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  近日，最高人民检察院披露了茅台集团原董事长袁仁国受贿案审查起诉工作中的诸多细节。 2018年10月，贵州省监察委员会对袁仁国涉嫌职务违法问题立案调查。办案过程中，40多名办案人员从袁仁国家中清点出黄金制品、手表、珠宝、字画等1588件，其中不乏有象牙等稀有物品，以及人民币、美元、英镑现金等若干，用了一天一夜才清点完毕。 “这是一个非常复杂的案件。其时间跨度特别长，案件笔数特别多。”办案人员称，“虽然他（袁仁国）只是一个受贿罪，但是他的受贿手段是比较复杂的。整个案件卷宗大概100多本。” 经审查发现，整个案卷凸显出来的都是袁仁国利用特殊资源的审批权，大肆为不法经销商违规从事茅台酒经营提供帮助的行为事实。从1994年到案发为止，袁仁国受贿金额高达1.1亿元。 2021年9月，袁仁国因犯受贿罪，被判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产；其受贿所得财物及其孳息被依法予以追缴，上缴国库。 公开资料显示，袁仁国自1975年进入贵州茅台酒厂后，在此工作长达43年，曾任上市公司董事长18年，担任茅台集团董事长8年。在他治下，茅台集团成长为贵州省支柱企业、全国股价最高的上市公司之一、全球市值最高的烈酒公司。 然而在袁仁国带领茅台高速发展的同时，也给茅台长期发展埋下了隐患，例如大搞权权、权钱交易，严重破坏茅台酒营销环境，时至今日贵州茅台依然在纠错途中。 腐败 袁仁国生于1956年10月，1975年进入贵州茅台酒厂工作，历任办公室秘书、办公室副主任、车间主任、支部书记、厂长助理等职。1998年4月，袁仁国上任茅台酒厂党委副书记、副董事长，贵州茅台酒股份有限公司总经理；2011年10月出任茅台集团董事长、党委副书记、总经理，成为茅台的最高管理者。 袁仁国曾公开表态：“我爱茅台，我无法离开茅台”。然而在2018年5月6日深夜，茅台集团紧急召开干部大会，宣布袁仁国不再担任茅台集团董事长、法定代表人及董事会相关职务。5个月后，贵州省监察委员会对袁仁国涉嫌职务违法问题立案调查。 浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任盘和林表示，在袁仁国带领茅台高速发展的同时，也给茅台长期发展埋下了隐患。例如大搞权权、权钱交易，大肆为不法经销商违规从事茅台酒经营提供便利，严重破坏茅台酒营销环境。 在袁仁国接手前，贵州茅台还处于计划经济时代，对于如何通过市场化手段销售白酒并无太多概念。正是在袁仁国治下，茅台经销队伍一步步壮大。 在2017年12月举办的贵州茅台全国经销商联谊会上，袁仁国如此总结贵州茅台20年的营销历程：经销商队伍从1998年的146家，发展到现在国内经销商、专卖店等客户2000多家，营销网络覆盖全国所有地级城市和30%以上县级城市。海外代理104家，市场覆盖全球66个国际和地区。公司销售人员由最初组建的17人队伍发展到553人，加上经销商营销人员2万多人。 数据显示，经销商渠道在茅台销售体系中长期占据强势地位，2017年及2018年的公司直销收入占比仅为11%和6%，其余基本上都是经销商体系贡献。 运用经销商体系，袁仁国缔造了“茅台神话”，但同时也带来了很多弊端，最显著的就是滋生了大量腐败。 贵州省纪委监委有关负责人曾表示，袁仁国在担任茅台集团领导期间，奉行“我的地盘就应该我说了算”，把茅台酒各项审批权牢牢抓在手中，使其成为自家的摇钱树，批专卖店收钱、批经销商收钱、拆分经营权收钱、批条卖酒收钱……办公室、家中、医院、宾馆、餐厅、停车场等，都是其权钱交易的场所。 除自己收钱外，袁仁国还放任家人、亲戚及身边人利用其职权和职务影响谋利，其妻子、儿女、堂弟、远房侄子等，甚至家中保姆、司机，都在袁仁国的帮助下以酒谋私获得巨额利益。 经法院审理查明，袁仁国受贿金额高达1.129亿余元；与袁仁国有关的“关系店”信息高达数百条，既涉及中管干部、省管干部，也涉及不少县处级、乡科级干部。此外，自2004年以来，仅袁仁国妻子和儿女违规经营茅台酒就获利2.3亿余元。 在袁仁国靠茅台的经销权受贿之时，茅台内部也滋生出依靠经销体系的腐败。在其任内，房兴国、谭定华等多名高管先后被查处；其被查处后，茅台集团原副总经理高守洪及电商公司原董事长聂永等先后被查处。据不完全统计，在袁仁国落马前后，茅台集团先后有13名高管因受贿而被查处。 纠错 事实上，改革销售体系，已经成为此轮白酒复苏以来贵州茅台掌舵人的重要工作之一。自李保芳时代起，贵州茅台就在加快经销商清退和直营模式布局。 财报显示，2018年年中至2021年年中，茅台国内经销商数量从3215家降至2096家，4年时间减少了近1200家经销商。换言之，袁仁国时代的终结，伴随着的是，其背后有超过1000家贵州茅台经销商被砍。 与此同时，对标新营销体系的贵州茅台集团营销有限公司于2019年5月揭牌成立。对此，李保芳曾表示，茅台酒重点是扩大直销渠道，推进营销扁平化，以减少中间环节，平衡终端价格。之后的高卫东与丁雄军基本沿袭了李保芳时期的控价政策。 尽管梳理了经销体系，但似乎终端价格却不为所动，甚至出现背道而驰的倾向。目前在北京市场，飞天茅台酒的价格依旧徘徊在3000元上下。零售价与指导价的巨大利润差距，造就了“谁手上有酒，谁就能躺着赚钱”的现象，让权力寻租依旧成为可能。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出，时至今日，贵州茅台一直沿袭着计划经济和短缺经济下的“价格双轨制”模式来定价和销售，人为主观制造“饥饿营销”的市场环境与氛围，让消费者在正常价格下很难买到茅台酒，同时茅台经销商囤货惜售、黄牛党炒货、串货与假货等各种乱象频发。 盘和林亦表示，茅台试图以直销来改变权力寻租的空间，或许有一定效果，但减少权力寻租的最好办法还是在于价格市场化。假如茅台酒仍然实行价格规制，利润空间过大，仍然难以杜绝腐败的可能性。从经济学理论上来看，实行价格上限（即规定最高价格），类似茅台就必然导致供给稀缺，那么必然滋生黑市、腐败等地下经济。 不过，曾长期关注茅台的否极泰基金经理、凌通盛泰执行合伙人董宝珍并不认同上述观点。“茅台现在不掌控渠道，一提价，比如茅台出厂价提价30%，渠道终端可能涨价50%了。所以，在茅台未完成渠道改革前，贸然提价会导致恶性循环，终端价格进一步泡沫化。” 在他看来，根本问题还是在于贵州茅台的渠道结构过于单一，完全依赖传统专卖店，使得贵州茅台的销售模式受制于专卖店。在渠道囤积炒作时，茅台难以有效管控。要想实现长治久安，就需要大力度大规模推动渠道变革，增加互联网销售模式、给大卖场直接供货的销售模式，推动小而散的渠道结构走向大而集中的扁平化的渠道结构，这是根本长效措施。“但这个实现起来周期会比较长，需要以时间换空间，以量变促质变。” 解决腐败问题，茅台还需要持续深化国企改革，进一步完善公司治理结构。中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁指出，从严治党、形成反腐败高压态势，对解决国有企业腐败问题无疑是必要的，但还要充分发挥公司治理机构的制衡作用。 吴刚梁认为，完善国有企业公司治理结构，最重要的措施就是将董事会与经理层分开，董事会负责决策，经理层负责执行。经理层成员实行任期制和契约化，推行职业经理人制度。董事会的外部董事要占一半以上。董事长兼任党委书记，但不兼任总经理。董事长作为公司的“一把手”，在党委会和董事会当中也只有一票。这样做可以最大程度地防止“内部人控制”，解决“一把手”权力过于集中的问题。此外，茅台股份作为上市公司，还要发挥中小股东和中介机构的监督作用等。

　加拿大通货膨胀率不断上涨，推高了几乎所有东西的价格。但是，这也适用于人们的劳动力，因为雇主们相互竞争，在尽力满足人员需求。 　　据加拿大官方统计，过去一年工资仅上涨3.1%，仅略高于官方通货膨胀率5.7%的一半。但是，由于疫情对包括数据统计在内的一切，都产生了前所未有的影响，因此将现在的情况与疫情之前的情况进行比较，可能会有所帮助。　　换工作可以涨更多薪水                                                           加拿大半个世纪以来的Real Wage变化表　　在2020年2月到2022年2月这两年期间，加拿大通货膨胀率上升了近7%。工资数据显示，最近换工作的人，和没有换工作的人之间，存在明显的差异。　　最近换工作的人，被数据机构定义为在当前工作中只工作了3个月或更短时间的人，其平均时薪增长了11.7%。相比之下，最近没有换工作的人，被定义为在同一份工作中工作超过18个月的人，其平均时薪增长率为7.2%，与通货膨胀率大致相同。　　这些数字表明，在这个就业市场上，如果你没有得到加薪，那么是时候换工作了。因为，新的雇主可能会给你更多薪水。　　总部位于蒙特利尔的人力资源咨询公司Normandin Beaudry的负责人Darcy Clark表示，目前对员工的竞争非常激烈。　　他说：“激烈得就像是现在的房市，很不平衡。无论你是打小时工、拿年薪、自雇，还是做管理、行政，或是任何一切，这都是一场全面的人才争夺战。”　　各个公司都在稳步提高他们的薪酬方案，以满足人员需求。Clark说，在2021年夏天，多家合作公司表示，他们预计将来年的薪酬增加2.9%，虽然这在该公司的历史上是偏高的，但以现在的情况来看，这不算什么。　　果不其然，到了2021年下半年，通货膨胀率开始飙涨，工资预期也开始上升。在2021年年底，这些合作公司预计其总薪酬指出将增加3.7%。　　Clark说：“这是一个巨大的增长，是我20年来见过的最多的一次。如此迅速的变化表明，公司正在进攻而不是防守，以吸引和留住员工。”　　在这个高通胀的时代，各个领域的打工族都希望他们的工资能上涨。如果不涨工资，他们中的许多人表示，会离开当前的工作，以获得更高的工资。   　　多伦多27岁女子做行政 时薪暴涨40%　　多伦多27岁女孩Emjlija Pruden就是这么做的。她在学习成为注册按摩治疗师期间，从事过各种工作。她注意到，最近对劳动力的重视程度，发生了翻天覆地的变化。　　在疫情之前，Pruden在一家非营利组织担任行政助理，时薪约为$20加币。当她担任越来越多的高级岗位后，薪酬不断增加。当她离开该工作时，她的时薪已经涨到了$28加币。　　“我看到人们对待工作的方式，发生了巨大的变化。”　　“人们的态度，已经从‘对被雇佣感到感激’，变成了‘我应该拿到更多报酬，因为这是必须的’。”　　Pruden在2021年底完成学业后，离开了那份行政工作。按摩治疗师的收费从每小时$50加币到$200加币不等。不过，这项工作对体力的要求很高，她没有计划做全职。因此，她在Lululemon零售店又做了一份兼职。 　　她说，她很高兴能看到自己的劳动受到重视。　　虽然零售工作的时薪通常接近最低时薪（安省最低时薪已涨至$15加币），但Pruden表示，她在Lululemon的起薪为每小时$17.25加币，奖金最高可达到每小时$7加币，具体取决于销售目标。该公司提供利润分成和丰厚的福利待遇。　　这就是为什么她说，即使她的按摩事业起飞，她也计划留在Lululemon。　　Pruden说，在目前的市场上，任何反对提高最低工资，或只在被迫加薪时才要求加薪的雇主，都会失去员工，因为这会让员工感到不被重视。　　Pruden给大家提出的建议很简单：“如果你的老板对你说今年无力加薪，那么你就去找一份新工作，很可能会拿到更多。”　　BC省26岁星巴克小哥 时薪暴涨50%　　BC省Langley市的26岁小哥Aiden Heese，以前拿最低时薪，但现在他发现自己的收入在迅速攀升。　　Heese大约在5年前开始在星巴克咖啡店工作。他记得，当时BC省的最低时薪是$12.65加币。但现在，他称赞星巴克迅速提高了薪酬水平。

■78%加人支持大力发展本国能源和自然资源业。 据一项民意调查显示，加拿大人期望本国在能源和自然资源方面，在全球供应中发挥更强大领导作用，淘汰一些监管较少及原则性较差的供应国。 是次民调由研究机构Research Co. for Canada Action主导，于本月14日至15日期间，在全国访问1,000名成员。当中发现，鉴于加拿大拥有良好的自然环境，卫生和人权纪录，因而应该支持本国的能源、采矿和金属，农业和钾肥行业。 民调结果显示，78%加拿大人同意支持所有加拿大能源，包括太阳能、风能、水力、核能、石油和天然气。 另75%受访者表示，加拿大农业在健康，安全和环境方面，均保持良好的纪录，应该支持增加产量，并且优胜于那些违反人权和其他可持续性原则的供应商。 此外，近四分三加拿大人同意，本国采矿和金属行业按照全球最高环境标准营运，也应该是首选的全球供应商。 很多供应商不符本国价值观 该研究机构发言人巴特希尔（Cody Battershill）指出，现时正处于一个不确定的时期，俄罗斯、沙特阿拉伯和委内瑞拉等大型石油和天然气供应商所交易的产品，不符合加拿大的价值观和原则。 他说，加拿大是全球领先的能源供应商，包括石油和天然气、用于清洁核电的铀，以及支持水力、风能、太阳能和地热能的技术。此外，本国在任何采矿和金属，农业和钾肥供应商名单中，均名列前茅或接近榜首。 巴特希尔续指，加拿大人认为这些问题不仅是关于商业，而是关于人。国民欣赏加拿大采取有原则的方法，所以国家应优先于供应商制度，但这些供应商制度的商品贸易源于滥用环境、人权和管治不足的情况。 

蒙特利尔银行(BMO)周四特别报告，指出金融市场对俄罗斯入侵乌克兰的直接反应是典型的风险规避——全球股市大幅下挫，然后涌向避险债券。鉴于俄罗斯是能源生产大国，而且该行业可能成为西方制裁的目标，能源价格普遍飙升。接下来会发生什么则并不那么清楚，特别目前各国央行正准备或正在提高利率来遏制飙升的通货膨胀。 图源：BMO 报告称，梳理俄入侵的潜在经济影响，至少有三个主要的未知因素： 1)西方的反应是什么?冲突是否扩大? 2)油价还能维持多久，或者还会继续上涨? 3)央行如何应对? 假设冲突不会蔓延到乌克兰以外，那么油价将成为影响全球经济的支点。假设油价在一段时间内保持在接近100美元的水平，那么以下是对北美经济和货币政策的潜在影响。 对通胀有什么影响? 最近的油价上涨使本已令人担忧的通胀背景更加复杂化。油价每上涨10美元，美国和加拿大的总体通胀率就会上升约0.4个百分点。值得注意的是，1月份的通胀数据(美国7.5%，加拿大5.1%)已经很高，但这还没有完全反映油价升至90美元，更不用说每桶100美元了。因此，如果价格维持在当前水平或继续上涨，单是这一因素就可能将整体通胀推高约0.6个百分点。 更复杂的情况是，2022年加元兑美元没有丝毫受益于油价上涨。这与以往加元和原油的紧密关系相背离。这意味着加拿大消费者面临全球石油价格上涨的全部冲击。 图源：BMO 对加拿大的经济增长有什么影响? 乌克兰事态发展对加拿大经济的最重要影响是通过商品价格渠道，特别是通过油价上涨。加拿大与俄罗斯和/或乌克兰几乎没有直接贸易或投资，因此主要的经济驱动力是油价。 然而，如果能源价格的上涨给全球经济带来沉重的负担，并反弹到加拿大其他部门的出口上，那么好事也可能过犹不及。能源价格的快速上涨可能会造成这种后果，尤其是消费者已经对不断上升的通胀感到不安。 对加拿大央行有什么影响? 预计俄罗斯的入侵不会对加拿大央行的整体前景看法产生重大影响。预计3月2日央行将加息25个基点，并将开始一系列举措。事实上，能源价格的大幅上涨只会加剧人们对通胀的担忧，但不确定性增加了。 如果这场冲突持续下去，使能源价格面临上行压力，并给全球经济增长带来压力，那么政策利率的终点将成为更大的问题。 这些事件会影响美联储的政策吗? 美联储准备在3月16日上调政策利率，反映出紧迫的国内通胀问题。由于俄罗斯和乌克兰是小麦、玉米、石油和天然气的主要生产国，全球和美国的食品和能源价格都可能面临另一场通胀冲击。目前全球金融市场的疲软和波动，以及全球经济风险的增加，至少可能会缓和一些对美联储最激进的呼吁，例如加息50个基点。5月和6月的后续行动预计有更大可能被推迟。这在很大程度上取决于当前冲突及其可能升级给欧洲带来的经济后果。 这会改变加拿大地区的增长前景吗? 预计阿尔伯塔省今年将以4.4%的增长率超过全国平均水平，并在2023年以3.8%的增长率领先全国。在阿省，只有100美元的油价才能创造出新的乐观情绪。尽管像本世纪初看到的新资本热潮不太可能出现，行业现金流和当地收入将得到良好支持。 阿省就业市场在疫情爆发前的几年里一直疲软，失业率应该会回落到全国平均水平。与安省和魁省等地区相比，地区经济增长并不会有巨大的差距，这些地区也将继续保持增长动力。 这会增加政府收入吗? 阿尔伯塔省、萨斯喀彻温省和纽芬兰及拉布拉多省在今年春天都有好消息。尽管地缘政治事件引发的油价飙升可能不会改变中期预算规划，但会增强近期收入的上升。阿省最新的22/23财年33亿元的赤字估计是基于64美元的西德克萨斯中质原油。油价每增加1美元，营收就会增加约2.3亿元。 联邦政府收入也将从更高的收入和名义GDP中受益，但如果油价飙升抑制了其他可支配的支出和增长，收入将受到抑制。目前预测2022年和2023年的GDP增速至少比秋季财报预测高出一个百分点，因此收入方面可能会有小幅增长。 加拿大股市情况如何? 首席投资策略师Brian Belski表示，历史表明，市场会很快从“实际事件”中恢复过来。 加拿大已被证明是一个相对较好的避险场所。能源直接占多伦多证券交易所指数的15%，占标准普尔500指数为3.5%。事实也证明，由于大宗商品敞口较大，多伦多证交所在应对通胀压力方面表现相对较好。在货币政策收紧的背景下，由于更多地投资于以价值为导向的派息股票，而较少投资于高估值技术，多伦多证交所的基础较为坚实。 如果把过去的地缘政治冲突当作一个整体来看待(当然它们都是不同的)，可以得出一个教训，那就是，在最终由经济和货币政策周期塑造的更大格局中，它们通常被证明是噪音。  

在路透社的一项调查中，经济学家们称，加拿大央行将在3月2日加息25个基点（1码），这比之前预估的要早，而且比美国联邦储备局要早。该调查还显示，预计到今年年底，利率将比之前预估的更高。 Timothy Lane（图源：DAVID KAWAI/BLOOMBERG） 就在一个月前，经济学家们预测央行将等到第二季度才加息。但持续走高的通胀率，在1月份加速至30年来的峰值，促使他们将预期提前。 全球其他主要央行，包括美联储和英国央行，预计也将在3月份加息，以应对处于几十年来历史高位的通货膨胀，一些经济学家呼吁美联储采取激进措施，一次性加息50个基点。 2月17-23日进行的调查发现，英国央行3月会议上加息50个基点的概率中值只有20%，所有25位经济学家都预测加息25个基点至0.50%。 加拿大央行副行长Timothy Lane上周表示，通胀有可能持续，而且比预测的更持久。他补充说央行将灵活地、可能"有力地"解决这个问题。这将为可能的激进加息政策奠定基础。 调查的中值预测显示，加拿大央行将在下个季度把关键利率提高50个基点至1.00%，并在年底把利率提高到1.25%，高于1月份调查中对年底利率1.00%的预测，但低于目前金融市场的预期。 预测中值显示，央行将在第二季度把利率再提高50个基点，然后在第三季度再提高25个基点，但经济学家们的观点存在分歧。 对于第二季度，24位经济学家中有11位预测利率将上升25个基点，其余的人预计利率将上升至少50个基点。同样数量的人说，第三季度的利率将攀升至1.00%，而7位预测利率将达到1.25%，6位说1.50%。 所有14位回答额外问题的经济学家都表示，央行将在今年开始缩减其资产负债表的规模。其中大多数人说是在4月份。其他经济学家则在3月和6月之间意见不一。 与美联储不同，加拿大央行拥有加拿大约42%的主权债务，此前从未尝试过缩减其资产负债表，这一过程被称为量化紧缩（QT）。 牛津经济研究院加拿大经济部主任Tony Stillo说："在3月份开始升息后，央行将在4月开始QT，允许到期的债券滚动，而不进行再投资。" 近55%的受访者——13名经济学家中的7人，在回答另一个问题时说，通胀率直到明年下半年或更晚才会降至加拿大央行的2%目标。有六个人说通膨率将在2023年上半年下降。 劳伦森银行的经济学家Dominique Lapointe说："紧缩周期正在快速上演，市场预期加息的次数会越来越多，而且是前置性的。" 新闻来源： https://financialpost.com/news/economy/bank-of-canada-march-interest-rate-hike-a-done-deal-say-economists