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据悉，如果打算给房屋打造成环境友好型房屋，安省屋主就可以申请退税。 今年初，政府宣布启动一亿资金以达到减少温室气体排放的目标。能源部长Bob Chiarelli表示，这是一个很简单的项目，也十分有吸引力。 那么，哪些改建项目及产品可以获得退税呢?   图片来源：CTV 就目前而言，火炉、窗户、水龙头、淋浴头、门、热水加热器等等都可以申请退税。不过，在退税被批准之前，所有的住户应该自行承担能源审计的成本。当审计完成之后，所有符合要求的屋主就可以获得退税。 上月，安省宣布，大约Enbridge Gas 和 Union Gas的3万7千名顾客将得到能源审计，以此获得财政补助。改建房屋的屋主需要提供发票，Union Gas的退税最高可以达到5千元，而Enbridge的退税最高是2100元。 在未来几周，可以参加退税的更多项目将被公布。

加拿大IT通信行业公司CGI集团本周四宣布，将回购位于魁省的Caisse de dép?t约710万份A股，每股$56.24，交易总股值高达4亿加元;而Caisse公司仍持有5100万股，占CGI股份的16.4%。据Caisse公司执行副董Christian Dubé称，此次股份交易是公司定期的资金重组举措之一。 图片来源：montrealgazette.com  

美国知名经济学家、纽约大学教授鲁里埃尔•鲁比尼（Nouriel Roubini）因成功预言美国2007-2008年房地产泡沫而被冠之以“末日博士”的称号。面对全球市场近期的震荡，他于2日在Project-Syndicate网站撰文，表示全球经济并不是回到2008年，也不会回到另一场金融危机和经济衰退。   但他警告称，最近一连串的金融市场动荡可能仍比2009年后任何一次市场波动严重。这是因为，相比于最近几年中加剧全球动荡的单一因素——欧元区危机、美联储“削减恐慌”、希腊退欧或者中国经济硬着陆来说，目前全球至少存在七大尾部风险。 第一，外界对中国经济硬着陆存在担忧，这可能对股市产生影响，人民币也存在贬值风险。鲁比尼表示，虽然中国经济更可能波动不稳而不是硬着陆，但由于经济增长持续放缓和资本持续外流，投资者的担忧尚未平息。   第二，新兴市场陷入严重困境，它们面临全球范围内的不利因素——中国经济放缓、大宗商品超级周期结束、美联储退出零利率。许多新兴市场宏观经济失衡，比如，出现经常账户和财政双赤字，通胀上升，经济增长放缓。大部分新兴经济体还未实施结构性改革以刺激潜在增长。此外，新兴市场货币走软使新兴经济体在过去几十年间积累的数万亿美元债务的实际价值增加。   第三，鲁比尼认为美联储去年12月份加息的做法可能是个错误。现在，经济增长疲软，通胀率较低（因为油价进一步下挫），以及金融环境趋紧（美元走强、股市调整、信用利差增大）都威胁着美国的经济增长和通胀预期。   第四，许多地缘政治风险不断升温、一触即发。最近在眼前的不确定因素可能是中东地区各大力量之间的长期冷战，尤其是逊尼派的沙特和什叶派的伊朗。   第五，油价下跌引发了美国及全球股市下跌，还导致信用利差扩大。由于中国、新兴市场以及美国经济放缓，油价下跌可能更多反映出全球需求疲软，而非供应增加。   油价疲弱也冲击了美国能源生产商，它们在美国股市中占有相当大的份额。油价疲弱还可能给能源净出口国的主权债、国有企业以及能源公司带来信用损失和潜在违约风险。由于市场规则限制做市商提供流动性、吸收市场波动，每一个基本面上的震荡都会因风险资产价格调整而变得更为严重。   第六，全球银行面临收益下降的挑战，这是因为下列因素：监管机构自2008年以来制定了新的规则，金融技术的兴起威胁到业已受到挑战的商业模式，央行越来越多地使用负利率政策，不良资产信贷损失上升（能源、大宗商品、新兴市场、脆弱的欧洲企业借款人），以及欧洲越来越倾向于让银行债权人在危机发生时“自救”，而不是通过无限制的国家援助资金进行救助。   第七，欧盟和欧元区可能成为今年全球金融风暴的中心。欧洲的银行面临挑战。难民危机可能导致申根协定终结，加上其他因素可能导致德国默克尔政府下台。   此外，英国退欧的可能性越来越大。由于希腊政府及其债权人重返冲突边缘，希腊退欧的风险可能重燃。左翼及右翼民粹主义在整个欧洲力量不断增强。因此，欧洲解体的风险越来越大。更糟糕的是，欧洲的邻居也不安定，战争不仅在中东肆虐，还在乌克兰蔓延。尽管欧洲在乌克兰危机中多次斡旋，但俄罗斯在欧洲边界（从波罗的海到巴尔干半岛）的行动仍变得更加激进。   鲁比尼总结说，过去尾部风险更多的是偶然情况，经济增长恐慌最终证明也只是恐慌。政策反应强烈有效，能使风险规避持续的时间短，能让资产价格恢复到以前的高点（如果不是让它们更高的话）。   而现在，全球却存在这七大尾部风险源头。与过去不同，这些风险中的一些可能会反复爆发，从而使风险资产在今年剩余的时间里表现很差，也将使全球经济继续疲弱。

据位于温哥华的菲沙研究所(Fraser Institute)周四发表一项报告显示，大部分赚取法定最低时薪的雇员，其实并非来自低收入家庭。因此，提升最低时薪并无助解决贫穷问题。   该独立智库表示，尽管有许多人建议提高最低时薪来改善贫穷家庭的生活，都是出于良好动机，不过，目前高达88%的最低时薪受薪阶层，都不是生活在贫穷线以下；换言之，即使提高最低时薪，并不能直接帮助那些穷苦家庭，脱离加拿大统计局所界定的低收入贫穷线(low income cut-off)。   12%最低时薪雇员来自低收入家庭   据菲沙研究所发表题为《提高最低时薪:错误政策及非预期后果》(Raising the Minimum Wage:Misguided Policy, Unintended Consequences) 报告指，只有12%赚取最低时薪的雇员，来自符合加拿大统计局定义的低收入家庭。   据以上报告的作者拉马姆(Charles Lammam)表示，许多民众一直有种错觉，就是赚取最低时薪的雇员，来自所谓的贫穷家庭或单亲家庭；但事实上，超过60%此类雇员，属15至24岁的年轻人，而他们绝大部分(85%)与并非低收入人士的父母同住。  

根据最新一项民意调查结果显示，备受争议的能源东输油管计划（Energy East），获得超过六成加国国民支持。不过，这项由横加公司（TransCanada）提出的大型能源发展项目，在不同省份的支持率迥异。其中以亚省的支持程度最高，有87%；魁省则只有48%。   据民调公司安格斯列特（Angus Reid）在今年2月2至5日及2月26日，收集了超过1,500个国民的意见。民调发现，64%受访者表示支持能源东输计划，其中以亚省和沙省的支持程度最高，分别有87%和78%。相对地，在魁省，支持能源东输计划的比率只有48%。   54%受访者称渥京有权作决定   当问到这项计划应该由联邦政府作最后决定，还是地区政府应该有权叫停时，逾半数(54%)受访者认为渥京有权作决定。同样地，在亚省和沙省录得的比率最高，分别有72%和79%。   只有卑诗省及魁省持相反意见的受访者占了大多数，分别是61%及59%受访者认为，地区政府应该有权决定是否兴建。   近六成人相信最终建成   另外，全国59％受访者相信，虽然受到地区反对，影响了进度，有关输油管最终会建成。    

美股3日小幅收高，至此三大指数连续第3个交易日上涨。一系列经济资料表明美国经济增长趋势仍然暗淡，投资者等待4日的非农就业资料。因美股涨势松动，黄金期货价格3日上涨1.3%，为2015年2月5日以来收市新高。但原油期货价格同日小幅下跌，中止了连续3个交易日的涨势。 道琼斯工业平均指数上涨44.58点，报16943.90点，涨幅为0.26%；标普五百指数上涨6.95点，报1993.40点，涨幅为0.35%；纳斯达克综合指数上涨4.00点，报4707.42点，涨幅为0.09%。 黄金期货价格同日上涨，因美股涨势松动，连续第2个交易日走高。纽约商品交易所4月份交割的黄金期货结算价上涨1.3%，至1258.2美元/盎司，为2015年2月5日以来收市新高。根据FactSet提供的数据显示，金价今年以来已累计上涨逾18%。   原油期货价格3日小幅下跌，中止了连续3个交易日的涨势。美国WTI油价未能收在每桶35美元上方。交易商仍在评估主要产油国本周达成稳定产量协定的可能性。新浪财经报道，油价盘中一度上涨，美国WTI原油最高上涨至35.32美元/桶，随后再度下滑。 纽约商品交易所4月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格下跌9美仙，跌幅为0.3%，收于每桶34.57美元。伦敦洲际交易所 (ICE)原油期货价格上涨14美仙，涨幅为0.4%，收于每桶37.07美元。 油价反弹时美股跌幅收窄，油价转跌时美股继续下行，延续最近二者强烈的相关性。市场人士比尔．诺西认为，只要原油市场继续存在供过于求的不平衡状况，油价与更广泛的风险资产之间的相关性就会仍然很高。  

　　总理杜鲁多(Justin Trudeau)与各省省长举行全国首长会议(First Ministers Conference)后，就将来成立一个碳排放价格(carbon pricing)系统达成原则性协议，并签订一份关于全国气候计划的声明，但昨日未能订出价格细节，会后成立的四个专责工作小组将会就细节展开研究，包括各省面对的挑战都有不同等，并在今年10月提交报告。 　　总理杜鲁多昨日在温哥华与来自各省的省长进行全国首长会议，会后发表温哥华洁净增长及应对气候转变声明(Vancouver Declaration on Clean Growth and Climate Change)，确认本国在2030年期望达至减排30%等目标。杜鲁多并宣布，将会成立四个工作小组，在未来半年就各项议题进行研究讨论及提交建议报告。 　　杜鲁多表示，昨日签署的声明是重要的一步，因为所有省长都确认，实施碳排放价格是其中一个应对气候转变的方案，并团结一致。他理解及尊重各省面对的情况都不一样，因此期望新成立的工作小组，能就此进行更仔细的研究，并得出适合各省的方案。 　　杜鲁多指有些地区的确面对较大挑战，但对昨日达成的共识感到高兴。 　　负责探讨订立碳排放收费制度可能性的专责小组将会就碳排放收费对达致本国减排目标的角色与成效、现有的机制、收费的范围、国际市场趋势等进行讨论。小组并会由联邦财政部及加拿大环境部长委员会(Canadian Council of Environment Ministers)联合统筹。 　　除负责探讨订立碳排放收费制度可能性的专责小组外，另外三个小组则分别会就洁净科技及创造就业、减少温室气体排放、缓和气候转变的影响进行研讨及提交报告。 　　卑诗省长简蕙芝(Christy Clark)在会后表示，她同意碳排放收费是其中一个减少温室气体排放及应对气候问题的方法，但强调，大前提是不会对省民构成额外的经济压力。卑诗省自2008年起已徵收碳税，但卑诗碳税的理念是「收入中立」(revenue neutral，即省府从碳税的税收多了，就要其他地方减税，例如个人入息税)。卑诗碳税由2012年至今，收费维持在每吨30元。 　　事前已强烈表明反对订立全国碳税，并认为实施全国碳税会严重影响本国经济的沙省省长华尔(Brad Wall)则在会后说，会与工作小组合作，希望能得出有建设性的方案。 　　缅省省长塞林格(Greg Selinger)及斯高沙省省长麦克尼尔(Stephen McNeil)同样认为，应对碳排放问题的方法不止一个。

　　中海油三年前高价收购的加拿大尼克森石油公司，最近麻烦依旧不断。 　　当地时间3月2日，尼克森公司对外宣布，受油价和油砂开采不当影响，决定裁掉120个职位。 　　“鉴于目前的经济状况，我们必须做出艰难的抉择。经过慎重的考虑后，决定裁员。我们保证会公平对待、尊重受影响的员工。”尼克森新闻发言人Brittney Price在给媒体的邮件中表示。 　　裁员也是中海油尼克森公司的无奈之举。从2014年开始至今，国际油价跌幅达到70%。对于开采成本高昂的加拿大油砂公司而言，这样的价格是无法承重的痛。 　　除了裁员，在年初的战略发展发布会上，中海油首次对外宣布减产。中海油首席执行官李凡荣在发布会上坦言：“目前市场预期原油价格在2016年还将维持在较低水平，因此油气行业面临较大挑战，如果假定全年油价低于30美元/桶，那公司就会非常困难。” 　　李凡荣指出，尽管中海油比行业提早18个月进行降本增效工作，但他认为，长远来看，不能以降本去应对目前困境。 　　而对于尼克森公司而言，此次裁减职位并非是第一次。一年前，尼克森公司曾宣布裁掉北美地区以及英国13%的员工，约400名员工，几乎退出了石油贸易交易。由于与收购时承诺不符，裁员事件还受到媒体质疑。 　　祸不单行，除了油价下跌让中海油陷入被动外，尼克森在过去一年发生了油砂管道泄漏事件，招到加拿大当地监管部门的调查，甚至一度关闭了油砂管道的。今年1月份，当时发生油砂管道泄漏的长湖油砂项目还发生爆炸，导致2名维修工人1人当场死亡，1人严重烧伤。。目前该设施已被无限期关闭。

　　 　　加拿大央行可谓是各国央行的一个异类!最近发生了一个奇怪的现象：一个月内央行竟然已经把所有黄金储备都出售了!加拿大的反常行为却给别国买家带来机会，中国央行就在最大买家之列。 　　真的没了！加国央行已售出全部黄金储备 　　就在不久之前，市场惊叹加拿大央行大举出售黄金，卖得不到1吨，而今市场再度惊叹，加拿大央行已经把所有黄金储备都出售了! 　　FX168财经网报道，2015年大部分时候加拿大的黄金储备还维持在1亿美元上方水平，但到2月8日，该行黄金储备只有差不多1900万美元。 　　从加拿大官方的数据来看，12月该国出售了4.1106万盎司黄金，1月出售了3.286万盎司，到1月末，该国黄金储备只有21929盎司黄金。 　　加拿大央行发言人在本周三表示：“加拿大的黄金储备属于加拿大政府，以财政部名义持有，对黄金储备的决定是由财政部做出的。” 　　加拿大央行发言人还表示，黄金出售是以政府正常的商业交易形式完成的，和金价没有特定关系。 　　从加拿大央行最新的官方数据看，该国央行已经没有一点点黄金储备剩下，数据显示，2月该国央行出售了21851盎司黄金，到2月29日起黄金储备只剩下77盎司。 　　卡尔顿大学斯普罗特商学院经济学家伊恩(Ian Lee)指出，最近央行出售的确是放弃黄金作为政府资产的一个更长期模式的一部分。除了坚持传统以外，加拿大没有真正的理由来维持其黄金储备。 　　伊恩解释称：“在旧制度下，(黄金)支持货币。美元与黄金挂钩，一盎司黄金价值35美元。接着在1971年，出于许多我无法了解的原因，尼克松取消了美国的金本位制度。” 　　他表示，在此之前黄金和美元是可以互换的，但在现代金融世界，这个金属不再被认为是一种货币。“它是一种类似于白银的贵金属……它们可以像任何资产一样出售。” 　　加拿大抛售行为也可以给囤积黄金的国家以提示，黄金是否真的可以保值增值?有分析算了一笔账：假如投资者不幸在1980年以每盎司850美元的高点接手黄金，持有20年后，他会发现金价反而跌到了每盎司250美元，非但无法抗通胀，反而亏损了超过七成本金!就算他的耐心和寿命都足够长，坚持持有到 2011年的历史高点――每盎司1,920美元准确出手，虽然账面上能获得125%的回报，但如果算上这32年来的复合CPI，则依然无法跑赢通胀。 　　另外，国际金价是以美元定价的，与人民币没有直接关联。不管中国通胀态势有多严重，人民币相对于美元之前一直在缓慢升值，今后将会保持稳定。只要美元相对于黄金的价格保持稳定，那么现在用多少人民币换黄金，将来也只能用黄金换回等额的人民币，所得只可能会更少。  

　　今年大部分国民必须在4月30日前完成报税，但由于当日是星期六，加拿大税务局(Canada Revenue Agency)因而延后限期，只要税务局在5月2日午夜前收到报税表，或信封上的邮戳显示报税表在5月2日前寄出便可以。 　　自雇人士及其配偶或同居伴侣的报税截止日期则为6月15日，但他们仍需在5月2日前缴交欠款。国民若迟交报税表，除影响退税，欠钱的人更要被罚款。  　　去年已有82%的民众以电子报税，税务局近日则推出自动填表(auto-fill)服务，所有在税务局网站登记「我的帐户」(My Account，网址为cra.gc.ca/myaccount)和使用指定报税软件的用户，都能享用。它以税局已有的资料，为民众填写部分表格，省却不少时间。 　　税务局亦推出手机程式MyCRA，方便民众随时查看报税资料。

加拿大中央银行 　　路透社进行的调查指出，经济分析员普遍预期加拿大中央银行下周议息后会宣布维持利率不变，且预测联邦政府推出的财政刺激措施，将可减轻加国本年底前须减息的压力。 　　央行于去年上半年进行2次减息来刺激经济，但油价跌势未止，经济分析员预期央行在2017年第四季前都不会加息；根据路透社访问42名经济分析员所得，普遍预期加国利率到2017年第四季时才会上升至0.75厘。 　　但有少部分经济分析员预测，到明年底，央行将进一步推出货币宽松政策以刺激经济。 　　经济分析员表示，央行正等待总理杜鲁多于本月22日公布的任内第一份联邦预算案；滑铁卢大学经济系教授Jean Paul Lam表示，由于加国经济条件没有进一步恶化，且联邦预算案于数周内公布，故相信央行会暂停所有措施，等待预算案的内容。 　　执政自由党曾承诺，会透过加大基建开支来刺激经济，以及可能宣布一个更大赤字的预算案。 　　龙顺银行助理首席经济分析员Sebastien Lavoie表示，若有需要时，加国有可能推出更宽松的货币政策。  　　加国经济于去年第四季已失去上升动力，本地生产总值(GDP)仅增长0.8％，但表现已较市场普遍预期的没增长理想，且亦较央行的预测为佳。 　　调查指出，有个别经济分析员忧虑若推出更宽松的货币政策，或对已高企的家庭负债增添压力，正如去年第三季，经济负增长，但家庭负债水平上升至163.7％，这与低息有关。

题记：我们并不想给中国企业“走出去”泼冷水，只想为他们的顺利“走出去”提供一些有益的建议。 当我在马德里市中心，凝望亚洲“首富”王健林买下的西班牙广场大厦时，手机震动了一下，新闻提醒：“王健林巴黎血拼，百亿大单万达城法国落地。” 陪我们参观马德里的西班牙北京同乡会会长钱昌毅显然也看到了这个新闻，我们相对一笑。 “梦断”马德里 走在马德里街头，你随便问一个当地居民，认识中国的王健林么？他都会回答你：认识，就是买下西班牙广场大厦的中国富豪啊。当然，这位居民还有下一句：告诉他，别想拆我们的古迹，想都别想。 钱昌毅会长指着大厦附近的街道对我说：“我们也要理解，你看这些街道，我查了一下资料，两百多前就是这个样子，除了维护，几乎一点没变样。你怎么让当地居民接受自己的历史建筑——西班牙广场大厦被拆除呢？” 右边的建筑，就是王健林买下的西班牙广场大厦 马德里市副市长蒙塞拉也对记者说，我们欢迎来自中国的投资，我们更尊重当地市民对文化的保护的呼声。 其实，当地市民也没有完全拒绝来自中国投资，只要你别改变大厦的外貌，里面随便折腾，你想改成写字楼还是豪华酒店，那是你的事情。但王健林是位商人，不用计算就知道，推倒重建和内部改造，其成本差之千里。 西班牙大厦是王健林在西班牙的第一笔大投资。2014年6月，他斥资2.65亿欧元买下这座大厦。该大厦始建于1948-1953年，落成后几经转手，前一任主人是西班牙对外银行(BBVA)。BBVA银行买下后还没有来得及设计出具体使用方案便遇上金融危机，自顾不暇之下，西班牙大厦被撂在一边。王健林考察足球市场时，去大厦周边考察了一番，以他商人精明的眼光和判断力当即作出决定：买。 钱昌毅介绍说，价格谈判很顺利，最大的问题是，当时西班牙大厦属于国家一级保护建筑，法律规定，大楼的产权可以买卖，但其外形不能随意拆动，而王健林买下大厦的商业目的是将大楼整改成、写字楼和商场为一体的大厦。当时主政马德里政府的执政党是人民党，市长为了让王健林顺利接手大厦同意了许多整改方案，甚至动用议会将西班牙大厦的保护级别从一级降为二级。签署好文件后，西班牙大厦转归王健林名下。 西班牙广场大厦附近的街道，几百年来没有变样 第一笔投资如此顺利，以至于王健林有些刹不住。2015年1月，王健林和马德里竞技足球俱乐部签下一笔4500万欧元的合同，买下该俱乐部20%的股份。 第三笔投资数额更大，他看中了马德里郊外的一大片土地，要投资30亿欧元打造赌场、高级住宅、商业中心和高档写字楼，连名字都已经起好：西班牙万达广场。 接下来，问题就来了。2015年4月，西班牙全国市长大选。这场大选，“今日马德里党”领袖卡梅娜以绝对优势结束了人民党连续24年执政马德里的历史。她的政府反对万达集团拆除重建的计划。 于是，国内媒体分析说，万达马德里计划搁浅，是“政治作祟”。其实不然，钱昌毅说，在此之前，马德里市民自己建立的一个7万余名市民联名签署“反对王健林拆楼重建”的网站，每天已经有上万点击量。在西班牙，反对的市民如果太多，市政府通过也未必真有用。卡梅娜也只是顺从民意，确切地说，是选民的意愿。 同样，万达的其他投资，也要顺从民意，马德里大型商业娱乐区投资案，新政府也将重新审议各个细节，当地市民认为该项目会引发社会治安问题，尤其是设立赌场，为此举行过多次集会抗议。 蒙塞拉副市长对记者说，有人认为是马德里市新政府上台后，让王健林的投资受挫，还说新政府对人民党的执政理念成见很深，波及了万达集团的投资。其实这是个误解，西班牙经济需要复苏，我们需要投资。但是，马德里是一个文化名城，没有文化，也就没有了这座城市。 因此，当地华侨说，国内一些媒体的“支招”就有些可笑，居然建议万达再等四年，等人民党在选举中胜出，重新执政马德里，万达就可以一帆风顺。这完全是坐在国内的臆想，在这里，真的行不通。 当地一位华人说，要是比富，谁能有中东石油王子富呢？他们最多买几个球队，马德里地产他们是绝对不碰的，这也是有原因的。 据当地媒体报道，万达集团已经开始遣散位于马德里的项目办公室员工，但万达不作任何说明，马德里市长慌了，马上出面辟谣称，万达不会走，大厦改建问题还在商讨中。“欧洲文化与中国投资的碰撞”，刚刚开始。 “造梦”大巴黎？ 让我们回到大巴黎，看看王健林新的“造梦”计划。仔细看看这个项目，再看看场景模拟，确实很“梦幻”。 “欧洲城”效果图，很梦幻 万达此次在巴黎投资的项目主体位于法国Val d'Oise瓦兹河谷省（Val d'Oise）的戈内斯市（Gonesse）。外延至戴高乐机场和布尔歇机场附近的城市，项目占地80公顷，总投资超过30亿欧元，总建筑面积76万平方米。万达还强调，该项目建设期间预计提供约2万个就业机会，项目投入运营后提供约1.4万个就业机会，国内媒体说，这是法国最大的“民生工程”。 在此不得不说一下国内媒体同行的主观臆断，当地居民还没同意呢，怎么就成了“民生工程”呢？当然，按照我们的标准，提供就业当然就是民生了。但是，法国人民可不是这么认为的。 其实这个项目在去年初就开始酝酿启动，当时是丹麦BIG建筑设计事务所赢得了欧洲城国际建筑设计邀请竞标。该项目是一个大规模的现代建筑集群。欧洲城将博物馆、人工滑雪场、购物中心隐藏在一个有广阔景观覆盖的屋顶下。欧洲城购物中心集餐饮，文化，娱乐于一体，将涵盖法国所有著名品牌及国际名牌。 这个项目刚刚有了点苗头，去年年初就有当地绿色环保人士开始抗议了。根据规划，在A1高速公路沿线，欧洲城所涉及的城市是大巴黎93省的奥奈苏布瓦（Aulnay-sous-Bois）。相信居住在大巴黎的华人，听到这个城市都会露出那种笑容，大家都知道，这也是一个敏感区域。治安、环境都有很大问题。 这个我们暂且不去管它，就说当地民众的意见吧。去年年初，这个欧洲城计划透露之后，当地居民就不干了，在这里建什么娱乐城？那怎么行啊？我们的生活那不全打乱了？于是首先是当地绿色环保人士开始抗议，让后是当地居民开始向市政府发泄不满。认为欧洲城的开建，将破坏当地的环境。 这个城市的市长是右派的拜赤扎（Bruno Beschizza），此人从小在廉租房中长大，曾经负责93省的投资部门，担任过当时UMP的发言人。他当然希望投资进来，改善一下当地的就业环境。因为标致集团职工反对奥奈（Aulnay）厂关闭的风潮还没真正结束，正给当地经济和就业带来冲击，王健林的投资无疑是救命稻草。但是，当地居民居然不答应。多好的事情啊，这也拒绝？ 华商周先生就住在这个城市，他给记者讲了这样一件事。他在该市买了一栋别墅，感觉房间不够，于是就想向外扩充一下，反正花园很大么。刚开始动工，附近的几户居民就一起找来了。很友好的问他：你扩建经过市政府有关部门允许了么？拿到许可了么？你扩建的目的是什么？周先生办好了一切手续，邻居说，还不行，你要把改建标示牌子挂到工地上，让大家都看到。周先生说，我自己家扩建一小块出来，居民都不乐意，你就别说涉及到改变这个城市了。 虽然这个城市治安、就业都有问题，但是绿化还不错，有一个不小的公园，树木茂盛，是居民休闲好去处。如果，欧洲城在此开工，这些都会受到影响。居民会答应么？ 西班牙北京同乡会会长钱昌毅（左）、欧中友好小组秘书长盖琳（中）在西班牙广场大厦前 大巴黎在两次改造中，过分强调物质环境的改善，而忽视了对城市整体社会环境和服务的改善，尤其是忽略了低收入人群的就业和居住环境的改善，结果导致社会问题突出。这个地区主要聚居着非洲与阿拉伯人移民。他们大多就居住20 世纪六七十年代建造的高层住宅里。法国政府当年为缓和巴黎城区住房压力，大力推动房地产开发，在这里建了大批高层房屋。这些匆忙建起的高层公寓楼群，虽然满足了居民的住房需求，改善了居住条件，但由于配套设施不完善，社区生活单调，吸引来的都是无法负担市区生活费用的贫穷居民和新移民。高人口密度、移民众多、高失业率，使这些地区逐渐成为贫困、犯罪、吸毒、被遗忘者与被损害者的代名词。 当然，大巴黎政府为了改变这个现状，也是操碎了心。比如，在巴黎北郊的投入，就占了市政府投入的一大半，但是效果并不明显。 这次，法国政府支持这个项目，当然也有改变这个现状的考虑，所以连奥朗德都出来给王健林站台。 王健林在西班牙遭受挫折后，也学到一些东西，对法国的这项大投资，他表示，不再套用在中国的打法，一定是到哪个国家，就体现哪个国家的文化特色。 但是，这项投资，又不仅仅是文化的问题，还涉及投资环境的考量。 这次投资，万达不再单打独斗，选择了与当地零售巨头欧尚集团（AUCHAN）旗下地产公司Immochan合作。Europa City项目预计将于2019年动工建设，2024年揭幕。 可以预见，在动工之前，这个项目肯定还会遇到很多障碍。但是，我们相信王健林能够结合当地文化和投资环境，见招拆招，获得最后胜利。 欧洲议会华人议员助理、欧中友好小组秘书长盖琳说，投资欧洲，首先要了解当地文化、学会融合当地文化，文化融合解决了，投资才能真正成功。

从今年的上个月开始，加拿大财政部就已经在加速地出售国家黄金储备，现在来到3月份，加拿大正式将国家黄金储备卖剩至77盎司，可以讲得上是已经完全“清仓”了。如果单看“清仓”的时间点，是相对比较好的，因为在进入今年2016年之后，国际黄金价格经历了惊天大逆转，成为贵金属、大宗商品里表现最好的资产!一直以来，黄金作为货币商品的存在，是全球投资者的每每遭逢风险时期、事件时候的避险“港湾”。   图片来源：网络 唐太宗在吊唁名臣魏征的时候，说出了千古名言：“以史为镜，可以知兴替;人以铜为镜，可以正衣冠;以人为镜，可以明得失”。所以从历史轨迹看的话，国际黄金价格最高峰是出现在2011年的9月份，当时国际黄金价格的最高点是1895美元/盎司。后来到现在，国际黄金价格就基本上跌至1310美元/盎司以下了。而今年国际黄金价格之所以能够以15%的涨幅超于其它高收益的金融衍生产品，其主要原因无非就是华人口中那句最经典的理财口诀：“盛世古董;乱世黄金”。 其实从2016年开始，全球就在经历着病毒肆虐、经济低迷、局部地区硝烟不断，众多地区社会冲突频起的状况。乱世，黄金。黄金天然具有优良的特性，其卓越的避险功能，不易崩盘且世界通行，历来不会受到国家的忽视。所以黄金储备还是一个国家的物质和经济保障。于是说到这里，相信就会有看官问-----既然如此，那为什么加拿大财政局要“清仓”国家黄金储备? 图片来源：网络 位于加拿大首都渥太华的卡尔顿大学(Carleton University)有商学院经济学家愿意支持加拿大财政局“清仓”国家黄金储备的行为。这名商学院经济学家名叫Ian Lee。他给出的理论是：“在旧制度下，黄金支持货币。美元与黄金挂钩，当时美元和黄金是可互换的。但是放在现代金融世界中，黄金就不再被认为是一种货币了。所以，加拿大政府拥有更多的战略灵活性来出售黄金，用这些钱去投资于英、法等国的债券或是美国债券”。乍一听，加拿大政府的做法是对的，从投资角度上讲，高价卖出是常识。当下的国际黄金价格虽然不如2011年9月的高位，但在国际避险需求下，价位已经可以称作高位了。然而，问题又来了： ①即使黄金就不再被认为是一种货币，其避险作用和稳定性也还是毋庸置疑。一旦“清仓”，加拿大是不是失去“压箱底”的资本呢? ②用出售黄金的钱去投资其它国家的债券，即使收益更高，又是否将国家暴露在更高的金融风险之中呢? 图片来源：网络 说归说，问归问，现在加拿大财政局“清仓”国家黄金储备，已经成为了事实。在此事实之上，卖光黄金储备的钱会用到哪里呢?如果真如卡尔顿大学(Carleton University)商学院经济学家Ian Lee所言-------“加拿大政府将卖光黄金储备的钱用作投资其它国家的债券”，那么虽然资金风险比之前要高，但也尚且比较符合常规投资策略。笔者担心的是：加拿大现在对“圣母光环”的追求执着。接难民、广派福利，哪怕要以184亿的财政赤字作为代价，也要“虽九死其犹未悔”(屈原·《离骚》)。那么，卖光黄金储备的钱，是否会被用作填补财政赤字，而非用作其它稳健投资?

日前，《福布斯》杂志发布了最新一期的全球富豪榜，比尔·盖茨以750亿美元个人财富蝉联全球富豪榜第一宝座，他连续三年位居榜首。而在这份榜单中，中国富豪的表现也很出色。虽然美国仍然是世界上亿万富翁最多的国家，福布斯排行榜上的1,810名富豪，美国占了540名，但中国大陆位居第二位，有251人。 可见中国富人的队伍还在不断壮大。但是随着大陆经济出现疲软，越来越多的有钱人开始将目光瞄向国外，以寻求更安全的投资，当下大陆资金外流持续不断，但在国内货币管制之下，想通过正规渠道将大量财富转移出去并不容易，据环球老虎财经报道，市场上大概有7种灰色途径来转移财富。 尽管实行了外汇管制，但资本外流的情况仍然通过各种途径变本加厉 前往香港的换钱庄 据彭博介绍，香港有超过1,200家换钱庄，经营着财富转移的业务，手续费并不高，大概100万港币（13万美元）收取的费用比银行换汇高出1,000元（约129.6美元）左右。 其操作原理是：大陆人先到香港开设银行账户，然后去换汇店，换汇店会给大陆客户提供一个在大陆的账户，让其国内转账，确认到账之后，通常在短短两个小时之内，香港的钱庄就能将等额的资金转到客户在香港的账户里。从技术上讲，这种境内外“对敲”、“两地平衡”的运作方式，境内外双方定期轧差、对冲结算，并未发生资金跨境流动。 香港金融管理局表示，香港一直都在加紧控制可疑的跨境交易，并减少金融犯罪的风险。 地产经纪商莱坊(Knight Frank LLP)的中国研究总监David Ji表示，香港只是作为中国人将资金转移到其他国家的门户，一旦钱到达香港，那他们就无所禁忌了。 从境内地下钱庄夹带支票 随身夹带着50万美元的支票，相当于大陆法定的10倍量，像一家工厂老板Frank Deng在从深圳到香港过海关检查时也感到很放心。 Deng透露他是从广东的一家地下钱庄拿到的支票，换汇人将需要转移的人民币交给境内的地下钱庄，钱庄则在境内向换汇人签发来自香港银行的外币支票，因体积较小，可以由换汇人自己夹带出境，避免来自海关的审查，到港再行兑换。这类钱庄其实就是中国影子银行体系的一部分。Deng表示，等拿到这笔钱，就计划拿出一半作为购买香港一所公寓的定金。 彭博社数据显示，香港房价去年上涨13.5%，今年又涨9.5%。David Ji表示，“若不是非正规渠道，你如何解释香港房价飙涨的房价呢？” 招募“蓝精灵”汇集配额   上海居民Jenny Cai在上海的一次国际房展上看中了一所位于悉尼的公寓，并花费86.7万美元将其买下。为了成功买下该套房产，在“个人每年5万美元跨境汇款”的政策之下，她搜集了丈夫和女儿的个人身份证，开立结算账户，然后加上自己的份额，将大额资金存入银行并汇出国外。 这种作法在国外被称为“蓝精灵”，在国内就叫“蚂蚁搬家”式转移财富。中国政府已经开始对这种方式加强了监管，据多家媒体报道，外管局已下发文件要求各家银行对可能的分拆交易提高警惕，必要时拒绝购汇申请。 随身夹带现金 夹带现金是最原始的方法，但由于现金额度有限制，根据规定，中国游客可以携带的现金为2万元，所以一些人主要由人海战术或特殊通道夹带，比如水客的方式越过屏障，但是这也最容易被抓个现行。 用境内账户办理境外购房抵押贷款 对于大陆那些有钱人来说，中资银行能够为其提供一类合法渠道，以获得海外置业所需要的外币贷款。比如，中国建设银行去年就推出了一款产品，私人银行客户能够用人民币存款和其他境内资产作为抵押，办理最高达2,000万港币的贷款。但建行发言人拒绝置评。 刷卡套现 中国游客可以使用银联信用卡或借记卡在境外刷卡“消费”，比如购买一款昂贵的手表，然后从一家可以立即返还资金的商户那里退货。而客户为了直接拿到现金而非返还到卡里，他们通常需要支付5-10%的退款手续费。 利用外贸公司的经常性项目进行交易 开取超额发票，一些大陆商人可以通过进口商品时接受虚开发票以在境外获取现金。在与供货商另签协议商定真实价格后，大陆商人可按虚报价格将钱合法转移到境外，供货商再通过境外账户将差价退还给中国商人在境外的账户里。 也就是说，外贸公司需要汇钱出去的时候，就多报进口、少报出口，进口的时候报高进口商品的价格，相应差价对应的款项就留存境外；汇钱进来就相反，多报出口、少报进口。有些甚至直接伪造企业出口贸易项目，利用进出口合同骗取外管局核准的外汇结算额度，进行跨境付款。

文章来自孙立平老师去年年末发表的演讲，但在今天看来，还是很实在、很受触动的。 作者：孙立平（清华大学社会学系教授） “现在很多在市场里摸爬滚打这么多年的企业家都不知道干什么，都束手无策，你连校门都没有出的大学生就知道干什么?这当中能不能出一两个比尔盖茨，这倒有可能， 但是大部分人是创不成的，不但创不成，弄不好把老爸、老妈在股市赔完还剩下的那点钱再给创进去。这个弄不好对中产阶层又是一次洗劫。”清华大学教授孙立平在2015年12月发表的演讲中《当前中国的经济困境与社会转型》如是说。 1、现在我们存在各种困惑 2015年快结束了，若用一个词来概括你的感觉和印象，你会用什么样的词? 我脑子里想的词是 “困惑”。 我觉得这可能是我们很多人共同的感觉。这个“困惑”是双重的，一个是对改革，一个是对发展。而且这个困惑跟原来有点不一样。 比如说对改革，过去三十多年的时间里面，困惑在改还是不改。但是这次跟原来好像有点不一样，这次明确说要改，不但说要改，而且召开中央全会，出台了全面深化改革的决定。但通过这两年的时间，很多人脑子里面的困惑和问号说不定比原来更多了。这就是改革吗?怎么跟我们原来脑子里面想的改革不是一回事? 对发展我想也是同样的情况。去年年底，我一个朋友（国务院一个司局长），他跟我讲国务院内部对中央出台的刺激经济的政策，也有一些不同的看法和不同的意见，包括他本人。 他讲完之后当时我说了一句话，我说有没有这样一个可能，就是总理对经济形势的判断，说不定比你们的判断要更为糟糕? 大家都知道，去年公布GDP的增长是7.4%，前年是7.66%，按照绝对水平来说差不了太多。但是用电量的增长几乎差了一半，前年GDP的增长是7.66%，用电量的增长是7%左右。去年GDP的增长是7.4%，用电量的增长是3%出头，差了一半还多。那怎么解释呢? 大家知道，这么大的一个国家，一年之内产业结构发生翻天覆地的变化，是没有可能的。那要怎么解释这个数据呢?这个数可能就有问题。所以经济状况究竟是什么样的，可能都有点说不清楚。 我们看过去改革开放三十多年，对发展的问题，经济的问题，我们有时候也有困惑，也会遇到问题。但是那时候我们心里是清楚的，只要克服了这些困难，排除了这些障碍，你接着往前走就是了，前面的路是明确的。 但是这一次好像有点不一样。这一次有点像在沙漠和戈壁上开车，前面的路都是很明确的。但是走着走着，路没有了，前面是个沙丘。车辙按照不同的方向走，有深有浅，最后哪条路能走通？我们现在可能就不知道。 最近这段时间，我经常在讲，现在是我们改革开放三十年来，第一次真正体会到了转折点的含义。这个转折点，这当中无论是希望，还是挑战，可能都在这里面。这就是我今天要谈的第一个想法，现在我们面临着种种困惑，这种困惑后面既包含着挑战，也包含着希望。 2、股灾背后中国正在发生的事情 第二个问题，在这种困惑的背后，问题的要害在什么地方? 我想从这次股灾说起。应当说这次股灾是今年中国经历的很重要的事情之一，值得整个社会反思。从这场股灾当中，我们至少可以体会到两件中国正在发生的事情： 第一个能够看到的，就是用集权的行政力量人为发动一轮牛市没有成功。 各位都可以感觉到，最近几年中国有一个很明显的集权趋势，权力在不断地集中。而一个集权的体制，要能有效地运转，它要求的条件是非常高、非常苛刻的：一是必须要有很好的决策层，决策不能出现重大的失误。二是它必须得有一个好的执行层，这个执行层能够准确地理解上面的意图，能够负责任、有效率地进行工作。 前一个不能妄议，我们就说后一个。我们看到集权的趋势，最近这两年重建的过程，说实话有点人人自危， 很多人不再负责任地进行工作。 这次股灾首先能够体会到这点：开始的时候中央的意图是明确的，通过用人为的方式激活资本市场，来解决中国经济转型当中一些重要的问题，尤其是新兴产业的融资问题。但是问题是，大家都是看上面的脸色行事。你要什么我就来什么，而且层层加码，投其所好。所以大概到了四千点的时候，它说现在仅仅是一个起点。我想到了四千点的时候，其实有点意识到了，这里面有一定的风险，就开始提出要注意风险。好，那咱们就来注意风险的，一夜之间把融资配资全部卡死。 打个比方说，有点像一个心不甘、情不愿的人给你开车，你说要快，还是要慢?你说时间来不及了，你要快是吧，一脚油门到底了。你说别这么快，路上这么多人，别出事。好，要慢是吧，那就一脚刹车到底。 各位可以想，这个疯狂的牛市，然后到这场股灾是怎么来的，跟这个有直接的关系。 我觉得这场股灾可以告诉我们的第二个东西就是经济转型的困境。 其实股灾也好，历史上的金融危机、经济危机也好，它背后的逻辑大体都是比较相近的。 最基本的背景肯定是实体经济有问题，最重要的就是实体经济当中特别是制造业当中产能严重过剩。这里面产能严重过剩，资金就不往这里面进，因为进到这里面回报率太低。不但是回报率太低，弄不好就赔了。所以钱不往实体经济里面进，到哪儿去呢?就进了资本市场。这钱怎么能挣得快呢?最好的办法就是加杠杆。到加不动了，泡沫越来越大了，破灭了，那就是一场股灾或者是一场危机。 所以这场股灾的背后让我们看到了经济转型的问题。经济转型讲了这么多年，就是转不过去，原因在哪儿? 我觉得更深层的原因是社会体制的脆弱性。我们承受不了这种转型，承受不了它所造成的振荡。 打个比方来说，中国现在脖子上有两个通灵宝玉，丢了就没有魂儿了。一个是高速的发展，一个是维稳。这两个如果都没有了，或者说缺当中的一个，日子很难过下去。这表明什么呢，我们社会的脆弱性。由于这样一种脆弱，我们没有办法来承受自然的经济规律，然后就人为地干扰这个规律。 所以我谈的第二个问题， 从股灾来看，现在我们面临两个最关键的问题是什么?一个是体制改革的问题，一个是经济转型的问题。 3、有什么样的社会就有什么样的市场 第三个问题，怎么理解经济转型，怎么理解当前的经济困境? 这个问题，其实要说复杂的话，可能也真的很复杂。但是我想如果要说简单的话，其实可能也很简单。经济的困境，如果用我的说法来说，实际上就是两条曲线之间的关系——一条曲线是生产的曲线，供给的曲线;一条曲线是消费的曲线，需求的曲线，就是这两条曲线之间的关系。 过去这些年，生产的曲线、供给的曲线拉得越来越陡，而需求、消费的曲线却走得却很平缓，两条曲线之间的张口越来越大。 当前的经济困境在哪儿，就在这个张口上，张口越大困境也就越大。 假如说我们看到这点，我觉得很多问题就值得思考了。比如说现在我们经济政策可能造成的结果是什么。现在我们很多的经济政策，尤其是刺激经济的政策，大家可以想最后的结果是什么，很可能是继续拉高本来已经走的很陡的那条曲线。虽然它在一定的时间里面可以保证发展的速度，但是我们知道，已经那么陡了，你继续拉高的话，结果使得张口越来越大，这样造成的问题也就越来越大。 刚才讲到创新的问题，大家都知道创新的问题是中国别无选择的事情。在劳动力的优势消失以后，唯一的选择也只能是创新了。 但是各位有没有想到，绝大多数的创新，最后一定体现在市场上，这东西你得能卖得出去。但是产品的市场在哪儿? 我举一个最简单的例子，我们炒菜的锅。德国生产的锅一卖就两三千，我们这里的破锅几十块钱。当然，中国要生产这样的锅，也没有什么困难的，但是各位想中国生产锅的企业都生产两三千块钱一个的锅，卖给谁？农民一年的收入就那么点，他会买一个两三千块钱的锅吗? 我的意思是，哪怕创新的问题，其实也不是那么简单，后面你得解决市场的问题。 市场的背后是什么?我觉得市场的背后就是社会，有什么样的社会，就有什么样的市场。市场在很大程度上是社会的一种折射。 最简单的来讲，手机。仔细想一想中国的手机市场，实际上就两个，一个是苹果的市场，一个是山寨的市场。为什么?因为中国社会就是两极分化的社会，手机这两个市场是和两极分化的社会对应在一起的—— 收入高的就苹果了，另外一个是山寨的市场。 所以我们一定要看到市场的背后是社会，不改变社会，就无法改变市场。这是我今天要谈的第三个问题，现在我们的经济困境怎么来理解，它的背后是什么。 4、弄不好中产阶级还要遭次洗劫 第四个问题，为了推动转型，社会需要做什么样的改变？?我觉得有两点是可以考虑的。 一个就是社会保障。 虽然今天我们讲的是智能，讲的互联网+，但是要知道，在今天的美国，就两样东西，一个房子，一个汽车，这两个东西仍然占家庭支出的50%以上，这仍然是他经济生活最重要的内容。 所以现在我们进入时代之后，耐用消费品和大宗消费有没有制度的支撑，这是至关重要的。这个制度很大程度上就是社会保障制度。 不解决人们对预期的问题，不安全感问题，不确定性问题，就不能为这种消费创造条件。现在我们最大的问题就在这里。 中国现在的老百姓有点像什么?有点像一头驴子一样，你打它两鞭子，说你跑一圈，他就跑了一圈。跑了一圈，然后你说，这圈不算，你再跑一圈，又打了两鞭子，他又跑了一圈，你说这一圈也不算。他不停地跑，你不停地说这个不算。 我们社会面对的是什么，就是你到了这样一个时代，你有没有一种制度的支撑非常重要。去年年底有一次我去西部某个市，这个市是一个资源性城市，是在煤矿的基础上建立起来的城市。前几年煤好的时候，盖了不少福利房卖给职工，大概是2800一平米，现在市面的价格差不多是3200。我去的时候很多人都要求退房，不是一个两个，非常普遍的要求退房，说我也不想挣这个钱，你就按照当时的价格把钱退给我，这个房子我不想要了。 怎么是这样一种心态呢?？很难理解，当地的朋友解释说，现在很多人是这样一种想法，他就觉得今后这几年吃饭都要成问题，很多人想，手里拿的房子是值二三十万，但是卖不出去有什么用?还不如把钱退给我，到时还能吃口饭。 各位可以想，在这样的情况下，当我们进入一个耐用消费品和大宗消费时代，怎么形成这种消费模式。所以这样一个制度的支撑，在中国就显得尤为重要，我觉得这是要解决的一个问题。 第二个，经济转型需要新的社会结构的支撑，主要是中产阶层的问题。 因为刚才说耐用消费品或者是大宗消费的问题，它的主体是谁?是中产阶层， 没有中产阶层，形成不了市场，你转不过来。但是我们都知道，中国中产阶层发育得一直缓慢。虽然从绝对数来说还不少，但是前些年三座大山就把中产阶层搜刮得差不多了，这次股市又把中产阶层消灭了一批。这是非常大的问题。 但是我觉得还没有完，弄不好还有一个陷阱。刚才有朋友讲大众创业、万众创新，双创。我觉得这事也不是那么简单。我们学校现在也忽悠，忽悠学生们，要淡化就业意识，要增强创业意识，你别一入学就想怎么就业，要想将来怎么创业。 问题是，现在很多在市场里摸爬滚打这么多年的企业家都不知道干什么，都束手无策，你连校门都没有出的大学生就知道干什么?这当中能不能出一两个比尔盖茨，这倒有可能， 但是大部分人是创不成的，不但创不成，弄不好把老爸、老妈在股市赔完还剩下的那点钱再给创进去。这个弄不好对中产阶层又是一次洗劫。 5、中国历史上的三十年现象 第五个问题，现在我们真的要进入一个新的时代，要有一个新的理念。 最近这几年我一直在讲三十年，现在是一个重要的转折点，现在是新的三十年的开端。 中国历史上的“三十年现象”是一个很有意思的现象。看看近代以来一百多年的历史怎么走过来的，真的差不多就是三十年一段三十年一段走过来的。1911年辛亥革命到1949年中华人民共和国建立，三十八年的时间。中华人民共和国建立以后，文革前十七年，文革十年，加起来二十七年，又将近三十年。改革开放到十八大又是三十多年的时间过去。我个人看法这三十多年的时间也差不多了，现在是一个新的三十年的开端。 将来过了若干年，我们回想这三十年，你可能说它好，也可能说它不好，但是有一点我估计是肯定的——这三十年和过去的三十年将会有明显的不同。现在很多问题都面临着重要的转折。 这新的三十年，我们从经济困境、经济转型的角度来讲，必须得有一个能够支撑未来新的三十年的理念。过去三十年是以改革和发展作为中心的，但是要支撑起新的三十年、解决当前面临的很现实的重大问题，必须得有一个新的理念。 所以最近这几年，大家可以注意到，我经常讲两个东西，一个是社会进步，一个是公平正义。也就是说，进 入新的三十年可能需要把中国社会建设成一个更好的社会。而我们现在面临的，包括经济转型在内很多现实的问题，不在一个好的社会基础上来解决，实际上是很难的。

国际知名物业顾问公司萊坊(Knight Frank)最近发布了一份关于全球超级富人的报告，报告里面称加拿大与美国为主的北美地区是拥有超富人数最多的地区，大幅超越欧洲和亚洲。而超级富人的定义，是个人资产价值在3000万美元或以上。 居住在加拿大的市民们似乎没有感觉到这一点，毕竟大家都在经历一段经济退水的阶段。而这一点，也是萊坊(Knight Frank)公司的报告中要表达的另外一点，那就是：“数以千计的超级富人正在掉出了超富人群的行列”。除了因为国际原油价格的暴跌所带来的资金链断裂外，加拿大社会的不稳定性也是现金流动性剧烈萎缩的其中一个诱因。   图片来源：网络 从去年11月13日的法国巴黎恐怖袭击开始，当下包括加拿大在内的，美国、英国的许多国家社会上里，民粹主义与少数极端右翼主义都有抬头的趋势，比如美国民粹主义集合体的总统竞选人唐纳德?特朗普(Donald Trump)已经连赢美国多个州的党内初选，几乎势不可挡。此所以当时各媒体都将法国巴黎恐怖袭击事件比喻成欧洲版的“9·11”。而在全年11月的约克论坛专稿文章中，就曾经提醒：“犯罪温床悄然而生........需要警惕的，除了最近的治安问题外，还有争议问题可能带来的社会分化”。没想到的是，时至今天，当时的提醒，似乎不仅没有改善，甚至有更严重的趋势。“代购豪车”、“抢购房子”与“劫走加拿大鹅(Canada Goose)”、“加拿大人均负债3.5万”的新闻交错出现。这不仅仅是因为加拿大的失业率攀升与物价的飞涨，也是因为目光之所及，贫富的差距、社会积怨与不信任似乎都在加深。   图片来源：网络 千年之前辅佐齐桓公成为第一霸主的管仲就提出----“仓廪实而知礼节，衣食足而知荣辱”。但是，现在的加拿大似乎已经陷入了著名的“塔斯佗陷阱”。古罗马帝国的执政官和元老院元老塔斯佗(Publius Cornelius Tacitus)就曾经提出过一个政治学定律，那就是：“当政府部门失去公信力时，即使政府是在说真话、做好事，公众都会认为政府是说假话、做坏事”。之前加拿大统计局公布去年第四季度的GDP，是0.8%的正增长。这已经是好于市场预期的数据，但还是被市民们认为经济增长步伐过于缓慢。   图片来源：网络 如果连经济正增长都会被诘问的话，那么，加拿大政府颇受争议的接收难民政策，就更加会被“穷追猛打”了。因为加拿大移民部长麦家廉(John McCallum)也承认，加拿大联邦政府可能需要为培训难民们的英语、法语语言能力而拨出更多资金。而这又不幸地被约克论坛上个月的专稿文章批中-------“只要接收难民计划超支，又或者2016年全年的国际原油价格不能达到加拿大财政部部长摩尼奥(Bill Morneau)的40美元/桶的预期，那么，财政赤字就绝对不止184亿元”。 要缩小贫富差距和相对的社会积怨，关键当然不在于加拿大总理小杜鲁多(Justin Trudeau)帅气的自拍照上，而是在于政府如何激活和培养加拿大经济体里的“鲜活细胞”-------中小型企业。中小型企业在加拿大总体GDP中所作的贡献是1.6%，而这些“鲜活细胞”所能发挥的潜力，绝对大大超出人们所能想象，对加拿大总体GDP的贡献，也远不应该只有1.6%。   图片来源：网络 越来越的加拿大企业，不是败走就是被美国收购。如何激活和培养中小型企业呢?不妨参考一下以色列。根据《经济学人》杂志的报告，以色列政府为其全国80%的民间创业孵化器出资支持、提供技术和顾问。而就在上个月，加拿大总理小杜鲁多(Justin Trudeau)在首都渥太华会见二十一位市长，讨论经济政策。但是，具体我们还不能知道总理和市长们讨论出了个什么所以然来，也没见到具体执行了什么刺激经济的政策。所以，与其“空谈误国”，还不如实实在在地拿出资助难民的力道，去资助民间的创新中小企业。

　　加拿大统计局较日前公布第四季国内生产总值（GDP）有0.8%增幅，全年增长有1.2%。有数据分析指出，第四季国内生产总值的增长，主要是倚赖房地产带动。 　　据《加拿大赫芬顿邮报》报道，本国房地产市道蓬勃发展，去年所占的GDP增长金额达74亿元，大约是本国经济增长的一半。在2014年12月至去年12月期间，房地产在每月带动的国内生产总值，也一直大幅抛离排第二的制造业。 　　道明银行经济师迪普莱图（Brian DePratto）前早接受彭博社（Bloomberg）访问时说：“焦点集中在一个行业，情况令人忧虑。” 　　他认为目前经济结构凸显了“房地产对加国经济增长的重要性”，但同时“增加房地产对加国经济构成的风险。” 　　加拿大中央银行去年曾经表示，加国房地产价格被高估30%。评级机构惠誉（Fitch Rating）其后把相关幅度评为20%，并且预计加国房市过去十年的升势，将会逐渐减弱。 　　依据统计局数据显示，GDP排名第三的是油气及采矿业，第四是建筑业，第五是金融及保险业。其余依次为医疗保健、公共管理、批发零售、零售贸易、专业科技技术服务、教育服务、运输、资讯及文化、管理及支援、公用事业、住宿及餐饮、其他服务（公共管理除外）。

　　2月27日，由中国人民大学国家发展与战略研究院等主办的“中国宏观经济论坛(2016年一季度)”报告会上，丁志杰发表演讲。丁志杰系对外经济贸易大学教授、博士生导师、校长助理兼研究生院常务副院长。 　　凤凰国际智库特此刊发精华部分，以飨读者。 　　我过去一直是中国金融开放的支持者，这个方向没有问题。但是我在过去几年更多地关注和呼吁一点，就是我们开放的路径可能是错的，如果在这样一个错误的路径下，中国可能无法避免其他国家所面临的遭遇，就是开放带来的危机。中国进入十三五，加入SDR以后，在新的全球视角下怎么重新设计自己的开放?对外金融政策如何进行调整? 　　去年下半年以来中国面临的国际形势很复杂，汇率出现贬值，资本外流，外汇储备减少。特别是外汇储备， 2014年6月份中国外汇储备接近4万亿，我们的外汇储备是全球外汇储备的三分之一。到今年1月份我们的外汇储备还有3.2万亿，超过全球的四分之一。就这样一个庞大的外汇储备规模，在中国外部形势逆转过程中，大家都在担心中国外汇储备够不够的问题。那就意味着如果中国不够，其他国家会不会够?这里面可能有短期投机的炒作，还有中国所处的国际环境发生了深刻的变化。 　　为了经济发展需要，为了避免进口受到冲击，一个国家需要外汇储备。2011年国际货币基金组织发布了新的研究报告，这个报告也是讨论在进入21世纪以后，外汇储备充足率怎么衡量。这个报告里面发生了一些很重要的变化。一个研究发现一个国家的外汇储备是否充足和进口没关系，和什么关联性更大呢?出口。出口就是外需，就意味着一个国家的外汇储备越来越多的反映的是应对外部的冲击，而不是你内生的需求。过去和短期外债也有比较，我们发现在新的指标体系里面，除了进出口贸易以外，我们还引入了短期外债，但是发现短期外债和外汇储备充足率关系不大。而是其他的债务发展，就是中国发展债券市场，保持对外部资本吸引力。另外还有一个就是M2。大家有兴趣可以看看国际货币基金这个政策报告，和M2有关。这个调整就意味着在新形势下，外汇储备面临的总需求主要是外生的，而不是内生的。 　　为什么会发生这样一个变化?21世纪和20世纪有什么区别?那就在于，可能在包括中国这些国家融入到全球化过程中，出于全球治理的要求。这个报告也有些测算，对于像中国这样的新兴市场国家来说，一年外汇储备成本相当于GDP的0.5%，我们的前校长，现在人民银行副行长陈雨露教授曾经算过国际铸币税，我最近也在算。作为我个人敢确定说的就是中国外汇储备成本是超过1%的，甚至有可能在GDP的3%左右。这是一个巨大的成本。外汇储备的成本来源于什么呢?资本项目的开放，就是资本自由流动成为一项政策。最近我们的研究发现资本的流动，这些新兴市场国家，就是后发的发展中国家在经济快速发展过程，你要融入全球化的时候的一个入门费。可能我们看到新兴市场国家在目前的国际环境面临着被“剪羊毛”，这个对中国其实也是有非常深刻的教训。我只举一个数据就非常触目惊心，2008年年底，中国对外净债权是1.5万亿，到去年9月末中国对外净债权依然是1.5万亿。中国这么多年经常帐户，特别是贸易市场是庞大的顺差，我们去年贸易顺差是6000亿，按理说我们对外净债权是急剧增加的，但是这么多年我们净债权没有增加。就意味着我们通过经常帐户，通过贸易赚到的美元这个毛收入，通过金融渠道的亏损全部白送出去了，这是非常可怕的。而且我们算了以后，发觉从2009年到现在中国对外输出了超过10万亿美元的储蓄，我们的收益是多少呢?负的1.3万亿。也就是说你给了10万亿美元给别人使用，你还附给人家、倒贴1.3万亿利息。这就是现有的体系和我们开放的路径选择出现了一些问题。 　　在这样一个背景下，我们知道中国也在反思，也正在做出一些调整，这个调整由于时间关系，可能发生了一些变化。第一，就是中国资本项目的可兑换的路径，过去我们讲资本帐户可兑换，特别是资本项目开放，资本自由流动，在经济学里面似乎是天经地义的。但是，后来我们发觉一个国家如果说对资本流动不能进行有效管理的话，这个国家必然会时时面临冲击，被剪羊毛。大家知道最近对“中等收入陷阱”存不存在是有争议的。但是我们会看到有一点，为什么发展中国家经济发展到所谓高收入阶段就会停滞?最重要的一点，一方面是内部结构调整跟不上，还有一点就是国际环境的遏制，就是这些国家是发达国家剪羊毛来源，一方面你不断长，另一方面他不断剪，你发现你永远落后，永远进入不到所谓高收入国家的俱乐部。 　　第二点，我最近写了一篇文章，我说我们的学术界没有很好的发挥我们对政策纠偏的作用，我们更多的学术研究是“拿来主义”。现在很多时候我们被所谓的主流理论误导，特别是我们讲资本自由流动，其实资本和劳动力是两种生产要素，从理论上它的效应都是一致的。但是，我们知道发达国家的移民政策千变万化，每年移民指标都不一样，如果一个发展中国家想移民，或者说发展中国家说全球应该统一移民政策，你会感觉这是一个笑话。但是，你会发现发达国家要求所有发展中国家一律开放资本帐户，实行资本自由流动，你觉得是天经地义的。没有合理性。 　　第三点，我们一直在强调资本项目的可兑换，其实货币的可兑换就是赋予本国货币的持有者自由兑换的权利。我们要问谁是本国货币的最初持有者?其实是本国的机构、企业和个人，是我们。当然，我们看到无论在理论上还是政策上，我们讲的资本项目可兑换，比如在座学经济的都知道想到对外国资本和外国投资者的开放。其实对本国的投资者、机构、企业和个人实现货币可兑换，这是国家的责任和义务。但是，没有一个国家有责任和义务允许外国资本和投资者自由进出，反而应该是根据自己的发展的需要。所以小川行长2015年4月份在国际货币基金年会上提出来，中国外来资本项目可兑换是有管理的兑换，我今年也写了一个研究来证明这一点。 　　第二，人民币国际化，为什么这些国家融入到全球化之后会不可避免地出现危机?我觉得中国已经在危机的路上了，关键是我们如何把这种危机成本减小。一个就是说这些国家的货币会是国际货币，美国的外汇储备不足千亿美元，所有发展中国家、发达国家的外汇储备加起来就是中国外汇储备的规模，为什么他不出危机?货币是国际货币。所以人民币国际化的方向要坚持，但是过去人民币国际化的路径错了，我们过去说使得中国人把人民币资产置换成在国外的外汇资产，人民币资产收益率在9-10%左右，而我们持有海外资产收益只有3%左右，这个置换得不偿失。所以未来国际化的方向就是使得人民币被接受，使得中国可以对外输出储备和投资。 　　最后，我们不仅是短期的国际政策协调，还要推动全球治理的变革，这种变革就是要把有管理纳入到目前没有体系的牙买加体系中去，这个里面可能SDR会发挥重要作用。因为SDR，中国人欢欣鼓舞，说有标志性作用。但是我告诉大家，据我的研究，SDR基本上没有任何实质意义和价值，为什么呢?各国分配的SDR，作为一种国际储备资产。其实不是，为什么不是?它其实就是国际多边组织实行的一种多边的信贷额度，就是你拿到SDR以后，在你需要的时候，你可以用它做抵押，跟其他国家换多少所谓可自由使用的货币，美元、日元、人民币，它是个信贷安排。而且美国一直在遏制SDR作用的发挥。所以，我想发挥SDR的作用有两个层面，第一个层面就是扩大SDR在全球的融资安排和援助中的作用。第二，也建立以SDR为基础的全球的有管理的浮动汇率体系。我想目前正在召开G20财长和央行行长会议，我们也非常期待9月份的首脑峰会。如果在这个领域，中国是有义务和有责任推进有关改革的。

美国就业顾问机构ADP与信评机构穆迪3月2日发布最新2月份民间就业成长报告，指出2月份民间就业机会增加21.4万，优于分析师预期的18.5万，显示美国就业市场表现稳健，不受上个月国际金融市场波动影响。另一方面，美联储褐皮书则表示，美国多数地区经济继续扩张，而薪资增幅相差较大。 根据ADP报告，美国1月份就业成长数据经下修后为增加19.3万人。上个月全球金融股市虽经历震荡，但继2日美国发布的制造业数据优于预期，美国就业市场近日也反映稳健成长，无疑是双星报喜。 除了ADP就业报告，另一项美国就业指标初领失业救济金人数，近来也反映美国2月份就业市场强劲。不过值得注意的是，在民间就业成长21.4万人中，有20.8万人属于服务业，自1月份的17.4万人上扬，抵销了制造业就业不增反减的疲态。 2月份制造业就业裁员8000人，凸显美国制造业活动连续数月来仍处衰退的情形。而2月份金融业就业成长则呈现自去年8月份以来的最低增幅，仅8000人，与前月的成长1.9万人相较之下落差甚大。 ADP就业报告通常被视为美国劳工部非农就业人口报告的先行指标，劳工部报告将于本周五出炉，而分析师预测2月非农就业人口增加19.8万人，优于前月数据的15.1万人。 而美联储最新褐皮书则表示，美国多数地区经济继续扩张，薪资增幅相差较大，「从持平到强劲」不一而足。12个联储地区中，7个报告经济活动「温和」、「缓和」或「稍有」增长。制造业的状况则参差不齐，美元走强和「疲软的全球前景」拖累美国出口。    

  安省和魁省的省长联手呼吁联邦政府，拨款支持加国运输巨擘庞巴迪公司（Bombardier Inc.，TSX:BBD.B）的CSeries系列客机计画，并形容计画对全国经济十分重要。   魁省省长库亚尔（Philippe Couillard）获得安省省长支持，呼吁联邦政府为庞巴迪解困，并声言CSeries系列客机对加拿大经济十分重要。他昨日到温哥华出席气候变化会议，在场外表示，CSeries系列客机可能是现时加拿大「最重要的创新项目，有利于加拿大全国，包括魁省和其他地区。」   魁省希望联邦政府加入魁省政府的注资行动，向陷入困境的CSeries系列客机计画提供10亿美元的支援。库亚尔说，他理解渥京需要时间去审议此提案，但称今次魁省的行动，类似联邦政府在过往支持汽车业：「这款飞机在加国设计和研发，是加拿大认证的首款商业客机，是加拿大制造，我们要支持这一点。」同场的安省省长韦恩亦表支持，她说：「它是一间重要的国家公司，假如检视国家和安省具备实力的产业，航空业会是其中一个重要的产业，庞巴迪则是安省其中一间非常、非常重要的公司。」   联邦政府称仍在评估注资的要求。CSeries系列客机计画延误两年，超资54亿美元，客机预期在未来数月投入营运。  

　　在联邦总理小杜鲁多和财长莫奈(Bill Morneau)于上周坦承，本国财政和经济恶化远远超过预期之后，政府的赤字问题再度引发业内热议。据位列本国五大银行之首的TD银行本周公布的一份预测，在未来五年内，联邦赤字可能将达到1500亿元，平衡预算可能需要十年以上的时间。在此情况下，联邦自由党政府其实只有两个选择：加税或者削减开支和服务。 　　自由党在去年大选期间，曾承诺将赤字数目封顶在100亿元，并在4年内达至收支平衡。由于经济恶化，小杜总理开始渐渐放弃这项诺言，一开始说他的目标将重新定为“降低加拿大债务对本地生产总值的比例”，接着他又在上周坦言，赤字增长超过想象，并预期明年的财赤至少184亿元。外界预期3月22日公布财政预算时，或会攀升至接近300亿元。 　　然而，联邦政府在放弃了平衡预算的承诺之后，赤字会到底上涨到多少呢?无论联邦总理小杜，还是财长莫奈都没有给出具体的数字。 　　TD银行在最新出台的预测报告中指出，联邦政府未来5年的财政赤字将累积至惊人的1500亿元。 　　报告的撰写人，该行的经济学家巴尔顿(Derek Burleton)和德普拉托(Brian DePratto)表示，他们是根据自由党政府竞选时的开支承诺，再考虑道该行对经济增长前景预期，重新计算后得出有关这一数字的。 　　据悉，虽然联邦赤字当头，但是自由党政府并不打算放弃数以十亿元计的开支承诺，其中大笔拨款投入基建项目，刺激疲弱的经济。 　　另一方面，最新一期的国内经济报告指出，去年第四季度本国GDP按年微增0.8%，高于较早前预期的零增长，而去年全年经济增长为1.2%，较2014年的增长2.5%减少接近一半。统计局表示，商业投资、出口和内需疲弱，是导致实际国内生产总值疲弱的主要原因。专家也警告，尽管经济增长有微升，但是出口和内需大跌，并不是好兆头。 　　两位经济学家继续指出，他们确实评估了政府振市开支的对经济的刺激，但是发现它并不能给政府带来足够的税收收入，对消灭赤字有建设性贡献。 　　庞大的开支，再加上经济疲弱、减少政府收入，赤字只会如滚雪球一般扩大。如果联邦政府没有额外的税收收入和调整开支的举措，那么联邦赤字将在中期“井喷”，五年内达到1500亿元。 　　按照目前的情况分析，别说四年内平衡预算是痴人说梦，就连小杜的第二个承诺“4年内降低加拿大债务对本地生产总值的比例”从大约31%降至27%，也是绝无可能。 　　据该行分析，这一比例将在2020-21年度升至36.1%。 　　两名经济学家指出，面对如此庞大的赤字，除非小杜政府加税或削减开支，否则要超过10年才能达至收支平衡。 　　鉴于政府已一再表态，不会缩减刺激经济项目的拨款，那么加税很可能就是他们唯一的选择了。

  Shaw传媒公司以16亿元的价格完成收购Wind Mobile，正式成为加拿大第四大移动运营商。Shaw传媒现在在安省南部、东部，阿尔伯塔省和卑诗省取代了Wind成为Bell, Rogers和 Telus的主要竞争对手，将在无线、电视、家用电话和互联网等业务上展开激烈竞争。加拿大联邦竞争局2月4日决定不反对两大公司的收购案，因为Shaw传媒名下没有任何无线运营业务，所以不会减少或妨碍竞争。Wind Mobile总部设于多伦多，在安省、卑诗省及亚省拥有94万名用户。该公司首席执行官克兹塔吉克（Alek Krstajic）及其管理团队计划继续留在公司。Wind Mobile于6年前成立，该公司遇到财政问题，并称多年来一直在寻找买主。  

本国第三大银行丰业银行（Scotiabank）公布季度盈利增长，最新数据又显示第四季经济增长优于预期，加上产油国冻产协议有望完成，多伦多S&P/TSX综合指数昨日升121.75点，收市报12,982.10点。在油价上涨的带动下，加元兑美元汇价也升0.65美仙，收市报74.55美仙，再次推上今年以来高位。   据路透社报道，市场原本对多间主要银行业绩都不敢寄以厚望，财富管理公司HollisWealth高级投资顾问斯莫尔说：「大家原来都预期银行前景暗淡，但看看他们五间中有四间提高股息。他们的贷款损失拨备增加了，但你早已料到会这样。」   期油价格方面，美国石油协会（API）公布上周原油库存大增990万桶，较预期360万桶多。消息一度压抑国际油价升势，后来俄罗斯能源部长表示，俄罗斯油企支持把产量维持在1月水平的计画，俄罗斯总统普京更指出，除了俄罗斯与沙特阿拉伯、卡塔尔和委内瑞拉提出的冻产计划外，还可以采取「更彻底」的措施平衡全球油市。   俄罗斯的言论支持油价向上，纽约期油昨日收市报每桶34.40美元，升65美仙；伦敦布兰特期油收报每桶36.81美元，升24美仙。永明环球投资首席投资总监亚达夏认为，俄罗斯与其他产油国即将实行的协议，足以平伏投资者对于油价将会再度下挫的忧虑。     4月期金下滑   其他经济消息方面，卡加利油公司Nexen宣布在本国裁减120名员工，发言人称由于整体经济未如理想，因此要裁员节流。Nexen去年3月已在北美和英国裁减共400人。加拿大石油生产商协会估计，业界去年共裁员4万人。   总括昨日大市表现，10大类股票之中有九类上升。4月天然气价格升3美仙，收市报每千立方米1.74美元。4月期金跌3.60美元，收市报每盎司1,230.80美元。5月期铜升1美仙，收市报每磅2.14美元。  

美联储前主席格林斯潘日前称，如果一段时间持续追求负利率，最终恐怕会扭曲储蓄和投资。「我不愿意说这很危险，可是显然没有助益，」格林斯潘接受彭博电视访问时说。   格林斯潘指出，「过低的利率持续太久，最大的争议就是扭曲真正投资的投资模式。」他担任美联储主席将近20年之久，2006年才卸任。     FX168报道，从欧元区到瑞士、瑞典、丹麦、日本等国央行最近几年全都把基准利率压低到负值，以刺激经济增长和通胀率。美国央行的决策官员维持接近于零的水准七年后，终于在去年12月开始加息。   格林斯潘表示，他对美国或全球经济不表乐观，主要是因为企业投资非常低落，削弱企业提高生产力的能力。他补充道，「我们处于困境，基本上是因为生产力有如一滩死水」。他同时指出，「真正的资本投资低于平均水准。为甚麽？因为商人对于未来感到茫然。」   此外，纽约联邦准备银行总裁William Dudley警告，不利美国经济成长的负面风险正在升高，他同时对通胀预期降低表达深切忧虑。美联储订于本月中旬集会，身为美联储第3号人物的William Dudley的发言暗示，他不倾向支持在本月加息。   美联储的利率政策下一步会做何调整，William Dudley并未发表看法，他仅强调「货币政策步调宜循序渐进。」《工商时报》报道，他表示：「目前的政策路线非一成不变，仍须视经济数据而定。」

美股3月1日大幅收高，强劲的经济资料提振了市场信心。道指创7周来收市新高，纳指收获半年来最大单日涨幅。原油市场1日升至两个月高点，交易员专注于产油大国达成产量协定的可能性。   至1日收市，道琼斯工业平均指数上涨348.58点，报16，865.08点，涨幅为2.11%；标普五百指数上涨46.12点，报1，978.35点，涨幅为2.39%；纳斯达克综合指数上涨131.65点，报4，689.60点，涨幅为2.89%。新浪财经引述券商R.W Baird股市销售交易商麦克-安东内利(Mike Antonelli)表示，「市场正在缓慢轮动，投资者从一个板块转换到另一个板块。」   原油期货价格1日收高，西德州中质原油(WTI)期货价格创8周以来最高收市价。关于大多数主要产油国支援冻结原油产量决定的报道，推动油价上涨。       1日早间原油价格一度涨跌不定，利淡的中国制造业资料令人担忧能源需求下滑，但有关原油产量即将大幅下降的预期则令油价得到支撑。俄罗斯新闻机构塔斯社1日报道称，本月后期，主要产油国可能将出台稳定原油产量的决定。   纽约商交所轻质低硫原油期货收市上涨65美仙，至每桶34.40美元，涨幅1.9%，为1月5日以来的最高收市价。