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       金价昨天略为回升，但未能扭转2015年的跌势，全年跌10.45％，且连续第三年下跌，见1996年以来最长下跌周期；市场预期，金价将面对另一个艰难的1年，因为美国利率已进入上升周期，美元会随利率而回升，令商品价格下跌，今年金价料于1,100美元水位窄幅上落。 　　金价于12月初曾一度跌至1,045.85美元的近6年低位，纽约2月期金昨天收报1,060.2美元，较周三上升0.4美元，但相对去年底收市则录得10.45％跌幅。 　　美元影响力大于经济与政治因素 　　黄金交易商Sharps Pixley行政总裁Ross Norman表示，金价上落关键因素是美元，美元的影响力较经济及地缘政治等其他因素更大。   　　反映美元兑一篮子货币的美汇指数(代号DXY)今年上升约9％，令以美元计价的黄金显得十分昂贵；不单黄金受美元上升影响，其他贵重金属价格亦因美元上升而显着下跌，其中，工业用白金及钯金的跌幅更大，今年全年分别下跌约27％及31％。   　　联邦储备局于12月16日作出过去近10年首次加息决定后，且预期今年会逐步调高利率，已令业内人士对金价前景感到不乐观。 　　Norman表示，踏入2016年初，相信黄金市场的表现与过去没有太大分别，主要是西方市场沽售，东方市场吸纳。 　　MKS Group高级贵重金属交易员Alex Thorndike表示，由于美国利率逐步走向正常化，故黄金及白银价格或于今年下半年开始稳步回升，但短期则进一步下跌。 　　GoldForecaster.com创办人Julian Phillips表示，一般人认为美国利率继续上升会对金价构成压力，但他对金价前景抱乐观心态，预见今年金价及货币市场会有结构性转变。 　　料金价企于1,080美元之上    　Forex.com分析员Fawad Razaqzada表示，金价在今年初将下跌至每盎司1,000美元的重要支持位，但未跌至该水位前会出现明显反弹；他预期，金价将会企于1,080美元之上，在介乎1,098至1,100美元之间窄幅上落。  

  　　据加通社报道，多伦多股市在圣诞节後的第二个交易日呈三位数下跌，标普/TSX综合指数今日收盘时大跌103.46点，收报13,142.29点。   　　纽约股市也下滑收盘。道琼斯工业平均指数跌117.11点，收报17,603.87点;标普500指数下滑15点，收报2,063.36点;纳指也失守42.09点，收报5,065.85点。  

　　加拿大广播公司资深经济记者皮迪斯Don Pittis说，虽然2016年世界经济可能会比2015年有所改善，但也有可能走向恶化。根据搜集到的经济专家们对2016年的悲观性预测，下面这7件事最好不要发生，否则世界经济会遇到大麻烦。 　　首先是中国经济硬着陆   　　中国的经济这么多年的持续高速发展，把在西方国家不可能发生的持续高速经济发展变成了现实。但事情的另一面是，奇迹不可能永远继续下去；现在中国经济已经在减速，最好的情况是软着陆，但出现经济危机而硬着陆的可能性在明显增大。   　　中国已经出现人民币贬值、实体经济萎缩、工业产能严重过剩、房地产市场泡沫化的问题；进入2016年，中国庞大的经济是否会突然停止发展，这着实让人担心。 　　第二是新兴工业化国家的经济雪上加霜 　　国际货币基金组织最近几个月多次警告说，如果美国中央银行联邦储备委员会开始向上调整利息率，则那些已经负债过多、经济已遇到麻烦的金砖四国中至少三个国家会雪上加霜。 　　金砖四国中的巴西已经在走向政治和经济危机；俄国经济被石油市场价格的暴跌搞得焦头烂额；上面已经提到中国经济硬着陆的可能性明显增大；似乎只有印度的经济目前还没有出现大的问题，但印度独善其身还能有多久？ 　　第三是油价跌到每桶20美元 　　石油价格的不断下跌反映出来的是石油领域产能过剩、严重供过于求的问题。 　　正常情况下解决供过于求的办法是减产。但在这一次石油供过于求的问题上，石油输出国组织的龙头老大沙特阿拉伯坚持不减产；沙特阿拉伯表示已经开始削减政府开支、勒紧裤带以准备把石油价格战比较长期的进行下去。现在伊朗又加入了世界石油市场的混战，要给本来已经供大于求的世界石油市场注入更多的石油。 　　世界著名的美国金融巨头公司Goldman Sachs预测2016年世界石油价格会跌破每桶20美元。 　　第四是资源行业公司拖累金融公司 　　对于以石油为主要经济支柱之一的加拿大经济来说，油价跌破每桶20美元会让高开采成本的加拿大石油公司不得不减产、甚至停止开采石油。 　　如果世界市场石油价格和矿产资源产品的价格继续下跌，则正在大量裁员以渡过难关的石油和矿产公司会遇到灾难；他们会无法归还银行贷款，进而引发金融领域的动荡。 　　第五是世界热点地区冲突升级 　　世界有许多热点地区会出现武装冲突升级甚至失控的问题，当然这首先是政治问题，但这样的政治问题会有严重的经济后果。 　　比如拥有核武器的朝鲜独裁政权和政局不稳的巴基斯坦，这两个国家的核武器如果落在政治狂人手里，天知道会发生什么样的事情。 　　国际政治专家们认为，会发生局势恶化的世界热点地区的名字有一长串，他们中许多会对加拿大的南部邻国美国产生直接的影响。 　　第六是加拿大的房地产市场泡沫爆裂 　　加拿大房地产市场价格连续多年的大幅度攀升不但已经形成了泡沫，而且让拥有房产成了温哥华和多伦多这样房地产火爆城市的许多中产阶层加拿大人无法实现的梦想；就是那些能够借钱买房的中产人士，他们中的许多人也由于借债过多而成了高危群体，一旦房地产市场下跌他们的房产会成为负资产。 　　连一向乐观的加拿大环球邮报都担心2016年可能是加拿大房地产市场的“滑铁卢”年，认为连续多年攀升的房价可能终于无力越过美国利率上升、加拿大资源工业陷入危机、加拿大政府收紧对房贷控制等多种阻力形成的“高墙”。 　　第七是美国经济复苏失速 　　2015年世界经济唯一的亮点是美国经济的稳步复苏。美联储主席耶伦指出，虽然美国出口不振，但美国国内的强劲需求仍然让美国经济进入稳步上升的轨道。 　　但在从加拿大到欧洲、到俄罗斯、到中国、到巴西的经济都遇到麻烦的情况下，特别是在美元的坚挺削弱美国商品出口能力的情况下，美国一花独秀的情况能维持多久让人担心。

专家说，未来职场发展趋势将是工作加重、场地减少，那是因为新科技发展、经济不明朗与新一代雇员的要求。雇员会更多身处办公室外，尽管自由度、灵活性增加，却也要面对雇主的更高要求。 很多加拿大人现在从路上拨通电话参加会议，使用互联网协作工具与云端服务，在周末完成工作，以及时时查看电子邮件，包括在晚餐期间，尽管那显然不利家庭和谐。 温哥华Logan HR公司合伙人、人力资源顾问索尔尼尔(Peter Saulnier)说，今日科技水平下，公司更无必要规定雇员，何处或何时完成工作。索尔尼尔指出，许多雇员愿意随时被找到，以换取更多灵活性。但他说，其中多数人未落力设定界线，因为很多公司会利用雇员更多时间，又不必支薪。 他说，想要网罗与保留最佳雇员的机构，在透过调整期待值、限制工时及重视管理层社交能力的做法，来减少过度工作的现象。 「精明机构明白那是个问题，透过照顾雇员，让你的员工更加开心，最终机构更得益。」 另一方面，雇员在上班时间以外随时待命，面对更多压力，而且今时今日，工作变得更不稳定。 2008年金融危机后，合约类工作一路飙升，25至54岁加人中，从事临时工作的人数，增速比总体就业人群快近6倍。有人预测，2016年经济发展仍不平坦，那可能令这些短期雇员更无保障。 索尔尼尔说，尽管临时工作增加，对一些人意味著财政压力，不过它也代表，雇员有更大自由，在不满管理层、工作条件不理想时，可以随时离开。 卡加利皇家山大学(Mount Royal University)人力资源教授皮科克(Melanie Peacock)说，旧的管理模式下，雇员的开心与否往往被无视，因为旧模式强调最大化股东价值，减少生产故障。 而现在，公司愈加重视雇员流动、填补空缺所需时间与缺勤率，以设法维持士气与产能，应对今日经济中愈多兼职工、短期工的现状。

财政部厅长仍在检讨扩大加拿大退休金计划基金(CPP)的可能，财政部已有分析报告，指改善退休金计划，对经济有短期的负面影响，又会减少联邦和省府税收。 杜鲁多的自由党新政府打算扩大退休金计划，给加拿大人更大笔退休储蓄。但是，沙斯卡寸旺省、卑诗省和魁北克省几个省份担心，提高雇主和雇员的退休金供款额，只会伤害脆弱的经济。 政府依据《资料索取法》，在12月向《公民报》(Citizen)披露财政部简报。这份文件说，扩大退休金计划，会在短期内妨碍经济，但在长期对加拿大人有益。这份文件在2013年12月撰写，为财政部厅长会议做准备，供保守党政府参考，几周前才公开。 它说：「从长远的角度看，扩大退休金计划，会有经济效益。储蓄更多，日后会有更多收入，老年人有更高消费力。然而，在短期内，扩大退休金计划有某些负面影响，因为劳工成本更高，雇员实际收入更少，商家对劳工的需求就会降低，劳工供应更少。」 联邦自由党政府目前面对巨大的财政压力，它说那是因为经济疲弱、前任联邦政府财政比预期的差，兑现竞选承诺有困难，扩大退休金计划，就会减少政府税收。 总理杜鲁多与财政部长莫奈(Bill Morneau)已改变口风，不提竞选诺言，不说维持短期年度赤字在100亿元以下。他们又说，徵收富人税，不能弥补中产阶级减税后少收的税款，这项税务政策会留下12亿元的年度财政缺口。 在这样的情况下，政府要在下届大选前平衡预算，会有更大困难。 财政部的分析报告说，扩大退休金计划，就会蚕食库房收入。

在大宗商品价格下跌和乌克兰冲突导致的西方制裁的双重压力下，俄罗斯自然资源集团在新项目融资上颇为头疼，中国财团在此背景下成为最好的合作伙伴。 据英国《金融时报》12月30日报道，诺里尔斯克镍业(Norilsk Nickel)已同意把一个西伯利亚铜矿项目13%的股权出售给中国投资者组成的财团。目前俄罗斯企业日益求助于中国帮助开发新的自然资源开采项目。 分析师们表示，这笔1亿美元的交易将标志着中国投资者首次对俄罗斯采矿项目进行重大股本注资。 诺里尔斯克是世界最大镍生产商，也是按市值排列的全球第三大矿业公司。该公司副首席执行官帕维尔·费奥多罗夫(Pavel Fedorov)对英国《金融时报》表示，这笔交易将是同中国加大合作的第一个迹象。他说，该公司还与包括中国工商银行(ICBC)在内的几家银行签署了首个人民币计价的贷款安排，额度超过45亿元人民币（合7亿美元）。 “这个项目正促使中国几家重要金融机构重新评估诺里尔斯克公司，”费奥多罗夫表示，“这是一个具有象征意义的发展，开启了双方对话的新阶段。” 诺里尔斯克交易达成之际，俄罗斯自然资源集团日趋讨好中国投资者，原因是大宗商品价格下跌和乌克兰冲突导致的西方制裁加大了新项目的融资难度。 中国财团入股俄罗斯矿业公司 中国国有石油集团之一中石化(Sinopec)在12月达成协议，拟斥资13亿美元，收购俄罗斯最大石化企业西布尔(Sibur) 10%股份。俄罗斯还正在争取由中方为其亚马尔(Yamal)液化天然气(LNG)旗舰项目提供大部分融资。 分析师们表示，双方就诺里尔斯克的Bystrinksy项目达成协议，是中国投资者首次入股俄罗斯采矿项目，而非俄罗斯矿商。 中国的主权财富基金——中国投资有限责任公司(CIC)曾在2013年购得俄罗斯乌拉尔钾肥(Uralkali)的12.5%股份，但在2015年9月出售了这笔股份。中国民营集团紫金矿业(Zijin Mining)的一家子公司自2006年以来持有开发西伯利亚一个铅锌矿的执照。 诺里尔斯克没有透露参与这笔交易的中国投资者身份，但费奥多罗夫表示，这些投资者包括“中国一些知名的私募股权和国有投资公司”。 Bystrinsky铜矿项目位于西伯利亚的贝加尔地区，距离俄中边境仅300公里，该矿计划在2017年投产，逐渐达到每年6万至7万吨铜的产量。 费奥多罗夫称，诺里尔斯克已向该项目投入高达7亿美元，总开发成本估计达到16亿美元。 他说，卢布汇率下降已使这个项目更具吸引力。“卢布走弱已经使成本形势显著好转，”他补充说，“按目前铜价计算，这仍是一个非常有利可图的项目。” 费奥多罗夫表示，诺里尔斯克已从中国企业接到三份要约，都是要签署该矿所产矿物的供应协议。 BCS Financial分析师Kirill Chuyko表示，诺里尔斯克有其他资金来源，但似乎想要与中国投资者构建关系。 Chuyko补充说，得益于极低的生产成本，“如果爆发一场核战争，只有蟑螂和诺里尔斯克镍业公司将能够生存下来”。

在2015年即将结束的时候，中国两家标志性的制造企业——华为与联想高下已分，一家已经称王世界，并正蒸蒸日上，另一家亏损严重，已近强弩之末。 11月中旬，联想集团终于发布第二季度报告，巨亏7.14亿美元，销售收入为122亿美元，联想给出的解释是重组费用5.99亿美元及清除智能手机库存费用3.24亿美元。然而难以令投资者满意，因为一季度联想集团销售收入107亿美元，净利润仅1.05亿美元，利润率仅1%。即上半年联想集团合计销售收入229亿美元，约合1419亿人民币，亏损约37亿元人民币。 而华为集团上半年财报在7月中旬即公布，上半年销售收入1794亿元人民币，同比增长30%，营业利润率18%，即323亿元人民币。在电信设备商中，爱立信的607亿元人民币销售收入已经被甩的很远，华为的电信设备业世界王者地位更加牢固。而在手机的移动终端上，华为更是突飞猛进，已经跻身世界第三，仅次于三星和苹果。 如果说从销售额上看，华为超过联想有限；在利润上，联想如算有特殊原因，也尚可理解。但国内第三季度的手机销售更令联想无话可说，根据权威调查机构Trendforce统计，华为在国内手机销售（出货量）市场份额为18.7%，联想则排在第三，为12.7%。鉴于华为33%的手机是2000元以上的中高档手机，联想手机绝大多数是2000元以下的中低档机，联想手机对华为的销售额差距更大。 要知道，联想进入手机行业已经超过十年，手机是联想最重要的根据地市场之一，而华为进军手机市场也就仅仅四、五年的时间。与联想手机的并购重组之路不同，华为走了一条自主创新的道路，已经后来居上，特别是Mate7和Mate8手机已经初步奠定了全球男士商务手机第一品牌的地位。 平心而论，华为与联想都是中国制造企业中的佼佼者，不仅年销售收入都超过400亿美元，而且都已成为跨国公司，海外销售占比都超过60%。两个经营团队都可谓精英荟萃，也都十分拼搏努力，在战术能力上并没有天壤之别。但如今华为蒸蒸日上，越来越强大，而联想明显后劲不足，包袱日见沉重；一个向上再度腾飞，另一个盈利都相当艰难，更重要的差别是战略道路的选择不同。 “跟在IBM后面吃土”VS自主创新 联想选择的是一条“跟在IBM后面吃土”的战略。联想集团创始人柳传志曾说：这是一场赛跑。跑在前面的人说：“你在后面吃土吧。”他跑得快，我在后面吃土，这没错。咱们现在必须狠下心来，踏踏实实在后面“吃土”，但心里的希望是做“领跑”。 联想对这条道路执行的很坚决：从跟在IBM后面组装电脑，到12.5亿美元收购IBM认为是负累的个人电脑部门；再到29亿美元巨资收购摩托罗拉移动；23亿美元收购IBMX86服务器业务。这三次跨国收购，联想不仅付出了巨额现金流，而且后续重组费用也非常高昂，两者合计当不下百亿美元。而付出如此巨大的代价仅是获得了一流跨国公司的三流技术，比如IBM的个人电脑和低端服务器，是即将被淘汰的“鸡肋”；或者是竞争失败已经被淘汰的技术，如摩托罗拉移动。这些技术在日新月异的技术进步中已大势已去，比如智能手机平板对传统电脑的替代和挤出；云端存储技术对传统低端服务器的替代。客观而言，联想花了巨资买下了外资跨国公司的落后和准淘汰技术，其技术的未来实用性较低。比如摩托罗拉手机买下后，其传统手机已经被淘汰，联想推出的还是基于安卓智能平台的手机。更何况收购摩托罗拉后，谷歌（google）将继续持有摩托罗拉大部分专利组合，包括现有专利申请及发明披露，而联想只是获得了相关专利组合的授权许可证。 而华为则走了一条自主研发和创新的新路。根据世界知识产权组织最新报告显示：华为以3442件的申请数超越日本松下公司，成为2014年申请国际专利冠军！其实华为此次取得世界第一也在情理之中，据不完全数据统计，在过去10年中，华为研发投入累计达到1880亿元人民币（约合200亿美元），2014年研发投入约395-405亿元人民币，在销售收入中占比高达14.2%；而联想集团过去十年累计研发投入为44.05亿美元，不及华为2014年一年的投入，其中仅2015财年研发占比收入达到2.6%，其余年份均低于1.9%。同时，在华为17万员工中，研发人员占到45%。如此巨大的人力、物力投入，必然会研发出更多创新性技术以及科技成果。特别值得一提的是，2015年11月，华为推出了全球领先的麒麟950手机芯片。这不仅标志着华为已经成为全球电信设备业的领导者，也站到了智能手机芯片的山顶。 强攻发达国家VS亚非拉“包围”发达国家 与技术道路差异相匹配的是，华为与联想也走了两条截然不同的跨国经营之路。华为走的是一条“农村包围城市的道路”，即在技术和实力商不足以跟一流跨国公司在主流市场想抗衡的阶段，主要开发亚非拉市场，特别是非洲市场。针对该市场尚处启蒙极端，生活条件非常幸苦，竞争者少的特点，依靠较低价格和周到服务赢得市场，但同时也能获得不菲的利润，从而为科技创新和持续发展积累了宝贵财力。随着实力的提升，华为再攻入欧洲和美国等发达国家市场。如今华为在欧洲已经获得了重要市场份额。仅在美国市场份额较少，那还主要是因为美国千方百计设置政治壁垒。 联想则走了一条在收购跨国公司或其部门后，则利用其国际品牌和销售通道，延续欧美主流市场的销售。在此模式中，联想可以有效规避贸易和政策壁垒，较快建立销售渠道。但是，其重组成本非常昂贵（在欧美国家裁员的成本比国内高几十倍），在联想收购IBM电脑之初，联想中国区盈利较多，对IBM国际方面输出大量利润以消化重组成本，但IBM美国部门的人均收入是中国区的十倍以上，引发了国内员工不满。2008年第三季度，联想净亏损9700万美元。为解决矛盾度过重组危机，柳传志重新担任公司董事局主席，杨元庆重新担任CEO接替威廉•阿梅里奥的职位。 其后，联想跨国并购重组的经验较多之后，相对成本低了一些。但基本上还是靠制造业转到中国以降低制造成本、中国区的利润向欧美输出支持重组和营销通道的方法。换言之，联想跨国并购的主要成果，是原品牌和其销售渠道，但传统的营销渠道正在受到网络销售模式的冲击。 上市公司股东主导制VS非上市股份合作制 在企业的基本制度方面，华为与联想也迥然有异。 联想走了一条跨国公司常规的上市公司制度，作为上市公司，经营层虽然也有股份，但对投资人负责则是第一位的。在联想集团中，联想控股持股30.6%，杨元庆名下持股6.02%。其它为泛海及公众股东，包括海外股东。而联想控股中，联想经营层合计持股约41.7%，主要是由两个有限合伙公司——联持志远20%、联恒永信8.9%，其中柳传志个人名下为3.4%。以前联想控股是非上市公司，最近明确要上市，上市后经营层持股比例将下降。 客观而言，联想集团和联想控股的股权结构，相对于很多国有绝对控股和更多家族式企业而言，还是比较均衡和合理的，员工持股的人数也较多。但由于联想并购重组巨额支出的拖累，其盈利情况不佳，员工分红收入相当有限，无法对经营者实现真正的股权收益激励。 华为则走了一条非常纯粹的非上市股份合作制之路。华为对外坚决不上市，对内则实施了彻底的股份合作制，股权和期权激励非常细致，将有贡献有能力的员工最大程度地吸引到股东当中。2014年3月华为曝光了股权簿，15万员工中8.4万人持股，持股比例超过99%，而创办人任正非仅持股1.4%。由于华为保持了较高利润，股权分红如今已经约占到华为员工总收入的1/3。任正非对此的解释是：“（公众）股东总是很贪婪，他们希望尽可能快地榨干一家公司的每一滴利润。华为的员工也是公司的所有者，因此他们往往会着眼长远，不会急于套现。公司的拥有者并不贪婪我们之所以能超越同业竞争对手，原因之一就是没有上市。”事实已经证明，华为的非上市股份合作制是当今世界最具竞争力的企业制度之一。 联想向外输出利润VS华为向内输入消费 如果说上述三个维度只是联想和华为的公司行为，仅以公司利益作为评判标准。而如果以社会价值为评判标准，其中两个主要考虑项是：1. 对国内消费的贡献；2. 对国家经济安全的支持来看，联想与华为的距离就更大了。 由于华为没有上市，不对投资者进行分红，海外投资者无法获得利润分配。且员工持有绝大部分股份，从海外市场获得利润，除了留存为发展所需外，基本都对员工分红，这使得华为工资远高于国内一般科技企业，且分红成为收入重要构成。这实际上是从全球赚取利润，进行国内分配，其必然主要转化为国内消费。这可为国内消费增加了一个额外的增量，其对中国内需的贡献远高于一般的企业。如果从国际收支的角度看，华为是贸易项（产品出口）和资本项目（利润回国）的双顺差，特别是利润回归，是真正跨国公司的核心属性。 联想恰恰相反，它以国内利润积累进行海外收购重组，以国内制造的廉价劳动力红利去支持海外昂贵的销售通道。特别是三次重大收购，总金额高达64.5亿美元（幸好其中有一部分股权置换），这构成了巨大的资本项目逆差；而由于联想集团是上市公司，其红利必然要分配给海外投资者，国内分红收益也打了折扣。此外，虽然联想电脑等产品出口获得了贸易顺差，但是由于利润菲薄，对国内消费增量贡献也很有限。综合而言，联想对于国内消费的额外贡献有可能是负的（只有资本项目股权分红超过资本输出、员工工资超过行业一般平均工资部分，才能视为对国内消费的额外贡献）。如果说得更冷峻些，联想模式存在对跨国公司利益输送的嫌疑。也可以说是过去一二十年中国主流对外经济模式的一个缩影。 华为对国家信息安全贡献巨大VS联想PHC较大贡献 从对国家安全的角度看，华为的贡献可谓居功至伟。对此，美国政府对华为的高度警惕就颇说明问题。而在国内，由于华为和中兴通讯等共同努力，中国民族通讯企业已经掌控了国内电信业的主导权，包括通讯标准和通讯设备等等，为国家信息安全立下汗马功劳。而信息安全是一切国家安全的前提，如果国家的通讯标准和设备由外国企业控制，就像苹果手机那样留有后门，则国家在大国博弈中，企业在跨国竞争中都可能无密可保，失败便是难免。不仅如此，华为最新的MATE8手机，更实施了华为手机的个人商务保密措施，从芯片上对手机进行了最高级别的保密锁定，使得手机遗失后，刷机者窃取信息难度极大。华为手机之间的通话也可以加密。这对商务人士的个人保密也具备里程碑价值。 联想在其主要产品领域，如电脑、手机和低端服务器上，基本没有对国家安全起到支柱性的作用。有着较大贡献的是联想的PHC，即超级计算机业务。联想的PHC2014年登顶中国超算TOP100之后，在IDC公布的2015年Q1全球HPC报告中，联想HPC也斩获佳绩：营收接近3.8亿美元，占比15%，排名全球第三。 与其它主要产品不同，联想的PHC恰恰走的是一条自主创新的道路，联想集团较早参加了这个国家863项目，在得到国家财力智力支持下，通过几度努力，在国内成为领先者，为国家超级计算领域做出了较大贡献。 华为和联想道路是中国两条对外开放道路的企业代表 笔者进行华为和联想的比较分析，并不是为了捧华为贬联想，这也并不意味着联想将无可避免地衰落。而是要探究这两者代表的不同对外开放道路的利弊得失，为今后中国改革开放的道路选择，对中国企业如何更好地走出去，提供参考借鉴。 本人想强调的是，华为和联想的不同道路，都是“存在就是合理的”，它们分别是各自领域国家政策条件下的理性选择，也可以说是中国改革开放两种道路在企业的投射。 华为走上了股份合作制自主创新的道路，除了是任正非和华为人对中国人创造力和艰苦奋斗能力的自信，他们更愿意立志于中国价值立场之外。还与中国对外开放中电信业的特殊保护政策有关，1999-2001年的中外各种力量围绕中国加入WTO超级博弈时，当时的信息产业部部长吴基传顶住了主流意见，坚决反对电信业过度开放，强调如果丧失信息安全则国家安全毫无保障，坚持认为不能允许外资绝对控股（超过50%）国内电信设备商、国内电信设备采购必须给民族电信设备企业留下一定份额，不允许外资垄断。由此，华为、中兴通讯等才能在起步之初不被跨国公司一口吞并，民族电信设备业的萌芽才不至于被连根拔起。其后，华为在发展中匮乏资金，早期阶段还得到了电信企业的融资支持。这才使华为积累了第一桶金；有了这个基础，才能进入亚非拉，积累了挑战跨国巨头的实力。如今，华为一家的利润已经远超爱立信、阿朗和诺基亚之和！这个天翻地覆的变化才经历了短短十几年的时间，怎么能不让人唏嘘感叹。 联想则没有这么好的外部环境。电脑领域，无论是市场还是投资，从一开始就彻底放开，由于芯片、主板、硬盘和操作系统都已经被跨国公司垄断，外资公司也可在国内设立全资组装厂，联想能做的就是依靠熟悉国内市场渠道，以大规模采购组装降低单台成本，积累菲薄的利润。其间，杨元庆也试图在IT信息化管理等方面创新，但是由于相关领域开放太快，产业成熟速度太快，联想的努力很快被IBM、SAP、甲骨文、惠普等公司截断了出路，根本没有时间进行技术和财力积累，很快就宣告了失败。 因此，在中国对电脑、手机等领域民族资本毫无保护，联想试图进行技术升级和产业创新的空间被极大挤压，常常被截断去路的情况下。联想在某种程度上认了命——跟在IBM后面吃土。客观上成为IBM等跨国公司在技术升级后，对于落后技术尾部风险的承受者。在这种交易中，IBM和GOOGLE将严重亏损的部门卖出巨额的现金，可谓最大的赢家。说的再通透点，这对IBM等代表的跨国公司是完美的收官——在一大桌美味佳肴吃成残羹冷炙后，还能打包卖给联想。不仅“鸡肋”卖成了金条，而且连打扫卫生的费用都省下了。 中国开放正途：适度保护+股份合作制+国内充分竞争 幸好中国还有吴基传！幸好中国还有华为！如若不然，中国企业将基本被锁定在跟着跨国公司后面吃土，做清扫工的角色。中国人或将永远无法证明，凭着中国人的聪明、奋斗和创造，中国民族企业也可以站到世界之巅，成为令国际跨国公司畏惧，令中国人自豪的伟大企业！ 华为的成功也使1990年代末、中国加入WTO前的一场大争论有了初步结果。那时，中国面临改革开放道路的重大决策。一派认为中国应该按照美国要求的标准加入WTO，参照亚洲四小龙的经验，允许外资控股中国企业，允许外资独资投资或者控股投资，鼓励中国最好的国企“靓女先嫁”。同时以“一卖了之”、“一股就灵”批评打压股份合作制改革。另一派认为，中国应当借鉴日本、韩国的经验，采取对民族企业适度保护、禁止外资垄断市场、扶持鼓励国企通过股份合作制激发员工创造力，在国内同行业形成几家相对垄断的优势企业后，再对外对等开放。这场大博弈从1990年代中期开始，在1999年春夏达到高峰。 在这个争论中，当时身为《工人日报》驻安徽记者的笔者，力挺“适度保护+股份合作制”的道路。1996年秋，刊发了《顶住跨国资本冲击》一文，报道了合肥开元轮胎厂外资控股和股份合作制改制两条道路博弈，引发了当时安徽省委书记与合肥市委书记的较量；在1997年夏，安徽省率先在探索股权分置改革，笔者先后奔波滁州、铜陵等五地10多家企业调研，发表了七篇系列调研；1999年2月在《南方周末》刊文《扬子改制：是改革探索还是封建倒退》支持滁州扬子集团的股份合作制改革探索；1999年9月，经过两个月对湖南浏阳的股份合作制改革的深入调研，《工人日报》刊发了1.8万字的《潮动浏阳河阳》（此文刊后不久，全力支持刊发该文的《工人日报》总编辑张宏遵被免职）。 1999年，经过对中国改革开放思路的深入系统思考，本人撰写了《平衡木上的中国》一书，此书的另一个备选名字是《2010中国不战而胜》，该书的主要思想是：中国如同一个走在平衡木上的人，手中持着平衡杆，它的一端叫改革，一端叫开放，随着开放越来越激进而改革停滞不前，开放的一端必越翘越高，改革的一端越沉越低，这个人最终会失衡而掉下平衡木。或者如一个人走路，开放这条腿越伸越前，而改革这条腿原地不动，这个人要么摔倒，要么被撕裂。该书预言，如果中国选择了改革开放的平衡战略，即以产业适度保护+产权改革（主要是股份合作制）的道路，在十年之后，即2010年之后，中国将成为全球强国，对于外部遏制不战而胜。 这本书当时被广州的一个民营出版商看好，并已经付出了2万元订金。然而，由于当时极其严厉的出版管制，他找遍了广州、深圳和北京的出版社，没有人敢出版，最终此书不见天日。其后，本人多年辗转多地工作，其书稿大部分已遗失，仅剩下第七篇，也就是最后一章作为纪念。 当1999年11月15日中美正式签署加入WTO协议时，本人就明白中国已经选择走上了另一条道路。现实的选择与理论的选择不同，理论的最佳选择往往在现实中被抛弃，因为现实选择是由于博弈的各方综合力量所决定的，是由这个社会主流精英的利益、立场、眼界、价值观和责任感所决定的，甚至不是由当时的个别主要领导决定的。当国家道路选择后，个人顺之者昌、逆之者衰。于是本人也辞去了《工人日报》记者下海，南下广州，加入了当时正处鼎盛期的《南方周末》。 中国未来1-3年将为改革滞后于开放付出沉重代价 在其后十多年中，笔者有幸一直站在时代的前沿，观察着行业、国家和社会的发展演变。2001年初-2004年11月，本人参与创办《21世纪经济报道》，见证了一个《当宝洁纪元不可抗拒地来临》（跨国公司控制中国产业链，2001年4月）的过程；2004年11月-2010年初，本人参与创办《第一财经日报》，见证了美元金融资本和国际热钱，在中国逐渐控制了中国货币金融，在资本市场由悄然渗入到呼风唤雨的过程。时至今日，由于开放越来越激进而改革停滞不前，甚至有所倒退，其副作用已经十分明显。 在产业领域，除电信设备业成为罕有特例外，绝大多数领域对外资不加限制，甚至超国民待遇地开放，外资很快都占据了垄断地位。后来，在高新科技领域，由于外资PC、VC投资+纳斯达克上市的优势，联网+等领域，外资控股企业垄断程度更高。大部分中国制造只能成为跨国公司的OEM车间，利润非常菲薄，根本不具备技术升级的资金积累，加上土地、劳动力、人民币等成本大幅上升。同时东南亚等国家廉价劳动力竞争、TPP进口替代，再加上再工业的欧美在新兴高科技领域的卡位。中国世界工厂已经盛极而衰，越来越多的中国制造车间破产倒闭。联想已经是他们当中最好的了，如今也后续乏力陷入负债运营状态。2005年以后，外资垄断企业普遍从投资阶段进入利润回报阶段，而且从2013年开始出现了较普遍的本金撤离，特别是日资企业更是系统性撤退。由此，中国民族企业对外出口所获得的贸易顺差，也基本上被外资外流利润吃光。 在货币金融领域，2005年7月的人民币升值，诱导美元资本和国际热钱巨量涌入中国，从海外流入的外汇占款一度与基础货币的比例高达131%,即中国所有的流动性全部由海外流入。国际热钱入境后，极大地推高了楼市，将老百姓的现金收入套在其中；在股市上兴风作浪，在2005-2008和2014-2015年的两轮超级过山车中，将百姓数以十万亿元计的财富转移到外资权贵囊中。而进一步的资本项目开放和人民币国际化，而可能引发的人民币汇率动荡，其损害很可能N倍于2015年的股灾。 事实上，我们已经为开放激进改革滞后这条失衡道路付出巨大代价，未来1-3年我们很可能还会付出承受不起的更大代价。而与此同时，华为、中兴通讯等则在品尝着吴基传和任正非等选择正确道路的成果。 今天写这篇文章，不仅仅是为十几年前那场争论、为那本未能出版图书划上句号，了却一个心结。更重要的是，如果未来1-3年，倘若我们真的为开放激进改革滞后的道路选择付出了难以承受的代价。我们该如何反思总结经验教训？是破罐子破摔，彻底放弃民族企业，沦为西方资本，特别是美元金融寡头资本的奴仆，不仅丧失国家经济、货币和金融主权，乃至失去政治主权，甚至丧失种族生存的自主权；还是走向另外一个极端，彻底闭关锁国，回归计划经济，甚至实施军事管制，扼杀国民的创造性和主动性？ 届时，中国正确的道路，相当可能成为唯一现实理性共赢的选择还是——适度保护+股份合作制+国内充分竞争。那时，或许更多的人能发现华为最大的价值和意义——成为国家道路再次理性选择时不容忽视的重要坐标。

12月30日，人民币延续圣诞以来的萎靡表现，上午离岸人民币跌幅进一步扩大，不断逼近6.60关口，引发市场强烈关注。午间路透报道称，中国央行出台措施稳定人民币汇率，暂停个别外资行跨境及其参加行的境内外汇业务。德国商业银行经济学家周浩称，中国央行或在6.60水平附近出手捍卫离岸人民币汇率。北京时间16:00后，离岸人民币兑美元（CNH）果然出现了“绝地反击"，从最低6.6105升至6.5719，短短40分钟急涨逾300点。 在岸汇率方面，在岸人民币兑美元日内在6.49附近震荡，日内多次跌破6.49，收盘报6.4902，创2011年5月来最低收盘纪录。两岸价差盘中一度扩大至约1,200点，目前收窄至不到800点。对于人民币近期的持续走弱，周浩在个人博客中称，由于贬值预期强烈，央行仍然需要寻找时间窗口来释放人民币贬值压力。央行可能在圣诞和新年假期市场盘面相对较轻时，让人民币贬值压力在一定程度上“出清”。 人民币正逐步赢得决战美元的主动权 但是中国的官方媒体对此进行了激烈的否认。《人民日报海外版》称，随着人民币国际化加深，央行减少对外汇市场的管制和干预已成趋势，人民币长期坚挺基础未变。相比之下，将市场正常的短期波动归咎于中国官方趁机干预，无疑是“刻板”且不专业的。 在中国逐渐走向国际资本输出的过程中，居民对海外资产的配置需求将不断上升，带来资本外流的压力。但从日本、韩国的国际经验来看，居民海外资产配置在金融资产中的占比仅 1%，这意味着从中国居民目前的资产负债表来看，海外金融资产配置的潜在需求约为 1 万亿人民币（1人民币约合0.1540美元）。 虽然短期内5万美元的换汇额度，会导致在年末和年初时人民币汇率承受高于平均的贬值压力，但长期来看居民海外配置需求趋于收敛。人民币国际化是一个长期的过程，目前人民币离岸市场的规模仍然相对较小，这也意味着中国央行对汇率市场的监管能力要远高于市场化程度较高的发达国家。 即使将外国在华金融资产、离岸人民币存款、海外央行货币互换和潜在的居民海外配置需求加到一起，仍只有 10-11 万亿人民币，远低于央行外汇储备的 22 万亿人民币。因此，中国央行有足够的能力、也有充分的意愿控制贬值预期的形成，避免居民恐慌性挤兑的系统性风险。 时值岁末，中国A股的走势也十分吸引眼球。本周一，B股市场出现了惊心动魄的行情。早盘，B股指数高开高走，涨幅一度超过2%，但上午11时左右突然下行跳水，跌速持续扩大，成交量也急速上升，午后自高点下跌幅度一度超过9%。第二天，A股也遭池鱼之殃，急跌90多点。 分析人士称，外汇局发布的一些外汇管理新规，将在2016年起开始实行，可能是造成B股大幅波动的原因。此外，B股近期涨势较大、股灾大股东禁止减持令解除在即，1月或出现上千亿抛盘，也是当日B股重挫的原因。不过国家外汇局紧急澄清，2016年1月1日起，正式上线运行个人外汇业务监测系统，只是为了便利个人通过银行柜台和电子银行渠道办理外汇业务，提高个人外汇业务办理效率。该系统的上线与国内资本市场波动无关。 眼下，中国股市与汇市存在交叉影响，但是人民币本币对股市的影响显然更大一些。人民币汇率指数是有管理的，中国股市是有管理的吗？同样是有管理的。只是中国政府对股市波动幅度的容忍度要大很多，因為股市与企业短线盈亏的关联性毕竟很小，中国政府对股市的管理或曰调控更趋向於中长期，比如需要慢牛！ 以美元为核心的国际货币体系已经持续了70年。70年间，每一次美元的变动都牵动世界，而美国也正是利用这样的牵动控制着整个世界经济。正如格里斯潘所说，美元是我们的货币，但问题却是你们的问题。美联储完全可以“不去考虑”他国感受而完全依据自己的愿望调整货币政策。但是这样的任性不会永远持续下去。津巴布韦近日宣布将人民币作為流通货币，这预示著很多非洲国家未来将考虑用人民币结算外贸往来，对中国和世界都是具有历史意义的头等大事。 国际货币体系的新旧交替从来都是长期的，从来都需激烈的争夺，从来都不会一帆风顺，但美元统治世界70年了，全世界的厌烦情绪已经非常强大了。人民币在这样的市场心理预期中，其在国际化中壮大的速度恐将超出预想，甚至锁住包藏祸心的美元之喉。 人民币正逐步赢得决战美元的主动权

对于开展人民币内外盘套利的投机者，中国央行发出了明确的警告信号：免费的午餐没有了。 随着香港离岸人民币汇率与上海在岸人民币价差周三（30日）一度扩大至接近1200点，创下3个月最大汇差，彭博新闻社援引知情人消息称，中国央行已通知至少两家外资银行，要求暂停其境外人民币业务参加行的跨境人民币购售业务，直至明年3月底。据路透社报道，中国央行已经对部分外资银行下令暂停对人民币即期头寸进行清算。 中国央行此举旨在进一步堵住套利渠道，阻止投机者套利，即使这种交易可以帮助缩小汇差。理论上，打压人民币套利将导致汇率价差进一步扩大，这将破坏央行关于统一两地人民币市场汇率的目标。 “市场应当看到，这是一个警告，”英国券商经纪行Chapdelaine &Co.驻纽约货币业务负责人Douglas Borthwick对彭博社表示。他说，中国监管层不希望在岸人民币交易具有投机性质，“短期内，这可能导致两地人民币汇差进一步扩大。” 那么，中国央行为何还要做出上述举动呢？彭博社援引大华银行驻新加坡经济学家Suan Teck Kin的话说，之前，一些银行应该是因为在在岸与离岸市场间从事套利交易被处罚；倘若中国央行认为属于真实交易，他们可能会让交易进行下去；如果他们怀疑属于操纵市场，他们希望制止这种行为，他们想看到两地汇率自然并轨。 “现在大量的美元买盘不能在CNY进行，只能被迫来离岸市场释放需求，央行此举给市场带来一定恐慌，不少外资行选择在年底境内斩仓，境外买美元。”路透社援引一位外资行交易员的话称。 由于人民币在岸与离岸汇差扩大，投机者可以在香港买进人民币，然后在上海卖出，这种操作可以赚得丰厚的利润。 自从8月11日中国意外宣布允许人民币贬值之后，离岸和在岸人民币汇差总体出现扩大趋势，圣诞节之后价差进一步增大，一度达到2%以上。 离岸人民币对美元汇率（CNH）30日盘中击穿6.60关口，跌至五年最低水平，三天跌超700点。但尾盘上演绝地反击，40分钟内急涨超380点。德国商业银行经济学家周浩称，中国央行或在6.60水平附近出手捍卫离岸人民币汇率。 中国央行不太可能允许在岸和离岸人民币保持1000点的汇差，因为这将破坏市场情绪，周浩如此表示。 海外投资者押注人民币将进一步贬值的预期久久不散。路透社援引汇丰银行驻香港高级亚洲货币策略师王菊表示，预测明年人民币兑美元仍会继续贬值到6.7，人民币外汇政策将更为放松，包括更为灵活的中间价和更宽的日内交易区间，汇率市场化在短期内可能导致温和贬值。 为阻止本币快速贬值，中国央行今年以来频频出手在市场买进人民币，代价就是，中国外汇储备今年已下降超过4000亿美元。 目前，尚不清楚上述为期三个月的部分外汇业务禁令针对哪些外资银行或机构。花旗集团、渣打银行这两家被允许在中国银行间外汇市场开展业务的最大外国交易商新闻发言人拒绝置评。 周四（31日），人民币兑美元中间价报6.4936，连续第四个交易日下调中间价，再创2011年5月来新低。上日中间价报6.4895；收报6.4902。

加拿大广播公司资深经济记者皮迪斯Don Pittis说，虽然2016年世界经济可能会比2015年有所改善，但也有可能走向恶化。根据搜集到的经济专家们对2016年的悲观性预测，下面这7件事最好不要发生，否则世界经济会遇到大麻烦。 首先是中国经济硬着陆 中国的经济这么多年的持续高速发展，把在西方国家不可能发生的持续高速经济发展变成了现实。但事情的另一面是，奇迹不可能永远继续下去;现在中国经济已经在减速，最好的情况是软着陆，但出现经济危机而硬着陆的可能性在明显增大。 中国已经出现人民币贬值、实体经济萎缩、工业产能严重过剩、房地产市场泡沫化的问题;进入2016年，中国庞大的经济是否会突然停止发展，这着实让人担心。 第二是新兴工业化国家的经济雪上加霜 国际货币基金组织最近几个月多次警告说，如果美国中央银行联邦储备委员会开始向上调整利息率，则那些已经负债过多、经济已遇到麻烦的金砖四国中至少三个国家会雪上加霜。 金砖四国中的巴西已经在走向政治和经济危机;俄国经济被石油市场价格的暴跌搞得焦头烂额;上面已经提到中国经济硬着陆的可能性明显增大;似乎只有印度的经济目前还没有出现大的问题，但印度独善其身还能有多久? 第三是油价跌到每桶20美元 石油价格的不断下跌反映出来的是石油领域产能过剩、严重供过于求的问题。 正常情况下解决供过于求的办法是减产。但在这一次石油供过于求的问题上，石油输出国组织的龙头老大沙特阿拉伯坚持不减产;沙特阿拉伯表示已经开始削减政府开支、勒紧裤带以准备把石油价格战比较长期的进行下去。现在伊朗又加入了世界石油市场的混战，要给本来已经供大于求的世界石油市场注入更多的石油。 世界著名的美国金融巨头公司Goldman Sachs预测2016年世界石油价格会跌破每桶20美元。 第四是资源行业公司拖累金融公司 对于以石油为主要经济支柱之一的加拿大经济来说，油价跌破每桶20美元会让高开采成本的加拿大石油公司不得不减产、甚至停止开采石油。 如果世界市场石油价格和矿产资源产品的价格继续下跌，则正在大量裁员以渡过难关的石油和矿产公司会遇到灾难;他们会无法归还银行贷款，进而引发金融领域的动荡。 第五是世界热点地区冲突升级 世界有许多热点地区会出现武装冲突升级甚至失控的问题，当然这首先是政治问题，但这样的政治问题会有严重的经济后果。 比如拥有核武器的朝鲜独裁政权和政局不稳的巴基斯坦，这两个国家的核武器如果落在政治狂人手里，天知道会发生什么样的事情。 国际政治专家们认为，会发生局势恶化的世界热点地区的名字有一长串，他们中许多会对加拿大的南部邻国美国产生直接的影响。 第六是加拿大的房地产市场泡沫爆裂 加拿大房地产市场价格连续多年的大幅度攀升不但已经形成了泡沫，而且让拥有房产成了温哥华和多伦多这样房地产火爆城市的许多中产阶层加拿大人无法实现的梦想;就是那些能够借钱买房的中产人士，他们中的许多人也由于借债过多而成了高危群体，一旦房地产市场下跌他们的房产会成为负资产。 连一向乐观的加拿大环球邮报都担心2016年可能是加拿大房地产市场的“滑铁卢”年，认为连续多年攀升的房价可能终于无力越过美国利率上升、加拿大资源工业陷入危机、加拿大政府收紧对房贷控制等多种阻力形成的“高墙”。 第七是美国经济复苏失速 2015年世界经济唯一的亮点是美国经济的稳步复苏。美联储主席耶伦指出，虽然美国出口不振，但美国国内的强劲需求仍然让美国经济进入稳步上升的轨道。 但在从加拿大到欧洲、到俄罗斯、到中国、到巴西的经济都遇到麻烦的情况下，特别是在美元的坚挺削弱美国商品出口能力的情况下，美国一花独秀的情况能维持多久让人担心。

据日本经济新闻报道，在2015年的全球股票市场上，消费相关企业的股价涨势明显。从中可以看出，美国的消费复苏对全球经济构成支撑。通过互联网和IT，面向新的消费人群提供服务的企业赢得了投资资金的青睐。   统计全球市场数据的QUICK FactSet以股票总市值较大的200家企业为对象计算出这些企业12月25日与上年度相比的股价涨跌幅。虽然显示全球主要股票动态的“MSCI全球指数”下跌了0.3%，不过观察个别股价的涨跌幅，仍能发现存在很大差异。      涨幅最高的是美国在线影片租赁提供商Netflix，第2位则是亚马逊。这两家企业的股价均上涨至2倍以上。大和证券的首席全球战略投资顾问壁谷洋和分析称，在全球经济增长率下滑的背景下，“提供新的附加值，不依赖经济状况实现增长的企业赢得了投资资金的青睐”。        股价涨幅较高的企业中，通信和互联网企业居多。日本企业方面，电信服务运营商NTT的涨幅排在第4位、移动通信运营商NTT DoCoMo排在第11位。在个人的数据通信支出出现增加的背景下，收益有望稳定扩大。另外，讨论增加分红和回购本公司股票也推动股价上涨。        2015年全世界暴跌最惨的是一只中国股票--中石油，中石油下跌37.4%，股价蒸发超三分之一。受新兴市场经济减速影响，资源相关企业和制造业的股价表现不佳。股价跌幅最高的中国石油[-0.12% 资金 研报]天然气以及跌幅排第5的英荷壳牌石油公司因受原油价格下跌影响，业绩出现恶化。跌幅第2高的美国联合太平洋[0.00% 资金 研报]公司也因与页岩产业相关的石油和材料运输量低迷而出现下跌。        像西班牙国际银行这样的新兴市场上业务规模占比较大企业的股价跌幅也很明显。被电子商务企业夺走客户的美国沃尔玛的股价下跌了接近30%。

中国崛起之后带动全球经济成长了吗？现在这个答案恐怕是否定的。投资人士与经济学家们开始对2016年的全球经济前景感到焦虑，部分原因即是中国的经济表现并不如预期。   根据《华尔街日报》的报导，经济合作与发展组织（Organization for Economic Cooperation and Development, OECD）虽预估2016年的经济表现会比2015年稍好，但仍修正了该年的全球经济增长预测，从原本的3.6%调降至3.3%。而世界大型企业联合会（The Conference Board）则更加悲观，认为2016年全球增长率可能只有2.8%。     原因为何？其修正的主要原因之一就是世界第二大经济体──中国。世界大型企业联合会形容中国就像难以预料的变数，足以左右2016年的经济发展。   过去几十年来，出口与投资一直是驱动中国增长的最大引擎，但现在面临转型后，中国经济开始放缓，全年国内生产总值不到7%。而且，2015年中国还经历了剧烈的股市波动、人民币贬值、进出口下降以及恶性贷款率逐渐增加。   以美国加州为例，中国的经济前景和消费者信心对金州的影响就很大：中国游客、房地产买家和其他投资客每年在加州投入数十亿美元，加州农民和其他出口业者亦相当仰赖中国；中国是加州第三大出口市场，仅次于墨西哥与加拿大。   然而，最近加州对中国的出口数量却不断下降。2015年12月上旬，比康经济顾问公司（Beacon Economics）发布一份最新报告，自8月到10月期间，加州对中国的出口下滑了11.4%，从2014年同时期的41.9亿美元降到37.1亿美元。许多产业领域的出口皆下滑，包含农产品与电脑设备等。

更多伊朗原油涌入已经供应过剩的市场，这对于苦苦期盼明年油价出现复苏的投资者而言无疑是雪上加霜。   市场猜测中东、美国等世界主要产油国为争夺市场份额会继续增产，从而导致全球原油市场供应过剩状况进一步加剧。在这种猜测的推动下，原油价格节节下挫，并于12月21日创下了六年多以来的最低水平。因核计划而受到国际制裁的伊朗的一位官员本月表示，制裁将在1月份第一周正式解除，伊朗已经为计划中的增产找到了买家。与此同时，美国汽油价格跟随原油走低，为消费者的节日开支省出了钱。   本周稍早据伊朗官方背景的IRNA新闻社报道，该国石油部长Bijan NamdarZanganeh表示，优先考虑的问题是将石油出口量提高至制裁开始前的水平。   伊朗驻OPEC代表预测2016年油价将介于每桶35-50美元，未来四年将不会超过60美元。     Gavekal Dragonomics首席经济学家Kaletsky表示，伊朗生产一桶原油只需花1美元，尽管伊朗原油出口若要获利还有精炼和分销成本，但这意味着伊朗原油出口盈亏平衡点显著低于当前油价。为获更多收入，伊朗不太可能在原油产量上严格控制以提振价格。   Kaletsky在theguardian上撰文称，伊朗生产一桶原油只需花1美元。当然，这里的生产成本并不等于伊朗销售一桶原油的盈亏平衡点，伊朗在销售原油的过程中，还需要有精炼和分销成本。不过，1美元左右的生产费用意味着，伊朗原油出口的盈亏平衡点相当之低。   此前，伊朗国家石油公司表示，近些时候他们生产一桶原油的成本已经降到1至1.5美元，这较他们2008年时5美元的成本大幅下降。 去年12月份沙特阿拉伯石油部长欧那密接受中东经济调查采访时称，沙特的产油成本最多在4~5美元/桶。   Kaletsky认为，美孚、壳牌、BP等石油公司无法与沙特、伊朗、俄罗斯的企业竞争。沙特、伊朗、俄罗斯原油公司可以获得储备类石油，而美孚等公司不行。Kaletsky以伊朗举例道，伊朗石油储量在中东地区位居第二，仅次于沙特。BP石油公司曾预计，伊朗的原油储备约1578亿桶，这足够中国40年的需求量。在伊朗原油获得解禁后，这些石油都可能流入到国际市场。   分析人士认为，伊朗在过去多年里受到西方社会的制裁，现在需要出口原油来获得更多收入。只要伊朗原油能够获利，伊朗不太可能在原油产量上进行严格控制。

  　　新年伊始TFSA上限回复5,500元EI则微增 　　联邦政府在新一年将有新的税项调整，当中有加也有减，包括受到广泛讨论的降低中产阶层人士入息税措施，而加拿大儿童福利计划等联邦自由党的竞选承诺，预期将于2016年落实。 　　由1月1日起，联邦政府将降低第二级入息税税阶的税率，即年薪45,282元至90,563元的人士，税率将由22%下调至20.5%。当局会引入新税阶，年薪超过200,000元的人士，新入息税税率为33%，由以往上调4%。 　　另外，联邦自由党政府将落实承诺的加拿大儿童福利计划（Canada Child Benefit），取代全民儿童福利计划（Universal Child Care Benefit）和其他福利措施，财长莫奈称款项将于2016年7月1日起发放，细节稍后公布。 　　加拿大邮政暂不加价 　　免税储蓄户口（TFSA）的存款上限，元旦起由每年10,000元恢复至原先的5,500元。此外，加拿大邮务公司同意，在新一年暂不加价，等待政府检讨邮政服务的报告。 　　而由新一年起，就业保险金（EI）的最高保障收入，将由49,500元增加至50,800元，意味每周最高的EI福利金由524元增加至537元。 　　此外，须要缴纳的加拿大退休金计划（CPP）收入上限，将从2015年的53,600元，增加至2016年的54,900元，基本豁免额维持在3,500元。雇员和雇主的供款率同样维持在4.95%；但由于收入上限提高，每年最高供款额将增加至2,544.30元。

　　周三（12月30日）离岸人民币上演惊天大逆转！16:00前暴跌逾300点，之后短短40分钟内急速拉涨300点，从最低6.6100升至6.5790。 　　而最新情况是，截至北京时间18:05，离岸人民币已较日内低点6.6105反弹450个基点，逆转日间暴跌态势！ 　　周三午后央行出手叫停外资银行的外汇交易似乎立即奏效。据路透社援引三位消息人士称，中国人民银行暂时停止了几家外资银行的外汇交易直至2016年3月底。被暂停的外汇业务包括现货平盘等。据称近期在岸与离岸人民币价差较大，如果从事套利交易将获利丰[0.38%]厚，央行此举旨在进一步堵住套利渠道。 　　德国商业银行称，中国央行或在6.60水平附近出手捍卫离岸人民币汇率。 　　日内，离岸人民币（CNH）跌幅曾一度扩大至逾300点，跌破6.60关口并加速下跌，三天累计已下跌近650点，创2010年12月24日以来的最弱水平。

随着2016年的到来，一场发展模式——即促进经济增长的战略的历史竞争已经上演。这场竞争的一边是中国，另一边是美国和其他西方国家。尽管这场竞争鲜为大众所知，但其结果将决定未来几十年欧亚大陆的命运。 大部分西方人都看到，中国增长大幅放缓，从最近几十年的每年10%以上降到现在的7%以下。中国领导人并未坐视不管，而是在试图加快从基于重型制造业的出口导向型、环境破坏型增长模式转向基于国内消费和服务的新模式的转变。 但中国的计划存在着一个规模极大的外部维度。2013年，中国国家主席习近平宣布启动一项规模巨大的计划——“一带一路”，这一计划将改变欧亚的经济核心。中国主导的亚洲基础设施投资银行（亚投行）在某种程度上就是为了给一带一路融资而成立的。今年早些时候，美国拒绝加入其中。但一带一路工程的投资需求远远高于亚投行所拥有的资源。 事实上，一带一路是中国政策一个令人瞩目的起点。当然，中国公司已在过去10年中积极活动于拉丁美洲和撒哈拉以南非洲，投资于大宗商品和采掘业以及将这些资源运往中国所需的基础设施。但一带一路有所不同：其目的是发展中国之外国家的工业产能和消费者需求。中国并不采掘原材料，而是寻求将其重工业转移到较不发达国家，让它们致富并提高对中国产品的需求。 中国的发展模式不同于如今流行于西方的发展模式。中国的发展模式基于国家拉动的大规模基础设施投资——公路、港口、电力、铁路、机场等——这些基础设施有利于工业发展。美国经济没有采取这一“筑巢引凤”的路径，相反，近几年来，美国和欧洲的发展战略着重于公共卫生、妇女赋权和反腐等方面的大量投资。 这些西方目标都值得追求，但没有一个国家因为只投资于这些方面而成功致富。公共卫生是持续增长的一个重要基础条件；但如果诊所没有可靠的电力和清洁水的供应，或者没有状况良好的道路通往这些诊所，它们也起不了多少作用。基于基础设施的战略在中国取得了耀眼的成就，也是从日本到韩国、新加坡等其他东亚国家所追求的战略的重要组成部分。 国际政治未来的大问题显而易见：哪种模式会胜出？如果一带一路达到了中国计划者的预期，那么整个欧亚——从印尼到波兰——都将在未来一代中发生改变。中国模式将在中国之外盛开，这些国家将提高收入进而提高对中国产品的需求。中亚将不再是全球经济的边缘，而是其核心。 但有很好的理由质疑一带一路能否成功。到目前为止，基础设施拉动型增长在中国成效卓著，这是因为中国政府能够控制政治环境。国外未必如此，动荡、冲突和腐败可能会干扰中国的计划。 事实上，中国已经需要面临愤怒的利益相关方、民族主义立法者和反复无常的朋友（如中国已进行了大力投资的厄瓜多尔和委内瑞拉）。同样的策略在巴基斯坦和哈萨克斯坦可能也行不通。 但这并不意味着美国和其他西方政府可以作壁上观。大规模基础设施开发战略也许在中国已经达到极限，在外国也许并不管用，但对于全球增长仍然至关重要。 20世纪五六十年代，美国也曾进行过大规模的大坝和路网建设，后来这类工程逐渐冷却。如今，相对说来，美国在这方面无法向发展中国家提供多少帮助。奥巴马总统的“电力非洲”（PowerAfrica）是一个好计划，但启动非常缓慢；海地利贝泰堡港的建设就是一场彻头彻尾的失败。 美国本应该成为亚投行的创始成员国。它仍可以加入其中，让中国与国际环境、安全和劳动标准更加相合。同时，美国和其他西方国家需要扪心自问：为何基础设施变得如此难以建设——不光光是在发展中国家，在它们国内也是如此。 （作者为斯坦福大学高级研究员、民主、发展和法治中心主任。他最近著有《政治秩序和政治衰败》）

中国山西一些煤矿工人等待洗澡。（2014年12月5日）中国很多煤矿工人失业 2015年行将进入历史，如果要找一个词概括年度经济，“失业”一词最能总括全局。本年度发生的企业破产潮、外资继续外迁、3亿失业新工人（农民工）无处可去，政府强令面临停产裁员的国企接收退伍军人、鼓励农民工返乡创业等等，都指向一个关键词：失业。 煤矿业、钢铁业纷纷破产歇业 煤炭业钢铁业都是中国容纳就业人口极多的行业，煤炭行业拥有着580余万的从业群体，钢铁行业从业人数为331.8万人，这两个行业破产歇业，必然会导致大量工人失业。 2015年8月24日，国务院安委办发布《关于集中开展煤矿隐患排查治理行动情况的通报》，提到当前中国共有4947处停产停建矿井，占矿井总数的 48%，其中停产停建1年以上的有3346处。也就是说，中国煤矿将近一半停产。陕西、山西、内蒙等煤炭大省目前已经是一片哀歌。 煤矿业的萧条从前年开始，许多企业勉强撑到今年，再也撑不下去。8月份，陕西省煤炭生产安全监督管理局决定对61处经营困难的煤矿实施停产、停建。而在全国最大煤炭储地内蒙古地区有一半煤矿处于停产或半停产状态，据说失业人员超过10万人。10月20日，潞安集团正式下发《停薪留职》与《内部休假》管理办法，让员工长期“休假”（实际上就是失业）。（《煤炭业冰点：近半矿井停产停建 鼓励员工休假停薪》，《华夏时报》2015年10月29日）中国东北部最大的煤矿公司龙煤集团也没能挺过这轮行业严冬。早在今年9月就已经宣布，计划裁掉 10万名员工。在位于四个城市的42座煤矿削减40%的劳动力。 钢铁业的情况与煤炭业相仿佛，产能严重过剩，全行业都是微利运行。据说各类钢材库存特多，行内人估计5年都用不完。8月初价格一度下挫到1800元/ 吨，每斤钢材的价格是0.9元，真是贱过白菜。河北钢铁业是主业，2012年全省钢铁产业产值占财政收入11.6%，近61万人在钢铁业就业谋生。今年，钢铁业工人“被放假”、分流和裁员，部分钢厂裁员1/3以上。唐山部分主导钢厂裁员25%。包钢、武钢也相继裁员，整个钢铁行业人心惶惶。 行内人士一致认为，钢铁行业的低迷是长期产能过剩、供过于求的结果。整个行业上下游的不景气正是中国经济增长放缓后工业品需求不振的缩影。据说目前钢铁业的不景气还只是深秋，未到严冬。目前中国有钢铁企业2460家，未来将减少到300家，面临被并购与重组的企业数量高达80%以上。未来三年内钢铁行业必将出现的淘汰重组，那才算到了严冬。 世界工厂转移到了越南等国 近几年关于东莞企业破产的消息不断传来。作为世界工厂主车间的东莞，其衰落的转折点是2008年。从2008年至2012年，东莞有7.2万家企业被关闭。2014年，有不低于4000家企业关门；2015年10月份，2000多家台资企业大举撤离东莞，500万工人被逼离开。 近几年来，随着中国劳动力成本的上升，不少厂商选择将工厂迁至越南、印度等东南亚一带，期望维持原有的利润率。东莞号称“鞋都”，据亚洲鞋业协会统计，近年约有 1/3订单从中国往东南亚转移。如果拟一份转移清单，这些撤离的企业还包括英特尔、LG、松下和微软在内的众多科技公司，以及其他跨国公司，比如优衣库、耐克、富士康、船井电机、歌乐等数十家外企。这些企业当中，大批转移到越南及东南亚地区，2015年10月，《华尔街日报》曾评述说，在吸引外资方面， “中国花费30年时间做成的事情，越南花费10年就够了。原因是，越来越多的公司把赌注押在这个国家。” 2014年，进入越南的外国直接投资已经达到124亿美元，与2009年相比增加近25%。世界上最大的投资商之一韩国三星电气计划在隆安省加大投资，生产电子产品。 作为制造业终端产品的印刷包装业是测量制造业兴 衰的晴雨计。全国印刷企业总数10.5万家，从业人员341.5万人。随着制造业衰退，印刷包装业的订单也逐渐减少，失业逐渐增多。印刷包装业作为广东省的一个主要行业，从2010年以来，订单持续减少，全行业从业人员由2010年的110多万人减少到2014年的81万人。浙江温州印刷包装业主要生产鞋盒包装等，受皮鞋出口牵连订单减少，不少工人失业。 习近平的反腐，迫使各地政府限制“三公消费”，对各个行业的影响非常大。除了挂历、贺卡的印制之外，月饼、海鲜大礼包和滋补品等高档礼品，以及手提袋、酒盒、首饰盒、茶叶盒等精品包装一类的劳动密集型包装企业的订单骤减。江苏省无锡市锡山区鹅湖镇号称彩印之乡，聚集了大大小小400多家包装印刷企业，仅仅因月饼供给减少，这个彩印之乡就陷入困境。 失业人口与社会流民化 外资撤离中国的原因，多年来各种分析都有，涉及政府行为、经营环境与制度环境、比较成本上升，甚至包括新一代农民工不如其前辈好使用，本文只分析外商撤资对中国就业的影响。 以下三组数据相互比照，大概接近中国的失业总数。 2010年，时任国务院副总理的张德江指出，中国有4500万人的就业机会来自外资企业。如果算上为这些外资企业提供配套的上下游企业，外资提供的就业机会数以亿计。这正好与林毅夫2015年1月在世界经济论坛提到的数据相符。林毅夫称，2015年中国整个制造业外移，将流失1.24亿个工作岗位。 此前中国亦存在庞大的失业人口。2010年3月22日，前总理温家宝出席中国发展高层论坛2010年会，在会见美方主要代表时说：“我知道美国有200万失业人口，这让政府十分焦急，但中国就业人口压力有2亿。” 中文报道比中国官方的China Daily的《Wen upbeat on US relations despite strains》简单得多，英文报道中不仅说了数字，还特意解释了为什么不是官方提出的城市登记失业率4%，而是社会科学院的报告中提到的9.4%，因为后者包括农村劳动力。 研究中国新工人（即农民工）的吕途女士，在接受媒体采访时，多次提到中国有3亿新工人，加上父母孩子，共有5亿，这5亿人的生活状况，对中国社会所起的作用绝对不可忽视。换成官方话语，就是这5亿人的生活状态将影响中国社会安定。 失业人数庞大，中国将成流民社会 中国经济现在进入 L 型状态，何时走出低谷是未知数。在12月召开的中央经济工作会议列举的2016年5项任务当中，失业被转换成第五项任务中的“就业”，说了一堆套话，比如 “要更好发挥市场在促进就业中的作用，鼓励创业带动就业，提高职业培训质量，加强政府公共就业服务能力”。但是，中国既无技术优势，也无资源优势与人力资本优势（低素质劳动力不是优质人力资本），因此，中国社会得做好长期忍受失业之痛的准备。 失业者过多，将导致流民阶层出现。中共应该不会忘记，庞大的流民阶层是中国20世纪共产革命的社会基础。 在权力、资本与劳工三者关系之间，劳工失业的数量标志着他们存在性质的转换。一个工厂如果只解雇了工人的10%，社会评价是这些被解雇者不适应工作岗位；如果50%的企业都在裁员，那是市场不景气；但如果象目前这样，资本退场（大批企业倒闭或者转移），失业者高达数亿，那是一国经济进入大萧条的开始。这时候，失业问题已经不是失业者的问题，而是政府必须面对的社会问题。全中国毛粉数量日增，当局眼中只看到众毛粉对极权的狂热拥护，却“遗忘”了红色话语中对结果平等的追求。

时隔9年多，美联储正式重启加息周期，部分业内人士对资本外流的担忧进一步升温。周四（12月17日），在岸人民币兑美元即期汇率跌逾100点，连续第十天下跌，为过去八年来首见。离岸人民币兑美元盘中重挫近400点，两地价差重新扩大至800点左右。市场人士指出，随着加息靴子落地，中美利差缩窄可能带来更大的人民币贬值压力，且汇率弹性有望进一步加大，预计短期内人民币波动将继续扩大，但人民币更多是在央行引导下的温和贬值，中长期来看，人民币兑贸易项下一篮子货币将继续走稳。 在岸人民币汇率十连跌 北京时间12月17日凌晨3点，美联储开启了2006年6月来的首次加息，宣布将联邦基金利率提高0.25个百分点，新的联邦基金目标利率将维持在0.25%至0.50%的区间，这标志着全球最大经济体正式进入加息周期。 当日人民币兑美元汇率中间价设于6.4757元，较前一交易日再跌131基点，为连续第九日下调。两岸人民币兑美元汇率盘中继续走弱，其中在岸人民币跌逾100点，并跌破6.48元，收报6.4837元，迎8年来首个十连跌，再创2011年6月以来新低；离岸人民币汇率盘中触及6.5236元，跌近400点，截至北京时间18：40，离岸人民币跌396点，报6.5632元。 就美联储加息影响而言，海通证券分析师姜超预计，短期内美元走软概率大，高息新兴货币获喘息，英镑、欧元或可反弹。人民币贬值压力加大，降息空间受限，加快改革转型；短期需稳住利率、不宜降息，应主要通过降准来对冲资金外流。 汇率弹性有望进一步加大 部分业内人士担忧，随着中美两国货币政策背离引发资金流出中国，人民币贬值压力恐加剧。对此有分析师表示，中美利差缩窄的确可能带来更大的人民币贬值压力，预计短期内波动将继续扩大，但不必对波幅扩大过度解读。 兴业银行首席经济学家鲁政委表示，对于人民币来说，与美元“离婚”已势在必行，此前外汇交易中心所推出的人民币指数已经宣示了这一点。首次加息落地后，利多出尽，美元将出现回调，人民币可以逸待劳，加快修正高估。 华泰证券指出，随着加息降至，人民币仍有贬值空间，预计短期内波动将继续扩大。但人民币更多的是在央行引导下的温和贬值。长期来看，央行对汇率仍有底线，强贸易顺差、资本管制和经济增速也意味着汇率有其自身的韧性。因此人民币像其他货币一样对美元出现剧烈贬值的可能性不大。 北京师范大学金融系教授、平安证券首席经济学家钟伟亦表示，不必对波幅扩大过度解读，维持名义汇率的窄幅波动并不应成为政策目标，而实际有效汇率的灵活、双向波动，才应该成为常态化的目标。 人民日报刊文回应“人民币下跌是圣诞撤退行动” 近两天，在岸人民币兑美元汇率一改此前平稳步伐而急速走低，一度下探至6.4986元人民币兑1美元，创下了2011年5月以来的最低收盘价。对此，有猜测称，中国或许在利用西方圣诞节假日期间市场交投清淡来趁机释放人民币贬值压力。专家指出，随着人民币国际化加深，央行减少对外汇市场的管制和干预已成趋势，而短期的市场波动并不意味着人民币中长期趋势的改变。 交易清淡波动失真 如今，普通苹果的市场价格大约是3元多一斤，这个价格反映了大多数消费者和商户进行交易时的真实情况。假如不久前，一个装点在圣诞树上的苹果因为蕴含“节日元素”被人以30元的价格买走，那很显然“每个30元”并不能代表苹果这种商品的真实价格水平。 以货币为交易标的的外汇市场也是同样的道理。据业内人士介绍，当西方很多国家因圣诞节假期而出现交易量减少时，一些平时不太显眼的变量便有可能成为“圣诞树上的苹果”，从而导致此时的市场价格失真。 对外经济贸易大学金融学院副教授高洁在接受本报记者采访时指出，一种货币在外汇市场的汇价波动取决于其供求状况，而不同时期影响供求的因素又不尽相同。 “圣诞节期间，通常国外很多商家为争抢消费者会出台不少的打折促销手段，这会刺激我国海外代购的增加，进而提高换汇需求。与此同时，一些在中国工作或居住的外国人也会因回国过节的需要而将手中部分人民币换成外汇。这些都是可能诱发此次人民币汇率下跌的因素。”高洁分析。 长期坚挺基础未变 那么，短期“急贬”是否等于长期疲软呢？许多国际金融大鳄显然并不这么认为。高盛分析，如果2016年美国经济数据明显走软，或者市场出现了明显抛盘，那么美联储的货币收紧计划可能面临短暂叫停，其加息的冲击就将减弱；渣打银行则指出，假期的弱流动性因素决定了当前市场并非处于常态环境之中，在此条件下测试出的人民币潜在贬值程度需要加以谨慎评估。 “最近几个月来，人民币的波动已经很大，价格也调整到了比较合理的位置。从长期来看，汇率还是由国家经济发展前景来决定的，具体到中国来说就是经济转型能否顺利以及经济增速能否维持在合理区间。”高洁表示，尽管当前中国经济面临下行压力，一些中小企业出现破产倒闭，但同时要看到这些倒闭的企业大多集中在传统加工代工、高能耗高污染、低附加值等产业，其从市场中“出清”恰恰是我国经济肌体“新陈代谢”的题中应有之义。 “一方面，旧企业破产、新企业壮大，中国经济的转型升级已经有所进展；另一方面，‘十三五’时期我国保持中高速增长亦将是大概率事件，因此未来人民币不会出现大幅度的贬值。”高洁预计。 最新数据也印证了这一判断。11月份汽车制造业利润同比增长35%，电力热力生产和供应业利润同比增长51%，中国经济转型之中有所企稳的态势明显。 需要摆脱“刻板印象” 在心理学中，有一个著名的概念叫做“刻板印象”。它指的是人们对某一类人或事物产生的比较固定、概括而笼统的看法，且这种观念不随时间流逝和个体差异而改变。回到本文的话题中，将人民币汇率在圣诞节期间的短期波动归咎于中国央行“趁机操纵”、“圣诞撤退”，显然就是这种“刻板印象”的反映。 “成熟国家的汇率，央行是不管的，大部分是让市场去定价，自由浮动，该升值就升值，该贬值就贬值，人民币未来也是这样一个方向。中国外汇交易中心人民币汇率指数的推出，可以说是人民币在此迈出的第一步。”招商银行同业金融总部高级分析师刘东亮强调。 高洁进一步指出，对于一个国家的货币而言，其汇率并不仅属于市场，更要符合基本国情。在改革开放的起步阶段，中国国内的金融体系还不完备，因此一定程度上的管制和干预有利于为国家经济增长营造稳定的环境。如今，随着中国经济发展水平和开放程度的提高，特别是在人民币加入SDR（国际货币基金组织特别提款权）篮子前后，中国央行适时让汇率形成更加市场化，是一种积极的改革行为。相比之下，将市场正常的短期波动归咎于中国官方趁机干预，无疑是“刻板”且不专业的。

根据加拿大保险局(Insurance Bureau of Canada，简称IBC)发表的一份研究报告预测，假如卑诗省南岸发生大地震并且引发海啸，将对整个地区的建筑物、桥梁及输油管造成严重破坏，以及商业和服务中断，估计总损失高达750亿元。   IBC在2013年所发表的报告曾指出，无论是卑诗省还是加拿大整个国家，都未有对这类大灾难作好准备。 对上一次的同类研究是在20多年前。当时，研究模拟两个大陆板块相遇的西部卡迪亚断层区(Western Cascadia)，发生一次黎克特制9.1级地震的情形。   政府须制订更完善预警系统   而上次卑诗实际发生同等级的地震，是在300年前。全球灾难风险模拟机构AIR Worldwide高级副总裁吉恩(Jay Guin)指出，这已不是会否发生的问题，而是何时发生。   IBC该研究结果显示，地震发生后几天，温哥华国际机场(YVR)周边通道关闭，而温哥华岛东岸的那乃磨港口(Nanaimo)会遭到严重破坏，以至有关服务将暂停至少几个月。   温哥华、列治文及二埠等地区的建筑物也损毁严重。但相对地，温哥华岛的情况会更恶劣，尤以目前有许多古老建筑物的省会维多利亚为然。福格朗还指出，政府须制订更完善的预警系统、更新建筑标准，以及展开紧急事故应变演习。    

受到国际油价回落逾3%的拖累，加元汇价今早表现疲弱，跌幅不断扩大，最新报71.80美分，下挫0.43美分。 美加股市今早全线下挫，多伦多股市今天开市后下挫逾60点，跌幅近半成;导致今早下跌逾50点;纳指下挫24点。

能源机构Suncor Energy（TSX:SU）提出收购加拿大油砂公司（Canadian Oil Sands，TSX：COS）新建议于明年1月8日（周五）到期，加拿大油砂再次请求股东否决建议。   加拿大油砂昨致函股东指，公司可独自承受油价长期偏低的影响，业务可于油价回升后复旺。现时油价及石油股价低迷，并不是出售公司的适当时间。Suncor曾呼吁加拿大油砂股东接受收购建议，指预期油价持续偏低一段时间，现况对加拿大油砂股东有风险。   Suncor计画以全股份形式收购，以昨天的股票收市股价计算，收购金额约值45亿元，Suncor今年三月及四月两度遭加拿大油砂否决收购后，Suncor十月五日直接向加拿大油砂股东提出收购。   总部设于亚省卡加利的Suncor为加国最大的能源公司之一，聘有数千名员工。加拿大油砂公司则只有约30名员工，Syncrude油砂项目为其唯一资产。两公司为该大型油砂项目的伙伴，Suncor及COS分别拥有股权12%及37%。

美联储（Fed）加息靴子刚刚落地，不确定性又陡然而生。Fed FOMC（联邦公开市场委员会）一年一度的轮职时间将至，这也意味着2016年Fed投票委员将出现变动。要知道，投票委员鸽派和鹰派的占比将直接决定明年Fed加息的节奏。   根据《华尔街日报》最新报道，2016年Fed FOMC原先拥有投票权的四位委员将被另外四位替换。更值得注意的是，在2015年的这四位投票委员中，只有一位偏向鹰派（支持尽早加息），而另外三位都较为鸽派（支持推迟加息）；而在“大换血”后，明年新轮值的四位委员中只有一位持鸽派立场。   “美国经济比我们想像得强多了，因此我们应该加速加息进程。”圣路易士联储主席布拉德（James Bullard）在今年11月时便如上表态，而他也是新上任的四位投票委员之一。   一直以来，埃丝特都是Fed宽松货币政策的反对者，直到Fed在2014年10月退出量化宽松（QE）购债计划前，她几乎都在对该政策表示异议；布拉德也曾警告，Fed如果等待时间过长，可能会错过合适的加息时间。当然，他也支援根据经济资料灵活地调整政策。罗森葛籣则自金融危机起便支持QE刺激政策，当前他也认为Fed应该采取更渐进的方式加息。   Fed在12月声明中称，将“渐进”提高利率水准。FOMC平均预期2016年底利率水准将达1.4%，若按每次加息25个基点计算，意味着明年会有4次加息。当然，一切都会因最新的经济资料发生变化，人员变动产生的影响也值得持续关注。根据第一财经研究院的分析，在2010年前的20年中，银行的信贷同比增速与联邦基金利率走势在大多数时间保持着高度一致。

加元受油价影响跌至11年以来低位，令加国电单车业面临不少挑战，为增加市场竞争力，各大厂牌新一年将在产品价格及质量上互相比并，有厂牌来年主打低价型号冀吸纳年轻客户。   多伦多摩托车及电单车行业议会（Motorcycle and Moped Industry Council）总裁Bob Ramsay表示，加元长期疲弱，业界都尽量把握自己的优势以对抗汇率浮动。   他表示包括美国Harley-Davidson、日本本田（Honda）等6大电单车厂牌，来年都会在产品价格及质量上互相比并。   Harley-Davidson最近于加拿大成立子公司，取代了加国的长期分销商，以把加国的业务进一步与公司的环球业务进一步融合。   Harley-Davidson Canada总经理Anoop Prakash表示，成立子公司之后，公司可利用本身的环球脉络及对冲交易，抵消弱加元所削弱的消费力，这是过往分销商所没有的优势。   他又指出过去数年产品定价主要受汇率带动，公司于8月接手加国分销业务后，已针对增加2016新产品年度价格竞争力作调整：“我们现有7个车款价格低于13,000元，其中有型号入门价为8,000元，这相当设合年轻骑士的负担能力。”   多伦多摩托车及电单车行业议会（Motorcycle and Moped Industry Council）总裁Bob Ramsay表示，加元长期疲弱，业界都尽量把握自己的优势以对抗汇率浮动。   他表示包括美国Harley-Davidson、日本本田（Honda）等6大电单车厂牌，来年都会在产品价格及质量上互相比并。   Harley-Davidson最近于加拿大成立子公司，取代了加国的长期分销商，以把加国的业务进一步与公司的环球业务进一步融合。   Harley-Davidson Canada总经理Anoop Prakash表示，成立子公司之后，公司可利用本身的环球脉络及对冲交易，抵消弱加元所削弱的消费力，这是过往分销商所没有的优势。   他又指出过去数年产品定价主要受汇率带动，公司于8月接手加国分销业务后，已针对增加2016新产品年度价格竞争力作调整：“我们现有7个车款价格低于13,000元，其中有型号入门价为8,000元，这相当设合年轻骑士的负担能力。”

股市29日收高，金融与零售股领涨，道指大涨超过190点。同日，油价大幅反弹，金价微幅收跌。   道琼斯工业平均指数上涨192.17点，涨幅为1.10%；标普五百指数上涨21.86点，涨幅为1.06%；纳斯达克综合指数上涨66.95点，涨幅为1.33%。标普五百指数的10大板块当中，金融与非必需消费品板块领涨。   纽约商品交易所2月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格上涨1.06美元或2.9%，收于每桶37.87美元。伦敦洲际交易所 (ICE)2月交割的布伦特原油期货价格上涨1.17美元或3.2%，收于每桶37.79美元。   嘉信理财金融研究中心交易与衍生品的常务理事兰迪-弗雷德里克(Randy Frederick)弗雷德里克指出，明年股市的表现在很大程度上将取决于油价是否能够稳定下来、美元会不会继续升值。   同日，黄金期货价格微幅收跌。全球股市上涨、美元汇率攀升，令金价受到抑制。纽约商品交易所2月交割的黄金期货价格收跌30美仙或不到0.1%，收于每盎司1068美元。

     据加通社报道，大型电讯商研科公司（Telus）就参与误导性的优质短信服务宣传，与竞争局达成协议，成为第二家与竞争局达成协议的加拿大电讯公司。  　　竞争局表示，研科公司对于通过短信发送小问题和铃声的服务进行错误或误导性广告宣传，该公司将把总额高达734万元的相关款项退回现有或之前的手机用户，另捐25万元用于消费者问题方面的研究。 　　2012年，竞争局针对加拿大最大的几家手机营运商就某些第三方服务未经顾客允许扣顾客费用的问题，发起调查。今年早些时候，竞争局已与罗渣士通讯公司达成协议。但与贝尔（Bell）和加拿大无线通讯协会（Canadian Wireless Telecommunications Association）的法律程序尚在进行中。