，以增加胜算的概率。 　　过去几年，中国股市曾经发生多次股灾，使好些散户损失惨重，除了宏观经济基本面、微观股市技术面的分析等问题，更主要的是操作方式有待商榷。 　　以宏观经济基本面来分析： 　　当下，中国最不缺的就是钱了，总存款额接近160多万亿，其中，央企拥有45万亿，老百姓的储蓄将近60多万亿。虽然中国经济发展速度相比前几年，稍微调低了一些，但依然是欧美的两、三倍以上。 　　与此同时，中国证监会对股市的监管力度，也比过去严厉，比如最近对“小燕子”的行政处罚及市场禁入，算是标志性的吧。 　　而从微观股市技术面来看： 　　在中国股市中，上市公司的质量也有很大的好转，整体的市盈率并不高，平均为23倍，沪深300是15.8倍，A股上证50板块市盈率甚至只有10倍左右，股市中的分红企业也越来越多，2017年的分红超过1万亿元。 　　然而，相比红火了9年的美国股市，从估值角度来看，A股龙头股的估值，其实已经远低于美国股市。美股的市盈率，已超过2007年金融危机之前，为历史第三高位，仅次于2000年互联网泡沫和1929年大衰退之前。 　　也就是说，中国股市目前的安全性远高于美国股市。比如，对比中国银行的市盈率和美国银行的市盈率，投资者可以明显地看出，中国银行要低得多。 　　总而言之，从长期来看，中国股市将会更健康发展。 　　不过，对于投资中国股市的百姓而言，操作方式更为重要。因为绝大多数的普通股民，依靠短线炒股别说发财，甚至连赚钱都很困难。即便在成熟的欧美股市中，短线炒股赚钱的比例都不超过10%：即70%亏钱，20%持平(持平其实也是亏，浪费了宝贵的时间、精力、以及本来存银行获得的利息)，真正赚钱的投资者仅占10%。 　　而在中国这样的股市环境中，普通投资者尤其是散户，长期持有其实比欧美股市会更好。假如投资的时候用闲钱(那些资金是三、五年内都可以不用的)买入上证50指数，或者投资大蓝筹股，在每个行业中只选择头部两家，最好不要超过三家。 　　此外，之前似乎每次提到蓝筹股，好些散户都不以为然，认为股价上涨太慢了。如果持有这样的投资心态，恰恰是散户不断地在股市大跌之中损失惨重的重要原因之一。 　　写到此，依然要提醒投资者，股市有风险，入市须谨慎! 　　因为，从来没有稳赚不赔的炒股方法。如果真有这样的方法，岂不人人炒股，人人都发财了吗?这怎么可能呢?只有概率相对比较大的投资赚钱方式。而且，散户投资者必须把投机和投资的区别清楚，千万别混为一谈： 　　投资――是价值的变动，把蛋糕做大的行为 　　投机――是基于价格的变动，仅靠价差获利的行为 　　投资是把蛋糕做大，大家共同分享来自于投资物所产生的收益;而投机的收益，是来自于另一个投机者的亏损，比如买入一种商品指望以更高的价格卖出，不管是何种商品，都只能归类为投机行为。 　　投机就是有人赢，同时有人输的“零和游戏”，这和四个人打麻将的道理是一样的。如果是期望低买高卖投机赚钱，再加上短线炒股，甚至有很多散户去玩比特币，炒外汇，炒期货，这些都是风险非常高的投机品。对于散户来说，由于信息极不对称，只能是亏多赚少。 　　再谈回中国股市。 　　在多年的中国资本市场中，楼市和股市就好似跷跷板，常常是此起彼伏。当下，资本市场最明显的转折点，是坚持不懈地严厉调控楼市。如果再坚持调控一到二年，一旦将房价永远上涨的预期打下去，楼市就会出现明显的拐点，那时又会有大量的资金涌入股市。 　　资本市场的重要性不用再多说了，而股市应该是分享经济发展成果相对最公平之处，更是财富分配最敏感的市场。因此，希望中国股市不断地向公平转变，在不久的将来有一个制度性的变化! 　　总之，我看好中国股市的未来，投资指数、长期持有是不错的投资选项。  

　　中国的原油期货下个月挂牌交易，全球各大著名国际咨询机构都认为：这标志着人民币(专题)作为全球货币崛起，与美元抗衡。德国商业银行将此举看作是石油市场的“革命”。尽管如此，许多分析师料最初的成交量低迷。 　　SEB首席大宗商品分析师Bjarne Schieldrop在最新的策略报告中称：中国的原油期货下个月挂牌交易标志着人民币在全球市场崛起。中国可能希望沙特向中国以人民币计价出售石油，推出原油期货对此有助。Bjarne还认为：需要大量的成交量才能将其作为价格信号。 　　德国商业银行大宗商品研究主管Eugen Weinberg称：“这将是一个非常崭新的定价点，新事物，不是进化，而是革命性的”对于美国来说，此举会削弱石油美元的作用;此举和货币的关联与和石油的关联一样。 　　不过，交易数月后的成交量将决定此举的重要性。ING大宗商品策略师Warren Patterson称：市场可能会受到投机性交易推动，促使海外投资者保持观望。在吸引外资流入方面，政府对人民币的管控可能是另一个问题。 　　但成为全球主要基准需要时间;初期流动性可能清淡，虽然本地的投机性交易可能会克服该问题。 　　瑞银大宗商品分析师Giovanni Staunovo分析认为WTI和布伦特仍将是领先的基准，与其他基准的差异将是关键，可能有助于衡量中国的原油进口水平。市场还将受到当地投资者投机推动，美元波动可能是影响价格的关键。  

　　对于正处于捱贵租境况的家庭来说，多伦多入列亚马逊新总部选址最后20强可能是坏消息，因为若然成事，租金升幅恐怕更加恶化。 　　过去10年，多伦多市租金每年以2.2%的幅度增长。租务网站TorontoRentals.com表示，如果多伦多最终成功争取亚马逊落户，将会刺激租金增长，估计每年额外增幅介于0.5%至0.9%之间，将年计升幅推高至2.8%至3.1%的区间。 　　根据该网站分析简报，由开放式以至3睡房单位计算，去年多伦多市平均租金1,308元，亚马逊一旦落户，估计可能导致租客每年多负担137元。 　　租金升势加剧，主要因为亚马逊创造大量职位，而且这些新职位入息较高，能够负担得起高一些的租金。亚马逊总部刺激租金上升效应其实早已在西雅图出现。 　　该分析简报引用美国地产资讯网站Zillow的数据称，去年当地中位租金2,230元，与2010年的1,553元相比，累积升幅42%。 　　该报告强调，租金的影响因地区而异，一些地方升幅可能更大，实际情况视乎这间网购公司选址的地点而定。事实上，多伦多市今次是与邻近地区多个城市一起提出申请。 　　目前的资料显示，亚马逊新总部将会创造超过11万份直属及附属的职位。多伦多地区的租务市场塬本已经供应紧张，若增加数以万计的租客，可以预期会造成火上浇油的效果。 　　这方面的忧虑并非没有根据。该网站利用2006年至2016年间多伦多市新职位与新屋动工量的比率来推断住屋供求情况，结果显示，亚马逊总部的进驻，将会刺激这个比率由现行的0.5增加至0.78，反映出租务市场更趋紧张。 　　分析报告又指出，相对于多伦多目前中位收入32,000元，这些新职位的薪酬应会高出许多，略为扯高收入水平。 　　该网站利用现行的收入租金比及估计的新中位收入，从而推算租金可能出现的额外升幅。

　　叙香园总经理陈家来指，调高最低工资之后，酒楼有可能也需要反映成本。 　　省府公布最低工资将于今年6月加1.3元至每小时12.65元，对许多刚抵埗的新移民劳工是好消息，但却令经营生意的华裔东主烦恼经营成本增加。不管是中餐馆或是超市负责人均指出，调高工资增加的成本，最后势必要转嫁给顾客，否则生意无法生存。  　　列治文叙香园总经理陈家来指出，最低工资调高对于服务业影响最大，例如餐厅业，他说，现在有些工作职位例如洗碗工，由于难请人，餐厅给予的工资已经超过最低工资，政府再调高最低工资，其他非最低工资的职位薪资势必也会水涨船高，否则将留不住劳工。 　　他表示，工资增加产生的成本，势必是反映在餐厅食物的价格上，最后就是顾客来承担后果，这是经济法则，也是无法避免的情况。 　　香港超市的负责人则说，该超市规模不大，但也聘请二十多人，而最低工资调高之后，一年工资支出多出3万多元，这对于原本已面临激烈竞争的超市行业来说，将是非常沈重的一击。他说，在任何一个行业，如果成本增加太高，僱主有可能必须减少劳工工作时数，或是裁减人手，未来情况如何，他表示会且走且看。 　　列治文一家咖啡店的负责人则说，大温多了许多新开的泡沫红茶店及简餐店，令到竞争激烈，现在如果还要增加工资支出，对经营者来说是极大的压力。不过，该负责人也表示，既然政府希望调高工资，作为小型生意经营者，她也只能逆来顺受，到最后就是要调高餐牌价格，请顾客也能理解。 　　一名赚最低工资的市民说，每天能够多赚10元(如果工作8小时)，对于平时零用不无小补，不过，就不知道会不会被减工作时数。 　　但该市民表示，在大温地区的生活花费高，又要租房子，政府增加最低工资似乎帮助的很有限，但也无可奈何。

  2月9日，受到隔夜美股市场大跌影响，沪深两市纷纷低开，午后继续跳水，截止发稿，沪指跌6.08%，报3062.99点，跌近200点，深成指跌4.41%，报9915.64点，创业板跌3.46%，报1584.6点。上证50跌6.79%。沪指2018年1月29日最高报3587点创本轮反弹新高，然而十个交易日后沪指最低跌至3062点，暴跌525点。 　　全球股市暴跌，后市怎么走？凤凰网财经连线数位业界大佬进行解读。 　　李大霄：暴风一定会过去 生命要比股票更重要 　　英大证券研究所所长李大霄表示，鉴于A股已有较长时间的暴跌，并且短时间内下调的幅度过大，A股下周有机会反弹。 　　对于沪指何时触底，他表示，现在处于美股下行的过程，首先我们要淡定，不要恐慌，蓝筹股的估值还是有基础的，上周五沪深300的PE是14倍，在全球股市里还处于一个偏低的位置，所以蓝筹股下调的空间有限，上涨的空间还是存在的。但是高估的股票回调的空间确实也是存在的，要一分为二的看待这个问题。 　　尹中立：A股暴跌再现不仅与金融去杠杆政策有关 　　根据笔者的统计，从元旦至今，有1000多只股票下跌超过20%，有500余只股票下跌超过30%，有几十只股票跌幅超过40%（有260多只股票停牌，否则下跌幅度大的股票数量更多）。股市的异常波动对市场投资者信心造成严重打击。 　　股市异常波动的首要因素是金融去杠杆政策的出台和实施。最近一个多月的时间里，金融降杠杆的政策纷纷出台，有以下三个政策与股票二级市场相关。 　　其一是信托资金降杠杆的政策。这其中包括暂停新增有中间级的配资业务、暂停新增单票配资业务。总体要求是将融资杠杆从1:2调整到1:1，这导致部分信托资金需要出售股票套现。在缺乏市场流动性的背景下，集中卖出股票就意味着价格大幅度下跌。相当部分的股票出现闪崩与此有关。 　　目前信托是仅次于基金的股市第二大持仓机构。从上市公司2017年三季度公开信息看，信托持有A股上司公司有1121家，约三分之一的上市公司有信托机构股东。因此，信托去杠杆政策对股市产生较大影响。 　　其二是资管计划降杠杆，拥有资管计划股东的公司股票面临减持压力。在众多的跌停板股票中，和佳股份（300273）是其中典型的代表。2月1日，该公司发布公告称，公司实控人、控股股东郝镇熙持有公司股票的资管计划即将到期且无法续期，因此将被动减持公司1466万股（1.86%股份）。减持原因是，根据证监会及中国证券投资基金业协会的相关要求，该资产管理计划到期不得展期，必须终止，属于被动减持。受此消息影响，该股股价在2月1日盘中出现断崖式下跌，很快封死跌停板。需要关注的是，该公司的股价在2015年至2016年一直在15至20元左右波动，当前的股价相当于一年前的一半左右，在股价下跌幅度十分巨大的情况下出现加速下跌，投资者损失十分惨重。目前，该股票已经被迫停牌。 　　统计发现，在两市3484只个股中，有1384只股票的大股东名单中含有信托计划或资产管理计划，占比高达39.72%。 　　其三是股权质押融资需要按照新的规定重新进行规范。2018年1月12日，沪深交易所联合中国结算发布了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》，这一新规将于2018年3月12日起正式实施。该新规对股票质押设置了一系列风险控制指标，对于超过风险控制指标的业务要在限定的时间里进行整改。例如，单只股票的质押比例不得超过50%，而目前有129家上市公司的股票超过该比例要求。 　　吴晓求：美股是最大泡沫 A股发生股灾的概率比较小 　　中国人民大学副校长、财政金融学院教授，金融与证券研究所所长吴晓求表示，沪指暴跌的原因主要还是受到美股的影响，是一种辐射，一种影响，一种联动，中国的市场之前实际上涨得很少，如果没有美股暴跌的情况，不会出现这么大幅度的下跌。 　　吴晓求表示，美股之前的确涨得太高，是全球最大的泡沫，最大的危机。美股大幅度的下跌，一定会对中国的市场带来很大的影响。 　　管清友：2018年的所谓股灾来自资产端的慢性病 　　2015年的股灾来自资金端的急性病，2018年的所谓股灾来自资产端的慢性病。股价的核心因素有三个：盈利、流动性和风险偏好。其中风险偏好更像是一个主观的因变量，真正推动股价的其实就两个因素：要么资金端流动性多了，要么资产端公司盈利好了。2015年之前的牛市就是资金端推动。场内两融加上场外配资推动资金端疯狂扩张，导致疯牛。当清查配资导致资金端骤然收紧的时候，A股出现流动性股灾。2015年之后，资金端得到有效清理和控制，资产端盈利出现改善，整个A股（剔除金融石化）的利润增速在2014和2015年只有6.3%和-3.6%，2016年和2017年Q3分别达到了30.9%和37.9%。这样的业绩扶着A股走出基本面慢牛。但到了2018年，这个故事似乎讲不下去了，推动资产端改善的两个红利正在远去。 　　董少鹏：A股29暴跌匪夷所思请央行立即释放流动性 　　董少鹏发微博表示中国股市29暴跌匪夷所思，请人民银行立即释放必要流动性！ 　　1）中国股市中期调整两年半，长期调整10年半。经济稳定增长，就业充分，新动能提升，传统产业升级，暴跌的理由在哪里？机构们在做什么？ 　　2）去杠杆降杠杆是指宏观经济的杠杆，不是把所有杠杆都拿掉。美国股市连续上涨9年，暴跌后还有21倍市盈率，他们这个杠杆才最该去除！基层单位搞去杠杆比赛，违背中央意图。请停止乱弹琴。 　　4）请中国人民银行立即释放流动性，保障市场流动性供给。3）如果中国股市只会跟着美国涨跌，那真的没有必要存在了。国家的主权在哪里？ 　　林义相：股灾切肤却浑然不觉拟或被故意视而不见 　　林义相发微博表示股灾是涨出来，其逻辑犹如死亡是长出来的一样。要避免股灾，先要股市不涨(不涨则跌!)，要避免死亡，先要避免生长。近日美股暴跌，幸灾乐祸。殊不知，以今日美各指数，2008年危机前最高点，不过小小众山! 假如，假如上证有幸同比，早过万点。然很不幸，股灾切肤，却被浑然不觉，拟或被故意视而不见。 　　向威达：A股未来走势取决于内因 建议关注银行、地产 　　向威达表示A股暴跌的原因比较多，昨晚美国股市再次暴跌，是引发暴跌的一个重要因素。 　　他指出，目前美国股市仅仅下跌了大概10%左右，但在过去九年，道指和标普500上涨了3倍多，纳斯达克指数上涨了5倍多，所以未来一段时间美股下跌20%-30%并不算稀奇。 　　对于中国股市的后市走势，向威达强调，国内股市未来的走势主要还是取决于国内自身的因素，从基本面看来，中国经济的基本面风险并不大，股市的估值风险也并不大。未来的一段时间，中国的股市很难摆脱存量资金博弈的这样一个格局，所以市场未来一段时间可能还是以震荡为主要格局。 　　他指出，由于存量资金博弈的格局，再加上境外投资者的进入和国内保险的一些资本的扩张，未来市场的风格可能还会继续分化。过去一年多，大盘蓝筹股，像白酒，以及最近元旦以来银行、地产的上涨，未来的资金有可能会向优质成长股分散，这样导致资金从大盘蓝筹股流出，进入优质成长股的可能性是存在的，也就是大家去年下半年所讲的风格切换的可能性存在。 　　向威达表示，在当前这样的一个位置，不建议投资者继续砍仓，从中长线来看，地产和银行的估值还是比较安全的，另一方面，TMT里面很多优质股，经过去年一年剧烈的调整，现在估值风险也不大，利润还是在持续增长。所以他建议投资者关注银行、地产，同时，从战略上更关注TMT里的优质成长股。 　　张玮：三方面原因导致暴跌 要重视汇率黑天鹅 　　昆仑健康保险首席宏观分析师张玮表示，近日股票市场连续下跌，原因主要有三个方面： 　　一是外围市场负面情绪的传导，从历史数据看，当美国主要估值下跌时，我国股票市场跟随几率很大，所以短期美股下跌肯定会加重我国股票市场的恐慌情绪。 　　二是风险规避因素，春节马上来临，我国即将休市七天。在这期间外盘一旦有负面爆料，势必会构成情绪积累。为了规避风险，部分基金经理选择提前抛售，锁定收益。 　　三是前段时间我国股市上升太快。岁末年初时点，从12月28日的3296点一直上行至1月26日的3558点，短短的一个月上行了将近260点。而无论是监管环境、货币环境还是企业盈利，都不支持这种程度的上扬。最新公布工业企业利润数据显示：去年12月累计同比21.00%，前值21.90%，略有下降。短期股市投资的过热和基本面情况背离，加重了股市的脆弱性。 　　基于上面三个原因的综合考虑，张玮表示，短期策略应侧重于估值回归、有业绩支撑的蓝筹股，包括煤炭、银行、保险。 　　此外，张玮强调，从近两天的汇率市场来看，美元兑人民币已经从2月7日的6.25调至目前的6.32，美元回升现象已经显露。尽管此次美元回调很可能是短期操作，但在负面消息四面楚歌的市场环境下，汇率这只黑天鹅不容掉以轻心。  

美股周五开盘大幅回升，科技股和金融股领涨，但S&P 500指数与道琼斯工业平均指数仍将录得近6年来最大单周跌幅。 周五早盘，道指升227.03或0.95%，至24,087.49。S&P 500指数升25或0.96%，至2,606。纳斯达克综合指数升78.71或1.16%，至6,855.86。 多伦多股市开盘回升，S&P TSX指数升14.42或0.1%至15,084.06。 最新就业数据显示，1月份加拿大工作职位减少8.8万份，失业率升至5.9%。 1月份的失业人数远超出经济师的预期，创下2009年1月以来最大跌幅。市场预期加拿大央行下月加息可能受阻。 道明证券利率分析师Andrew Kelvin指出，1月份失业人数增加在预料之中，但不会改变央行未来逐步加息。目前，市场预期3月份不会加息的机率是92.1%，但是5月份加息的机率仍有80%。 北美股市周四再次经历惨跌，美股跌幅达4%。道指和S&P 500指数从1月26日创下的历史高位下跌超过10%，道指本周已经两个交易日下跌超过1000点。  如果道指周五低收，本周累积跌幅将是自2008年10月金融危机最高峰以来最大。 股市波动率指数CBOE Volatility Index周五又升至32.25，接近上周平均指数的近3倍，但低于周二的2年半最高点50.30。 股市经历多年持续上涨后，投资者早已预期会有下跌。Yardeni Research称，S&P指数波动已是此轮牛市的第五次调整。 SlateStone Wealth首席投资策略师Robert Pavlik指出，股价低了，但是还需要更低才能够吸引到买家。 华尔街各股的季度业报已经过半，S&P 500成份股中有78.3%的公司公布盈利好于预期，超出之前四个季度的72%。 此轮暴跌有300亿美元资金流出股市，但是美国银行的“牛市熊市”指标仍警告投资者清仓。 摩根大通资产管理全球市场策略师 Kerry Craig指出，投资者情绪脆弱，预期股市很难短时间内回升。“不过，美股自1月峰值已经跌了10%，相信最糟糕的下跌已经过去。” 海外方面，受美股拖累，中国股市大跌，上证指数跌6%，至2017年5月以来最低点。蓝筹指数CSI300khrw 6.1%。两个指数收盘均跌逾4%，创2016年2月以来最大单日跌幅。 日经指数跌2.3%，本周累积跌幅8.1%，同样创2016年2月以来最大跌幅。 MSCI全球股指跌6.2%，本周料创2011年9月以来最大跌幅。 油价下跌。美国原油期货价跌1.1%至每桶60.46美元。布兰特原油跌0.8%至每桶64.32美元。

　　加拿大人购买大麻，价格平均在每克7元以下。（加新社） 　　加拿大统计局发布数据说，加拿大人购买大麻，价格平均在每克7元以下。 　　统计局透过一个"群众外包"(crowdsourcing)实验计划。超过15,000名加人自1月25日以来参与统计局的网上调查。 　　按各省与地区分析，乾大麻平均售价从最低的魁北克每克5.89元，至最高的西北地区每克11.89元。加拿大广播公司《新闻》获得的数据显示，全国平均价格为每克6.79元。 　　在网上调查中，统计局从不同来源中提供2017年平均售价估测，那高过这个"群众外包"项目汇集的数据。统计局经济师巴伯－杜克(Conrad Barber-Dueck)指出，这个样本可能报告较低价格，因为包括较大比例的每日用家，他们通常大量购买，价格比较低。 　　统计局被询问，是否人们故意低报价格，希望拉低大麻合法化后的零售价，联邦机构回答称，难以看出有人串谋。 　　巴伯－杜克说："我们不知道，人们是否胡乱报数，但全国各地回应者将近16,000人，不容易令到回应者联手操控结论。" 　　统计局亦做足质素控制，确保不含机器人或"胡乱应答"，最后仅2%回应不予采用。这个平均价格低于早前估测的每克10元，联邦政府12月采用该估计价格，与省府、地区敲定税款收入分享协议。 　　公安部长葛代尔(Ralph Goodale)周四说，大麻定价尚未最终确定，但那会根据市场情况定夺。他说，尽管有组织犯罪可能企图干扰定价，但消费者会最终选择合乎卫生和安全规定的产品。

　　在加拿大要存够多少钱，才可以退休？很多人思考过这个问题，现在终于有了一个确切的答案。 　　帝国商业银行（CIBC）的调查发现，加拿大人认为想要有一个舒适的退休生活，存款要有75.6万元。 　　不过调查同时也发现，多达90%的加拿大人没有任何退休计划来实现他们想要的退休生活。此外，女性比男性为退休作的准备更少，也更加依赖家人和朋友给予的建议。 　　以下是一些具体的调查数据： 　　90%还未退休或半退休的人士，并没有作任何正式、详细的退休计划。 　　53%的人不知道自己的退休存款到底够不够花。 　　37%的人根本存不到钱，或者还没有考虑退休的问题。 　　让自己有舒适的退休生活，加拿大人估计平均存款要达到756,000元。 　　18至34岁的年轻人估计的金额更高，要917,000元。35至54岁中年人估计需要842,000元，而55岁以上人士估计要518,000元。 　　然而，加拿大人称他们已有的退休存款平均仅184,000元，与理想的估计实在是相差甚远。 　　还有30%的人根本没有退休存款，19%的人存款不到5万元。 　　至于加拿大人设想、计划或者实际的退休年龄，是63岁。 　　将要退休人士 　　调查发现，在45至64岁人群中，有32%或三分之一还没有为退休存款，这就很令人担忧了。至于已经有退休存款的人士，存款额也不高，平均345000元，而且有49%或近半数存款不到250000元。 　　女性缺乏为退休存款意识 　　有32%或接近三分之一的女性承认，她们完全不知道需要存多少钱才能过上舒适的退休生活。同时，她们也不会去找专家提供这方面的建议，而是依赖家人或朋友。 　　CIBC的这项调查是在1月12日至14日于网上随机采访了1523名成年人，误差率在2.5%上下。 　　CIBC理财和咨询部总监Jennifer Hubbard指出，如果没有退休计划，就好比摸黑投掷，只能猜测自己退休后需要多少钱才能过得舒适无忧。他建议大家尽早诚实地规划财务，定下自己的退休目标和梦想，因为这可以影响到你究竟“何时”可以退休，以及退休需要“多少钱”。 　　以下是一些退休小贴士： 　　计划你的生活方式：让未来尽可能可预见； 　　了解你目前的花费：估算退休的情况会怎样； 　　向理财顾问咨询：计划你的收入和开支； 　　按计划行事：定期存款到储蓄账户内； 　　作长线投资：定期检讨你的投资理财方案，至少一年一次； 　　确定一个最佳时机，从公共或个人退休存款中领钱。

　　最低工资调高有助在餐饮业领取最低工资的华裔市民。（张伶铢摄） 　　卑诗劳工联盟主席兰辛格(Irene Lanzinger)昨日指出，劳联对于本省最低工资已有明确提高至时薪15元的计划表示高兴，不过，就对于省府无法加速脚步，而是分三年达成目标的做法感到失望。 　　她表示，省府能够制定出达成15元时薪的计划，已经是一项成就，比从前的省自由党政府应该设法改善低工资问题却无作为，已经好得多。但她强调，但让全省仍有约50万名工资不到时薪15元的劳工苦苦等候至2021年6月，并不公平。 　　她说，其他省份在调高最低工资的作为上更加果断，例如安省及阿省，他们最低工资增加的速度比本省要快，更早达到每小时15元。 　　兰辛格说，贫穷及不平等的问题在卑诗省更为普遍，而本省更是全加居住最为昂贵的省份，她因此希望省府继续推动公平工资的工作。 　　不过，素里贸易局行政总裁Anita Huberman说，省府分三年加最低工资至15.2元的速度太快，她并曾要求公平薪资委员会改考虑分五年达成目标，让本省的小生意有调整时间，且未来应该根据物价上涨幅度，调高最低工资的加幅。 　　她说，素里的小生意，尤其是服务行业实在禁不起各种成本增加的影响，她因此担心，最低工资的调高有可能像是最后一根稻草，会压垮其中的一些生意。

　　政府调高最低工资对于服务业劳工的影响大。（张伶铢摄） 　　卑诗省长贺谨昨日宣布本省最低工资将于6月起增加1.3元至时薪12.65元，且将在未来三年每年增加，并在2021年6月加到每小时15.2元。目前本省最低工资为11.35元，6月起增加1.3元，加幅达11.5%。 　　省府逐渐调高最低工资的计划引来劳工团体及商业团体的批评，卑诗劳联认为需要三年才能等到最低工资增加至每小时15元，令劳工感到失望，但素里贸易局就认为，三年增至15元的加幅过于快速，该局建议应该分五年达成(见另稿)。 　　根据省府三年调高最低工资的计划，今年6月先加1.3元，至每小时12.65元；2019年6月再加1.2元至13.85元；2020年6月加0.75元至14.60元，2021年6月加0.6元，达到每小时15.2元。 　　贺谨昨日在北温的一间咖啡店作出增加最低工资的宣布，他说，省府认为2021年达成15元最低工资的目标并不至于过激，事实上，还可能令一些人感到失望。 　　但贺谨就解释，有关的时间表同时考虑了给予全省约40万人最低薪劳工改善生活的希望，以及允许本省商业能够预测各种需要，平衡各方需要所得到的折衷安排。他说，如果本省仍想维持竞争力，就必须能够继续招聘新的劳工，并留住劳工在一些如餐饮业，以及其他低工资的行业工作，而调高最低工资是帮助留住劳工的其中一个做法。 　　他指出，除了调高最低工资外，省府还有其他帮助提高生意竞争力的做法，例如在2019年前取消电费的省税，以及将医疗保险费减半，并计划在将来完全取消，他认为这些措施均可帮助本省小生意节省开支，并帮助劳工改善生活。 　　省府在去年10月成立了公平薪资委员会，由该委员会与本省商业部门协商并建立最低工资调高时间表，根据时间表建议，今年先加1.3元，明年加1.2元，之后两年加幅不到1元。 　　主导公平薪资委员会的三名专家建议逐步调高薪资，并说每小时薪资在2021年视经济情况，可以调高至15.4元。贺谨昨日的宣布则是以15.2元作为2021年6月达成的目标。 　　贺谨指出，省府相信本省的经济增长足够强劲，而委员会提出加最低工资的时间表，就是根据本省现时经济表现，及未来两年经济持续看好作为计算依据而来。 　　根据省府统计，本省有超过20%的劳工每小时工资低过15元，而低过时薪15元的劳工，有52%的年龄超过25岁，有超过3/4不是学生，有61%是夫妻组成的家庭，有超过51%曾完成专上教育。 　　本省的最低工资增加速度，仍是不如安省。安省今年1月将最低工资调高至每小时14元，明年1月将达到每小时15元。

　　美股急挫，已跌入调整区间。（加新社图片）  金价上升，令金矿股是唯一亮点。（资料图片）  皇银财富管理多美年证券副总裁潘启鸿。 　　美加股市昨天再度大跌，道指挫逾千点，加股不能幸免，多指跌近265点。美股已跌入调整区间，加股则未至如此。 　　有投资顾问指出，现时股市已陷入"市控制人"的局面，不是"人控制市"，技术因素及心理困素凌驾了基本因素。 　　道指昨跌1,032.89，或4.15%，收报23,860.46；标普500指数跌100.66或3.75%，收报2,581.00；纳指下跌274.83，或3.90%，收报6,777.16。 　　加股多指跌264.97，或1.73%，收报15,065.61；金价上升，令金矿股成唯一亮点。 　　大市若从对上的高位下跌10%，便算陷入调整区间。昨天道指比1月26日纪录收市高位下挫20.4%；标普500指数比历来最高位下跌10.2%；多指则从1月4日所做的历来最高位下跌8.2%。 　　皇银财富管理多美年证券副总裁潘启鸿表示，通胀回升，10年债券孳息上升至2.88%，这都是股市下跌的表面理由，实际上是人心虚怯，加上技术性沽售的结果。在大市一路向下冲时，就算是理性的投资者，眼见手上好股亦被推低，自然跟风沽货，这形成了"市控制人"的局面。若果按常态，应该是"人控制市"。 　　他续说，如果以经济基本因素分析，美国经济向好，企业盈利实在，通胀回升，利率相应上调，没理由把股市大幅推低。可是，现时并非"人控制市"，因此出现了稍为反弹后便再度大跌局面。 　　潘启鸿指出，美股自特朗普宣布当选总统起便一直上扬，这与他吹嘘减税，刺激美国经济等言论有关。最近股市大跌，有影响力的人即时收口。若要大市回转，看来要有"牙力"的人出声撑市。 　　面对极度反覆的市道，潘启鸿建议投资者把已有利可图的股票沽售，以锁定利润，待低位再买。若持有亏蚀的股票，视乎持有者有多少本钱与时间，守不住的投资者，最好减少亏蚀暂时离场；能够守一段时间又有本钱的，便不用急售。 　　Cabot Undervalued Stocks Advisor首席分析员赫夫(Crista Huff)预料，在未来几个月内，标普500指数将在2,600与2,900之间上落，等待市场消化消息。她续称，自2016年美国大选至今，美股已录得显着升幅，是时候出现调整。 　　CMC Markets市场分析员马登(David Madden)表示，股市再现跌势，投资者把资金转投被视为较安全的黄金与债券。 　　纽约4月期金昨天每盎司回升4.4美元，或0.3%，收报1,319美元，从周三自1月9日以来的最低位回升。 　　Wolfpack Capital首席投资主管赖特 (Jeff Wright)表示，部分资金转投黄金，但未足以把金价推回1,325美元水平。金矿股独升，把加国TSX环球黄金EW指数推高11.93或1.1%，收报1,099.16。