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（多伦多18日加新社电）安省政府计划出售第一电力(Hydro One)，在周五采取新一步行动，说它会在11月初首次公开招股。省府已提交初步计划书，给安省证监会和加拿大其他同级机构，文件详述第一电力的状况，列明226亿元的总资产。 道明银行(TD Bank)前行政总裁克拉克(Ed Clark)为省府撰写政府资产顾问报告，指第一电力改善运作，对电费缴纳者、客户和投资商都有好处。 克拉克说，省府希望在第一阶段出售第一电力15%股份。 安省政府周五宣布在11月公开招股，出售第一电力股份后，穆迪投资服务调低第一电力的无担保高顺位评级，从A2评级降至A1。 安省财政厅长苏善民(Charles Sousa，图)说，计划书在数周内修订，随后是全面规则检讨，再进行市场检讨，评估第一电力的定价和价值。 政府希望出售第一电力60%股份，筹集90亿元。安省省长韦恩(Kathleen Wynne)说，执政自由党需要这笔资金，资助价值1,300亿元的10年公共交通和基建计划。她也承诺，从中拨款50亿元，偿还电力债务。 但第一电力的薪酬开支更大，新行政总裁施密特(Mayo Schmidt)的总薪资达到400万元，比前总裁马切洛(Carmine Marcello)的126万元多许多。 安省能源厅长薛雅礼(Bob Chiarelli)说，施密特领取基本薪资80万元，他和公司其他高层人员的其他酬报，取决于业绩，包括良好的安全纪录、改善客户服务。 安省反对党反对将第一电力私有化，他们警告说，那会推高电费。 安省保守党评议员史密斯(Todd Smith)说：「能源厅长站起来，只谈红利，不说其他，看似政府不关心电费。」 新民主党的戴彼得(Peter Tabuns)说，选民没机会表态，说出对第一电力销售计划的看法，而该公司的行政人员好似赢得彩票。

(YorkBBS专稿)著名物理学家牛顿曾经说：“我能算出天体运行的轨迹，但我不能算出人类的疯狂程度”。本周注定是新闻媒体工作者忙碌的一周，本地方面有环球邮报(Globe and Mail)于周四(9月17日)主办的联邦大选经济辩论;国际方面有美国联邦储备局宣布9月份不加息而引发了国际金融市场的“大地震”;而地震的不仅发生在环球国际金融市场，还有南美国家智利。北京时间9月16日早上6点54分智利中部海岸附近发生里氏8.3级地震，连带发生的海啸在9月18日已经抵达日本西海岸，地震的可怕程度可见一斑。 在智利地震的影响下，钢、铜的国际金属价格在当天内有所回升，但又在周五(9月18日)收市前回吐所有涨幅。有不少人分析这是因为美国联邦储备局宣布9月份不加息的同时，还发出了对全球经济增长前景发出的警告。也由于美国9月份不加息的消息公布后，美元指数在当日内跌破95一线水平。但如果有细心留意美联储主席耶伦(Janet L.Yellen)在2015年05月24日就曾暗示过美国联储局已经准备好在今年2015内加息的。所以剩下的时间也就只有10月、11月、12月三个月了。同样相当罕有地，美联储主席耶伦(Janet L.Yellen)暗示说加息与否要看中国的经济步伐如何，以及包括原油在内的大宗商品市场的价格走势。而国际原油的价格在美元下跌这样的大背景下，依然不能“坐上火箭”，在短暂站上46美元一桶后，就再次回落到45.6美元一桶的水平。于是就有一些金融分析师激进地说：“现在正是抄底美元的机会!” 油价不断走低，加元兑美元却只有小幅的上涨。美联储主席耶伦(Janet L.Yellen)在9月17日周四的新闻发布会上，明确指出低油价对加拿大的损害。但作为“邻居老大”，美国对加拿大的帮助至少在公开的消息来看，是少之又少。于是由环球邮报(Globe and Mail)于周四(9月17日)主办的联邦大选经济辩论中，现任加拿大总理、加拿大执政保守党党魁哈珀就被穷追猛打。虽然在前面有“加拿大联邦政府公布2015-14财年财政实现盈余19亿加元”的消息，但却招来了前加拿大央行行長，前財政部副部長David Dodge、前國會財政預算官Kevin Page的“为选票扭曲数据”的批评。与此同时，加拿大市民们的“经济体感”依旧比政府公布的经济数据要来得悲观。在一系列诸如“一元店变四元店”、“TTC明年或涨价”、“安省政府称收费公路必将来临”的新闻冲击下，市民们早已怨声载道。 在这样的大背景下，美国花旗银行预测油价要到明年才能回升。简单地推算出：在今年的余下时间里，步入严寒的，不仅仅有加拿大季节性的天气，还有加拿大的经济。如果国际油价年内难以回升，但美国年内会有一次加息，此消彼长之下，抄底美元是否会成为金融市场上一个热门的投资方向呢? 免责声明：以上分析侧重于短期操作，仅供参考。考虑金融市场的高风险性，据此操作者风险自担。

中国央行重手调个别银行人民币购售汇手续费 严打跨境套利 路透北京/上海/香港9月18日 - 中国央行再出手抬高跨境套利成本，三位消息人士周五透露，中国央行近日要求严查人民币参加行购售汇业务的真实性，防范跨境套利;并已上调个别银行的人民币即期购售汇平盘交易手续费至0.3%，此举或令汇差套利空间进一步收窄。 他们向路透表示，因近期跨境人民币购售业务增长量较高，有数家银行周四晚间收到央行通知，被调高人民币购售平盘交易手续费率至0.3%。 “有几家银行昨日晚间收到了通知。 ”一位消息人士称，此前手续费是按各家银行表现在0.001%-0.002%之间不等。 他并称，是次被上调手续费的几家银行均是近期在银行间市场交易规模较大、且人民币跨境业务真实性存瑕疵的银行，央行此举带有“惩罚性”意味。 另一位消息人士则称，“此次没有被上调费率的银行，若后续表现不好，可能也会被上调。” 消息人士并透露，目前人民币兑美元境内外价差已基本趋稳，汇差空间缩减至300-400点子之间，加上银行的收费，在真实贸易基础上的汇差空间在250-350点子之间。购售汇手续费提高至0.3%，将令汇差套利空间大幅收窄。 路透已就此联络中国央行，但暂未获其立即置评。 中国央行近期开始打击套利行为，8月底发布通知，要求从10月15日起，办理远期售汇业务的银行需向交存20%的风险保证金，冻结期一年，利率为零。 中国央行上述最新措施均在增加外汇投机成本，打压售汇的套利投机盘，稳定汇率。 **打击跨境套利在升级** 8月11日中国央行宣布完善中间价形成机制，并一次性贬值约2%，该措施引发市场巨震，这也导致部分客盘恐慌性购汇，银行间外汇市场人民币兑美元成交量快速上升，离岸CNH与在岸价差一度被拉大至1,200点子的近四年来最大水平，反向套利盘蜂拥，央行打出一系列组合拳，并在掉期市场、离岸市场直接入市维稳，两地价差目前已收窄至400点子左右。 目前反向套利常见的是即期市场的境内外汇差套利，而在一些境内银行与境外合作银行联手下，不少企业利用虚假单证或重复使用单证办理“内购外结”业务，即在主办银行的推介配合下，通过“境内购汇放款+境外结汇再借入”的方式实施无真实贸易背景的跨境套利交易。 一位消息人士介绍到，上个月起，央行针对各家银行跨境人民币业务做了普查，并通过人民币跨境收付信息管理系统(RCPMIS)查到部分银行跨境人民币购汇业务大增，但相关贸易单证并不齐全等问题，于是有了上调购汇平盘手续费率的通知。 “目的很明确，就是抓跨境套利，现在两地价差300多个点子，手续费加200点的成本，套利空间就收窄了。”一位外资银行分析师认为。 中国周四公布的8月银行代客净售汇刷新公布记录以来最大，分析人士指出，随着央行出台限制远期购汇等一系列措施落地，投机性购汇需求亦有望明显下降，人民币汇率渐趋稳定，预计9月代客净售汇数据将逐渐回落。

美联储主席耶伦 美联储推迟在9月份的政策会议上加息，但保留今年晚些时候加息的选项。 官方政策声明保留了对国际经济形势发展压制美国前景的更深忧虑，并且注意到通胀率在最终向2%的联储目标回升前可能先有所回落，因暂时性因素(能源和进口价格)再度浮现。 决策者渴望在今年脱离零利率区间，但他们在等待近期金融市场震荡不会对经济构成更严重拖累的进一步证据。因此，短期情绪指标、招聘动态、国际经济新闻和金融稳定将是决定美联储是否最终加息的关键因素。 美联储主席耶伦在华盛顿的新闻发布会上表示，10月加息依然有可能，如果10月加息，届时将召开新闻发布会。 耶伦称，中国和新兴市场是美联储的关注重点。8月份金融市场在一定程度上体现出了中国风险，重要的新兴市场都受到负面影响。 自2008年12月份为应对金融危机而将利率降至历史低点以来，美联储官员在过去几个月中一直暗示他们计划在今年加息。令官员们保持乐观的关键因素是劳动力市场迅速改善，并且经济中的闲置产能在下降，这是通胀获得一些提振的前兆。 美国8月份的失业率为5.1%，处于官员们希望在长期看到的区间里。通胀率则在逾三年来持续低于2%水平。美联储表示，总的来看，劳动力市场指标显示今年初以来劳动资源利用率不足的情况已消退。 而就在7月份，美联储官员似乎仍有望在本周政策会议上宣布加息，但一系列因素促使他们按兵不动，其中包括美元走强、股市和债市大幅波动，以及世界第二大经济体中国增速放缓的迹象。 美联储官员目前正密切关注这些威胁，以确保其不会对美国经济构成更大的麻烦。比如，美元升值可能为出口和输入型通胀带来下行压力，而这与美联储刺激经济增长和提振目前的低通胀的努力刚好背道而驰。 美联储官员们似乎比以前更谨慎地期待，将在获得上述发展不会从根本上改变经济前景的证据后再采取加息举措。 中国的政策是新兴市场更为关注的焦点，中国上个月引导人民币贬值，新兴市场股市市值抹掉3.1万亿美元就是明证。MSCI明晟新兴市场指数自8月11日人民币贬值以来累计下跌7.4%，占今年累计跌幅的一半多。 帮助NN Investment 管理12亿美元资产的高级新兴市场股票经理Nathan Griffiths表示。中国可能是令新兴市场股市忧虑的长期因素，因为“与美国相比，中国对于全球贸易重要的多，对新兴市场贸易更是如此。”Griffiths看好印度和墨西哥股票。 中国对美国企业影响不大但是市场波动的来源 历史的教训 近代历史的教训是，如果美联储加息的消息已被消化，亚洲市场将做出积极反应；反之则会有消极反应。此次有迹象显示，市场已经消化了加息消息，这表明市场将能够很好地应对这一事件。但在曾是区域性增长引擎、如今放缓的中国，情况尚难预料。 加息可能对亚洲国家产生的一个影响将是抬高融资成本。在上一轮美联储紧缩周期（2004年到2006年），韩国一年期国债收益率上升79个基点；在印度，上升了245个基点；泰国则增加了341个基点，而在印尼，这个数字是惊人的429。但是，利率升高并不一定意味着资产价格会下跌。2004至2006年间，随着美联储将政策利率上调425个基点，从1%升至5.25%，亚洲新兴股市实际上还上涨了50%。亚洲美元指数（新兴亚洲国家汇率的加权平均）上涨了约7%。印尼和印度股市分别上涨了80%和120%，而韩国的韩元和新加坡元分别升值了22%和9%。 相比之下，1999年至2000年间的美联储紧缩周期对亚洲造成了实质性的不利影响。在此期间，亚洲新兴市场股市平均下跌了7%，亚洲美元指数回落了1%。菲律宾和泰国均遭遇重创——其股市均暴跌了40%，而菲律宾比索下跌了11%，泰铢下跌了6%。 对于上述不同影响，美联储此前几轮紧缩周期开始前的市场表现可以给出解释。在1999-2000周期开始前的三个月中，亚洲股市上涨了33%，货币升值了3%左右。而在2004-2006年周期开始前的三个月中，亚洲股市下跌了约10%，货币贬值了约2%。 这一次，该地区股市在过去三个月已下跌20%，货币下跌了4%，调整幅度比2004年时更大。这表明，在美联储启动加息后，亚洲市场可能会出现反弹。美联储加息将消除在市场引发周期性破坏的不确定性。由于融资成本不断上升的不利影响已被市场消化，投资者将可以踏踏实实地专注于经济状况。这可能有利于亚洲，因为这里有着雄厚的经济基础——经过1998年亚洲金融[0.00%] 危机后实施的一系列市场化改革，该地区经济已变得更具抗跌性。该地区大多数货币都已受益于更大的灵活性。此外，作为美联储加息的前提条件，美国经济恢复也有利于亚洲的出口。 作为全球第二大经济体，中国可能会带来不确定性。在过去十年，该国超过了美国和日本，成为亚洲新兴经济体的最大贸易伙伴。由于同中国的密切经济联系，该地区得以免受2008年全球金融危机后发达经济体经济衰退的严重拖累。 如今，中国经济放缓，这些益处可能变成弊端。人们越来越关注中国的经济增长前景，8月11日人民币的贬值引发了近期全球资产的抛售。在美联储的加息周期中，来自中国的任何负面消息都可能扩大紧缩效应的影响，并扰动市场脆弱的神经。

       随着几个月来中国股市重挫、人民币汇率贬值、经济增速放缓等因素，各国政府、各大投资银行及各大国外财经媒体，均直指中国股市、汇市下跌，拖累全球股市，中国经济放缓，拖累全球经济。 　　日本野村综合研究所的首席经济学家辜朝明(RICHARD KOO)指出，近来全球金融市场与全球经济所出现的问题，可能不是上述这些短期因素所造成，而是美、日、英等国的QE政策，长期并未正确的将资金引导入实体经济所造成。 　　中国非主因，QE泡沫化 　　辜朝明表示，QE所释放出的大量流动性，并未被引导进实体经济之中，反而助长了金融资产的泡沫。而在去年美联储结束QE之际，这也意味着全球金融市场将迎来一场“再平衡”。 　　辜朝明表示，中国金融体系并不是这么的开放，不足以影响到全球金融市场，所以中国并非先前全球市场波动率变大的主因。 　　辜朝明认为，QE规模如此庞大，但民间企业贷款和M2供给量却没有提升，资金全流向了金融资产。 　　由于国债收益率长期被压低，资金只好进入高收益、高风险的资产，民间部门贷款成长力道不足，很明显的大部分资金并没有进入到实体经济之中。 　　 　　红线：美国央行货币基数、蓝线：M2、绿线：民间借贷情况 　　辜朝明表示，美、日国等国在实施QE时股市飙涨、货币贬值，都与全球实体经济情况脱钩。 　　现在美国QE结束，就是在向市场宣告“调整的时候已到”，这是美联储要迈入货币政策常态化不可避免的现象，不过这一切还需要一个引线来助燃，而中国刚好就被抓来当了导火线。 　　辜朝明在报告中称：“目前市场出现的现象，只是QE陷阱的刚开始而已。” 　　早在2013年时，辜朝明就即提出美国恐将陷入“QE陷阱”之中。 　　辜朝明在今年3月份接受《CNBC》专访时又再次重申过，在QE的刺激之下，英、美、欧、日等国民间企业支出并无显着提升，因为实体经济的资产负债表仍在收缩，显然企业现在关注的是如何减少债务，而不是扩大投资，QE陷阱即产生。 　　辜朝明的“QE陷阱”理论(如下图)： 　　由图中可以看到，实施QE的国家(红线)与不实施QE的国家(蓝线)相比，QE国的长期利率(X轴)在初期时下降幅度极大，这代表着QE国的经济将提早复苏。 　　但是随着时间推移(Y轴)，经济复苏情况加温，长期利率将会开始急剧走高，因为债券市场投资者害怕央行会抛售长期国债，来收紧市场浮滥的资金。 　　 　　QE国(红线)、未QE国(蓝线)、X轴：长期利率、Y轴：时间 　　而在长期利率上升的过程里，车市与房市等对利率非常敏感的产业，需求将开始放缓，进而导致经济增长放缓，逼使央行必须再次进行宽松的货币政策，然后经济将再次复苏。 　　随着市场无时不刻都在关注央行是否有可能退出QE，长期利率也随之起起伏伏，QE国经济就陷入了“QE陷阱”之中。 　　反观不实施QE的国家长期利率走势则较为平滑，也将比QE国较慢出现经济复苏。但这些国家并不需要担心央行必须从市场中收紧资金，因此当经济开始复苏，长期利率走势开始平稳后，市场紧张情绪即会消散，投资人信心也将开始增加。 　　而从图中可以看到，当经济开始出现好转时，未QE国将比QE国的利率还来的低，这也代表了未QE国经济复苏的速度将会后来居上。

因原油价格暴跌而苦不堪言的加拿大能源业者，17日终于从数年来一直看淡油价前景的花旗银行大宗商品研究部负责人摩斯(Ed Morse)听到一点好消息：油价有望从2016年起回升。 他分析，随着一些无利可图的石油生产商被迫减产或者停产，世界市场上持续了很久的原油供过于求的情形逐渐消失，原油价格将有望回升。 但他又告诫，不要期望油价重回每桶100美元的能源开采业者黄金时代，因为新科技令加拿大的油砂油、美国的页岩油及深海油产量更高，这将令油价的涨幅受到压抑，况且全球环保意识高涨，各国将设法尽量减少使用化石性能源，造成需求也不会快速增长。 尽管近日油价回升，可是按照他的推算，原油价格尚未跌到谷底，有可能在今年第四季进一步下跌至每桶30美元以下，原因是期货市场担心伊朗原油重新涌入市场。他进一步预测，伊朗或许无法做到该国政府声称的每天新增100万桶的供应量，因而油价可能在2016年回升，明年底至2017年初时回升至70美元。 他预计，在国际社会解除对伊朗的制裁后，鉴于对石油开采业的投资不足，届时伊朗每天将只能输出30万至40万桶。 摩斯对油价的预测属于温和派，远不如美国高盛投资银行(Goldman Sachs)来得极端，如高盛最新的预测为，油价将可能跌至每桶20美元，而且低油价将持续15年之久。摩斯17日说，这样的预测“很荒谬”。

大温地区一家加油站16日挂出的油价。   大温16日晚间油价低至每公升1.099元，但分析师说，油价恐会上扬。   　　资深油价分析师16日指出，因为美国油厂工人的罢工问题及季节性维修，加国油价可能就要上扬。但因油品供应来源不同，大温地区涨势可望稍缓。 　　油价近月持续下跌，大温地区16日晚间更跌至每公升1.099元，但这样的好景也许不能长久。 　　分析师麦克提格(Dan McTeague)在油价消费者网站gasbuddy.com上为文表示，汽油大卖商已有调涨售价的压力，约在每公升0.045元，各加油站的涨幅将在0.05元至0.07元之间，而且横跨全国，从安大略到卑诗都将受到影响。 　　涨价的压力部分来自炼油工业集中的美国中西部油厂的季节性维护工程，但最主要的因素是美国油厂工人纷纷起而对抗BP等大石油集团的罢工行动。 　　今年全美各炼油厂相继罢工，已多达十多起，最近一起为俄亥俄州Toledo Husky炼油厂325名工人大罢工，维持四个月才结束，劳资双方就薪资及安全维护达成协议，资方成本的提高将反映在油价上。 　　唯一的利多是，10月16日起，油品将从夏季混油调整成较便宜的冬季混油。 　　大温地区的驾驶人这一回就较幸运了，麦克提格说，因为油来自太平洋西北地区，较不受美国油厂情势的影响。

加拿大统计局17日报告，领取失业金者增加人数在今年7月新增1万500名，在过去12月内增加3万6100名。 但领取失业金的人数并非全加普遍增加，以7月为例，新增的主要在卑诗和安大略，那两个省份失业金申领者分别上升3.9%和3.6%。领取失业金的人数在缅尼托巴减少2.5%，纽芬兰减少1.5%。 受到原油价格低迷和石油公司广泛裁员的冲击，阿尔伯塔省领取失业金的人数已连续数月增长，但增幅开始减缓，与6月相比，7月只增长了1.8%。如果与去年7月时相比，亚省领取失业金的人数增长了72%。目前在亚省共有5万2700人领取失业金。   今年7月有更多人申领失业金。(CBC) 

李嘉诚资料图 原标题：李嘉诚在英国遭遇麻烦：英政府考虑调查千亿O2收购案 李嘉诚全球范围内最大的一笔收购交易好像遇到麻烦了。 9月16日，英国反垄断机构竞争与市场部门（Competition and Markets Authority，简称CMA）在官方网站发布了一封声明，内容称，正在考虑审查此前李嘉诚旗下的和记黄埔提议收购西班牙电信巨头Telefónica SA旗下英国移动运营商O2的交易。 今年3月25日，和记黄埔公告称，已经与Telefónica就收购其英国附属公司“O2英国”达成协议，收购将斥资约854亿元人民币。收购完成后，和记黄埔旗下“3英国”将成为当地最大的移动电讯运营商。 但和黄当时指出，交易仍有待欧盟的批准才会完成。和黄集团董事总经理霍建宁当时也表示，与西班牙电信签订最终协议是重大的里程碑，交易预期2016年完成。 CMA在该份声明中表示，可能要求欧盟反垄断部门将上述并购案转交给CMA进行深入调查，将在9月24日之前就该收购提案征求业界意见，包括对和黄的英国移动运营商“3英国”与O2合并后可能导致英国同行业竞争大幅下降的担忧。 和记黄埔在9月11日提交了该并购案的申请，欧盟委员会宣布将于10月16日前决定是否批准该交易。该交易可能面临来自欧盟监管部门的反对，因为欧盟内部正在整合为数不多的几家电信运营商。 目前，英国主要的手机网络运营商有四家，分别是O2、Everything Everywhere（简称EE）、Vodafone和3。根据和记黄埔2014年的中期业绩报告显示，截至2014年6月30日，3在英国的活跃客户人数为800万，这个数字在英国市场的占有率并不高。但如果加上O2英国的用户人数，客户总数将超过3300万，占英国移动电信市场约44%，从而成为英国最大的移动电讯运营商。 在李嘉诚想要成为英国电信“老大”的时候，还有其他机构也盯上了这块“蛋糕”。 新加坡政府投资公司（GIC）在5月8日发布公告，将投资11亿英镑，联合另外四家投资机构共同收购和黄旗下的英国移动运营商“3英国”与O2合并业务的33%股权，此项收购案共涉及资金31亿英镑。 另外四家投资机构分别是加拿大退休金计划投资局、阿布扎比投资局旗下的Limpart控股、巴西投资银行BTG Pactual，以及管理加拿大魁北克省退休金的魁北克省存款暨投资公司（Caisse de depot et placement du Quebec）。 GIC表示，该项投资必须以运营商“3英国”在欧盟监管当局的批准下，成功收购电信公司O2，并合并两家公司的业务为前提。

　　加拿大统计局星期四公布数据，显示加拿大领取失业保险EI的人数增加，特别是在不列颠哥伦比亚省、安大略省和阿尔伯达省。 　　从全国来看，领EI的人数今年7月比6月增加2%，总人数为54万5200人，比去年同期增长7.1%。 　　在能源省份阿尔伯达省，领取EI的人数已经连续9个月攀升，7月的人数比6月增加1.8%，比去年同期则大增72.2%。领EI人数的增加主要集中在大埃德蒙顿地区，7月比6月增4.6%，卡尔加里市的人数没有多大变化，省内其他地区略增。 　　不列颠哥伦比亚省和安大略省为月增幅最大的两个省份，7月与6月相比，领取EI的人数分别上涨3.9%和3.6%。 　　目前加拿大全国的失业率为7%，统计局公布上述数字，正值加拿大主要政党领袖将就经济事宜举行大选辩论之际，星期四晚“环球邮报”将主持这一辩论。

　　经济，经济还是经济，如果大选中有一个题目“百辨不衰”，这就是经济问题。 　　当然了，各政党的领袖对经济做出的承诺是一个接一个，但是，在加拿大，现实是贫富差距不断拉大，富的更富，穷的更穷，不同的群体受益于经济增长的程度不同，社会不平等越来越严重。 　　加拿大广播公司记者 Tamara Alteresco  采访了一些人士，探索了贫富差距拉大的原因。 　　市场的变化和政府的政策 　　加拿大是世界上10个最繁荣的工业化国家之一。然而，根据经合组织的数据，加拿大也是最近20年来，收入差距增幅最大的国家之一，增幅仅次于美国。 　　报道说，加拿大收入顶层的1% “俱乐部”，人均年收入为 38万1300加元，而全国的人均收入为 3万8700加元，而且这个数字多年来停滞不前，就是说，1%高薪群体的收入是全国平均水平的10倍。 　　经济学家皮埃尔・福廷（Pierre Fortin）表示，实际上最近这30、40年来，加拿大的收入不平等在大幅拉大。 　　他解释说，全球性的技术变革更有利于富有和受过高等教育的人，全球化趋势不利于处于收入低层的群体。 　　在上世纪90年代以前，加拿大政府采取了各种措施来遏制收入不均，但现在政府已经不再为此努力。 　　福廷说，要遏制社会的不平等，政府能否提高对富有阶层的征税，提高多少，是有着很大影响力的因素。 　　社会安全网越来越弱 　　加拿大广播公司的报道说，历史上曾经有一段时间，加拿大是世界上财富平均分配的冠军。 　　1940年以后，麦肯齐・金的政府制定了一系列雄心勃勃的社会福利系统，全民医疗保险、老年退休金计划、就业保险福利代表着加拿大的社会安全网络。就业保险是一个由国家、雇主和雇员共同承担的“基金”，一度成为有 数十亿盈余的“国宝”。 　　然而，90年代初的经济衰退导致了一系列重大变化，加拿大进入了对付财政赤字、大幅削减政府开支的时代。 　　所有的联邦项目都受到了冲击，尤其是就业保险福利遭受的打击最大。1990年，马尔罗尼的保守党政府退出了这一“基金”，1995年，让・克雷蒂安的自由党政府甚至从中取钱来平衡政府的财政预算，领取失业保险的标准也是一紧再紧。 　　皮埃尔・塞勒 (Pierre Céré) 是蒙特利尔市失业委员会(Comité chômage de Montréal) 的负责人。 　　他说，25年前，就业保险福利可以覆盖保护加拿大80% - 85%的失业者，马尔罗尼的保守党政府给这个系统带来了第一个打击，之后是克雷蒂安的自由党政府，从1996年起，就业保险的“覆盖率”就一直下降，降到不足50%，而且从此一蹶不振，今年更是到了历史最低点，只覆盖38%的失业者，就是说，丢了工作的人，10个人中有6个人拿不到失业保险。 　　就业越来越不稳定 　　加拿大广播公司的报道说，就业趋势的转变也是导致贫富悬殊拉大的因素之一，在20、30年前，人们还能找得到全职、高福利的稳定工作，今天，这样的职位是少之又少，就业市场已经变得越来越“苛刻”。 　　从1995年到2013年，在经合组织的34个成员国中，包括加拿大在内，半数以上的新增职位是兼职、定期合同或属于自雇。 　　根据加拿大统计局的最新数据，加拿大雇员中有7%，即超过100万人，每小时的平均工资只有 10加元。 　　蒙特利尔妇女凯瑟琳是一位有4个孩子的母亲，她原来在教育领域工作，但一年前丢掉了工作，之后就再也找不到符合专业的职位。 　　她说，现在工作职位越来越少，要求的文凭越来越高，雇主往往要求你必须会双语甚至三种语言，要求你有工作经验，但给的工资却很低。 　　她接着说，我原来年薪7万加元，现在连低工资工作也找不到，别无选择，只能把目标转向最低工资标准的领域。 　　凯瑟琳，是成千上万加拿大人中的一个。

　 　　在为期两天的政策会议结束后，美联储在今日(9月17日，周四）下午宣布，未就上调短期利率的问题达成共识，维持超低利率不变。 　　此前，在美联储今日会不会加息的问题上，华尔街的顶级经济学家们已经吵翻天了。甚至有经济学家预测，今日一旦加息，美联储可能就会像大萧条时期那样，犯下严重的政策错误，并将直接导致疲弱的经济再次陷入衰退。 　　据华尔街见闻报道，美东时间周四下午2点，美联储9月FOMC会议声明维持利率不变，称经济温和扩张，就业稳固增长，失业率下降。近期全球经济和金融局势可能在一定程度上限制经济活动，或给短期通胀率造成进一步的下行压力。美联储继续关注海外经济和金融局势以及通胀的发展。 　　凤凰网的报道指出，在金融市场大幅波动且全球经济增长担忧挥之不去之际，美联储内部官员则倾向于暂缓加息。 　　受美联储维持利率不变的消息影响，美股的涨幅进一步扩大，道琼斯指数一度上涨接近50点，现货黄金、银价的涨幅扩大；美元指数则重挫跌至三周低位，最低跌至94.77。与此同时，加元延续了昨日的拉升走势，兑美元由昨日收盘时的75.92美分上涨至76.17美分。

  9月中旬，我有幸在厦门目睹了一场精彩的对话。 对话的主角是两位响当当的人物：中国互联网行业的领军人物马云， 和特立独行的中国空调制造行业老大董明珠。 对话在“智造国际投资新格局”的大主题下展开，两人分别从两种不同思路来看待“中国制造”在“互联网+”时代的生存发展。比如，传统制造业该如何在新时期赢得投资者的青睐? 马云显然是全场的焦点人物。当典型硅谷白衬衫装扮的马云出现在现场，后排的观众(大多是当地中小企业主)纷纷站了起来，有的甚至冲向前排，争先恐后举起相机。不用说，他代表了国内投资界最为追捧的“互联网创业”风口。 但“中国制造”这个概念并不能吸引追捧高利润的投资人。在刻板印象中，“中国制造”代表着低利润率的工厂、低收入的工人、相对僵化固化的机制，以及持续疲弱的数据。 我随意记录了一组董明珠和马云对话，发现了两个行业之间有趣的碰撞。 董明珠：我们有几千项专利，即便有人挖走了我的技术人才，那也是过时的技术，不是最新的。 马云：我们鼓励年轻人去其他地方发展，目标是，未来中国500强的企业中，有200个CEO来自于阿里。 董明珠：我们的平均薪酬是10000美金。 马云：阿里的薪酬和硅谷不相上下。 这样的对话提醒我们，过去十年在房地产行业高利润率大潮下不断被挤压的“中国制造”，又要在“互联网+”的泡沫中，再次面临出逃的诱惑。 换句话说，“中国制造”在互联网大潮下，被严重低估。在浮躁的大环境下，一些制造企业可能既逐步失去了人口红利优势，也错失了稳步技术升级的机会。 其实，除去表象差异，董明珠和马云代表的行业其实是高度依存的。基于一个简单的道理，互联网经济不可能脱离实体经济单独生存。 严格地说，阿里巴巴其实不算是一家以科技驱动的公司，而是一家商业驱动的公司。在中国糟糕的批发、零售和物流的大环境下，阿里巴巴依靠良好的商业模式，通过电子商务解决了便利化的问题，也因此获得了成功。所以，如果线上本身的交易量减少，也即对于董明珠所代表的“中国制造”产品需求减少，阿里巴巴的营业额也会下降。 最近阿里巴巴股价频频下跌，背后一个重要逻辑是，阿里的绝大多数收入来自中国消费者。在最近一季度中，来自中国商业零售业务的收入为21亿美元，占总营收的75%。由于目前中国经济增长放缓，其营收与利润可能会“受到极大不利影响”。在当天的演讲中，马云着力描述了阿里正在开拓的“农村电商”业务，其实也是解决消费增长的问题。 从全球来说，制造业与互联网行业，原本也是难分伯仲。比如，你能说苹果公司就不如谷歌? 波音公司就难敌Facebook? 100多年前，美国取代英国成为世界第一强国的时候，依靠的不是任何资本泡沫，而是爱迪生、贝尔等一大批在文明史上有重要作用的发明家，以及洛克菲勒、卡内基等实业巨头。 只是最近几年，由于其他领域创新乏善可陈，互联网才成了全球创新的引擎。对于陷入困境的“中国制造”，互联网思维，或许能成为破解积弊的鞭策力量。 比如，董明珠立志，要将国企格力打造成基业长青的百年老店。但她的思路显得迷茫，跟风进入了智能手机这个已然红海的领域。 马云却发现，现在很多互联网的人才，纷纷开始向制造业转型。他认为，未来5~10年，将是传统行业发展的好时机。格力可以转型做空调行业的服务企业。 “十多年前，我们做阿里巴巴的时候，没有人看好互联网，就像现在没人看好制造业一样。”他说。“这是一个忽悠的年代，聪明的投资者不多，愿意投百年企业的人少。” 根据巴菲特的价值投资理论，低估正是机会的来源，只是，需要足够的耐心和对时代浪潮的把握。 成立于1890年的诺基亚公司，就从芬兰一家木工厂起家，多次并购转型。最终抓住技术浪潮，一度成为占据全球份额40%的手机制造大户，以及第二代移动通信标准GSM的引领者。只是这样的转型，诺基亚用了100年。

中国人民银行于8月11日实施一项改变，以完善人民币兑美元每日交易区间的中间价报价。每日开盘的定盘汇率将是参考前一天的收盘即期汇率，此做法跟由中国人民银行任意设定汇率相比，更为恰当。该行对人民币作出这项出人意表的重新估价行动，令许多投资者都在猜想其根本动机及对全球经济可能产生的连锁效应。简而言之，我们相信主要动机是为了使中国的货币制度与国际货币基金组织的指引更加一致，而且如果当局继续维持有秩序的重新估价，全球经济所受到的影响将甚为轻微。   在这方面，有两派想法存在。抱怀疑的悲观者 (部分人可能称之为现实主义者) 指出，中国试图使其定盘汇率与较低的交易市场汇率看齐，这是蓄意在经济转弱的环境下打造更强的出口增长。简单地说，往昔货币被操纵的日子重临。人民币的重新估价适逢连串疲软数据的出现，其中很重要的是7月份出口比上年同期收缩了8.3%。中国的经济增长前景正在面对挑战，有很多源于一轮信贷景气周期的国内金融风险。    乐观者 (部分人亦可能称之为现实主义者) 指出，中国为了令其货币市场国际化，已作出很多努力，现在只是又迈进了一步。与此同时发生的是国际货币基金组织发表了一份报告，而中国这项行动只是希望其愿景更加快实现，令人民币被纳入国际货币基金组织的特别提款权 (Special Drawing Rights) 货币篮子，成为其中一项储备货币。   无可否认，监于出口疲弱，在这时候重新估价对中国有利，但我们认为主要动机是为了达到货币国际化的目标。原因何在？   首先，自从年初以来，定盘价和市场汇率一直有明显的大幅和持久差距。   由市场参与者决定的人民币价值，一直低于中国人民银行于翌日所设定的价值，为了使两者一致，进行重新估价似乎是恰当的。在新闻发布会上，中国人民银行根据「市场调查与分析员的普遍估计」，断定汇率偏差约是3%。以这个标准来看，人民币自8月11日以来的贬值已消除了这个偏差，这意味着人民币并非处于大幅急跌的风口浪尖之处。?   可是，行动总是胜于雄辩。中国人民银行的行动似乎是对货币「国际化」的支持。根据一些报道，8月11日的政策改变带来不明朗局面，以致人民币面对因恐惧而造成的难以消退下行压力，所以该行于该星期内出售美元以提振人民币。虽然干预市场似乎有违于货币「以市场为基础」的原则，但最终该行无意对人民币的浮动管理作出让步，所以+/- 2%的交易区间仍然存在。这在某程度上是为了确保汇率调整依然是循序渐进，以避免让国内企业之间及自身的资产负债表出现财务不稳定性。   第二，蓄意让人民币价值大幅下跌将令中国付出巨大代价。传媒报道和市场反应均突显了在中国营运而受美元汇率影响的企业令人关注。然而，要关注的范围应该更广，尤其是在政治方面。   我们估计人民币的实际有效汇率每降1%，中国出口量将因而提高约0.75%，这是滞后一季才出现的反应。彭博分析 (Bloomberg Analytics) 估计，人民币贬值1%将引发约400亿美元的资金外流；这将抵销了部分的出口增长。虽然相对于上述的出口增长，这只是一个小数目，但我们亦要考虑到资金外流所带来的风险，以及对金融和经济所构成的额外不确定因素，这才是中国当局的更大忧虑。事实上，若在国际层面出现货币被临时操纵的观感，是与中国过去的行动大相矛盾；中国过去透过例如合格境外机构投资者 (Qualified Foreign Institutional Investor，简称 QFII) 和人民币合格境外机构投资者(Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor，简称RQFII) 等计划，允许更多的国外投资流入和更多的国内投资外流。 这些计划所表明的政治动机就是要避免造成大规模、快速或者甚至是持续的贬值。中国希望人民币能被公认为一项储备货币。8月中旬的行动实际上是与国际货币基金组织在8月3日发表的报告指引一致，该份关于特别提款权估值方法的报告重申，一项货币应否被纳入特别提款权的货币篮子，根本准则在于它是否一个出口大国的货币，并且能否自由使用。中国在环球经济中因其庞大出口量早于2010年已符合首项条件，但却未能通过第二项「能自由使用」的准则。这项审视每5年进行一次，而中国能否凭藉过去的金融市场改革达致这一要求，今年稍后将有定夺。如果被确定为符合「能自由使用」的准则，人民币将挤进精英行列，成为特别提款权的篮子内第五项储备货币 (其他是美元、英镑、日元、欧元)。   国际货币基金组织的报告所讨论的其中一个基本条件是需要有「一个基于市场、具代表性」的人民币汇率，而在岸定盘价并不符合要求。可是，报告又写道，「根据初步评估，中国 外汇交易中心 (China Foreign Exchange Trading System) 每天所计算的其中一个基准汇率将适合于此用途。」这是指中国外汇交易中心在中国市场接近收盘时所计算的基准汇率，那是市场最具流动性的时候，而且接近伦敦市场开盘时间。在这样的背景下，中国人民银行趋向以市场收盘价为基础，似乎没有那麽难理解。   可惜的是，就像许多在中国推行的金融自由化政策，这项政策在执行上远未达到完美的程度。有关改变并没有良好的公布安排，也没有立即向市场参与者提供足够的详情，在市场震撼了好一段时间后才有一个新闻发布会。为了安抚对市场抱怀疑态度的悲观者，国际货币基金组织也甚至发出新闻稿，支持中国的政策，指出这是可喜的一步，让市场力量对汇率有更大的决定作用。   尽管目前仍然是言之尚早，但因中国的动机和执行策略有更大的透明度，我们相信金融市场会稳定下来。情况看来正朝这方面发展，人民币现货价格的贬值速度大幅减退 (见附图)。在新政策下，市场预期的重新调整可能会继续使人民币面对下行压力。我们相信有可能于年终前再贬值3%至5%。但考虑到人民币在调整前所处高位，贬值情况并不令人担忧。中国亦有可能考虑扩大交易浮动区间，以反映在实现金融自由化的进程中容纳更多的市场影响力，但大概会在市场进入稳定期后才这样做。   市场关注中国这举动将导致货币战的担忧没有成为事实。在该星期内，亚洲货币相对于人民币全面升值，但长线而言，人民币仍然高企。虽然在中国人民银行作出行动的翌日，越南央行也把越南盾兑美元交易区间扩大一倍，但是其他中央银行都采取务实态度，暂时保持现状。   另一担忧是人民币的重新估价值将在全球特别是美国引起通缩，但这似乎亦是过分的忧虑。首先，这并非甚麽新闻。由于国内产能过剩、商品价格疲弱及全球需求偏软，中国生产者价格已下降了一段时间，这与人民币本身的强弱无关。3%至5%的贬值是不足以影响结果。根据粗略的估计，这对美国消费物价指数构成的冲击最多是下降0.1%。中国的经济增长前景其实可以因为出口提升而改善，从而刺激商品价格和减轻全球的通缩力量。   结论：中国的汇改导致市场对美国联邦储备局于9月加息的期望大降，但预期年终前仍然可能有一次加息。然而这反应似乎为时过早，特别是如果中国只坚持适度的人民币重新估价。初步迹象显示，联储局抱有同样的看法。纽约联邦储备银行行长杜德利 (Dudley) 表示，现在是过早判断全球经济所受到的影 响，未有证据显示联储局因为全球的不明朗情况而快将调高利率。如果联储局要等待全球不明朗局面消散后才加息，那麽它将会永远等待。

Market Watch刊登文章说这次人民币贬值是中国外汇政策的一个重要变化。 一直以来中国对于人民币的控制很严，只允许汇款在政府设定的区间内上下浮动2%。现在新政策是汇率以前一天收盘为准。 人民银行的发言人说让人民币贬值是为了更好地体现其市场价值，但是人民币贬值对于中国经济是有利的。 首先中国的出口会受益 今年七月中国的出口比去年同期下跌了8.3%。整体来讲中国经济发展减缓，预期今年的经济增长率为7%，是十年来最低的。 虽然投资者对于出口下降很失望，但是并不惊奇。人民币对美元的汇率一直较强，在发展中国家里排第二位(第一是香港的港币)。 现在人民币贬值会导致中国的产品在出口市场上更有竞争力。 在2014年中国的出口占国民生产总值的22%，所以出口好不好对于中国经济影响很大。 第二，人民币贬值也是市场压力导致的 在贬值前，人民币在本土和外国交易的价值差达到六个月来最大，海外人民币交易对本土相比限制少很多，所以对于市场更敏感一些。 现在的人民币贬值也就意味着政府允许本土人民币与海外人民币同样价格买卖。 第三，中国的外汇储备在下降 中国的外汇储备一度是世界上最大的，现在开始下降了。今年七月减少了430亿美元，这是数月来第一次下降。外汇储备下降的原因是美元强劲。而同时人民银行需要用很多钱支持股市。 为了保证人民币与美元的汇率，中国人民银行一直在卖美元买人民币；现在允许人民币贬值，政府至少可以维持外汇储备的规模。

　　据加通社报道，今日收盘时，十月原油期货合约价升2.56美元，收报每桶47.15美元；12月黄金期货也涨了16.40元，收报每盎司1,119.00美元。

　　资深油价分析师16日指出，因为美国油厂工人的罢工问题及季节性维修，加国油价可能就要上扬。但因油品供应来源不同，大温地区涨势可望稍缓。 　　油价近月持续下跌，大温地区16日晚间更跌至每公升1.099元，但这样的好景也许不能长久。 　　分析师麦克提格（Dan McTeague）在油价消费者网站gasbuddy.com上为文表示，汽油大卖商已有调涨售价的压力，约在每公升0.045元，各加油站的涨幅将在0.05元至0.07元之间，而且横跨全国，从安大略到卑诗都将受到影响。 　　涨价的压力部分来自炼油工业集中的美国中西部油厂的季节性维护工程，但最主要的因素是美国油厂工人纷纷起而对抗BP等大石油集团的罢工行动。 　　今年全美各炼油厂相继罢工，已多达十多起，最近一起为俄亥俄州Toledo Husky炼油厂325名工人大罢工，维持四个月才结束，劳资双方就薪资及安全维护达成协议，资方成本的提高将反映在油价上。 　　唯一的利多是，10月16日起，油品将从夏季混油调整成较便宜的冬季混油。 　　大温地区的驾驶人这一回就较幸运了，麦克提格说，因为油来自太平洋西北地区，较不受美国油厂情势的影响。

  　省府15日公布年度结算预测，表示尽管因为林火多而消防预算超支可观，但省府今年帐本仍可望维持蓝字，预测有2亿7700万的盈余。 　　省财政厅长麦德庄（Mike de Jong）表示，比早前的预测少了700万，主要的超支在林火，总计花费3亿8000万，是6000万预算的六倍有余。 　　之能平衡，主要归功于所得税，及拜地产兴旺而带来的物业转让税的增加，今年计收入3亿7400万。 　　麦德庄特别强调，当各省经济多衰退时，卑省的表现「无比强韧」。 　　对于卑省经济前景，麦德庄表示乐观，预测明年的经济表现，继今年之后，也会有约2.6%的成长，且将领先全国。 　　好的经济前景有助于减债，麦德庄预测，如果趋势不变，省府到2019至2020财政年度，营运方面的债务将全面消除。  

   美中贸易全国委员会和 保尔森 中心9月15日同步发布给习近平和奥巴马的一封信，该信有94家美国大公司CEO签名，他们支持高标准的美中投资协定。在信中，CEO们呼吁两国领导人强调投资协定的重要性。 从美中贸易全国委员会官网上看到，这94家大公司名单包括了美国几乎所有的重要企业，包括工业企业 波音 公司、 美国铝业 、 通用电气 、 福特汽车 、 卡特彼勒 、 霍尼韦尔 、西屋电气、哈雷摩托车、埃克斯美孚；IT巨头 英特尔 、 IBM 、 Facebook 、 思科 、 苹果 、 惠普 、英威达；食品企业 雅培 、 可口可乐 、 百事可乐 、 好时 、 强生 、 美赞臣 ； 金融 集团 高盛 、 摩根大通 、 美国国际 集团、 美国运通 公司、 花旗 集团、摩根士丹利、 穆迪 、维萨、 万事达 以及 宝洁 、安利、 沃尔玛 、彭博社、 孟山都 、 辉瑞 等知名企业。（完整名单附后） CEO们指出，1978年中国改革开放以来,两国经贸关系稳步增长,成为美中关系的基础。两国现在超过6000亿 美元 的商品和服务贸易（每年）。因为这个稳固的基础,在各种压力下,在外交紧张时期,甚至严重的经济危机时,中美经贸保持了稳定。我们完全相信,两国应采取必要的措施来维护、加强和扩大这种关系。 CEO称，他们强烈支持美中迅速达成有意义和高水准的投资协定。高水准的BIT有清晰的规定，可以对两国的投资者提供相同的待遇和一系列的免责条款，是对两国经济产生直接和切实影响的关键因素。2005年，中国商业部社会科学院美国研究所专家组推出了一份《美国贸易政策评估报告》。报告指出，美国贸易法具有较明显的单边主义色彩,有违多边法律体制。分部门评估,由 银行业 、 保险业 、证券业组成的美国金融服务业,仍然存在严格的市场准入和经营业务限制,对外国经营者形成不公平竞争。 日前，美国政府通过放松管制促进商业 航天发展 主要体现在削减进入壁垒、鼓励有效竞争方面，表现为降低市场准入、克服技术障碍、放松投资管制，扩大技术合作范围。 美国 企业家 希望利用中国国家主席习近平访美的机会，给美中经济发展带来新的契机。 此次中国国家主席访美，网络安全、 人民币汇率 等议题都是主要议题。此前，美国财长雅克布·卢曾表示，中国处理人民币汇率问题的方式一直令人非常忧虑，中国应该允许由市场力量驱动人民币汇率上下浮动，而非政府人为干预。他还说，中国应该对自己在币值问题上的行动负责，因为 汇率 变动具有现实的政治和经济影响。 以下为公开信全文和签名的企业CEO名录（英文）： Dear President Obama and President Xi: On the eve of President Xi’s state visit to the United States, we want to reiterate the importance of strong and mutually-beneficial trade and investment ties between our two countries. As the two largest economies in the world, the United States and China need a positive and enduring commercial relationship, which is an essential anchor for global economic growth. Since China’s reform and opening up began in 1978, bilateral trade and economic relations have grown steadily to become the foundation of the US-China relationship. Our two countries now trade over $600 billion of goods and services. It is because of this robust foundation that throughout the various strains on the relationship, periods of diplomatic tension, and even a severe economic crisis, the economic relationship has endured and remained steady. We fully believe that it is in both of our countries’ interest to take the necessary steps to maintain, strengthen, and expand that relationship. As such, we firmly support the rapid conclusion of a meaningful and high-standard Bilateral Investment Treaty (BIT) between our two countries. As we look at the range of issues on the bilateral agenda, a high-standard BIT – with clear provisions providing equal treatment to each country’s investors and a short list of exceptions – is one of the key items that could make an immediate and tangible impact for both of our economies. Just as China’s accession to the World Trade Organization in 2001 stimulated dramatic growth in bilateral trade, concluding a BIT agreement will provide greater transparency and consistency to our respective investment regimes. We believe that increased cross-border investment flows will create economic growth and jobs, lending new momentum to the commercial relationship and fortifying the economic foundation already built. We hope that significant progress can be made on this historic agreement during President Xi’s visit in September. Sincerely, Miles D. White Chairman and Chief Executive Officer Abbott Barry Lee Myers Chief Executive Officer AccuWeather, Inc. Evan G. Greenberg Chairman and Chief Executive Officer ACE Limited/ACE Group Michael S. Burke Chairman and Chief Executive Officer AECOM Mark T. Bertolini Chairman and Chief Executive Officer Aetna Seifi Ghasemi Chairman, President and Chief Executive Officer Air Products and Chemicals, Inc. Klaus Kleinfeld Chairman and Chief Executive Officer Alcoa Kenneth I. Chenault Chairman and Chief Executive Officer American Express Company Peter D. Hancock President and Chief Executive Officer American International Group, Inc. Steve Van Andel Chairman Amway Corporation Tim Cook Chief Executive Officer Apple Inc. Gary E. Dickerson President and Chief Executive Officer Applied Materials, Inc. Juan R. Luciano Chief Executive Officer and President Archer Daniels Midland William A. Wulfsohn Chairman and Chief Executive Officer Ashland Inc. Barbara Hackman Franklin President and Chief Executive Officer Barbara Franklin Enterprises Former US Secretary of Commerce Warren E. Buffett Chairman and Chief Executive Officer Berkshire Hathaway Michael Bloomberg Founder Bloomberg LP Dennis A. Muilenburg President and Chief Executive Officer The Boeing Company Ray Dalio Chairman and Co-Chief Investment Officer Bridgewater Associates Patrick M. Prevost President and Chief Executive Officer Cabot Corporation David. W. MacLennan President and Chief Executive Officer Cargill David Rubenstein Co-Founder and Co-Chief Executive Officer The Carlyle Group Douglas R. Oberhelman Chairman and Chief Executive Officer Caterpillar Inc. Craig A. Rogerson President, Chief Executive Officer and Chairman of the Board Chemtura Roberta Lipson Chief Executive Officer and President Chindex International, Inc. Carl Casale President and Chief Executive Officer CHS Inc. John D. Finnegan Chairman, President, and Chief Executive Officer The Chubb Corporation David Cordani President and Chief Executive Officer Cigna Chuck Robbins Chief Executive Officer Cisco Michael Corbat Chief Executive Officer Citigroup, Inc. Richard J. Tobin Chief Executive Officer CNH Industrial Muhtar Kent Chairman and Chief Executive Officer The Coca-Cola Company William S. Cohen Chairman and Chief Executive Officer The Cohen Group Former US Secretary of Defense Richard Lavin President and Chief Executive Officer Commercial Vehicle Group Tom Linebarger Chairman and Chief Executive Officer Cummins Thomas P. Joyce President and Chief Executive Officer Danaher Corporation Robert A. Iger Chairman and Chief Executive Officer The Walt Disney Company Andrew N. Liveris Chairman and Chief Executive Officer The Dow Chemical Company Ellen Kullman Chair of the Board and Chief Executive Officer DuPont Daniel R. Langdon Chief Executive Officer East Penn Manufacturing Co., Inc. Douglas M. Baker, Jr. Chairman and Chief Executive Officer Ecolab Dr. John C. Lechleiter President, Chairman and Chief Executive Officer Eli Lilly & Company David N. Farr Chairman and Chief Executive Officer Emerson Fabrizio Freda President and Chief Executive Officer The Estée Lauder Companies Rex W. Tillerson Chairman and Chief Executive ExxonMobil Mark Zukerberg Chairman and CEO Facebook Frederick W. Smith Chairman and Chief Executive Officer FedEx Corporation Peter Oosterveer Chief Operating Officer Fluor Corporation Mark Fields President and Chief Executive Officer Ford Motor Company Jeffrey R. Immelt Chairman and Chief Executive Officer General Electric Lloyd Blankfein Chairman and Chief Executive Officer The Goldman Sachs Group Inc. Matt Levatich President and Chief Executive Officer Harley-Davidson Motor Company Michael O. Johnson Chairman and Chief Executive Officer Herbalife John P. Bilbrey Chairman, President and Chief Executive Officer The Hershey Company Meg Whitman Chairman and Chief Executive Officer The Hewlett Packard Company Carla A. Hills Chair and Chief Executive Officer Hills & Company Former US Trade Representative David M. Cote Chairman and Chief Executive Officer Honeywell Ginni Rometty Chairman, President and Chief Executive Officer IBM Corporation Brian Krzanich Chief Executive Officer Intel Jeff N. Gentry Chairman and Chief Executive Officer INVISTA James E. Lillie Chief Executive Officer Jarden Corporation Alex Gorsky Chairman and Chief Executive Officer Johnson & Johnson Alex A. Molinaroli Chairman, President and Chief Executive Officer Johnson Controls James Dimon Chairman and Chief Executive Officer JP Morgan Chase & Co. Henry R. Kravis Co-Chairman and Co-CEO Kohlberg Kravis Roberts & Co. David H. Long Chairman and Chief Executive Officer Liberty Mutual Insurance Group David Holl President and Chief Executive Officer Mary Kay Inc. Ajay Banga President and Chief Executive Officer MasterCard Douglas L. Peterson President and Chief Executive Officer McGraw Hill Financial Mack McLarty Chairman McLarty Associates Kasper Jakobsen President and Chief Executive Officer Mead Johnson Nutrition Kenneth C. Frazier Chairman and Chief Executive Officer Merck & Co., Inc. Martin P. Slark Chief Executive Officer Molex, LLC Hugh Grant Chairman and Chief Executive Officer Monsanto Company Raymond W. McDaniel President and Chief Executive Officer Moody's Corporation James P. Gorman Chairman and Chief Executive Officer Morgan Stanley Truman Hunt Chief Executive Officer Nu Skin Enterprises Mark S. Towe Chief Executive Oldcastle, Inc. Gregory H. Boyce Chairman Peabody Energy Indra K. Nooyi Chairman and Chief Executive Officer PepsiCo Ian C. Read Chairman of the Board and Chief Executive Officer Pfizer Stephen F. Angel Chairman, President and Chief Executive Officer Praxair, Inc. David S. Taylor President and Chief Executive Officer The Procter & Gamble Company Tom Lynch Chief Executive Officer TE Connectivity Marc N. Casper President and Chief Executive Officer Thermo Fisher Scientific John J. Haley Chairman and Chief Executive Officer Towers Watson Keith E. Williams President and Chief Executive Officer UL LLC Greg Hayes President and Chief Executive Officer United Technologies Corporation Charles Scharf Chief Executive Officer Visa Dr. Peter S. Chen President & Chief Executive Officer VOLK Flow Controls, Inc. Doug McMillon President and Chief Executive Officer Walmart Stores, Inc. Danny Roderick President and Chief Executive Officer Westinghouse Electric Company Steve Voorhees Chief Executive Officer WestRock Jeff Fettig Chairman and Chief Executive Officer Whirlpool Corporation

2013年以来，年过80的李嘉诚正对旗下资产进行数十年来最大规模的腾挪，出售、投资、重组，动作频频。 其中，李嘉诚通过不断抛售中国内地和中国香港两地项目资产，共套现上千亿元人民币，同时不断布局欧美产业，进军电信、生物科技等非房领域。 此外，李氏家族还对旗下多家上市公司进行了脱胎换骨式的重组，除了将旗舰公司长江实业、和记黄埔的地产及非地产业务划分开，重新组建长江和记实业及长江实业地产两家新公司外，还进行了一系列控股上市公司的重组。经过一系列重组后，庞大的李氏长和系企业注册地将全部迁离中国。 看起来正在“逃离”中国的李嘉诚，究竟在下一盘什么样的棋?

  　　据加通社报道，今日收盘时，加元涨了0.43美分，一加元兑75.92美分。 　　在加元兑港币方面，截稿前，1加元能够兑换5.882港元。 　　加元兑人民币方面，截稿前，1加元能够兑换到4.835人民币。  

　　 　　图片来源: Teck Resources 　　加拿大广播公司记者Tracy Johnson报道说，加拿大煤炭业会议星期四在温哥华开始；从表面上看，这次会议就像其他商业界大型会议一样高端、大气、上档次，但这次煤炭会议要讨论的问题却是加拿大煤炭业黯淡和难以预测的前景。 　　加拿大煤炭业正面临一系列挑战。比如，亚洲国家对煤炭的需求下降，世界市场煤炭价格低迷、北美大陆方兴未艾的要求停止燃烧化石燃料的环保运动，等等。 　　比如，加拿大出产的冶金用煤炭几乎全部出口到亚洲市场，但随着亚洲钢铁行业的低迷，世界市场的冶金煤炭严重供过于求，许多加拿大冶金煤炭矿开采公司难以生存。去年加拿大的Grande Cache Coal冶金煤炭采矿公司被以2加元的象征性价格卖给了中国公司；虽然是白给，但至少避免了该煤炭公司的破产。 　　加拿大发电用煤采矿公司面临的是煤炭发电主要省份阿尔伯塔省和安大略省都在减少对煤炭火电厂的依赖。在安大略省之后，预计阿尔伯塔新上台的新民主党政府会出台在今后15年内逐步减少直至取消煤炭火力发电厂的政策。 　　中国也开始关闭一些污染严重的煤电厂 　　像中国这样新兴的工业化国家也已经开始关闭一些污染特别严重的燃煤火电厂。不过，加拿大的一些煤炭出口公司在印度等发展中国家看到了出口煤炭的商机，因为毕竟煤炭是很便宜的燃料。

  李嘉诚：继续看好中国经济 香港将受惠于“一带一路” 来源：澎湃新闻网 在长地的业务方面，李嘉诚表示，如果没有不可预见的事故发生，预期集团下半年的整体业务较上半年将更好。东方IC资料 原标题：李嘉诚：继续看好中国经济，香港将受惠于“一带一路” 9月17日晚间，李嘉诚通过长实地产（01113.HK，以下简称“长地”）2015年中期报告公开表示将继续看好中国经济。 中期报告数据显示，截至6月30日，集团营业额190.49亿港元，较去年同期增长24%，收益总额为79.86亿港元，税后盈利72.7亿港元，流动资产净值为1685.81亿港元。 对于中国的经济发展，李嘉诚称，部分国家的经济问题对全球金融市场稳定构成影响，预料全球市场将持续面对若干不确定因素。内地方面，尽管金融市场出现短期波动，鉴于支持经济平稳发展的基本因素，以及中央政府多项稳定经济措施，预计内地经济运行可保持在合理区间。内地以“一带一路”为中国对外主要经济战略，将缔造无限商机，预计香港也可因此受惠。 在长地的业务方面，李嘉诚表示，如果没有不可预见的事故发生，预期集团下半年的整体业务较上半年将更好。目前长地的土地储备足够未来四、五年发展所需。未来，随着更多发展项目的陆续开展及出售，预期会有较多售楼的收益。 2015年上半年，长地已经确认的物业销售营业额为157.65亿港元，其中在香港的物业销售收入为103.28亿港元，内地的物业销售收入53.13亿港元，新加坡的物业销售收入1.24亿港元。 公告数据显示，截至6月30日，长地总共持有约150万平方米的投资物业组合，其中，香港占130万平方米，而内地仅剩下20万平方米。目前，长地位于上海浦东陆家嘴的在建综合体世纪汇正在寻求转手，项目报价接近200亿元。值得一提的是，世纪汇广场是长地在陆家嘴最后的自留商用物业。 李嘉诚在公告中称，香港上半年物业整体维持稳健，而中国内地若干主要城市的市场气氛及物业投资也属平稳，如果没有不可预见的重大不利发展，预计下半年香港和内地的市场将维持稳定，房地产市场的长远发展方向仍将继续由政策所主导。 报告显示，长地的业务收益主要由四部分组成：物业销售、物业租务、酒店及服务套房业务及物业及项目管理。这四项的总计营业额为177.4亿港元，其中物业销售额为149.26亿港元，占比约84%。 长地在公告中称，集团将以地产业务为主，继续发展位于香港、中国内地及海外的核心市场，持续增加投资物业所得经常性收入，优化土地储备以平衡稳定及增长。 目前，长地拥有约1490万平方米的开发土地储备，其中约70万平方米位于香港，内地约1380万平方米，海外拥有40万平方米。 李嘉诚跑了，香港另四大家族去哪儿了？ 无界新闻评论员曾会生 李嘉诚 李嘉诚跑了，引发国内某智库口诛笔伐和各媒体热烈争议。长和实业发言人回应称，并未撤资，有买有卖是正常商业行为。 日前，无界新闻分析了李嘉诚变身“李跑跑”的7大问题。作为香港五大家族之首的李嘉诚跑了，除了争议“李嘉诚是不是撤资”或“该不该跑路”之外，我们可以来看看香港其它四大家族在忙什么?近期有无撤资或“跑路”嫌疑? 通常，香港四大家族主要是指以地产发家在香港拥有巨大影响力的李嘉诚、郭得胜、李兆基和郑裕彤四个家族，也有媒体把常住香港的马来西亚籍华裔商人郭鹤年家族作为另一香港大家族。 郭得胜家族 创始人郭得胜，已故。 郭得胜家族的四大接班人，2008年曾发生家族内讧。 接班人邝肖卿(身价640亿元)、郭炳江(身价450亿元)、郭炳联(身价450亿元)。 旗下新鸿基地产是香港最大地产发展商之一，也是香港土地储备最多的公司之一。郭氏家族开发的楼盘，包括香港最高的3座建筑以及香港最高的摩天大楼等。该家族还控制着香港多家主要手机运营商和最大的巴士公司。 2008年郭氏家族内乱，郭得胜夫人邝肖卿取代长子郭炳湘成为新鸿基地产董事局主席。2012年3月29日，新鸿基地产联席主席郭炳江及郭炳联涉嫌贪污被捕。 新鸿基地产在北京、上海及长三角、广东及珠三角、成都及附近城市拥有物业投资。在北京，新鸿基地产拥有的物业包括北京APM商场和新东安广场写字楼。在长三角的上海、南京和杭州等城市拥有12座物业，在珠三角拥有玖珑湖、御花园等10座物业。在成都有2座物业。 笔者查阅新鸿基地产最新发布的2014-2015年度业绩报告看到，截至今年6月底，该集团在内地的土地储备有增无减，其中逾六成为高级住宅或服务式公寓，其余是优质写字楼、商场和酒店。在内地的投资物业组合继续扩展，租金收入增长不俗。而在建的投资物业大多坐落一线城市，预计落成后可以进一步加强租金收入的增长动力。 对于未来，新鸿基地产仍保持乐观，“在内地将维持选择性的业务发展策略，并把焦点放在一线城市”，并将继续在内地一线城市物色发展机会。 其实在上世纪80年代末香港掀起移民浪潮时，郭得胜就说：“除了在内地投资之外，新鸿基不会考虑将资金调往海外。” 李兆基家族 创始人李兆基，87岁，身价1600亿元。2015年6月李兆基宣布退任恒基发展主席兼董事总经理，7月1日起交棒小儿子李家诚。 香港恒基兆业地产有限公司创始人李兆基 李兆基是恒基兆业地产有限公司的创始人及董事长。其家族主要涉足行业包括能源，金融，酒店，地产、交通运输。恒基兆业地产有限公司是香港最大的地产开发公司之一，旗下地产涉及商务楼、住宅楼及酒店集团。 李兆基家族还经营能源产业。他是香港中华煤气有限公司的主席，该公司是香港家用和供暖天然气的唯一供应商。其长子李家杰和次子李家诚均为恒基兆业副主席和中华煤气有限公司董事。 据笔者统计，截至目前，恒基兆业在内地的北京、上海、广州、长沙、成都、南京、重庆、大连、西安、杭州、苏州、沈阳等16个城市拥有29处物业地产。而恒基兆业旗下的港华燃气在山东、安徽、河北、江苏、广东、河南、江苏和吉林等25省份取得212和项目。 港华燃气还透过全资附属公司易高环保投资有限公司及其属下企业致力开拓之新兴环保能源业务之发展亦稳步向前。在江苏、陕西、山东、山西、河南和辽宁拥有液化气项目。 恒基兆业2015年中报显示其在内地的业务取得了不俗表现。截至6月30日，中国内地物业发展销售收入28.04亿港币，同比暴增190%。内地的附属公司、联营公司及合营企业除税前盈利达3.39亿港币，同比暴增377%。内地物业租赁总收入为8.52亿港币，同比增21%。附属公司、联营公司及合营企业除税前租金净收入6.56亿港币，同比增20%。 这些数据可以让我们更好地理解，恒基兆业及旗下公司为何在大陆数十个城市开拓新物业和新的能源项目。 郑裕彤家族 创始人郑裕彤，90岁，身价约1000亿元。接班人儿子郑家纯，长孙郑志刚。 香港新世界发展有限公司创始人郑裕彤 郑裕彤是香港新世界发展有限公司(香港四大地产发展商之一)、周大福珠宝金行有限公司主席及恒生银行有限公司独立非执行董事。 香港新世界发展旗下有新世界中国地产、新创建、新世界百货三家上市公司。家族产业涵盖珠宝业、酒店、百货、物流、电信、基础设施建设和金融服务等。 新世界发展集团在中国内地物业旗舰——新世界中国地产有限公司，其物业组合包括在华北、东北、华东、华南、西部20个城市的35个主要项目，可供发展及投资的总楼面面积达2738万平方米。 截至去年底，新世界百货经营及管理共43家百货店，遍布中国内地21个城市，总楼面面积超过160万平方米。 过去数年，中国内地物业销售表现伴随着一系列行政主导的调控措施出现多番起伏。新世界发展地产表示，楼市启动了新一轮全面深化改革，坚持市场化的改革方向，“去行政化、趋市场化”的目标已日渐明确，中国内地楼市可望朝着平稳化格局持续稳定健康发展。 综览新世界发展集团去年年报和今年的中报，我们并未看到其欲在内地收缩业务或者撤资的迹象。 郭鹤年家族 创始人郭鹤年，92岁，身价约1000亿元。 郭鹤年因其对中国经济的贡献荣获2012年中国经济年度人物终身成就奖。 郭鹤年被福布斯评为马来西亚首富，现为全球华人富豪榜第8位。他长居香港，而且长年积极开拓在中国大陆企业版图。旗下拥有白糖、酒店、房地产、船务、矿产、保险、银行、传媒和粮油等多种产业构成的庞大商业帝国。最大部份资产都在香港，包括数量庞大的豪宅、商场、酒店、办公室、南华早报集团、香格里拉酒店集团等。 近年来，郭鹤年大举进军中国大陆市场，在中国的私人投资总额超过50亿美元，旗下入主中国内地的项目主要是知名的香格里拉和嘉里建设。其项目分布在中国大江南北，其中香格里拉集团旗下在中国大陆已营业和在建的酒店已经多达54家。嘉里建设在内地的北京、上海、天津和深圳等20个城市拥有40个地产物业项目。 在嘉里建设8月31日公布的2015年中报里，我们也没有看到郭鹤年家族在内地收缩企业版图或者撤资的意向表述。相反，笔者留意到，郭氏家族在内地的54家香格里拉酒店中，有8家将会在2015年至2018年陆续开业。 回过头来看，我们可以稍微放心地说：李嘉诚跑了就跑了。正如论者所说，“让李嘉诚大大方方走，天塌不下来”，何况，“天要下雨，娘要改嫁”，咱拦也拦不住。其实，从其余的香港四大家族的最新动向及其上市公司最新中报可以看出，尽管中国经济面临下行压力，内地企业的盈利前景不如从前，但他们都对未来经济形势、在中国的投资布局、前景及盈利仍抱有乐观，甚至显示出对内地加大投资、扩张实业版图的意愿和雄心。 对于“李嘉诚跑了”，政府也做出了回应。16日，国家发改委副主任连维良强调，涉及到利用外资和外商投资企业在华利益的问题，现在推进改革非常重要的目标就是构建开放型经济新体制，形成更加法制化、国际化的营商环境。由于实行了一系列的制度，更多的外资对在中国投资信心逐步增强。

  美东时间周四下午2点，美联储9月FOMC会议声明维持利率不变。称经济温和扩张，就业稳固增长，失业率下降。近期全球经济和金融局势可能在一定程度上限制经济活动，或给短期通胀率造成进一步的下行压力。 考虑到全球经济环境和美国持续的低通胀，美联储FOMC会议决定暂不加息，这与有着“美联储通讯社”之称的Jon Hilsenrath认为9月应该不会加息的预期一致。Hilsenrath早些时候指出，美联储主席耶伦不会令市场感到意外，“意外加息而不让市场有所准备不符合她的性格”。他同时指出，这种准备应该会从今天开始。 美联储9月FOMC会议维持利率不变，符合市场预期。本年度还将有两次FOMC会议，将分别于10月27-28日，以及12月15-16日举行。 美联储在FOMC声明中表示，经济正在温和扩张，劳动力市场持续改善，就业稳固增长，失业率下降。此外，消费者支出和企业固定投资都温和增长，住房市场也有进一步的改善。不过声明同时指出，净出口依然疲软。 美国8月公布的非农就业数据不及预期，但失业率和工资水平均有所好转。8月美国失业率降至5.1%，创七年新低，达到了美联储认为充分就业的水平范围。这意味着美国劳动力市场已出现更多改善信号。这应该会令美联储对于未来通胀持续回升的信心有所加强。 美联储预期通胀将逐渐回升到2%的水平。FOMC声明中表示，通胀继续低于2%的长期目标，在一定程度上体现出能源价格和非能源类进口价格的下滑现象。 美联储再次重申，只有在美国就业市场形势好转，有理由相信通胀会回升到2%的长期目标时，才会考虑开始加息。耶伦在今年5月讲话中也提到，认为今年加息是适合的，但要真正有所行动，还需要考虑前述的就业和通胀条件。 此次FOMC决议声明以9票赞成、1票反对通过。

信贷评级机构Equifax周二发表新报告﹐指老年人负债更深﹐他们的债务增加﹐比一般人快得多﹐这个现象令人担忧﹐因为耆老的入息不会快速增加﹐势必无法跟上更重负债的步伐。   新报告计算出﹐加拿大人今年第二季度总计欠下消费债务1.568万亿元﹐不包括按揭。那就是说﹐加拿大人的消费债务不连按揭﹐人均债款21,164元﹐比过去一年多2%。   65岁以上的人﹐积累债务的速度快过普通人。Equifax说﹐65岁及以上耆老的负债在今年第二季度增加4.9%。   Equifax决策分析总监马利纳(Regina Malina)说﹐到6月底﹐加拿大耆老平均欠债接近1.5万元﹐那不包括按揭债务。   马利纳说﹕「我们观察到﹐这个群体的债务攀升已有一段时间﹐因为耆老债务负担加重不寻常。」   她说﹐今日耆老的生活方式跟以前的不一样。她怀疑﹐耆老肩负的消费债务﹐颇大部分是补贴成年子女或其他家人。   基本上﹐今天的耆老留守劳动大军更久。人们在老年时期负债更深﹐是一个麻烦信号﹐因为多数老年人退休后的入息不及就业时期多。   尽管债务绝对数值仍很低﹐但一些迹象显示﹐老年人难以偿还新债务。Equifax认为﹐人们在90天内或更长时间内无法支付帐单﹐等于严重欠债。按照这个算法﹐年满65岁的人﹐欠债比率自2010年来首次攀升﹐第二季度增加2.4%。   据悉﹐其他年龄组别的债务拖欠率却有下降。在所有年龄组别中﹐新债务增加得最快﹐是分期付款和汽车贷款﹐增幅各为8%和3.9%。   最需要新信用的债务是汽车贷款﹐除了魁北克省﹐汽车贷款都有增加。西部地区申请新信用趋势减弱﹐东部地区下降。   阿尔伯达省消费者看来收紧用度﹐平均消费债务为27,313元﹐全国最高﹐但比过去一年低0.1%。安省居民平均欠债20,793元?卑诗省人均欠债达23,011元﹐两省居民债务增幅各为2%?0.4%。   Equifax说﹐在加拿大全国﹐阿省是唯一负债减轻的省份。