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　　 加拿大统计局(Statistics Canada)发表最新一份的2016年人口普查报告，指出温哥华普查都会区的个人年收入中位数接近3.3万元，较上一次的普查增加逾3800元，但是女性收入仍然明显较男性低，而单亲家庭的年收入中位数亦较整体家庭少接近1.9万元。 　　圣约翰堡家庭收入10.7万 全省最高 　　根据2016年人口普查报告，温哥华普查都会区(Census Metropolitan Area，简称CMA)的个人收入中位数为3.26万元，虽然该区的生活指数相对地高，但收入中位数却较卑诗省的3.3万元以及全国的3.4万元低。若与2011年的人口普查结果比较，温哥华CMA的个人收入中位数在5年内增加逾3800元。 　　统计局分析师Jennifer Yuen表示，温哥华的15岁至64岁人口占整体69.6%，较全国的66.5%高，代表本地劳动人口比例较高，因此拉高薪酬收入，并不是依靠领取政府补助过活。 　　另外，温哥华CMA的家庭收入中位数为7.3万元，卑诗省则为7万元，都较5年前有所增加。温哥华CMA家庭收入中位数在2011时只有6.3万元，5年后已突破7万元关口，升幅约1万元。 　　可是，单亲家庭的收入却明显较低，温哥华CMA的单亲家庭成员平均有2.6人，而年收入中位数为5.4万元，较整体家庭少接近1.9万元，可见单亲家庭的经济负担相对较重。 　　报告亦显示，圣约翰堡(Fort St. John)是全省家庭收入中位数最高的社区，达10.7万元，较2005年时大幅增加27.5%，而阿宾尼港(Port Alberni)就成为全省家庭收入最低的地方，年收入中位数只有5.5万元。 　　贫童比率高达21% 　　报告又指出，温哥华CMA的低收入人口有39.9万人，数字与5年前相若，不过报告同时显示区内有多达8.4万名18岁以下的儿童和青年居住在低收入家庭中，比率高达21%，即每5名在低收入环境下生活的居民当中，便有一人为未成年人士，而卑诗省的情况亦一样，同类比率为21.9%。 　　男女性的个人收入继续出现差距，在温哥华CMA男性收入中位数为3.9万元，而女性则只有2.8万元，两者相差超过1万元，而卑诗省的情况更明显，男性收入为4万元，较女性的2.8万元多1.2万元，而这种男性赚较多的情况在过去5年来都没有改变。

加拿大央行上周三第二次出乎意料地加息之后，加元应声大涨，冲破1加元兑换82美分的关口。曾记否，今春比如5月份，加元汇率几何？那时加元低企，1加元仅仅兑换73美分，回国时换成人民币也是惨不忍睹。 但多家知名金融机构预测，由于加拿大经济出乎意料地向好，央行突然改变其货币政策接连加息，因此加元涨势可期，或从5月份的73美分涨至今年年底的83美分，而到2018年年底，则会涨至1加元兑87美分。 丰业银行（Scotiabank）首席经济学家Jean-François Perrault在最近的经济展望报告中分析说， 从目前到2018年全年来看，别期望油价会有太大涨幅，这段时间内估计都是平平的，不会对加元有多大影响，真正有影响的是加拿大央行加息的举动。 Perrault表示，加拿大央行在如此短的时间内两次加息，已经出乎我们意料，而在今年余下时间尤其明年，为了收窄与美国的利率差，以及在某种程度上抑制增长及通货膨胀，央行还会加息。据此我们预测到今年年底，加元汇率会涨至83美分，而到明年年底，则会涨87美分。 无独有偶，美国摩根大通（JPMorgan）也大幅修正了对加元的预期。该银行预测到 2018年底，加拿大央行会把基准利率提升至2.25%，加元也会升至86美分的高位。 摩根的分析师Daniel Hui表示，现在看来，该银行在今年第一季度的预测确实过于谨慎并保守，当时预测加元在明年也不会冲破76美分。但有至少两大因素让情形完全起了变化，以致于摩根不得不大幅修正其早前的预期。 第一个因素是，没有想到加拿大经济增速如此之大，今年第二季度高达4.5%。如果考虑连续三个季度的平均增速，那也达到3.5%，这个增速没有人预测到。 第二大因素则是加拿大央行态度大转变，不仅在7年之后首次加息，而且在不到两个月内连续加息。虽然第一次加息央行做足了舆论造势，但第二次却是不折不扣的“突然袭击”，不足1/3的加拿大经济学家猜到了这次加息。 还有一点是，加拿大央行不再“循规蹈矩”或按常规出牌，也即在是否加息的决策中不再把通货膨胀指数看作特别重要的因素，即使通胀指数偏低，但却照样加息不误。从这一点来看，央行好像更加在意经济增长率指标以及就业指标，因为这两大指标特别过硬，故通胀指数也就“不足为虑”了。 不过，加拿大另外几家大型商业银行并不如此看好加元： 加拿大皇家银行（RBC）预测今年年底加元兑美元汇率在81美分左右，明年则不到79.5美分； 满银（Bank of Montreal）预测说，今年年底加元兑美元汇率在80美分左右，明年则在83美分左右。

加拿大统计局对年人口普查资料的分析显示，加拿大万个配偶家庭中，有的家庭中男女双方都为养家提供收入，其中有的家庭男女双方的收入差不多相等。 虽然有一半的异性配偶加拿大家庭仍然是男人是主要挣钱养家的经济支柱，但也有的家庭中女性挣的钱比男人多。 男女收入的差别也反映在退休金方面 分析家们认为，虽然加拿大社会在男女同工同酬方面已经取得了长足的进展，但一方面是社会在男女同工同酬方面还需要进一步与时俱进，另一方面是男女生理上的不同导致女性在家庭生养后代方面要承担的任务也限制了许多女性的工作时间和追求工资更高、责任更大的工作和职业。 除了工资收入方面的差别之外，女性由于生孩子休产假而会有几年的时间停止退休金供款，这会影响她们退休后的收入。

2012年11月，James Lawson将要被老板从Westerkirk Capital解雇的时候，他支付给自己$490万作为退休费和遣散费，但是并没有通知他的老板Sherry Brydson，也是加拿大最富有的女人。 Lawson经营Westerkirk 公司8年，随后，他以非法解雇的罪名将Brydson告上法庭，要求赔偿$2400万。Brydson是Thomson的继承者，目前身价$60亿。而Brydson也起诉Lawson，要求Lawson赔偿$1400万,并指控Lawson有色情方面不当行为，在地产交易中也存在很多问题，并声明解雇他理由正当。 “490万加币赔偿费用让Westerkirk公司利益受损，不仅仅是因为开除他理由正当，也是因为这笔钱已经远远超出了他所应得的份额，”Brydson的律师在法庭上说道。 Lawson和Brydson的案件审理原定于周三开始，但是由于双方律师参加不公开会议，案件又定于周一由法官Peter Cavanagh审理。 Lawson坚称他是被无故开除的，并表示Brydson已经把公司当成自己的私人存钱罐，比如，他曾经未经批准从公司支取1亿零600万。 Lawson说，他被开除是因为他致力于将Westerkirk经营成专业的公司，把资金投资到回报最高的地方，违逆了Brydson家庭自由管理的风格。 他起诉Brydson在Brydson家族和Westerkirk公司的独裁行为，而她其实只是个没有投票权的普通持股者而已。 Lawson说，他并没有不尊重Brydson，他只是用了他对待其他他不喜欢的商业合伙人的方式，比如，在出差的时候睡过头。 Brydson的律师在法庭上列举了几项Lawson在工作中的不当行为，并表示解雇他理由正当。 律师说，2011年7月，他将他女儿的公寓以$150卖给Westerkirk公司，高出市场价格40%。 他曾向地产经纪和律师双向施压，为了在Brydson改变主意前把房子卖出去。 律师还说，2011年Lawson精心安排了卡尔加里地区Strathcona Mall的出售工作，违背了公司的利益，只是为了得到$759,691红利在佛罗里达买下一幢府邸，其实当时Brydson是不想卖出的。 最终导致Westerkirk公司损失了一处营收稳定的不动产。Lawson还在售卖过程中阻止其他卖家，拒绝有竞争力的出价，导致此处资产没能卖出最好的价钱。 然而，所有的指控都没能在法庭上得到证实。

根据加拿大统计局周三公布的最新数据显示，三分之二的家庭存钱都是为了退休养老，他们利用的是注册的养老金计划、RRSP或者免税储蓄账户。 在1400万的家庭中，在2015年，有65.2%的家庭选择三家主要储蓄机构中的一家或更多。这一现象与盛行的“很多加拿大人可以无忧无虑的退休”这一说法形成了鲜明的对比。 不同年龄段的人采取的方法不同:年龄在35岁到54岁之间的主要收入人群倾向于使用注册的养老金计划和RRSP，而35岁以下的和54岁以上的人更倾向于选择TFSA。或者，用统计局的说法就是“储蓄计划的参与方式遵循了强劲的生命周期模式”。 储蓄概要 这是人口普查第一次对这个问题进行调查，利用税收数据来更准确地描绘出加拿大人是如何看待这个问题的。专家们说，这一问题长期以来被可疑数据和积极的投资市场所扭曲。 多伦多Morneau Shepell首席精算师Fred Vettese表示“我认为，总体来说，为退休做准备呈良好态势发展。在大多数情况下，那些中等收入的人群选择储蓄。但是数据中其中一个问题就是它们最终误导了人群。” Vettese说，他尤其对经常被引用的全国家庭储蓄率感到沮丧，今年第二季度，全国家庭储蓄率为4.6%，而1980年的这一比例为20%。“这是人们一直在反复强调的数据，它已经下降了很多，但是家庭储蓄率是个有趣的数字。首先，家庭储蓄不包括加拿大养老金计划，对于大多数人来说，你认为他们的CPP贡献是为退休而储蓄，这意味着联邦政府加强养老金计划的努力丝毫不会改变这一数字。更有甚者，对于退休者来说，一旦成为收入来源，他们就会开始从储蓄中取钱，而家庭储蓄率扣除了这一部分。所以，随着人口老龄化和人们收入的增加，很明显人们储蓄正在减少。” 退休储蓄计划 Hamilton的数据分析显示，在1990年至2012年期间，尽管家庭储蓄大幅下降，但养老储蓄计划方面出现了大幅增长。在这22年期间，贡献比例从7.7%的比例上升至14.1%。 Vettese称“其中一些是公共养老金储蓄计划，所以雇主和员工都在存钱。但是一些是个人将钱存进RRSP;此外，TFSA中的部分资金也用于退休。” 周三公布的数据显示，较年轻的人群对2009年前保守党推出的免税储蓄账户有着明显的偏好。2015年，在15岁至24岁的主要收入人群中，有45%的人存钱是为了退休养老，其中有33.5%选择了TFSAs，相比之下，选择RRSP的比例为14.3%。在25岁至34岁的人群中，42%的人把钱投进了TFSA，RRSP的比例为37.3%。 也许并不令人惊讶的是,那些年龄在35岁至54岁的一代，更熟悉RRSP模型与免税储蓄账户,更偏向于前者。选择RRSP的比例超过了45%。 注册理财规划师Jason Heath说，年轻人和中年人群的潜在储蓄者担心的是，相对于工资增长而言，房价的大幅上涨才是最大的挑战。 房地产因素 Heath认为“两位数的房地产升值和1%的工资增长在很多阶层都不会长期有效。这就意味着更多的现金流会被分配到房屋首付中，并且偿还抵押贷款还需要更长的时间。我已经看到很多人准备依赖房屋净值作为退休计划的例子。” Vettese还补充到：对于年轻和中年的加拿大人来说，更大的挑战是低利率环境，以及人口老龄化对储蓄者和借贷者之间的平衡的影响。尽管政府在刺激经济方面做出了努力，但是利率现在仍然很低，而且会继续维持下去。这对于退休者来说是一个问题，因为很明显，这就意味着他们不会从退休后的投资收益中获得像过去一样多的收入。

周二，Newfoundland和Labrador的总理Dwight Ball向杜鲁多及其内阁表示：对于一些富有的小企业主来说，结束联邦政府所谓的不公平的税收优惠政策可能会产生“意想不到的后果”，进而对其省份产生不良的影响。 Ball称此项计划是一个非常值得注意的问题。对此，他听取了所有省份的意见，听取了小企业家以及Newfoundland和Labrador省内各医师的意见。 他发表此番言论之际，正值联邦内阁在St. John's为下周恢复议会做准备之时。批评家表示提高医生的税收可能会导致医疗费用提高，也使得农村地区的医疗条件下降。 Ball表示“我想确保有足够的医生和足够的保健提供者。我们需要那些为我们提供专业保健服务的人士，也需要充满活力的小企业、小公司在 Newfoundland 和Labrador省提供就业机会。”因为目前来看，该省是加拿大失业率最高的省份之一。 总理表示他之前遇到了一位企业家，企业家错误地认为，在财政部长Bill Morneau提出的改革措施下，她的税率将会飙升73%。对此，Morneau称其正在打击错误信息的流传，消除相关人员的恐惧心理。还会与那位女企业家进行联系。 据悉，Morneau三管齐下的计划引起了医生、律师、税务专家、店主和其他一些人的强烈反对，这些人把他们的小公司合并在一起，以减少他们的所得税。 Morneau建议限制企业所有者降低税率的能力，因为企业主往往会通过向低级别的家庭成员分配收入来降低税率，即使这些亲属没有积极参与业务;限制利用私营企业在投资股票或房地产等被动投资时获得税收优惠的方式;限制公司的固定收益转换成资本收益，这些收益通常以较低的税率纳税。 但是，在不同群体的反对声中，也有一些群体表示支持。 加拿大劳工大会就是支持者之一，其同意税收制度“需要为所有人服务”。 目前，全国各地的磋商已经进行了将近2个月的时间，将于10月2日结束。Morneau表示“我们的目标就是居民们开始理解我们此政策的目的，我也很乐意根据居民的反馈对改革进行调整。我们会考虑如何最好的实现我们所认为的最佳方式。” 但是Scheer表示，他认为自由主义者知道他们在做什么，而不是意料之外的后果。 他说:“我真的相信，这是一种扭曲的心态，宁愿看到我们最后一起手牵手，也不愿看到任何人取得成功。而且问题就在于，这种心态对于其声称要帮助的人来说，是一种伤害。” 周三，联邦内阁结束了在 St. John为期两天的会议。

根据最新发布的数据，过去十年，加拿大个人收入中位数上升了13个百分点。增长随地区不同而有所差异。以下图表是此次统计的亮点： 大部分加拿大人的收入在过去十年随着资源产业的增长而提高，但是地区差异明显。2005年到2015年加拿大个人收入中位数增长了12.7%，达到$34,204，加拿大统计局周三表示，这一统计结果是把通货膨胀因素也考虑在内的。 2005年到2015年间，加拿大所有家庭类型的收入中位数上涨了10.8%，达到 $70,336。这比1995到2005年间的9.2%增速提高了。 收入数据来自2016年人口普查数据的第四部分，是继人口、年龄、语言和生活之后发布的。这是统计局第一次把所有普查人口的收入数据和税局数据联系起来。 草原省份的收入中位数增长迅速，以萨省为最快，过去十年增长了36%。安省和魁省由于大量的制造行业失业增长最少。 低收入家庭以老年人居多，贫困孩子的份额下降。 安省的低收入率目前接近全国平均水平，大西洋省份仍然是全加低收入率最高的省份。 加拿大人在过去十年经济大起大落，2008到2009年衰退，之后经济恢复，房价迅速上涨，特别是多伦多和温哥华，房屋均价几乎翻倍。因为数据是基于2015年的收入，因此没有充分显现2015到2016年油价下跌的影响，阿省和纽芬兰都是资源依赖型省份。 收入中位数 2005年到2015年加拿大个人收入中位数增长了12.7%，达到$34,204，受益最大的是产油省。 纽芬兰和拉布拉多省个人收入中位数上升了37%，达到$31,754。萨省上升了36%，达到 $38,299；阿省增长25%，达到$42,717。 多年来的消费品价格是推动资源三省工资上涨的主要因素。油砂产区阿省Wood Buffalo增速最快，收入中位数上涨49%，其他工资增长快的地区还有育空和萨省的 Estevan。 制造大省的工厂失业导致安省这样的地方增长缓慢，收入中位数只增长了3.8%达到$33,359，是全国最慢的。 温莎地区的收入中位数下降了1.5%。如果以家庭为单位计算，温莎的收入中位数下降了6.4%，Tillsonburg下降了5.7%，Leamington下降了2.8%。 此次的发布没有包含人口统计学的参数，例如不同族裔的收入对比，教育程度和职业对收入有什么影响。收入不平等现象在过去十年有何改变，以及收入分布情况的改变。 产油省年薪十万以上人群的增长最多，年薪十万被认为是加拿大收入前10%的标准。 多伦多和蒙特利尔依然是全国2015年个人收入至少十万的人数占前两名的省份。过去十年卡尔加里的增长使其排名略胜温哥华，排在第三位。 多伦多高收入人群增长了40%，蒙特利尔增长了35%。 加拿大低收入率，按照税后低收入计算，2015年是14.2%，十年前是14%。一个家庭的收入如果不及中位数的一半就算是低收入家庭。2015年，个人收入如果不到$22,133也算是低收入。 2015年加拿大的低收入人口有480万，2005年这个数字是430万。 尽管比率上差别不大，但是贫困人口的地区和年龄有变化。低收入的老年人增多了，在低收入家庭里生活的五岁以下儿童数量明显降低。老年妇女更容易贫困，老年男性贫困数量也增长迅速。 纽芬兰的低收入比重快速下降，从20%降到15.4%，萨省也下降很快，而安省的低收入比重则从12.9%增长到14.4%。 加拿大统计局将于11月发布低收入的人口统计学分析。 儿童占加拿大低收入人口的四分之一，有120万18岁以下的孩子生活在贫困家庭。由于一些新政策的实施，这一比重已经较以往下降。平均每个孩子的福利是1990年的两倍左右。温莎是低收入儿童家庭比率最高的城市，每四个孩子中就有一个生活在低收入家庭。 阿省的贫困儿童比例最低，Nova Scotia 和 New Brunswick 省比例最高。魁省由于托儿费低，儿童福利好，是唯一一个孩子比大人更不容易贫困的省份。

 加拿大财政部长周 二(9月12日)称，他会密切关注加息对加拿大人带来的经济压力。加拿大央行短时期内的两次加息恐怕会让很多加拿大人发现他们的经济负担加重，尤其是面临高额房价和原本就高昂的债务。   Morneau说道：“央行隔夜利率变化之后，我们会密切观察利率对加拿大人产生的影响。”不过他提出，大多数加拿大人的房屋贷款是固定利率，因此加息的影响应该不会马上蔓延到这部分人身上。   他还指出财政部一直在观察各级政府对房地产市场的调控，以确保加拿大人不会申请过高的房屋贷款。当被问及财政部目前有任何计划时，他说暂时没有更多冷却房地产市场的政策。

如果按美国半世纪来1973年石油危机、1980年储贷危机、1994年债市崩盘、2001年互联网泡沫破灭、2008年次贷危机的历史规律算，"每十年一循环"的金融危机周期可能正在2017年后的某个时间点开启新一次轮回。如果此前金融危机起源于经济、债务、能源、技术等变量的话，那么，接下来的这场大金融危机恐怕会来源于政治变量。 全球范围内尤其是欧美国家保护主义政策盛行，保守主义势力回潮，极端主义组织介入，三大"负能量"共振将影响全球货币政策走向，刺破债务形成的过高资产价格泡沫，拉低近年来乐观主义盛行的资本市场预期，最终有可能诱发新一轮的全球经济金融市场动荡，甚至地缘政治危机。对此，已深度嵌入经济全球化进程的中国肯定无法置身事外，只能正面应对，提前布局，既要主动将防止发生国内系统性金融风险作为经济金融工作的要务，还要防止下一轮全球政治金融危机的内溢。 特朗普政策或将引发全球政治金融危机 笔者在《巨变中的世界呼唤政治金融学》一文中曾提到，"政治因素正在对金融实践产生极强的干预力"，而一旦国家政治变量出现极值式的外溢，或一些全球大国政策出台的极端化，金融市场的波动与混乱现象就会出现，政治极端化现象持续冲击经济运行与资本市场，政治金融危机的爆发就在所难免。 在学理上，人们对政治因素冲击金融的关注，远远不如对金融市场失控冲击政治变局的思考，比如，汗牛充栋式的文献资料都在研究为何1929-1933年经济大萧条直接引发法西斯主义在德国、日本与意大利等上台，并导致了后来第二次世界大战；为何2008年全球金融危机引发了两年后的西亚北非政治动荡等等。事实上，当政治成为自变量时，资本市场混乱与金融危机爆发烈度同样巨大，最典型的1970年代的中东战争引发的石油危机与同时期金融市场的全球振荡。 自2016年全球"黑天鹅事件"频发以来，美国特朗普执政以来的各项政策在怂恿西方世界保守主义势力的罕见复燃。各国政治不确定性的变量加剧，保守主义、保护主义、极端主义等在欧美多国发生"共振"，正在反向作用于原本应独立运行的经济走势与金融规律。 2017年以来，特朗普政府先后在边境建墙、暂停接收难民、限制穆斯林入境、威胁征收高额税以保护美国工人岗位等"美国第一"政策，助长了国内"白人至上主义"与社会分裂，8月在美国弗吉尼亚州中部、第三任总统托马斯·杰斐逊的故乡夏洛茨维尔爆发强裂的种族主义冲突只是序曲，接下来各类社会分裂与种族冲突还将加剧，进而冲击经济运行与市场信心。 社会分裂源于高层的理念分歧。7月以来，白宫人事连续剧烈变动，特朗普接连解散两个政策顾问委员会，让投资者颠覆性地怀疑特朗普的执政能力，开始担心特朗普税改和财政刺激计划等经济政策议程无法获得国会审批。基于此，美国三大股指已完全没有了特朗普执政初期连续数月上涨的势头，而呈现了接连数周下跌的兆头，甚至回吐半年来的涨幅。 2017年8月，市场预期出现乐观向悲观的多类拐点。根据美林调查数据，46%投资者认为美股被高估。预期全球经济加快增长的投资者比例下滑至35%，远远低于1月份的62%。美国企业营运利润率前景处于停滞状态。只有33%投资者认为，企业利润在未来12个月将有所改善，远低于1月份的58%，创下了2015年11月以来的最低水平。8月中，素有"恐慌指数"之称的芝加哥期权交易所波动性指数（VIX）飙升至15.77，为半年来最高。这些预期指标被称为"不祥的拐点"。 2017年下半年，市场普遍预计，美国债务加剧，美联储将相继启动"缩表"与"加息"计划，美元回流与国际市场的资金不稳定性将加剧，所产生对美国经济的影响以及对世界经济的外溢冲击不容小视。目前，已有不少学者称，目前特朗普政策正在恶化市场环境，甚至有人担忧，更大的一波金融危机像是高达百米的海啸浪墙一样已矗立在远方。 特朗普除了国内政策的非理性外，在外交政策上同样在加剧地缘政治恶化（如屡屡威胁对朝鲜动武）、欧洲民粹主义抬头等消极趋势。加之目前全球互联网时代的网络病毒传播，金融科技造成的"无现金社会"监管难度，全球金融形势的脆弱性与危机诱发性大大超过2008年金融危机之前的状态。 从目前美国国内政局走向、朝核危机演变、中东局势、欧洲难民危机与恐怖主义频发状况看，全球政治金融危机越来越像是一头灰犀牛，有一系列的警示信号与迹象，就等各方加强警惕，合作应对。一旦这场全球政治金融危机发生，冲击力恐怕会比2008年更综合化，不仅将表现在股市大幅下挫、经济增长恶化、大规模失业、百万家庭与公司破产等经济金融社会层面，还可能会引起国家分裂、区域战争等政治军事层面。 "大相变"提前到来 2017年初，笔者与同事发表长文《大相变：世界变局下的2017年新常态》，借用物理学中的"相变"概念，如冰化为水、墨变为金刚石那样，2017年以后世界正在从一个具有均匀部分的"相"转变为另一个"相"，历史车轮正在加速变化。如果一场全球政治金融危机发生，将会促使"大相变"加速到来。以下现象的发生可能性将成为大概念事件。 第一，美国将步下全球帝国的颠峰，回归孤立主义的区域强国。目前看来，美元全球退潮效应明显，国内种族与社会斗争激化，民主机制与政治运行陷于僵化甚至无效，不再过多承担国际安全的责任，美国软实力与对全球影响力、美誉度急剧下降。尽管美国在未来十年仍是经济总量与军事实力最强的国家，但美国将不再是令世界所向往的全球帝国。在许多方面，如基础设施、社会治安、种族融合、金融产业、军事支用等方面还有可能成为国际舆论的众矢之的。 第二，西方世界将加速裂变，欧盟将丧失全球治理的模范地位。由财政紧缩出现的欧债危机将在这场全球政治金融危机再次复发。特朗普政策正在刺激欧洲右翼势力、极端主义甚至法西斯主义的死灰复燃。在英国脱欧外，西方世界将呈现出美欧分裂、欧洲内部分裂、欧洲各国分裂三个层面的分裂主义趋势。欧盟长期运营的概率下降，像加泰罗尼亚、苏格兰、威尼斯等独立运动还会重新回到世界视野。 第三，新兴国家将加速整合，认识到协同崛起的重要性，并构建独立于西方的金融安全网。新兴国家的国际秩序将以金砖机制为领头羊。2017年9月在厦门召开的金砖国家领导人峰会将开启下一个十年的合作。金砖国家有共同的战略目标与价值观，都希望保持民族自主，外交独立，不干涉内政，都希望推进全球化与自由贸易，推动国际体系的改革与国际关系的民主化，近年来，2008年全球金融危机的教训警示着，构建独立于西方世界的金融安全网变得极其重要，这也催生了金砖应急储备、金砖新发展银行等新型多边金融机制的问世。而在中国的推动下，"一带一路"框架下金融合作与危机处理机制也正在形成，这对于面临巨大全球不确定性的新兴经济体群而言，是一个更有吸引力的选择。 稳定、改革与发展仍应是中国未来要务 金融危机并不可怕的，可怕的是，没有防范与应对手段。正如习总书记在2017年全国金融工作会议中讲道，"我国金融改革发展取得新的重大成就，……守住不发生系统性金融风险底线的能力增强。"改革开放近40年的发展进程，就是中国政府与社会不断应对国内外金融经济风险的40年。从1980年代的投资过热、物价闯关，到1990年代应对东亚金融危机、银行呆账坏账，再到2008年全球金融危机、2015年股市波动，中国已积累了大量处理国内外金融危机的经验。中国应该有充分信心能够抵制任何外部的重大危机。 当务之急是，各级机构仍然要把防止发生尤其是主动防范化解系统性金融风险，防止外部危机内溢，当成金融工作的永恒主题。对此，需要高度警惕目前国内舆论有两股激进情绪：一是过度乐观，认为中西实力交错之势已不可逆转，中国崛起已是必然。这种情绪将会使人对远处而来的"灰犀牛"掉以轻心。二是过度悲观，认为中国国内缺陷与风险过多，无法解决，甚至将陷入到中等收入陷阱。这种情绪则会让人过于保守，不敢创新与发展。 最好的心态当是保持战略定力与耐力，既认识到中国崛起之长期性、艰难性，也要坚信崛起之路的光明未来。最重要的是，各项事业还要继续保持稳定、改革与发展三者平衡，既要稳扎稳打，又要锐意进取，在改革中谋发展，在发展中持续稳定，在稳定中强化改革。只有这样，任何全球金融危机都不可能真正伤及中国，而中华民族伟大复兴之业才能真正成功。

　■协议将有助三国汽车工业连为一体。资料图片 　　《北美自由贸易协定》（NAFTA）现已进行了两轮修订谈判，第三轮谈判9月底将在渥太华举行。它牵涉到三国的经济利益，美国总统特朗普想通过修订协议，为美国争取更多好处；加国政府则希望在修订协议的过程中，进一步维护劳工权利及加强环保内容。 　　签订《北美自由贸易协定》，将促进三个国家的汽车工业连为一体，因此也是这次谈判的重要内容。加国首席谈判代表、外长方慧兰（Chrystia Freeland）说：“我们会谈及大型汽车制造商，也会谈到汽车零件供应商。这是个多层次的复杂工业体系，其中一项重要话题是劳工权利。这一点在汽车工业界中尤其重要，大家都理解。” 　　加国汽车零件公司在墨西哥共开设了120间工厂，雇用4.3万人。而总部在魁省的塑料汽车零件生产商Exo，最近刚在滨河圣胡安市（San Juan del Rio）扩建工厂。那里远离加拿大汽车零件生产中心温莎市，但邻近墨西哥城。制造业正在墨西哥蓬勃发展，国际互联网的供应链也越来越高效益，墨西哥的劳动力大军正从中获益，且渴望得到更多机会。 ■加国首席谈判代表、联邦外长方慧兰强调维护劳工权利。 加通社 　　Exo这工厂在《北美自由贸易协定》中，是非常典型的例子。它为通用汽车公司凯迪拉克（Cadillac）牌汽车、佳士拿（Chrysler）公司的快意牌（又译菲亚特牌）汽车等生产塑料配件，虽然在加国业务也有增长，但主要增长还是在墨西哥。当地雇用的工人20年来增长了3倍，合共逾300人。这不仅因为当地邻近汽车组装厂，还因为那里的生产成本低很多。 　　生产成本由很多因素决定，除了墨西哥政府鼓励投资政策，与47个国家实行自由贸易，出口到所有拉美国家的零件都没有关税；还有一个最重要因素，就是墨西哥工人的工资比加国低得多。 　　墨工人6天仅赚61加元 　　来自魁省的公司经理弗韦莱（Francois Ouellet）对记者说：“这是一件根本不用动脑袋思考的事情。”最近加通社记者到墨西哥采访，记者了参观生产发动机盖和冷却液箱的塑料制品车间，并采访生产线上的女工。该名女工23岁，每天工作8小时，每周工作6天，工资仅61加元，而在开始工作前3个月工资还要再低10元。公司福利包括为她报销上班交通费、提供半价的午餐、为她的居所安装可以洗热水澡的淋浴装置等。 　　记者问这位女工，是否觉得应该得到更多工资，她没有回答。当记者问她对于《北美自由贸易协定》的修订有什么看法时，她回答说：“我们墨西哥民众得不到多少好处。也许工资会略微高一些。如果他们能考虑我们就好了。” 　　韦莱说，加上所有福利，墨西哥工人每小时约挣6至7加元，现在因为劳动力紧张，加薪压力增加，“现在到处都需要劳动力，包括酒店、餐馆，聘请员工越来越难了。”韦莱回顾了加国情况：1993年刚签署NAFTA的时候，加国汽车及零件制造业共雇用了12.7万人，NAFTA签署后，汽车工业雇员人数不断增长，到2000年达到最高峰。随后因汽车工业不景气，一直回落，跌到NAFTA刚签署时的水平。韦莱说，Exo公司也经历同样的大起大落。 　　制造商拒迁返加国 　　渥太华正在新一轮修订NAFTA中，推动提高劳工报酬标准。加国政府的代表已经跟墨西哥工会领袖多次会谈，迪亚斯就是工会领袖之一。他说，如果墨国工会组织更加独立，获得更多集体谈判自由，就可以给工人争取更高待遇。他又指，按道理而言，墨西哥的工人应该能买得起他们生产出来的汽车产品。 　　但现在还不知有关协议谈判会对劳动法有何影响。美国要求解散协议下的劳动法国际专家小组。加通社记者说：“对汽车零件工业，美国有其想法，美国想保留一定的比例在北美，有一定比例在美国国内，它可能会为此提出一些规则。”但制造商说，现在利润已经很小了，如果必须大幅加薪，他们就不得不把工厂迁到亚洲。反正这些工厂不会返回加国。

　　■Home Capital股东否决股神毕菲特第二次增持股份方案。 资料图片 　　次按服务公司Home Capital Group（TSX：HCG）股东以88.79%票数，否决股神毕菲特（Warren Buffett）投资旗舰巴郡（Berkshire Hathaway）将股份由20%增持至38.4%的方案，部分股东认为巴郡入股可能会使公司落入美国人手中，股东利益也不会有明显改善。 　　根据Home Capital与巴郡6月达成的协议，巴郡首先以总数1.532亿元入股，持股量增至20%；第二次收购2,390万股，每股作价10.3元，涉及金额2.467亿元，交易完成后巴郡持股量增至38.4%。巴郡当时也即时提供20亿元紧急贷款，纾缓Home Capital的财政危机。 　　据路透社报道，代理人顾问公司“机构股东服务”（Institutional Shareholder Services）上月建议Home Capital股东，不要赞成第二次交易建议，大约50名股东最终在昨日特别会议上，以88.79%反对对11.21%赞成，否决第二次交易。 　　“公司流动资产见改善” 　　Home Capital主席艾佩莉（Brenda Eprile）说，董事会“感激”巴郡有意作为主要股东，但同时也尊重其他股东的决定：“对我来说，这项决定明显反映大部分股东都同意，公司流入存款及流动资产已有改善，额外资金的需要减少。” 　　毕菲特和巴郡昨日没有回应媒体查询。Home Capital股价昨日收市升25仙或1.78%，收报14.33元。

到过多伦多的人都知道，在加拿大的这个最大城市，无家可归者的问题相当严重，每到寒冷的冬季，市中心的很多地方，都能看到裹着被子靠着某个热气出口取暖的无家可归的人。 这个星期，安大略省的住房部长彼得·米尔茨宁(Peter Milczyn )终于宣布，省政府将在三年内向多伦多市注资9000万加元，帮助这个城市解决无家可归者问题。 安省的2025目标 米尔茨宁说，这笔钱将拨给 “Home  for Good”项目，这是一个主要针对长期无家可归者的项目，旨在帮助人们找到稳定的住房，针对群体包括年轻人、原住民、长期无家可归者等等。 他说，政府定有一个目标，要在2025年之前在全省争取长期无家可归者的问题，这是一个“雄心勃勃”的目标，上述资金将有助于省政府接近这个目标。 米尔兹宁在多伦多接受加拿大广播公司记者的采访时说，要达到目标，我们需要采取大胆的做法，长期以来，人们往往把无家可归的问题看作是一个孤立的社会问题，是因为庇护所不够，然而，庇护所并不是问题的关键，这些人迫切需要的是得到适当的支持。 他说，有些人因为身心健康问题而需要额外的支持，这包括获得社会工作者的定期帮助，治疗毒瘾或酒瘾，获得生活技能方面的训练等等。 彼得·米尔茨宁表示，上述资金将被用于帮助无家可归的人有长期的住所，而不是为了修建更多的庇护所。 多伦多：钱来之不易 多伦多市长庄德利(John Tory)表示，这项拨款来之不易，将对多伦多最脆弱的群体提供“直接的、能看到的”帮助。 庄德利说，记得早在2003年竞选多伦多市长的时候，无家可归者的问题就是竞选辩论的题目之一，这可能是自那以来省政府就这个问题做出的最大一笔拨款，这可真是有好长时间了。 他接着说，多伦多一直向省政府争取这笔款项，来处理无家可归问题，把最容易受害的人转移出紧急庇护所，庇护所并不是无家可归者可以长期生活的地方。 现在，终于有了这笔拨款，对于身处困境中的人来说，这是公平的。 多伦多市议员、多伦多住房问题委员会的主席安娜·白露 (Ana Bailao)在一份声明中表示，她对省政府的拨款感到高兴，她将在10月2号的一个会议上，向市议会报告如何具体执行有关项目。 她说，这笔资金将会产生真正的和直接的影响，应该立即启动，对急需的人提供最急需的帮助。 安大略省政府把无家可归超过6个月的人定义为 “长期无家可归者”。

安大略省财会办公室告诫说，安省自由党政府推出的把最低工资提高到每小时加元的计划如果付诸实施，会让安大略省减少5万个就业岗位。 而且流失这些工作岗位对十几岁和二十几岁年轻人的打击最大。 工商业认为增加工资导致成本高涨会减少工作岗位 安大略省财会办公室在其星期二发表的报告中虽然承认，最低工资的提高有助于增加家庭消费，从而会间接导致一些行业的就业增加，但总体来说还是对经济和就业的负面影响更大。 根据安大略省自由党政府的计划，从明年月份开始安省的最低工资水平将从目前的加元猛升到加元，而到年将上调到每小时加元。 安大略省自由党政府的劳动厅长Kevin Flynn认为，一个在安大略省全职工作的人一年的收入应该能够付得起房租、买得起食物、养得起孩子；再加上现在安省的经济发展势头良好，可以负担得起最低工资的上调。 但安大略省的公司企业反对省政府快速把最低工资上调到每小时15加元的做法，认为这是不顾工商界的承受能力、只考虑政治利益的决策。

据Statistics Canada数据显示，在安省，家庭收入最多的城市并非多伦多，甚至前三名中都没有多伦多。渥太华打败安省其他省份，成为安省收入最多的城市。同时，就省份来讲，安省在加拿大各省份中，家庭收入排名第6，比2005年下降了3名。 该市2015年的家庭收入中值为$86,451，较10年前增长了4.4%。Petawawa在省排名中位居第二，为$86,048，Oshawa位居第三，为$85,697。 此外，渥太华儿童贫困率也较低，为15%左右。Windsor的儿童贫困率为安省最高，达24%。 Statistics Canada周三公布的最新数据显示，总体而言，安大略省的收入增长缓慢，落后于像萨省(Saskatchewan)和艾伯塔省(Alberta)这样的收入增长较快的省份。2015年，安大略省的家庭收入中值为$74,287，在各省份和地区中排名第六，比加拿大全国的中位数高出$3951。在2005-2015年间，安大略省的收入中值增长最慢(增长了3.8%)，因此，它的排名从2005年的第3位下降至第6位。

　　过去几个月，在各种因素的作用下，人民币兑美元汇率意外走高。如今，看多人民币的投资者应该抓紧享受这种上涨行情了。 　　人民币升值的支持者们不用再喊破嗓子了。过去几个月，在各种因素的作用下，人民币兑美元汇率意外上涨。但这些因素迟早会逐渐消失，届时，市场又会担忧人民币的疲软以及由此对全球经济的影响。 　　人民币升值的一个主要原因在于，中国加强了资本管制的力度。这项举措遏制了中国的资本外流――资本外流曾迫使中国人民银行(PBoC)，即中国的中央银行，在2014年至2015年，为了缓解人民币下跌，抛售了1万亿美元的外汇储备。 　　个人、跨国公司和中国企业都在这次打压的范围内。值得注意的是，银行被责令检查四家备受关注的民营企业――大连万达(Dalian Wanda)、复星(Fosun)、海航(HNA)和安邦(Anbang)――在海外大肆收购的行为是否会引起系统性风险。难怪今年中国企业的海外直接投资暴跌。 　　北京方面一直在利用其他行政杠杆支持人民币。通过将“逆周期调节因子”纳入本已看不透的人民币每日清晨中间价定价公式中，中国央行赋予自身更多的回旋余地来操纵货币。 　　人民币兑美元升值的另一个主要原因是美元的疲软。唐纳德?特朗普(Donald Trump)的当选起初提振了美元，因为人们预期减税和额外的基础设施开支将为美国经济注入活力。 　　而特朗普的经济议程未能在国会取得任何进展，由此导致美元走弱。欧元区经济的复苏，以及对欧洲央行政策收紧的预期，令欧元走强，进一步削弱了美元的吸引力。 　　对于中国来说，这是双喜临门。美元疲软及欧元走强，令北京方面得以在对美元的双边汇率没有降低的同时，推动人民币最重要的贸易加权汇率贬值――这无疑会激起特朗普对中国的不满。 　　今年迄今为止，人民币名义有效汇率下降了2.2%，经通胀因素调整后的汇率下降了3.6%，使人民币回到我们估计的公允价值的5%-10%偏差范围以内。全球贸易的复苏，刺激了中国的实际出口。2017年到目前为止，中国的年均出口增长率为8.7%，而2016年仅为2.7%。 　　这一刺激对中国经济的痛苦转型至关重要，它有助于中国经济摆脱对投资和重工业的依赖，转而依靠消费和服务驱动增长。因此讽刺的是，特朗普总统一直在帮中国，而不是像他威胁要对中国加征关税那样伤害中国的利益。 　　因此，即将迎来下月举行的中共十九大的中国国家主席习近平很可能对人民币的表现感到满意。在这个重要的政治年度，首要任务是维持稳定，对中国内外的许多人而言，人民币对美元汇率依然是衡量经济和金融稳定的一个关键指标。 　　但在稳定的表象之下，并非一切尽如人意。首先，官方公布的今年上半年经济增长率为6.9%，这一数据似乎有所夸大。我们估计经济只增长了4%。 　　其次，支撑人民币的资本控制从短期来看是利好，但从长期来看却埋下了祸根。中国需要开放的资本账户来实现其战略目的：允许市场实现更有效的资本配置，并完成将收入从公司导向家庭的再分配过程。 　　第三，政策制定者们把巨额的资金围困在国内，却没有找到有效利用这些资金的用途，这可能导致更多投机性资产价格泡沫或者引发通货膨胀。 　　因此，如果美元反弹或者内部压力有失控的危险，北京方面会发现难以推进当前的棘手操作，在彻底改革经济的同时又不让人民币贬值。 　　到那时，中国领导层将面临选择：或是允许资本更自由的流动，那样首先会导致人民币走弱，或是保持管控和贬值。 　　现在中国正远离金融自由化，这样或许能够将天鹅一般的平静表象维持得久一点。但这需要付出代价：现在压抑下来的压力终将释放，到时候后果也将会加剧。看涨人民币的人士应该抓紧享受今年人民币相对于美元的上涨行情了。 　　在北京，战线正变得分明，而这是所有人今年没有预料到的。一方是交易员，他们准备押注于央行没有多少手段遏制人民币引人注目的涨势;另一方是中国央行(PBoC)，它控制市场的强硬手腕和能力尽人皆知。 　　上周五，人民币兑美元汇率飙升至新高。周一，中国央行采取的措施叫停了这种涨势。但能停多长时间呢? 　　今年迄今，人民币已升值近7%(2016年全年人民币贬值6.5%)，这让那些曾一致押注于人民币汇率今年将稳步下跌的分析师措手不及。上周，在岸人民币兑美元汇率触及6.4349元人民币的21个月高点。而且推动本轮涨势的是在岸市场(央行控制最为严格的市场)，这与过去两年形成鲜明对比，当时离岸市场往往引领在岸市场。 　　周一，有消息称，央行取消了针对境内银行远期外汇合约的风险准备金要求，消息公布后人民币汇率下跌。这种风险准备金要求是2015年推出的。实际上，取消准备金要求让银行更容易做空人民币，这可能会抑制人民币升值。 　　现在的问题是，此举是仅为中国央行打出的第一枪，还是它使出的终极武器。很能说明问题的是，中国央行周一将内地市场的人民币汇率“中间价”定在略高于上周五的水平。人民币汇率可在央行确定的中间价上下2%的幅度内浮动。从理论上来说，如果中国政府已深感不满，它会通过把中间价设定在意外低位来宣示自己的不满。 　　“在中国，人们认为，未来几周，当局的选择可能有限，因为如果他们做出一些在海外引发负面反应的事情，这将上升为政治问题，官员们不希望在党代会召开之前看到这种情况，”NatWest Markets策略师曼苏尔?毛希丁(Mansoor Mohi-Uddin)表示，“因此，所有人都在关注中间价，这上面将体现官方的信号。” 　　假设中国央行希望至少抑制人民币的升值，那么对于央行而言，问题是它面临着很多阻碍，10月召开的党代会只是其中之一。这次会议将标志着中国国家主席习近平第二任期的开始，届时中国的新一届领导层将亮相。 　　众所周知，中国政府不喜欢市场动荡，特别是在计划中的重大活动前后。这引发了一种不同寻常的人民币交易理念：把它作为潜在避险货币。随着与朝鲜相关的紧张态势升级，寻求避险的人士对该地区的传统避险货币日元感到不放心，因为紧张态势的升级可能会影响日本。 　　“人民币在朝鲜半岛地缘政治紧张态势升级之际走强，是个重要迹象，表明中国政府正彰显其保持金融市场稳定的承诺。”澳大利亚国民银行(National Australia Bank)亚洲市场策略部主管Christy Tan表示，“这可能不是一种永久的政策立场，但或许会持续到(党代会)。” 　　人民币上涨让市场热情高涨。中金(CICC)分析师表示，上月内地人民币平均交易规模增长了16%，达到去年12月中国打击资本外流以来的最高水平。 　　中国公司也可能对中国央行构成另一种阻力，它们可能助推了人民币的上涨。今年早些时候看空人民币的观点，促使许多预期汇率只会继续下跌的中国公司高管囤积美元――这种观点现在让他们损失惨重。 　　毛希丁表示，本月他造访内地期间遇到的银行和投资者们估计，公司出售多余美元的过程可能才进行到一半，这意味着美元兑在岸人民币汇率还会承受更大的压力。 　　花旗集团(Citigroup)的Lu Sun上周拜访了上海的客户，她说，就在过去一个月里，人们对在岸人民币的预期发生了“明显转变”。 　　她表示：“根深蒂固的看空人民币的观点，已被激进的美元兑人民币价格走势碾碎。现在客户大多认为近期人民币将保持稳定或温和走高，虽然对长期走势的看空观点仍远未消散。” 　　今年以来支持人民币上涨的原因是中国去年年末出台的严厉的资本管制措施，这些措施遏制了因看空人民币而产生的资本外流。 　　中国外汇储备因资本管制措施已连续7个月增加――资本控制措施让投资者直到不久前还以为人民币上涨只不过是官方干涉的结果，并且仅仅是美元全面弱势带来的副作用。 　　但在最近，人民币涨幅超过了美元的跌幅。自今年7月末以来，人民币升值了4.2%，而贸易加权的美元下跌了1.8%。甚至人民币的贸易加权汇率――中国央行通过其外汇交易中心(CFETS)系统编制的指标――也出现了上涨，同期它在一次异常大的变动中飙升了1.8%。 　　巴克莱(Barclays)亚洲外汇和利率策略主管米图尔?科特查(Mitul Kotecha)表示：“过去一年里，CFETS指数基本保持稳定，因此现在看到它出现变动，意味着中国有些情况发生了变化。”科特查表示，允许人民币升值可能减轻中国与美国贸易谈判时的压力。他说：“在岸市场显然在推动人民币升值，但我认为当局可能也在推动。”

　　近日，深圳某家银行内部人士发来一张截图，表示该银行收到“关于落实人民银行《金融风险提示》的通知”： 　　1、除个人住房贷款、汽车贷款、助学贷款以外的其他个人消费贷款(包括房商通、抵质押额度贷款等)，贷款期限最长不超过5年。 　　2、不得以未解除抵押的房产抵押(二次抵押)发放个人消费贷款，上述要求自发文之日起执行。 　　央行出手!贷款期限猛缩至5年，这些人跑不掉了! 　　前几日，据其他媒体发布，央行就已经发布文件，深圳个人其他消费贷款过于嚣张大幅增长，存在部分资金违规进入房地产市场的风险，将对消费贷做出整顿。 　　央行紧急出手，消费贷全面刹车 　　央行发布文件，深圳首家银行已经通知执行个人消费贷最长5年，据知情人士透露，未来深圳其他银行也会陆续跟进。 　　而据了解，北京目前正在开展中介机构违规检查，严查首付贷、消费贷。 　　不仅仅是个人消费贷，只要是资金去向无法监管，就连信用卡大额套现，也在这次整顿的范围之内; 　　什么是消费贷？ 　　消费贷款也叫消费者贷款，主要指的是用于留学贷款、房屋装修、购买耐用品乃至买车等方面的个人贷款。 　　从种类上看，消费贷款包括住宅抵押贷款、非住房贷款和信用卡贷款。具有消费用途广泛、贷款额度较高、贷款期限较长等特点。类似于次级贷款。 　　消费贷暗中流向房地产 　　消费贷暗中流向房地产，贷款数据已经给出了答案。今年1-7月，居民新增消费性短期贷款达1.06万亿，累计同比多增7137亿。而去年全年新增消费性短期贷款总额仅8305亿，今年前7个月新增贷款已超过了去年全年。 　　炒房者已有房且房本在手，拿房本去做抵押贷，这种消费贷金额更大，一线城市的房子可以做到数百万甚至上千万。 　　对于消费贷用于购房，房地产中介则显得更加随便，深圳一家地产中介售楼经理对记者打包票，“银行抵押贷、信用贷都可以做，很多客户都这么做，大部人都用作首付款。如果抵押贷首付款不够的话，还可以将房子作‘高评’处理。” 　　因为对房价上涨预期，进一步强化了投资客的信心，因此贷款，借钱，加杠杆，继续买买买。成都、杭州、武汉、长沙等城市因为限制网签，开发商回款难，因此很多新楼盘要求全款买房。 　　9月5日，北京银监局获悉，北京银监局、人行营业管理部联合印发《北京银监局 人行营业管理部关于开展银行个人贷款资金违规进入房地产市场情况检查的通知》，要求各银行业金融机构针对个人经营性贷款和个人消费贷款开展自查工作，重点检查"房抵贷"等资金违规流入房地产市场的情况。 　　房贷收紧 准备买房的人心都要碎了! 　　9月4日，深圳中原地产和链家纷纷发布了最新银行贷款利率。 　　准备买房的人心都要碎了!银行房贷利率不管是首付贷，还是商业贷，通通又涨了。 　　➤中原地产发布银行最新贷款利率： 　　央行出手!贷款期限猛缩至5年，这些人跑不掉了！ 　　➤链家发布银行最新贷款利率： 　　央行出手!贷款期限猛缩至5年，这些人跑不掉了！ 　　从今年年初的9折――➤到5月初的95折――➤到8月中旬的基准利率――➤再到目前的最少上浮5%。 　　这也就是说，同样买300万的房，如果保持这个基准利率不变，足足多增了11.34万贷款。 　　其次：和年初相比，现在买房的人不单是房贷增加，如今连装修成本也大幅上升。 　　一方面由于美元贬值，导致以美元计价的原材料价格暴涨，一方面由于环保督查去产能的展开。 　　现在的装修市场可谓是一日一价，业内人士表示：“此番原材料价格上涨，将导致今年装修成本较往年上涨30%左右。”

　　上周五报道，有加国学者建议公众推迟领取加国退休金(CPP)，老年保障金(OAS)和入息补助金(GIS)等退休福利，但本报读者指出学者的提议 “不切实际”，因为退休者若较早过世，收益再多也无命享。有本报读者投诉称，去年即他65岁前依规定申请OAS，等了超过一年没下文。加拿大服务局以电邮回复《星岛日报》查询时表示，96%的CPP申请者，85%的OAS申请人，基本上在符合领取福利金资格的首个月内，就收到相关福利。 　　加拿大服务局在电邮中表示，每月分别平均处理BC省9,000至1万个CPP及OAS申请，有关数据，已包括3,000至4,000个新的GIS申请，但没有收集包括温哥华大都会地区的实际申请数字。 　　部分申请需较长时间处理 　　服务局强调，准时支付三项福利金，是部门的首要工作，目标是能有90%合资格的长者，在符合领取福利金资格的首月内，收到各项福利，今年7月，服务局基本上能达到这项目标，其中CPP的达标率为96%，OAS是85%。 　　服务局承认，部分申请会因不同原因而要较长时间处理，包括申请人提交的资料和文件不足，以及部门要花较多时间核实资料等，服务局表示，就算处理时间拖长令申请人较迟获得福利金，部门会按照交入申请的日期开始计算，补回延误期间的福利金给申请人。 　　为加快处理时间，服务局已作出多项改善，包括自2013年4月引入自动化登记系统和简化程序，令60%合资格领取OAS人士毋须自行提出申请、自2015年6月开始接受网上申请CPP、以及加快审批时间和改善跟进过程。 　　届64岁者会接到通知申请OAS 　　服务局建议合资格申领CPP的长者，透过网上申请、长者在决定何时申领OAS前，应考虑个人财务状况，服务局会在长者届64岁后致函通知他们合资格申领OAS，长者应尽快填妥函件所附带的申请表，寄回服务局，或透过自动登记系统处理、如没有收到函件，就要自行提出申请、如年届65岁及希望即时收到 OAS福利，便要尽快作出申请，以免损失福利金。 　　自2013年7月开始，长者年届65岁时，可延迟5年才申请，每月获得的福利金将增加。 　　GIS方面，长者可根据个人情况而决定何时提出申请，正领取OAS的长者，应尽快申请GIS，服务局在收到申请时，最高可以补回11个月GIS给申请人，服务局提醒公众，收取GIS前，必须先领取OAS，但长者可同时申请这两项福利金。 　　本报读者胡谷柏早前指，于去年65岁前依规定申请养老金，等了超过一年都迟迟没有下文。亲自前往加拿大服务局查询，才被告知目前申请文件积案甚多，轮候排队需时一年半至两年才能开始审核处理，想要拿到钱也该是67岁的事。 　　胡谷柏上周五再向本报表示，“加拿大事事拖延，不良积弊已深又无究责规范，已无可能改善，再多说也无益。”

　　著名民调机构Angus Reid最新报告指出，加拿大人对应与中国或印度保持更紧密贸易和文化关系方面，两年前较倾向于中国，目前却改为更倾向于印度。报告指原因可能与中国人近年在加拿大投资炒卖房屋有关。 　　Angus Reid在今年8月22日至25日期间，对1,505名加拿大人进行网络随机抽样调查，目的是了解加拿大人更倾向于与哪些国家和地区发展贸易及外交关系。由于过去数月来，美国总统特朗普推行贸易保护及威胁要终止北美自由贸易协定，令加拿大人的想法产生了巨大变化。今年2月，49%调查人士仍然选择美国作为首要贸易伙伴，比欧盟高出16%，而今次数据则显示加拿大人更倾向于欧盟，44%调查人士选择欧盟，41%选择美国，29%选英国，中国排第4，获24% 调查人士选择。在贸易关系方面，中国远比排第5名的印度(13%)更受加拿大人青睐。 　　然而，若从贸易、文化和外交的综合关系来看，当印度与中国二选一时，加拿大人则更希望与印度加强联系。在这一选项中，中国两年前曾以58%对42%大幅领先于印度，而最新调查显示，印度以51%对49%领先中国。尽管差距不明显，但显示加拿大民众意愿正在发生转变。 　　仅缅两省偏好中国 　　Angus Reid报告指，“从2015年4月以来，加拿大人对于这个问题的选择开始偏向于印度，可能是由于近两年媒体和政府对中国人在加拿大房地产和商业投资中的审查加强有关”。 　　在各省中，华人比例很高的卑诗省民对印度的倾向度最高，63%卑诗省人认为应与印度加强关系，而其他省份对印度的偏好均未超过52%。只有缅省和魁省对中国的偏好高于印度。

　　根据最新发布的数据，过去十年，加拿大个人收入中位数上升了13个百分点。增长随地区不同而有所差异。以下图表是此次统计的亮点： 　　大部分加拿大人的收入在过去十年随着资源产业的增长而提高，但是地区差异明显。2005年到2015年加拿大个人收入中位数增长了12.7%，达到$34,204，加拿大统计局周三表示，这一统计结果是把通货膨胀因素也考虑在内的。 　　2005年到2015年间，加拿大所有家庭类型的收入中位数上涨了10.8%，达到 $70,336。这比1995到2005年间的9.2%增速提高了。 　　收入数据来自2016年人口普查数据的第四部分，是继人口、年龄、语言和生活之后发布的。这是统计局第一次把所有普查人口的收入数据和税局数据联系起来。 　　草原省份的收入中位数增长迅速，以萨省为最快，过去十年增长了36%。安省和魁省由于大量的制造行业失业增长最少。 　　低收入家庭以老年人居多，贫困孩子的份额下降。 　　安省的低收入率目前接近全国平均水平，大西洋省份仍然是全加低收入率最高的省份。 　　加拿大人在过去十年经济大起大落，2008到2009年衰退，之后经济恢复，房价迅速上涨，特别是多伦多和温哥华，房屋均价几乎翻倍。因为数据是基于2015年的收入，因此没有充分显现2015到2016年油价下跌的影响，阿省和纽芬兰都是资源依赖型省份。 　　收入中位数 　　2005年到2015年加拿大个人收入中位数增长了12.7%，达到$34,204，受益最大的是产油省。 　　纽芬兰和拉布拉多省个人收入中位数上升了37%，达到$31,754。萨省上升了36%，达到 $38,299；阿省增长25%，达到$42,717。 　　多年来的消费品价格是推动资源三省工资上涨的主要因素。油砂产区阿省Wood Buffalo增速最快，收入中位数上涨49%，其他工资增长快的地区还有育空和萨省的 Estevan。 　　制造大省的工厂失业导致安省这样的地方增长缓慢，收入中位数只增长了3.8%达到$33,359，是全国最慢的。 　　温莎地区的收入中位数下降了1.5%。如果以家庭为单位计算，温莎的收入中位数下降了6.4%，Tillsonburg下降了5.7%，Leamington下降了2.8%。 　　此次的发布没有包含人口统计学的参数，例如不同族裔的收入对比，教育程度和职业对收入有什么影响。收入不平等现象在过去十年有何改变，以及收入分布情况的改变。 　　产油省年薪十万以上人群的增长最多，年薪十万被认为是加拿大收入前10%的标准。 　　多伦多和蒙特利尔依然是全国2015年个人收入至少十万的人数占前两名的省份。过去十年卡尔加里的增长使其排名略胜温哥华，排在第三位。 　　多伦多高收入人群增长了40%，蒙特利尔增长了35%。 　　加拿大低收入率，按照税后低收入计算，2015年是14.2%，十年前是14%。一个家庭的收入如果不及中位数的一半就算是低收入家庭。2015年，个人收入如果不到$22,133也算是低收入。 　　2015年加拿大的低收入人口有480万，2005年这个数字是430万。 　　尽管比率上差别不大，但是贫困人口的地区和年龄有变化。低收入的老年人增多了，在低收入家庭里生活的五岁以下儿童数量明显降低。老年妇女更容易贫困，老年男性贫困数量也增长迅速。 　　纽芬兰的低收入比重快速下降，从20%降到15.4%，萨省也下降很快，而安省的低收入比重则从12.9%增长到14.4%。 　　加拿大统计局将于11月发布低收入的人口统计学分析。 　　儿童占加拿大低收入人口的四分之一，有120万18岁以下的孩子生活在贫困家庭。由于一些新政策的实施，这一比重已经较以往下降。平均每个孩子的福利是1990年的两倍左右。温莎是低收入儿童家庭比率最高的城市，每四个孩子中就有一个生活在低收入家庭。 　　阿省的贫困儿童比例最低，Nova Scotia 和 New Brunswick 省比例最高。魁省由于托儿费低，儿童福利好，是唯一一个孩子比大人更不容易贫困的省份。  

　　央行上桌的加息调整对当前市场造成巨大影响，市场波动十分明显。此前已有BMO首席经济学家道格・波特（Doug Porter）对央行在加息前八周内缺乏公开言论表示质疑和批评，波特认为加息的理由虽然很强烈，但他认为加拿大央行的沉默给市场带来了很大的不确定性。 　　据了解，加息令许多市场分析师猝不及防，有调查显示，33名主流预测者中只有6人预计会加息。 　　但是，加拿大央行对此反驳则称，加息前的市场数据本身就显示加息的机率是50%，很多交易员已经正确解读了央行7月初发出的相关信息。而且关键数据显示第二季度经济增长异常强劲，这一信息在利率发布之前不到一个星期也已经公布了。 　　而且央行表示，央行和市场分析师的这种沟通方式本身并不罕见，过去的四年里有三年在跳向利率前都没有说得太多。

     上任不到两个月的省新民主党(NDP)政府，周一发表首份财政预算，无论开支及收入都高过前省自由党政府2月时发表的预算。重点是改善省民的生计，包括兴建新的可负担租赁房屋及给无家者居住的组件屋；卑诗医疗保险费降半；提高收入及伤障补助金等。预算又拨款增加教师职位及应付芬太尼危机。至于收入来源，预算案提高年薪15万元以上人士个人入息税率及公司利得税率。不过，就把小商业公司利得税调低0.5个百分点。 　　 　　据悉，草拟财政预算的卑诗财长兼副省长詹嘉路(Carole James)周一宣读财政预算后表示财政预算一般需要数个月才能完成，但新省府只上任不到两个月，因此这份预算只是“更新”(update)预算案，完整的预算案须待明年2月发表。她表示，经过(自由党执政的)16年，各方面都有很多要求，并非可在一夜间加以解决，但这不代表不去开展。在今次预算中，主要是把投资于卑诗的东西，都主力投资在所有省民身上。 　　 　　预算盈余仍有2.46亿 　　 　　新财案实现了不少NDP省选期间的承诺，包括减低卑诗医疗保险费(MSP)、提高收入及伤障补助金，以及对高收入人士提高入息税率等。也有其他主要承诺暂未落实，詹嘉路称仍在检讨或进行中。 　　 　　周一发表的财政预算总开支达519亿元，较前自由党政府今年2月所发表财政预算的509亿，高出17亿元；不过，收入也比前自由党的多出16亿，新财政预算案仍是一份平衡预算，盈余2.46亿元，较上届省府少1亿元。 　　 　　詹嘉路表示，新财政预算主要令省民生活更可负担，其中一个很逼切解决的，就是房屋可负担程度，所以省府拨款2.08亿兴建逾1,700间新可负担租赁房屋单位，另拨款2.91亿元支援兴建2,000间给无家可归者的组件房屋单位(modular housing units），并且在未来3年投资1.7亿元，提供24小时的职员及支援服务。 　　 　　詹嘉路透露，省府已计划落实每天10元托儿计划，以及承诺为租客提供400元津贴，将在明年2月的财案有更详尽陈述。 　　 　　除房屋以外，新财案投资重点是教育和医疗。教育方面，未来三年增6.81亿元在卑诗从幼稚园至第12班的教育制度上，其中5.21亿元用于增加3,500个教席，以及1.6亿元用作扩展教育注册及其他方面。 　　 　　预告未来3年本省有盈余 　　 　　另外，在应付日趋严重的芬太尼危机方面，预算用3.22亿元提供即时及实效行动，包括防止、早期介入、治疗及复康；又成立一个新精神健康及癖瘾厅，并增加执法人员数量以打击毒品供应网络。新预算预测今年经济增长是2.9%，更预告未来3年本省都出现盈余：2017-18年度是2.46亿，2018-19年度是2.28亿，到2019-20年度则是2.57亿。

　　大温财务规划师林语良，周一以普通4口之家为例，向公众解释卑诗省府公布的修订预算案，对普通市民将造成的影响。 　　 　　以居住在素里的夫妻双方均为工薪阶层，养育年龄分别为6及13岁两名子女家庭为例，该家庭年收入4.8万元，夫妻每个工作日搭乘一辆私家车，自素里家中往返大温的工作地点，须两次经过新曼港桥（Port Mann Bridge）。 　　 　　林语良表示，新上台的卑诗新民主党（NDP）政府不久前宣布取消新曼港桥过桥费，该桥每次私家车过桥费为3.15元，如此计算下来，该家庭每年可约节省1,500元。   　　 　　未计碳税交通税 真正影响待观察 　　 　　另外，卑诗医疗保险计划（MSP）保费减半，以及卑诗保险公司（ICBC）保费提高，上述家庭此3项合计，每年可以节省开支高达2,150元。 　　 　　林语良解释说，除年收入15万元以上个人入息税税率外，修订预算案并未公布其他收入阶层个人入息税税率。因此，上述3项只是家庭受影响的部分方面。 　　 　　大温市长议会（Mayors' Council）在省府宣布取消新曼港桥及金耳桥（Golden Ears Bridge）过桥费后，建议开征普遍交通税，特别是在交通高峰期的道路及桥梁，因此普通省民的交通开支变化，还有待观察。

  11日，马云身家被印度富豪穆克什·安巴尼超越，在亚洲富豪中的排名下滑至第二位；然而短短一天的时间，马云身家增长近7亿美元，再次强势登顶亚洲首富宝座。 据12日的福布斯实时富豪榜，马云财富为383亿美元，在全球排第16位，在亚洲排第一； 印度富豪穆克什·安巴尼身家为376亿美元，在全球排第19位，在亚洲排第二；马化腾身家为373亿美元，在全球排名第20，在亚洲则排名第三。 昨天（9月11日），亚洲首富曾短暂易主，之前排在第一的阿里巴巴董事局主席马云排名跌至第2位，亚洲首富的宝座被印度富豪穆克什·安巴尼占据。

  随着上周五传出“中国央行停征外汇风险准备金”的消息，人民币走势来了180度大转弯，人民币兑美元即期周一早盘大幅回落近500点，重新回到6.51元附近。 图注：上周在人民币对美元突破6.45后，央行采取一定行动抑制人民币近期的涨势。 周一传闻得到证实。 中国央行周一通过电子邮件，发布金融研究所孙国峰所长关于调整外汇风险准备金政策和对境外金融机构境内存放执行正常准备金率政策的表态口径。孙国峰称，无论是学界还是业界都普遍认为人民币汇率已比较充分地反映了经济基本面，汇率总体处于合理均衡的水平。在市场环境已转向中性的情况下，有必要调整前期为抑制外汇市场顺周期波动而出台的逆周期宏观审慎管理措施。 人们不久前才达成人民币将升值的共识，央行此举令人们难以猜测人民币下一步走势。这是央行在放缓人民币升值速度？还是人民币会因此步入贬值？ 要在两年前，这算不上什么大新闻，当年央行开征外汇风险准备金也没有多少人在意。但如今这条消息受到了全世界媒体高规格对待。全世界还都清晰地记得两年前央行引导人民币贬值给金融市场带来的震撼。 央行的举动见诸各大媒体报端： 央行本次行动，主要释放了三点信号： 1、放缓升值态势，一方面是因为升值太快会影响到出口，另一方面怕像几年前一样形成单边升值预期； 2、相比单向贬值或升值的行情，中国更希望看到汇率双向波动； 3、人民币投机者已经基本被打败，汇率政策正在回归常态化，就像美联储加息回归货币政策正常化一样。 分析师圈也展开热议，解读也是见仁见智： 相当于“外汇市场上降准” 中信证券明明等分析师在报告中指出，央行取消远期售汇外汇风险准备金，相当于在外汇市场上降准，将导致银行流动性的被动投放，有利于进一步松绑资金面。若按银行售汇额的12个月移动平均值1451.80亿美元估算9月银行售汇额， 则银行无需缴纳9月11日以后20天的风险准备金967.87亿美元。按9月8日人民币兑美元中间价6.5032计算，共释放6294.23亿元人民币。 如果人民币继续走强会怎样？ 德国商业银行驻新加坡高级经济学家周浩在报告中称：上周人民币快速走强，开始带动所有的亚洲货币走强，如果继续走强会迅速带动更多货币，从而带来交替升值的螺旋之中；央行如果不对市场进行一定的管理，那么人民币就只能继续走强。市场的头寸开始过于集中于美元卖盘，认为中国不会让人民币在“十九大”之前出现大幅度的贬值，因此只能选择做多人民币来获取其稳定的利息收入，而在这之前需要美元的企业，也只能考虑尽快结汇。 中国不会坐视人民币继续单边走高 渣打驻香港外汇策略师Eddie Cheung称：中国央行不会坐视人民币继续单边走高，一旦美元/人民币跌破人民币6.45元，央行很可能采取行动。上周人民币兑美元创下12年来最大单周涨幅，升破了人民币6.5元，创下近两年来最高水平。在这种环境下，本地企业倾向于把海外赚取的美元收入兑换成人民币，这可能会驱动人民币进一步走强。 央行不愿意直接入市干预 澳新银行驻新加坡亚洲研究主管Khoon Goh在周一发表的报告中称：鉴于近期人民币走势强劲，目前看人民币贬值已经不再是值得担心的事。今年以来中国并未积极采取措施去减缓人民币升值态势，只是采取了逆周期因子来设定偏弱的中间价来令汇率在6.5水平。而现在当局开始着手放缓人民币升值态势，他们着重于人民币汇率稳定以及双向波动，而不是单边走势。将继续关注每日设定的人民币中间价来观测当局对人民币强势的容忍度，料央行不愿意直接入市干预。 约3000-6000亿美元空头头寸平仓 中金公司首席经济学家梁红、宏观经济研究分析师常慧丽等人在报告中称：人民币套利交易“机会成本”的大幅上升可能会触发大量“实际意义上”的空头平仓，预估约3000-6000亿美元头寸。中国央行此举不会成为人民币与外汇相对需求的决定性因素。外汇远期交易成本下降将有利于人民币国际化的推进，并有助于中国向更灵活、市场化的汇率形成机制转型。 做空人民币时机或已到来 哪里有政策，哪里就有投资机会。加拿大皇家银行认为，做空人民币时机或已到来。 在过去的两个月中人民币兑韩元升值近6%，并且期间其升势几乎未受任何干扰。在这一背景下，现在是时候做空离岸人民币兑韩元了。这家投行还称，过去一周有迹象显示中国正在通过对现汇市场进行干预遏制人民币升值势头，包括将美元/人民币中间价定在高于与主要货币汇率所匹配的水平以及价值调整后的外汇储备增加。 境内外远汇价差料进一步收窄 瑞穗银行亚洲高级外汇策略师张建泰预计：本周人民币即期汇率会对新政稍作反应，但由于当下并没有太多贬值对冲需求，故影响有限。离岸远期市场将面临下行压力，预期美元/离岸人民币一年期远期汇率将下跌，境内外远汇价差料进一步收窄。 人民币空头180度大转弯 瑞典银行Svenska Handelsbanken AB高级经济学家Bjarke Roed-Frederiksen对人民币的态度有极大转变，了解他的思路，可一窥亚洲以外的人士如何看待人民币。 他在2017年初的时候预计，人民币到明年年底会贬至1美元兑7.9元，现在预期变成了6.4元。1月份做出贬值预期的背后，与美国总统唐纳德·特朗普不无关联。

　　加元因为加拿大央行两个月之内两次加息上涨超过12%，目前美元兑加元汇率为1.2160。然而路透社周一(9月11日)发布的调查显示，加元将在接下来的几个月失去一部分之前的涨幅。 　　加元上周五上升至自2015年5月份以来的最高点，加拿大债券收益率也达到了三年最高点。然而，大多数人的预测是加拿大央行的加息今年会告一段落，更多的紧缩政策会在2018年再拉开帷幕。 　　因此，路透社采访的40位外汇专家平均预期加元将在一个月后跌至1美元=1.23，而三个月后美元兑加元的汇率将为1.24。尽管加拿大央行在接下来几个月加息不是不可能，但央行缓慢加息的可能性更高。 　　即使是在北美自由贸易谈判困难，并且油价不断浮动，加元近期的上涨仍然非常强劲。这些因素在接下来的几个月中也可能会对加元造成影响。同时分析师们的预测并并不包括美联储的加息行动，如果美联储宣布加息，那美元可能会更胜一筹。